Сколько можно заработать на акциях (в реальных Примерах) +IPO, Дивиденды

Сколько можно зарабатывать на покупке акций в месяц или год. Примеры доходности и сравнения. Сколько зарабатывают на покупке ценных бумаг на стадии IPO и при получении дивидендов.

Конкретная сумма, сколько можно заработать на акциях, зависит от сбалансированности портфеля и срока инвестирования. Если речь идет о долгосрочном инвестировании, то 20-30% годовых – норма для фондового рынка.

При активном трейдинге риски выше, но и профит растет, те же 15-20% можно получить за месяц торговли. Даже при максимально консервативной работе трейдеры зарабатывают, как минимум 50-60% годовых.

Сколько можно заработать на акциях (Реальные примеры)

Деньги можно зарабатывать на долгосрочных вложениях, так, например, акции McDonald’s за последние 6 месяцев выросли в цене на 50%, принеся своим инвесторам по 100 долларов с каждой ценной бумаги. Но иногда краткосрочные инвестиции приносят значительно больше денег. Люди, участвующие в IPO российского ритейлера OZON, за 2 дня смогли получить прирост капитала в 40%.

Одно из отличий фондового рынка в том, что у акций нет предела для роста.

Например, только за период марта по сентябрь стоимость акции Amazon выросла на 118,46%. За неполных полгода каждая вложенная $1000 могла превратиться в $2118,46 – ни один банк не может предложить аналогичную доходность.

Но это не предел, сколько можно зарабатывать на покупке акций, здесь нет ограничений по прибыли и грамотно составленный инвестпортфель может сделать обычного человека миллионером.

Заработок на дивидендах

Заработок на дивидендах в основном подразумевает долгосрочное инвестирование (но есть и другая стратегия, об этом позже), его особенность в том, что инвестор делает ставку не на сильный рост ценных бумаг, а на дивидендные выплаты.

При выборе этого направления покупаются акции дивидендных аристократов, королей и чемпионов. Это категории бумаг, эмитенты которых десятилетиями выплачивают вознаграждение акционерам и постоянно увеличивают его. Аристократов не так уж и много, даже в США их количество исчисляется десятками.

Для наглядности разберем не самый яркий пример c доходностью по бумагам Johnson & Johnson на дистанции с 2010 по 2020 год. Инвестиции в бумаги дивидендного аристократа совершались в начале 2010 года при стоимости $65,00 за акцию. Приобретено 100 акций за $6500.

Доход инвестора в этом примере состоит из 2 компонентов:

1. Рост стоимости акций – к концу периода цена JNJ выросла до $145. При продаже акций инвестор получил $14500;
2. Выплаченные дивиденды – суммарно за это время компания выплатила $28,82 на каждую акцию.

Часто выплаты производятся за несколько раз в году, например, ежеквартально. Одни из самых больших дивидендов среди американские компаний платят:

• GAP – 5.99%;
• AT&T – 5.47%;
• Exxon Mobil – 5.09%;
• Abbvie – 4.92%;
• People’s United Finl – 4. 35%.

Достаточно многие американские компании постоянно выплачивают дивиденды в размере более 2% годовых от стоимости ценной бумаги. К таким корпорациям относятся: Legget and Platt, McDonald’s, Archers Daniels Midland, PepsiCo, Coca-Cola.

Чтобы получить дивиденды, необязательно владеть акциями весь год, достаточно лишь несколько дней в период даты отсечки, когда происходит фиксация списка акционеров для дивидендных выплат. После этой даты курс акций обычно немного проседает, так как компания расходует большие суммы на выплаты, но курс восстанавливается за пару недель. Поэтому заработок на дивидендах подходит не только долгосрочным инвесторам.

Заработок на долгосрочных инвестициях

Другой, более пассивный способ заработка – долгосрочные вложения рассчитанные на увеличение стоимости ценной бумаги в будущем, не смотря на текущие колебания ее стоимости. Стратегия называется Купи и держи (Buy & Hold).

В портфель могут входить и дивидендные аристократы (как консервативная составляющая инвестпортфеля), и бумаги компаний, для которых вознаграждение акционеров не является приоритетом. Цель – максимизация роста акций на многолетней дистанции. Дивиденды могут выплачиваться, но в портфелях роста они полностью реинвестируются.

Недавно многие эксперты рекомендовали вкладывать деньги в корпорации, занимающиеся разработкой игр. Крупнейшие игровые гиганты хорошо выросли в цене:

• Glu Mobile– $;
• Activision Blizzard– $;
• UbiSoft – €;
• Electronic Arts– $.

Еще один пример, сколько можно зарабатывать на покупке акций – корпорация Тесла. Только за 11 месяце 2020 года она принесла своим акционерам более 450% прибыли, не говоря о других периодах, которые тоже сопровождаются бурным ростом.

Существуют различные подходы к выбору ценных бумаг для инвестирования, но никто не знает заранее, сколько можно заработать за год если купить акции тех или иных компаний. В отсутствие глобальных кризисов и плохих новостей, рынок ценных бумаг обычно растет и приносит доход своим инвесторам. Но даже в кризис, цифры, графики и курс акций всегда отвечают положительно на вопрос, реально ли заработать на акциях.

Заработок на краткосрочной торговле

Трейдинг предполагает активную работу. Трейдер ищет точки входа, определяется с целевыми уровнями и заключает сделки на день – неделю, до полутора месяцев.

В инвестировании есть такое понятие как «ребалансировка портфеля» – 1-2 раза в год пересматривается его состав. Докупаются перспективные бумаги, исключаются те, в которых держатель портфеля не уверен. В трейдинге этого нет, так как нет самого портфеля, но есть ряд открытых сделок.

В краткосрочной торговле меньшее значение имеет фундаментальный анализ. Он учитывается (квартальные отчеты, новости о поглощениях, выходе на новые рынки, презентации новой продукции), но долгосрочный прогноз на основе «фундамента» не воспринимается.

Хороший пример краткосрочной торговли по акциям Porsche. Мы уже пару лет работаем с профессиональным брокером Just2Trade. Это европейское отделение от ФИНАМ, брокер регулируется не только Банком России, но и в США и Европе. Здесь можно покупать более 30 тысяч иностранных акций без статуса квалифицированного инвестора.

Чтобы купить акции, достаточно нажать кнопку BUY:

Теперь мы можем получать дивиденды и удерживать акции, но наша цель – краткосрочная прибыль. По проведенной аналитике акции должны продолжить рост, что вскоре и произошло:

Чтобы зафиксировать полученную прибыль, нужно продать акции и закрыть текущую сделку. Это можно сделать также одним нажатием:

Итоговая прибыль отображается в истории сделок под графиком:

Всего за несколько дней была получена прибыль в $87,91.

Торговля на бирже предполагает большую доходность по сравнению с долгосрочными инвестициями. Если инвестор ориентируется на 20-30% годовых, то трейдер в год может зарабатывать больше 100% от депозита.

Трейдер зарабатывает и на росте, и на падении акций. Теоретически инвесторы также могут это делать, вкладываясь в «шортящие» ETF, но на практике это происходит редко.

В трейдинге больше работает технический анализ – индикаторы, разметка графика, графические и свечные паттерны. Торговать можно по простейшим методикам, например, при пробое уровня и закреплении за ним.

Для трейдинга подходят любые акции, но лучше обращать внимание на высоковолатильные акции, чья цена постоянно колеблется. Высокую волатильность за последние полгода показывают: Boeing, CityGroup, General Electrics, AMD, Chevron, General Motors, NVIDIA, Bank of America.

Покупка акций на IPO

IPO – это первое размещение акций на фондовой бирже. Цель любого размещение – привлечение средств на развитие бизнеса. В год в мире на IPO выходит более 1200 компаний.

IPO с точки зрения инвесторов, очень интересны. Корпорация устанавливает ориентировочную цену бумаги, но сразу после размещения, стоимость акции может взлететь на 20-30-40%.

В среднем рост цены акций, впервые размещенных на бирже за 3 месяца составляет 48%.

При размещении облигаций, их стоимость на IPO всегда меньше номинальной стоимости, то есть той, за которую эмитент обещает выкупить ценную бумагу через определенное время.

Например, тот же Just2Trade позволяет инвестировать в акции на стадии IPO:

Прекрасный пример заработка на первичном размещении – IPO акций OZON. Интернет-магазин эмитировал 33 миллиона акций по цене 30 долларов за штуку.

1. 24 ноября участники IPO получили акции.
2. 25 ноября стоимость акций взлетела на 30%.
3. 26 ноября рост цены составил уже 35-40%.

Одно из самых высокодоходных размещений – это IPO Twilio. Twilio – это американский разработчик программного обеспечения, созданный в США в 2008 году. В 2016 году компания провела IPO, выставим одну акцию за 15 долларов. Рост стоимости акции за первый день составил 92%. Через 4 года цена выросла до 319 долларов. Таким образом с момента IPO каждая ценная бумага подорожала на 2026%, это 506% годовых в среднем.

Впервые на биржу также вышли:

• Исследовательская компания PPD Inc. Рост акций за первые полгода после размещения составил 42%;
• Разработчик программ для расчетов по вычислительной химии Schrodinger inc. Рост акции за первые полгода также составил порядка 46%;
• Стартам по редактированию генома Beam Therapeutics. С момента размещения, наблюдается постоянный рост стоимости акции, за первые 5 месяцев он составил 65%, эксперты полагают, что потенциальный рост может составить 110% годовых.

Сколько можно заработать на акциях на IPO заранее не известно никому. Но в большинстве своем, после первичного размещения стоимость акции как минимум немного увеличивает, принося инвестору доход.

На акциях каких компаний можно заработать

Подбор ценных бумаг зависит от целей:

1. Инвестирование – нужны акции, чей бизнес, вероятнее всего, будет расти в будущем. Горизонт планирования как минимум несколько лет;
2. Трейдинг – отбираются акции с достаточной ликвидностью и прочими техническими характеристиками с перспективой на ближайшие дни, неделю.

При инвестировании нужно понимание перспектив компании и отрасли, в которой она работает. Например, в будущем высока вероятность роста:

• Производителей электромобилей. До насыщения рынка все еще далеко;
• IT сектора. Развивается интернет вещей, требуется разработка соответствующего ПО. Это дает стимул для роста крупнейших производителей оборудования для IoT;
• Блокчейна. С момента успешного запуска технологии прошло больше 10 лет, но она до сих далека от массового применения;
• 5G, 6G. Для IoT нужна будет быстрая передача огромных массивов данных, у компаний, работающих в этой сфере, высокий потенциал.

Помимо общей оценки при решении вопроса какие акции покупать учитываются финансовые показатели компании, закредитованность, охват мировых рынков, наличие мощных конкурентов.

Трейдеры для отбора акций используют скринеры – специальные фильтры, позволяющие из тысяч ценных бумаг отсеять несколько десятков и работать с ними.

Можно отфильтровать акции по показаниям нескольких индикаторов, изменению цены, ликвидности, стране, биржам, на которых они торгуются.

Bank of America ежегодно составляет ТОП лучших акций, которые стоит добавить в свой инвестиционный портфель любому человеку. Свой рейтинг они составляют, основываясь на:

• Перспективах роста;
• Диверсифицированности бизнеса;
• Наличие новых продуктов;
• Интересе инвесторов к акциям.

Банк рекомендует обратить снимание на следующие ценные бумаги:

1. Walt Disney – это известная компания, которая ведет хорошо диверсифицированный бизнес, она владеет парками развлечений, снимает мультики, фильмы и сериалы. Корпорация входит второй год подряд в список лучший компаний для инвестирования денег;
2. Tyson Food – лидер пищевой промышленности;
3. CarMax – продавец подержанных автомобилей;
4. Exxon Mobil – крупная нефтяная компания, как и Walt Disney входит в топ лучший компаний второй год подряд;
5. American Electric Power – американская электроэнергетическая компания;
6. CityGroup – крупнейший банк из США, показавший хороший рост в 2019 году;
7. Dentsply Sirona – компания производитель оборудования для стоматологии;
8. Raytheon Company – производитель оружия для военных сил США;
9. Intel – производитель электронных устройств;
10. WestRock Company – производитель экологического упаковочного материала;
11. Kimco Realty Corporation – траст в сфере недвижимости.

В список лучших компаний для инвестиций попадали такие гиганты как: General Motors, Morgan Stanley и Microsoft.

Как заработать на покупке акций каждый инвестор решает для себя самостоятельно. Самый консервативный метод – приобретение ценных бумаг для долгосрочных инвестиций. Если инвестор вместе с деньгами готов вкладывать свое время, то можно заниматься покупкой бумаг с целью получения дивидендов или трейдинга. Во всех трех случаях торговля на бирже может приносить хороший доход.

Профессиональные брокеры, где можно покупать акции

EvotradeJust2TradeRoboForex

Брокер Evotrade предлагает более 2000 активов. Современная торговая платформа делает процесс покупки акций проще, чем заказ пиццы.

Здесь мы можете собрать внушительный портфель и зарабатывать не только на росте акций, но и за счет дивидендов. Кроме ценных бумаг с NYSE и NASDAQ, у брокера Evotrade есть огромное количество европейских и азиатских компаний, например, Nestle, Porsche, Ubisoft, Rolls-Royce, Sony. .., а также фьючерсы на энергоресурсы и сырьевые товары, фондовые индексы и другие.

Брокер регулируется в России ЦРОФР, предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Минимальный депозит для открытия счета $250.

Сайт: Evotrade

Just2Trade — Международный брокер от ФИНАМ с европейской регистрацией. Здесь можно покупать более 30 000+ акций без статуса квалифицированного инвестора с более чем 20 бирж со всего мира и возможностью получать дивиденды.

Также среди акций есть более 2000 биржевых фондов и облигации.

Брокер регулируется FINRA, CySEC, MiFID и Банком России. Минимальный депозит для открытия счета $500.

Сайт: Just2Trade

Брокер RoboForex работает более 10 лет и позволяет торговать акциями с 14 европейских стран и США. На платформе R Trader (+ есть и другие) доступно более 12 000 активов. Брокер регулируется IFSC и The Financial Commission, также имеет сертификацию Verify My Trade (VMT).

Внедрена программа страхования с лимитом в 5 000 000 EUR. Получено более 10 наград, например IAFT Awards, International Business Magazine Awards. Компания является официальным спонсором BMW M Motorsport.

Официальный сайт: RoboForex

Портфельное инвестирование

Смысл составления портфеля – снизить риски и добиться стабильности. За это приходится платить снижением доходности.

В состав инвестиционного портфеля включаются как голубые фишки со сравнительно низким потенциалом роста, так и средние/малые компании с перспективой роста на 100+% в ближайшие годы. Смысл покупки акций в том, что рост одних бумаг с запасом компенсирует потери по другим акциям и выведет итоговый результат в плюс.

Для сравнения – примитивный портфель из акций Exxon Mobil, Chevron, Lukoil и AT&T на 10-летней дистанции дает доход в 4,13%. Это слишком мало даже для консервативного инвестирования. Причина этого – плохо диверсифицированный портфель, в нем явный перекос в сторону нефтяного сектора.

Адекватный портфель на этой же дистанции дает более 14% годовых. То есть за счет портфельного инвестирования доходность увеличена на 200+%.

Диверсификация портфеля – обязательное условие.

Стоит понимать, что фондовый рынок, это место куда вкладывают огромные деньги. Одно дело вложить 200 долларов, другое $700 000. Согласитесь, понятие рисков здесь будет разное.

Рисковать 200 долларами это не равнозначно риском 700 тысячам. Поэтому даже доходность в 15-20% годовых для больших сумм, это очень хорошие цифры. На дистанции в десять лет и с учетом реинвестиций, это дает колоссальные результаты.

• В примере ниже сравнение доходности в случае снятия ежегодной прибыли и получения денег лишь от изначального вклада, а во втором случае реинвестиции прибыли и получения доходов с учетом роста капитала.

Посмотрите, уже через 10 лет капитал, учитывая сложные проценты, в два раза больше, а прибыль в 6 раз.

Через 20 лет и капитал будет уже почти в 8 раз больше относительно первого варианта. А ежегодная прибыль уже позволит жить с изначального вклада всего лишь 3000 долларов.

За 24 года доходность в пассивном режиме составит более 9400%.

Интересное по теме:

Преимущества торговли акциями

У этого вида деятельности масса преимуществ:

1. Тысячи торгуемых акций с достаточными объемами даже для внутридневной торговли. Даже при жесткой фильтрации ежедневно требованиям трейдера будет соответствовать 20-30 бумаг;
2. Есть доступ к реальным ценам, биржевым объемам;
3. Акции более предсказуемы по сравнению с рынком Форекс, то есть фондовый рынок более стабилен, взгляните сами на исторические графики главных индексов;
4. Сравнительно высокий доход. Что касается того, сколько можно заработать на акциях в месяц, то при активной агрессивной торговле можно выйти на результат в 8-11% и даже выше. При инвестировании профит 0,7-2,0% в месяц – это норма;
5. Теоретически рост акций не ограничен. Сценарий с ростом валют на сотни процентов за несколько лет исключен, на фондовом рынке такие ситуации – не редкость;
6. Даже у обычных инвесторов есть возможность заработка на IPO. Ряд брокеров собирает пул из желающих купить акции компаний до листинга на бирже, формирует из их взносов один и с ним участвует в IPO. Это реальная возможность заработать более 100% от вложенной суммы за несколько месяцев;
7. Что дает покупка акций – вы становитесь долевым участником бизнеса. При заключении сделки делается соответствующая запись в депозитарии, даже при банкротстве брокера акции не пропадут, а лишь будут переведены к другой брокерской компании на ваш выбор;
8. Работают стандартные методики анализа рынка;
9. Помимо активного трейдинга можно создать долгосрочный инвестиционный портфель. При этом инвестор сам выбирает тип дохода – получить максимум при продаже инвестпортфеля или сделать ставку на дивиденды, получая ежегодные выплаты.

Это можно рассматривать, как аналог банковского депозита. В США почти весь пенсионный фонд обращается на фондовом рынке.

Недостатки скорее косметические:

• В зависимости от брокера может отличаться ПО, придется привыкать к новым терминалам. Если используются пользовательские индикаторы, они могут не подойти к новой торговой платформе;
• Торговля не ведется в режиме 24х7, график привязан к работе бирж. Азиатские биржи работают, когда в европейской части планеты ночь;
• При бессистемной торговле гарантирован убыток.

Новичков останавливает кажущаяся сложность торговли на фондовом рынке. При более тесном знакомстве с ним становится понятно, что работа совсем не сложная. Отзывы реальных трейдеров доказывают это.

Советы начинающим инвесторам

Новичкам, задумавшимся над тем с чего начать, следует прислушаться к следующим рекомендациям.

Для инвестирования отводится только та сумма, с которой человек готов расстаться без проблем для семейного бюджета.

Что касается того сколько нужно инвестировать, то единого стандарта нет, минимальная сумма пополнения счета зависит от брокера. Если ограничения нет, то минимальный капитал зависит от портфеля. В теории можно покупать от 1 акции нужной компании, то есть достаточно капитала в несколько сотен долларов. Если брокер предоставляет кредитное плечо, то сумма может уменьшиться в 5-20 раз. Но лучше рассчитывать на 500 долларов, чтобы открыть несколько сделок и снизить риски, а также иметь запас на счету.

Если стартовый капитал ограничен $300-$500, но есть желание собрать большой инвестпортфель, идеальное решение – ETF фонды.

Нежелательно концентрировать инвестиции только на 2-3 ценных бумагах. Если повезет, прибыль может в разы превышать среднюю доходность рынка, но и риск велик, даже при растущем рынке можно получить убыток на отдельных секторах.

Диверсификация – одно из основных правил инвестора.

Для снижения рисков в периоды нестабильности можно балансировать основной портфель короткими позициями по инструментам с высокой обратной корреляцией. Например, перед пандемией коронавируса можно было купить бумаги Direxion Daily S&P 500 Bear 1X Shares (тикер SPDN). Это инверсный ETF фонд, он растет при падении индекса S&P Во время паники весной 2020 года потери из-за падения стоимости акций SPY компенсировались ростом SPDN:

Инвестирование – не трейдинг. Не нужно ежедневно проверять стоимость портфеля и мысленно распределять доход. Инвестору нужно абстрагироваться от инвестпортфеля и воспринимать его отстраненно. Краткосрочная просадка возможна, но это не повод мгновенно изменять состав акций. Что касается трейдинга и того можно ли заработать на покупке акций, то это возможно. Трейдинг – это очень захватывающий процесс, но в силу психологических особенностей подойдет не всем.

• Гнаться за сверхдоходностью не стоит ни в одном из способов.

Для максимизации дохода в будущем желательно реинвестировать начисленные дивиденды. С той же целью можно регулярно докупать акции, даже дополнительные $100-$200 в месяц дадут на дистанции ощутимый эффект.

Если после покупки акций SPY на $10000 ежемесячно докупать бумаги на $100, то на дистанции в 10 лет это фактически удваивает доход по сравнению со сценарием без наращивания портфеля. Профит оказался равен $56,173 вместо $27,251.

При портфельном инвестировании риск потери денег минимален. Самый негативный сценарий – умеренная просадка, потерять 100% вложенных средств практически невозможно.

Если бы деньги вкладывались, например, в S&P 500, то для потери 100% средств нужна катастрофа планетарного масштаба, которая бы уничтожила рынок США.

Заключение

В вопросе сколько зарабатывают на покупке и продаже акций все зависит от стиля работы и целей. Инвестиции на дистанции приносят доход, превышающий процент по депозитам в банке, но рассчитывать на 100+% годовых не стоит. Трейдинг сопряжен с риском и психологической нагрузкой, но дает в разы большую доходность. Трейдеры могут зарабатывать 60-100% в год и даже выше.

Трейдинг подойдет не всем, но инвестированием может заниматься любой совершеннолетний человек, способный выделить хотя бы $300-$500 для покупки первых акций. Это несложно и на дистанции в 10-20 лет позволит достичь неплохих результатов. Начав инвестировать в 20-25 лет, уже к 40-45-летнему возрасту можно выйти на «пенсию».

Автор: Станислав Горов

Автор статей, трейдер и инвестор. «Трейдинг для меня — это источник вдохновения и приятное времяпровождение. Здесь более 20000 активов, но даже любой один из них может открыть большие горизонты деятельности, знаний и возможностей.»

Как правильно зарабатывать на дивидендных акциях компаний: когда нужно покупать

Вкладывая собственные средства в ценные бумаги, каждый инвестор стремится не только сохранить свои сбережения, но и приумножить их. В случае с акциями существует два способа заработка: получение прибыли за счет колебаний цены актива и выплата дивидендов. И если с первым вариантом все просто: купил дешевле, продал дороже, то со вторым необходимо учесть несколько важных нюансов. Как заработать на дивидендах — тема сегодняшней статьи.

Содержание

Покупка акций физическими лицами для получения дивидендов

Приобретая акции компании, инвестор становится одним из ее совладельцев. Он получает долю, пропорциональную количеству купленных им ценных бумаг. Как любой другой владелец бизнеса, он имеет право на получение дохода по результатам работы компании за определенный период.

Дивиденды — это часть чистой прибыли предприятия или организации, которая распределяется между акционерами пропорционально их долям.

Но при этом важно учитывать, что не каждая компания регулярно выплачивает инвесторам дивиденды.

Некоторые компании с целью повышения своей репутации и привлечения инвесторов выплачивают дивиденды даже в период убытков. Для этого используется нераспределенная прибыль прошлых лет или заемные средства.

Выплата дивидендов зависит от:

• дивидендной политики компании;
• решения Совета директоров;
• результата голосования общего собрания акционеров.

От дивидендной политики зависит, как будет распределяться прибыль между инвесторами, и какие методы для этого используются. Ознакомиться с ней может любой желающий на сайте компании-эмитента в разделе для акционеров. Здесь же можно получить информацию о периодичности выплат.

Совет директоров принимает решение о том, будут ли начислены дивиденды за конкретный период, и если будут, то в каком размере. Если он решит потратить всю полученную прибыль на развитие компании, инвесторы останутся без дохода.

Если Совет директоров выносит заключение о выплате дивидендов, он дает рекомендации по этому поводу общему собранию акционеров. И только при условии утверждения выплат путем голосования, инвесторы могут рассчитывать на получение дохода.

Преимущества и недостатки, сколько прибыли можно получить

Дивидендная стратегия предоставляет инвестору следующие преимущества и возможности:

1. Получение пассивного дохода с возможностью создания стабильного финансового потока при покупке акций нескольких компаний с разным сроком выплат дивидендов.
2. Обретение источника дохода на продолжительный срок путем инвестиций в ценные бумаги финансово стабильных предприятий и организаций.
3. Возможность получения дохода во времена кризиса. В период упадка котировки акций компаний, выплачивающих дивиденды, бывают менее подвержены негативному влиянию рынка. Иногда во время кризиса они даже прибавляют в цене. Но это нельзя считать закономерностью.
4. Перспектива роста выплат. По мере развития компании сумма дивидендов может начать увеличиваться. Во многих иностранных организациях применяется практика регулярного повышения выплат инвесторам. Некоторые дивидендные аристократы и короли периодически наращивают сумму дохода акционеров на протяжении 10, 25, а иногда и 50 лет подряд.
5. Увеличение прибыли за счет реинвестирования финансовых поступлений. Используя полученный доход для новых инвестиций, можно увеличить сумму капитала и объем денежного потока.
6. Минимальный риск получения убытков за конкретный период. Наихудшее, что может произойти — компания не выплатит дивиденды. Но при этом нельзя забывать о возможности ее банкротства.

Недостатки дивидендной стратегии:

1. Риск, который заключается в том, что компания может не справиться с регулярной выплатой дивидендов. В результате доход инвестора теряет свою стабильность.
2. Риск снижения размера капитала инвестора. Если эмитент прекратит выплату дивидендов, котировки его акций могут упасть. Кроме того, объем средств для реинвестирования уменьшается.
3. Сопутствующие расходы. Дивиденды — это один из видов дохода физического лица, из которого удерживается НДФЛ по ставке 13 %. При этом на него не распространяются налоговые вычеты. Кроме обязательств в бюджет инвестору придется уплатить также комиссию брокеру.
4. Медленный рост капитала. Компании, которые распределяют всю прибыль между инвесторами, отличаются более низким темпом роста, чем те, которые направляют определенные средства на свое развитие. Как правило, даже 1 % дополнительной доходности акции может ощутимо отразиться на росте капитала владельца ценных бумаг.

Размер прибыли инвестора зависит от размера процентов, так как заработать на дивидендах по акциям можно только в том случае, если их дивидендная доходность достаточно высокая. Этот показатель для российского фондового рынка — один из самых высоких по всему миру, составляет в среднем 6-12 % годовых, в то время как для американских компаний — 1,5-3 %.

Иногда на российском рынке встречаются активы с уровнем доходности до 20-40 % годовых.

Важные показатели для заработка на дивидендах компании

Для оценки перспективности инвестиций применяются следующие показатели:

1. Прибыль в расчете на одну акцию (EPS). Этот показатель публикуется эмитентом ежеквартально в финансовых отчетах. Он отражает, сколько прибыли компания получила по результатам своей деятельности в прошедшем периоде в расчете на одну ценную бумагу. Повышение значения EPS свидетельствует об эффективности работы бизнеса. Но продолжительный рост показателя может являться следствием продажи активов компании или сокращения ее расходов.
2. Выручка. Она является показателем того, как компания правильно организует свой бизнес. Рост выручки свидетельствует о его развитии. При этом прибыли может и не быть, если заработанные средства направляются на освоение новых рынков, технологий, видов деятельности и т. д.
3. Соотношение стоимости актива с прибылью отчетного периода к ожидаемой прибыли (PEG). Он рассчитывается как (P/E)/G. P/E — отношение цены акции к полученной прибыли, а G — показатель прогнозированной годовой прибыли. Хорошо, если PEG ниже 1. Значение выше 2 говорит о переоцененности актива.
4. Соотношение заемных и собственных средств компании. Этот показатель характеризует степень финансовой стабильности эмитента. Зависимость от кредиторов делает компанию уязвимой. Условия займов могут в любой момент быть ужесточены, а организация — признана неплатежеспособной или банкротом. Идеальное значение показателя — 0,1. Если он выше 0,5 — существуют риски возникновения проблем в будущем.
5. Прогноз руководства акционерного общества. Стоимость акций часто подвержена его влиянию больше, чем влиянию реальных изменений показателя прибыли и выручки.
6. Прогнозы аналитиков. Несмотря на то, что такие прогнозы не совершенны, они помогают инвестировать в надежные компании. 
7. Дивидендная доходность. Это отношение суммы годовых дивидендов на одну акцию к ее стоимости, выраженное в процентах. Высокое значение данного показателя свидетельствует о наличии возможных рисков. Например, в США доходность более 5 % уже считается рискованной.

Когда нужно покупать акции, чтобы получить дивиденды

Каждая компания перед выплатой дивидендов устанавливает дату отсечки реестра акционеров. Информация о ней публикуется на сайте акционерного общества в открытом доступе. Все инвесторы, которые владели долей бизнеса компании в день отсечки, имеют право на получение дохода.

Приобретать активы компании следует с учетом того, что перед днем отсечки их котировки начинают расти, а после — быстро падать приблизительно на сумму выплаченного дохода. Период снижения стоимости ценных бумаг называется дивидендным гэпом.

Существует 3 варианта приобретения акций:

1. До момента публикации годовой финансовой отчетности эмитента и принятия решения Советом директоров о выплате дивидендов. В это время акции еще не успели вырасти в цене, и их можно выгодно приобрести. Но существует риск того, что эмитент не получит прибыли за прошедший год, в связи с чем инвесторы не смогут рассчитывать на доход. Или Совет директоров по какой-либо причине примет решение не выплачивать дивиденды.
2. За два дня до даты отсечки. Придется заплатить за акцию дороже, но зато в этом случае выплата дивидендов гарантирована. Инвестор получит свой доход в течение 25 дней после закрытия реестра. Но следует учесть, что продажа ценных бумаг в период дивидендного гэпа может привести к обнулению полученной прибыли. А уплатив НДФЛ, инвестор понесет убыток. Чтобы этого не случилось, рекомендуется дождаться момента, когда стоимость актива восстановится. Это может произойти в течение нескольких дней либо месяца. Но иногда цена так и не возвращается к своему прежнему уровню.
3. Сразу после даты отсечки. Акции удастся приобрести по низкой стоимости, но получения дивидендов придется ждать до следующего сезона выплат.

Как зарабатывать на дивидендных акциях и где это можно сделать

Российское законодательство запрещает физическим лицам заключать сделки на фондовом рынке без участия брокера. Поэтому для торговли акциями в первую очередь следует подобрать надежного посредника, которому без опасений можно доверить свой капитал. Рекомендуется обратить внимание на крупную брокерскую фирму с хорошей репутацией и положительными отзывами.

С такой компанией следует заключить договор и открыть у нее счет. Затем нужно перевести деньги на баланс. Лишь затем, получив доступ к торгам на бирже, можно приступать к покупке ценных бумаг и формированию инвестиционного портфеля.

Стратегия покупки акций под дивиденды каждый месяц

Рассмотрим, как зарабатывать на дивидендах ежемесячно. Даже опытным инвесторам не всегда удается подобрать самый выгодный момент для приобретения акций. Чтобы не ждать такого случая, используется стратегия усреднения. Метод заключается в регулярном приобретении акций, например, каждый месяц. При этом не следует обращать внимания на колебания цен. Покупая акции то дороже, то дешевле, инвестор достигает эффекта усреднения стоимости актива.

Данная стратегия особенно выгодна при падении котировок, когда цена акции постоянно снижается. Но она не работает на росте актива, наоборот, увеличивая его среднюю стоимость.

Какие акции покупать для получения максимального дохода

Наименее рискованными активами являются «голубые фишки». Это ценные бумаги самых надежных компаний. Но они не приносят большой прибыли. Ситуация на рынке складывается таким образом, что чем выше риск, тем больше прибыли можно извлечь от инвестиций.

Поэтому оптимальным вариантом для получения максимальных дивидендов считаются акции второго эшелона. Они отличаются повышенным риском, но имеют хорошую доходность. При выборе активов следует обращать внимание на их ликвидность, волатильность, репутацию эмитента. Компания должна развиваться и получать стабильную прибыль.

Портфель рекомендуется формировать из акций нескольких эмитентов. Сочетание высокодоходных ценных бумаг и надежных «голубых фишек» поможет повысить эффективность инвестиций и одновременно снизить риски.

Чтобы обеспечить себе стабильный ежемесячный доход, рекомендуется приобрести акции компаний, которые выплачивают дивиденды каждые 30 дней. Или вложить средства в активы нескольких эмитентов с разным сроком выплат. Достаточно собрать ценные бумаги таким образом, чтобы выплата дивидендов по ним происходила поочередно каждый месяц.

Заработок на дивидендах сопряжен с определенными рисками, которые необходимо учитывать при формировании инвестиционного портфеля. Перед покупкой акций следует оценить их доходность и финансовую устойчивость компании. Инвестиции в ценные бумаги нескольких эмитентов помогут снизить риски и спланировать график получения дохода. Сколько можно заработать на дивидендах, зависит от первоначальных вложений и систематического реинвестирования.

Как заработать на акциях и облигациях в 2021 г.

/Пресс-служба УК «Сбер Управление Активами»

Следующий год пройдет под знаком восстановления экономик, и поэтому он должен стать более благоприятным, чем нынешний, особенно для относительно недорогих развивающихся рынков. То же самое касается их валют, пострадавших в этом году. Низкие процентные ставки в экономике, дополнительные бюджетные стимулы в развитых странах – субсидии, налоговые льготы, денежные вливания и проч. – смещают акценты инвесторов от дорогих акций в сторону недооцененных. В свою очередь, долговые рынки имеют ограниченный потенциал роста и могут принести инвесторам меньшую прибыль. Но при разумной диверсификации вложений и грамотном выборе на рынках евробондов также можно найти интересные идеи. На развивающихся рынках можно собрать 3–4-летний портфель интересных эмитентов в корпоративных облигациях, например, из эмитентов из Латинской Америки или Азии, где доходность еврооблигаций колеблется на уровне 3–4% в долларах.

2020 год кардинально изменил привычки людей. Эпидемия коронавируса и вызванные ею локдауны в большинстве стран мира усилили переход к цифровой экономике. Акции технологических компаний били рекорды, показывая уверенный рост даже в период общего экономического спада. В 2021 г. эта тенденция может ослабнуть, дав возможность восстановиться более традиционным секторам. Но привычки людей, сформированные в этом году и повлиявшие на рост онлайн-продаж, а также удаленный формат работы не исчезнут навсегда и продолжат менять инвестиционный ландшафт: в долгосрочной перспективе в приоритете у инвесторов будут акции не традиционных компаний, а технологических.

Рынок акций (больше) и рынок облигаций (меньше) зависят от темпов возвращения мировой экономики к нормальному функционированию и дополнительных мер поддержки со стороны государства. Возросшие дефициты бюджетов, потребность в рыночных заимствованиях при высоких уровнях долга в большинстве стран будут сдерживать дальнейшее снижение доходностей по внутреннему долгу, в частности, в США. Пока сложно сказать, будет ли введен в США механизм контроля кривой по японскому варианту (таргетирование уровня доходности на долговом рынке за счет прямого выкупа или продажи с рынка гособлигаций), но программа нового президента США Джо Байдена потребует значительного увеличения дефицита бюджета страны и, значит, наращивания госдолга. А это, в свою очередь, может оказать давление на ставки, поскольку кривая UST (US treasuries, государственные облигации США) является основной для формирования ставок долгового рынка в долларах.

Еще один фактор, который будет влиять на финансовые рынки в 2021 г., – это производственный гэп (разница между фактическим и потенциальным объемом производства. – «Ведомости&»), возникший из-за резкого сокращения потребительского спроса в период пандемии. Мы не ждем развития инфляционных трендов, но видим предпосылки к единовременному всплеску потребительской активности в мире. Это также увеличит волатильность длинных ставок на рынке UST.

Все эти тенденции могут отразиться и на рынке рублевых облигаций: Минфин продолжит занимать за счет выпуска облигаций федерального займа. Сумма заимствований несколько снизится по сравнению с 2020 г., что также окажет сдерживающее влияние на доходность ценных бумаг. Кроме того, Минфин, с нашей точки зрения, может сместить акцент на облигации с постоянным купоном для обеспечения большей стабильности в обслуживании внутреннего долга.

Золото в новом году уже не будет показывать такого роста, как в нынешнем, его потенциал весьма ограничен. Это объясняется просто: золото – это инструмент хеджирования рисков в период кризисов, с восстановлением экономик оно теряет спрос.

Вместе с тем низкие ставки и бюджетные стимулы толкают инвесторов искать альтернативные источники вложения средств – например, криптовалюты. Рекордно низкие ставки по ипотеке могут привести к дальнейшему росту рынка недвижимости, но его потенциал невысок из-за низкого роста реальных доходов населения.

В пандемиию крупные инвесторы, как ни странно, стали менее осторожны, кроме того, увеличилось число непрофессиональных инвесторов. Все они понимали, что правительства и центробанки вводят все новые меры поддержки, чтобы избежать кризиса в мировой финансовой системе. Но такое поведение может представлять риск в дальнейшем: непрофессиональные инвесторы больше, чем профессиональные, подвержены панике в случае локальных кризисов. Это может привести к более значительной коррекции на рынке.

Евгений Линчик, старший управляющий директор УК «Сбер Управление Активами»

Все негативные события 2020 г. так или иначе связаны с новым коронавирусом COVID-19: это и его быстрое распространение по планете, и сильная вторая волна. Новый вирус сравнивали с другими эпидемиями, но он превзошел все ожидания: никто и предположить не мог, что он окажется таким масштабным, а для изобретения вакцины потребуется так много времени.

Однако благодаря быстрой реакции монетарных властей США и Европы финансовые рынки падали, но довольно быстро восстанавливались. В результате финансовый сектор понес меньшие потери, чем ожидалось: если в Америке банковский сектор совсем не пострадал, то в Европе и России – пострадал незначительно. Восстановление экономики идет очень быстро, несмотря на то что во многих странах карантин продолжается.

В 2021 г. мы делаем ставку на IT-сектор, компании потребительского и нефтегазового секторов.

IT-сектор очень интересен. В условиях локдауна он смог стремительно перестроиться и «выбросил» на рынок сервисы, которые помогли людям и бизнесу существовать и развиваться дистанционно. Пример – компания Zoom. До пандемии это была небольшая компания, о которой мало кто слышал, а сейчас мы не знаем, как без нее жить. Люди оказались заперты дома, это повысило спрос на онлайн-кинотеатры. В связи с этим я ожидаю рост интереса к сегменту виртуальной реальности (VR-технологий).

Онлайн-ритейлеры в период пандемии моментально усилили свои возможности и практически ничего не потеряли.

В нефтяной отрасли после падения, связанного с мартовским разрывом сделки ОПЕК и России по ограничению добычи нефти и пандемией, происходит отскок. Новый президент США Джо Байден объявил о больших инвестициях [в программы развития, создание рабочих мест и борьбу с последствиями коронавируса], что приведет к росту дефицита бюджета и, как следствие, удорожанию сырьевых активов (ожидается, что меры Байдена будут способствовать восстановлению экономики и, как следствие, спроса на энергоносители. – «Ведомости&»). Восстановление экономики также будет стимулировать спрос на никель, медь и другие промышленные металлы.

Мы ожидаем, что в 2021 г. интерес к акциям со стороны инвесторов будет возрастать. В пандемию крупные институциональные инвесторы старались сократить риски там, где это возможно. Но на облигациях заработать сейчас довольно непросто из-за снижения доходностей. И в ближайшее время изменения ситуации ждать не приходится, ведь правительствам нужно восстанавливать мировую экономику: на фоне смягчения кредитно-денежной политики в развитых странах и снижения ключевых ставок будет падать и доходность гособлигаций.

Рынки же имеют свойство идти впереди восстановления экономики, т. е. расти заранее. Поэтому в следующем году мы ожидаем небольшой рост доходностей по портфелям акций – до 10% по России и до 5% в целом по миру.

Однако до сих пор никому не удалось предугадать, когда закончится пандемия. Сейчас мы находимся в кульминации второй волны, и нужно иметь в виду – все может измениться в любой момент, так что небольшой риск есть всегда. Те секторы, которые выросли в ожидании окончания пандемии, могут упасть, поэтому сейчас крайне важно тщательно выбирать объект для инвестиций, а лучше предпочесть конкретным компаниям другие инструменты. Например, ETF (exchange-traded funds, биржевые инвестиционные фонды, которые включают в себя акции нескольких десятков компаний для хеджирования рисков) или ПИФы на отрасли либо на индексы.

Есть небольшие неопределенности, касающиеся курса Байдена. Мы увидим меньше волатильности, чем при Трампе, но некоторые аспекты политики кардинально поменяются. Мы полагаем, что отношения с Европой и Китаем станут более дружелюбными. На отношения США с Россией у нас нейтрально-позитивный взгляд. Иностранные инвесторы уже привыкли к негативу в сторону России и с этим живут, поэтому любой позитив в той или иной мере может очень положительно сказаться на российском рынке.

Среди альтернативных инвестиций стоит упомянуть криптовалюту, которая стала популярна в последние годы, и, похоже, спрос на нее будет и дальше. На мой взгляд, будут пользоваться спросом хедж-фонды и другие альтернативные инструменты с возможностью хеджироваться. Невзирая на пандемию, денег на мировом финансовом рынке много. Но любой намек на то, что в США будет достаточно сильная инфляция, может привести к поднятию ставок и падению рынка. Поэтому мы можем увидеть спрос на стратегии [со стороны хедж-фондов], которые показывают доходность до 10% годовых, но при этом включают защиту от падения рынков на случай, если что-то пошло не так.

Секреты заработка на бирже акций для новичка

Деньги, финансовая независимость, свобода — ими хочет обладать каждый. Я всегда была уверенна в том, что деньги – это добро. С деньгами можно позволить себе всё, что хочешь: вкусную еду, красивую одежду, путешествия, квартиру, машину… и … даже уважение!

Я считаю торговлю на биржах самым современным способом заработка! Ведь это не просто заработок – это самое настоящее партнерство с мировыми гигантами в разных секторах!

Правила рынка

Смотрите сами! То, чем мы пользуемся каждый день – интернет, смартфоны и электроника, автомобили, самолёты, поезда, современные технологии строительства и ремонта, вкусная и красиво упакованная еда в супермаркетах, яркая модная одежда из необычных супер материалов, медицина, солнечные батареи и ещё многое другое… Разве что-нибудь из этого делается на коленках одним мастером где-нибудь в провинции?!

НЕТ! Всё, что нас сегодня окружает и к чему мы так привыкли – есть результат производства огромных заводов. Многие заводы даже представляют собой целую цепь заводов, где используется самое разное сырьё, изготавливаются разные запчасти чего-то одного и при помощи тысяч людей – собираются в единое целое!

Банальный пример: чайник. Когда мы покупаем чайник, в его комплектации идёт

1. сам чайник из нержавеющей стали,
2. к нему идёт несколько пластиковых деталей (ручка, свисток).
3. Изделие упаковано в картонную коробку,
4. чайник внутри коробки лежит в целлофановом пакете,
5. и ещё есть книжечка с описанием.

Итак! Внимание! Все эти детали делаются разными заводами! Благодаря масштабам потребления, один чайник может включать такие разные детали и при этом стоить достаточно дёшево.

Разве один человек где-нибудь в провинции смог бы сделать чайник из особенного нержавеющего сплава? Оснастить его дополнительными пластиковыми деталями, упаковать и чтобы это всё выглядело так аккуратно?

Так аккуратно, каким мы привыкли видеть стандарт качества и так доступно по цене? Я с уверенностью скажу – НЕТ! Сейчас это невозможно! Одному человеку придется где-то добыть железную руду, раскопать карьер, привезти это… и… ему понадобиться сложное оборудование, которое способно будет плавить металл и отливать форму в виде чайника… Здесь можно уже остановиться…

Если мир будет существовать на уровне индивидуального производства, то

стоматологи будут дергать зубы без обезболивания в условиях, которые мы представляем себе на уровне средних веков!

В качестве обуви мы сможет позволить себе максимум валенки или очень дорогую кожаную обувь, которую при лучших ожиданиях обувщик делает несколько недель.

Ну а из еды… Скорее всего нам пришлось бы есть один хлеб, каши и капусту. Мясо по праздникам. А чтобы выпить чашку молока, пришлось бы жить в деревне и держать корову, либо в городе платить за это раз в 5 больше, чем сегодня, так как молоко – очень быстро портящийся продукт и только благодаря современному оборудованию и промышленности мы можем купить бутылку молока в супермаркете со сроком годности неделя и более.

Хотите ли вы жить в таком древнем мире? Лично я – нет!

Если миллионы людей перестали делать горшки из глины, ложки из дерева и получать свет от огня, то чем они стали заниматься сейчас?

И кто же вы в этой цепочке производства и мирового потребления?

Сотрудничество  мирового масштаба!

Здесь есть много ответов, но принцип один – сотрудничество с гигантами. Это сотрудничество может быть совершенно разным, и каждый человек может занимать самое необычное место и выполнять самую редкую задачу.

• Кто-то может быть наёмным рабочим в крупной компании,
• а кто-то умеет зарабатывать только на реферальных ссылках.
• Кто-то шагнул вперед, стал блогером и начал выступать в роли рекламного агента, показывая у себя на канале что-то интересное, что можно купить.
• А кто-то даже сам покупает товары, рискует своими деньгами и временем, пытаясь продать купленное дороже, опираясь на преимущества своей быстрой доставки или наличия этого товара сегодня в конкретном городе. Что не нужно 2 недели ждать какую-то штучку из Китая.

Акции и другие ценные бумаги – это самое настоящее сотрудничество с гигантами, которые предлагают этому миру свои товары и услуги. Высококачественные товары и услуги!

Какое место выбрать в сотрудничестве с гигантами – дело каждого! Но вы! Вы пришли к биржевому рынку и вы поднялись на колоссальное количество ступеней выше других!

Перед вами открываются новые возможности, новые масштабы заработка, которые могут дать вам на много больше, чем вы привыкли считать.

Деньги, деньги и ещё раз деньги – это неиссякаемое течение энергии, которая была, есть и будет, пока в мире что-то производится и это что-то кем-то покупается.

Теперь разберем более подробно самих гигантов. Кто они на самом деле и что можете получить от них вы, покупая их акции на биржах!

Что такое акции на самом деле

Акции представляют собой право на часть компании. Благодаря акции её собственник (держатель) может получать дивиденды – деньги от прибыли согласно размеру акции.

Стоимость акций может очень сильно варьироваться. Её определяет торг на бирже. Часть людей хочет купить акции, часть продать. У всех участников биржи свои мотивации к действию. Поэтому цена акции может падать, а может расти.

Кто-то рассматривает стоимость акций спекулятивно, а кто-то покупает с целью многолетнего сбережения средств, рассчитывая на:

1. защиту от инфляции,
2. дивиденды,
3. и стабильный рост цены на купленные акции.

У каждой стратегии есть свои плюсы и минусы.

Но зачем тогда столько беспокойства вокруг всех этих акций, когда можно просто купить их и ничего не делать – они будут работать сами, приносить дивиденды? Но! Не всё так просто!

Гиганты (компании) могут быть совершенно разными. На одни и те же события могут реагировать по-разному. Более того, могут быть случаи, когда компании становятся банкротами. Их акции перестают чего-то стоить и владелец акций, купивший их для сбережения и приумножения своих денег, может потерять всё. Поэтому так важно разбираться, куда вы кладёте свои яйца!

Итак!

Рынок акций имеет секторы, которые делятся на отрасли.

Например,

Сектор:

«энергетика»

Отрасли:

• «Нефтегазовая промышленность»
• «Угледобывающая промышленность»

Компании:

К этим отраслям относятся акции таких компаний, как:

• Газпром
• Роснефть
• ЛУКОЙЛ
• Газпром нефть

Где купить акции этих компаний

Они продаются на Мосбирже и могут встречаться на других биржах США.

Купить акции на Мосбирже можно через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или Брокерский счёт в банках Тинькофф, Сбербанк, ВТБ, Альфабанк и др. Через эти счета можно покупать акции на разных биржах, а также производить финансовые операции по другим финансовым продуктам.

Брокерские счета и ИИС становятся всё популярнее и могут в качестве новой услуги появляться и в других банках.

Брокерский счёт и Индивидуальный Инвестиционный счёт отличаются, главным образом, формой уплаты налогов. Да, да! Если вы будете получать прибыль от торговли на бирже, то с него нужно будет заплатить налог в государство.

• По ИИС можно сделать возврат НДФЛ или вовсе освободится от уплаты НДФЛ от биржевой прибыли.
• Поэтому есть два типа ИИС – «Тип А» и «Тип Б».
• Также ИИС автоматически закрывается, если с него выводятся деньги под 0.
• А брокерский счет не закрывается, даже если там 0.

Есть и другие нюансы. При открытии любого счета важно смотреть на условия в конкретном банке в момент открытия.

Что даёт акция

Как только вы приобретаете акцию какой-либо компании, вы сразу становитесь совладельцем компании. Она закрепляет за вами право на получение части прибыли в виде дивидендов.

В случае, если компания ликвидируется по финансовым причинам, то держатель акции имеет право на оставшуюся часть имущества согласно своей доли компании, которую даёт акция.

Важно знать! Не все компании платят дивиденды.

Также выплаты по дивидендам во многих компаниях могут быть ничтожно малыми по сравнению со стоимостью акции на момент покупки. Поэтому грамотные инвесторы подходят к покупке акций с расчетом: выжидают определенного момента, чтобы не закупиться акциями, когда те находятся на пике своей цены.

Для этого они следят за новостями, связанными с компанией и читают графики.

Они являются исторической записью стоимости акций. График любой компании можно расшифровывать.

Вы в экосистеме биржевой торговли

Если вы приобретаете одну, десяток или даже несколько десятков акций, то

вы будете миноритарным держателем акций компании. Вы не сможете оказывать какое-либо влияние на компанию как лицо принимающее решения и менять ход развития гиганта

но вы получите право на дивиденды (если компания их платит) и право заработать на колебании цены во времени. То есть, купить дешевле и, со временем, продать дороже.

1. Кто-то покупает акции как инвестор с расчетом на 30% прибыль за год.
2. А кто-то рассчитывает на спикулятивные механизмы после покупки и получает до 100% прибыли и более в год, совершая регулярные закупки пакетов акций на 1 час, день, неделю, месяц и последующую продажу с прибылью от 1 до 10%.

Какие гиганты управляют миром? Какие компании являются лидирующими на бирже акций, имеют

• Высокую ликвидность (то есть их акции можно быстро продать после покупки) и
• Предсказуемость (компания может быть предсказуема в силу её популярности и большого новостного потенциала, когда вокруг неё сконцентрировано внимание многих трейдеров и инвесторов)

 

Здесь есть один очень главный параметр. Это волшебный параметр, который оценивают настоящие профи биржи! Называется он – КАПИТАЛИЗАЦИЯ!

Капитализация – это

количество всех акций компании на рынке, умноженных на стоимость одной акции. Кстати цена любой акции компании имеет одинаковую цену в любой момент на всём земном шаре, то есть на всех биржах.

На Мосбирже можно купить и продать акции почти 400 компаний.

Многие даже известные компании, конечно же, имеют разную биржевую историю. У всех наблюдается регулярный рост и падение. Важно – какие именно падения и какой рост.

Волатильность (то есть колебания цены на графике) – обычное явление. Колебание цены на рынке акций также нормально, как на любом рынке.

Поэтому здесь так важны стратегии и грамотный подход к покупке. Иначе можно уйти в минус, если неправильно спрогнозировать поведение цены, а вернее – неправильно считать график и неправильно интерпретировать новостной фон.

Итак! Подведем итог!

• Вы узнали о том, как выглядит современный мир, в котором ярко выражено сотрудничество на новом уровне между людьми и гигантскими компаниями.
• Выбирая торговлю акциями на бирже – вы выбираете современный способ заработка — партнерства с гигантами в качестве инвестора.
• Акции делают вас владельцем части компании. По ней вы можете получать дивиденды (часть прибыли), но их платят не все компании. Вы можете покупать акции дешевле, продавать дороже. Такие действия называются трейдингом, в которых вы – трейдер.
• Миноритарный держатель пакета акций не может влиять на работу компании, но может получать прибыль в виде дивидендов и зарабатывать на растущей цене акций.
• Купить и продать акции на Мосбирже (и других биржах) можно через индивидуальный инвестиционный счет или брокерский счет во многих банках.
• Капитализация – главный параметр в размере компании. Капитализация – это число всех акций умноженных на цену одной акции. Чем больше капитализация, тем компания круче!
• Популярность компании и размер капитализации тесно связаны.
• Ликвидность — значит можно быстро продать акцию. Неликвидные акции сложно продать. Про любой товар, который сложно продать говорят неликвидный!
• Чем популярнее компания, тем её акции высоко ликвидны.
• Волатильность – колебание цены акций на рынке. Волатильность представляет интерес для спекулятивного заработка на акциях.

Вы уже совершили огромный шаг к реальному заработку и в одно мгновение получили представление о мире, в котором мы все сегодня живём.

Теперь вы четко представляете себе людей вокруг. Все они в той или иной степени партнеры какого-то крупного гиганта. Просто каждый получает ровно столько, сколько как ему кажется, он может заработать!

Запомните! Миром правят гарантии и риски!

Многие люди выбирают гарантии и поэтому получают гарантированный минимум за свою работу без риска. Например, работая продавцом на кассе в магазине и получая стабильную зарплату.

Но если вы хотите зарабатывать больше, то риск – это неотъемлемы спутник успеха. Посмотрите на любую компанию, хоть самую крупную, хоть самую мелку – все рискуют! Почему! Все изначально во что-то вкладываются:

• Товар
• Оборудование
• Рекламу
• Другие активы

Вложившись, любая компания ждёт положительного результата в виде спроса. Ожидается, что люди будут это что-то придуманное и созданное покупать. Обычно это товар или услуга. И вот здесь и кроется риск. Каким будет спрос?

Люди могут сломя голову побежать покупать это что-то, и тогда компания быстро становится крутой, прибыльной.

Но! Люди могут холодно отреагировать на новинку и показать незаинтересованность. Тогда компания может стать банкротом.

Но истина где-то посередине. Чтобы снизить риски, компании проводят социологические опросы, делают пилотные проекты, нащупывают предпочтения людей, подстраиваются под них и тогда компания может иметь стабильный рост.

Именно так всё и происходит!

И вы! Если хотите заработать больше средней зарплаты, то рисковать в данном случае значит действовать! И ваша цель – научиться также оценивать ситуацию с вашей позиции.

как заработать на акциях в 2021 году

Что такое фондовый рынок

Фондовый рынок — это финансовый рынок, на котором можно совершить сделки купли-продажи акций, облигаций и прочих ценных бумаг. Об участниках фондового рынка читайте на Prostopravo.

Как заработать на акциях фондового рынка?

Да очень просто. Нужно найти добросовестного брокера (торговца ценными бумагами) и правильно выбрать акции. Вот собственно и все. Особенность этого вида инвестиций заключается в том, что если все вышеперечисленное сделать неправильно, можно не заработать, а потерять. Причем иногда даже всю сумму инвестиций.

Приведем простой пример. У одного из знакомых автора возникло непреодолимое желание купить акции «Центрэнерго» — одной из ведущих «голубых фишек» ПФТС (Первой Фондовой Торговой Системы). Истрачено на это было 50 тыс. гривен (по цене 3,95 гривен за одну акцию).

Когда цена одной акции «Центрэнерго» поднялась до 5 гривен, начинающий инвестор продал все имеющиеся акции и получил доход порядка 13,3 тыс. гривен, или 26,6%. Правда, после уплаты всех комиссий и налогов ожидаемая прибыль сократилась на треть — с 13 300 гривен до 8805. Однако за такой короткий срок на гривневом депозите он смог бы заработать не более 4 тыс. гривен (и то при очень выгодной ставке -16%).

«Доходность на фондовом рынке выше, чем по банковским депозитам в два-три раза, это точно. Но тут все зависит от того, как ты «зашел» в рынок, как «вышел», и как тебе при этом повезло…», — говорит начальник информационно-аналитического отдела ПФТС Андрей Коломийец.

По словам брокеров, для сбалансированного распределения рисков по разным ценным бумагам (еще называют диверсификацией инвестиционного портфеля) необходимо иметь с десяток различных позиций, а для получения высокой прибыли нужно работать с сумами не менее 50-100 тыс. гривен по каждой из позиций. Получается, что на хорошую прибыльность может рассчитывать частный инвестор, оперирующий сумами от 500 тыс. до 1 млн. гривен. Конечно, можно и со 150 тыс. гривен вкладываться в две-три позиции, формируя свой инвестиционный портфель из акций двух-трех компаний. Но в таком случае уровень риска будет зашкаливать, а расходы на посредников и уплату налогов могут и вовсе свести на нет все полученные заработки.

Фондовый рынок: кто съел деньги?!

Если указанные нами суммы начального капитала не испугали читателя, можно перейти к описанию того, как собственно «выйти» на фондовый рынок, и сколько это будет стоить. В Украине покупать и продавать ценные бумаги невозможно без лицензии торговца этими бумагами. Поэтому инвестору, прежде всего, нужно заключить договор с таким торговцем (брокером). «Необходимо найти брокера, с которым человек будет чувствовать себя комфортно — с которым можно будет говорить «на одном языке». Собственно говоря, этого для начала работы на рынке вполне достаточно», — утверждает директор инвестиционной компании Dragon Capital Дмитрий Тарабакин.

Смысл сотрудничества сводится к тому, что клиент поручает торговцу купить или продать определенные ценные бумаги, при этом может прислушиваться к советам профессионала, а может действовать самостоятельно на свой страх и риск.

Конечно, такой «тандем» будет стоить денег. Торговцы устанавливают уровень комиссии в зависимости от объемов осуществляемых операций. Так, при проведении сделки на сумму до 50 тыс. гривен физлицу придется отдать брокеру от 0,3 до 1% стоимости сделки, но в среднем — не меньше 150 гривен. При работе с бумагами на суммы от 50 до 100 тыс. гривен комиссия торговца составит от 0,5 до 1%, но в среднем — не менее 300 гривен.

Правильно выбрать брокера, комиссия которого будет наименьшей, — это первая задача частного инвестора. Однако здесь стоит быть осторожным — если налицо тарифный демпинг, есть повод засомневаться в надежности торговца. Поэтому кроме комиссии следует учитывать и другие характеристики — активность, количество и объемы проведенных торговцем сделок, время работы на рынке и так далее.

Чтобы частный инвестор мог через торговца покупать и продавать ценные бумаги, ему необходимы также услуги хранителя или регистратора. Участники фондового рынка советуют физлицу пользоваться услугами хранителя, так как тарифы регистраторов нынче «кусаются». » У регистратора средний тариф за хранение составляет 1% суммы договора. Были даже прецеденты, когда плата за хранение составляла 4%. После этого законодательно было установлено, что плата не должна превышать 2%. У хранителя плата за хранение ценных бумаг составляет 5-150 гривен, в зависимости от объема сделки, плюс комиссия в размере 0,0001-0,001%. Правда, в некоторых иностранных банках, работающих в Украине, стоимость хранения может составлять и $30-50″, — говорит директор по торговым операциям инвесткомпании Art Capital Владимир Бычник. В среднем по рынку при работе с капиталом в 100-150 тыс. гривен ставка комиссии за хранение составляет 0,0001-0,001%.

Впрочем, эта статья расходов далеко не самая большая. Нужно учитывать также комиссию хранителя за перемещение бумаг физлица. Она на порядок выше платы за хранение и варьируется в пределах 0,001-0,01%. Оплата всех названных комиссий производится ежемесячно. Не забудем и про абонентскую плату — в среднем до 50 гривен в месяц придется отдавать хранителю, чтобы считаться его полноправным клиентом. Правда, есть хранители, которые не требуют абонплаты, но это скорее редкость. Не стоит забывать и о том, что в нашей стране получаемые физлицами доходы в большинстве случаев облагаются налогом. Инвестиционный доход (доход от фондового трейдинга) — не исключение. Ставка по этому виду налога составляет 18% с дохода, полученного по каждой акции.

В среднем получается, что не менее трети полученной прибыли уходит на оплату услуг посредников и налоги. При начальном капитале в 50 тыс. гривен только на обслуживание одной сделки придется выложить не менее 6-8% этой суммы.

Пока именно дороговизна обслуживания не позволяет физлицу в полном объеме получать прибыль от торговли акциями. «Из-за отсутствия реально работающего электронного документооборота мы обязаны по каждому «вздоху и чиху» инвестора заполнять массу документов, которые вынуждены передавать в разные контролирующие и регулирующие органы. Как следствие раздуваются штаты бэк-офисов, которые занимаются бумажной работой. Из-за этого мы не можем снизить цены на услуги, и теряем клиентов среди физлиц», — жалуется один из руководителей фондовой компании.

Фондовый рынок: куплю акции. Дорого

Проблема высоких тарифов посредников — дело времени.

«Фондовый рынок заинтересован в том, чтобы физлица принесли свои деньги и оживили работу на нем. Поэтому основная группа его участников лоббирует создание системы, которая позволит на платформе интернет-трейдинга работать с ценными бумагами. Тогда и тарифы смогут оказаться пониже. Это изменение может оказаться тем сигналом, которое приведет физлиц на фондовый рынок», — пророчит директор инвестиционной компании «Кинто» Сергей Черненко. Как показывает мировая практика, расходы и начальный капитал инвестора при интернет-трейдинге значительно ниже индивидуального брокерского обслуживания.

Пока же «фондовики» советуют при небольшом капитале (до $30 тыс.) покупать и продавать акции не слишком часто. «Поскольку сумма сравнительно небольшая, а затраты на трансакции приличные, то вряд ли удастся торговать часто. Поэтому необходимо формировать свой инвестиционный портфель на три, а лучше на шесть месяцев» — говорит директор инвестиционной компании Dragon Capital Дмитрий Тарабакин.

Для того чтобы выбрать объект инвестирования, нужно внимательно изучить ситуацию на фондовом рынке, в частности, аналитические обзоры рынка акций, такие обзоры регулярно выпускают торговцы. Понятно, что покупать акции трейдеры советуют во время спада рынка, а продавать — на пике. Это универсальное правило. Задача состоит в том, чтобы правильно определить этот пик и получить максимальную прибыль, а также не набирать ненужных акций по дешевке во время спада.

Для краткосрочных спекуляций фондовики советуют обращаться к «голубым фишкам» (их перечень есть на сайте ПФТС). Для долгосрочного инвестирования интересны как акции крупных объектов, так и быстро развивающихся компаний, которые пока не входят в число лидеров. Кстати, при оценке перспективности акций второго эшелона новички-инвесторы часто ошибаются — из-за неумения анализировать финансовое состояние эмитента и прогнозировать его рост или падение.

В любом случае без советов профессионалов тут не обойтись. Акции — это активный вид инвестиций, требующий серьезного вовлечения в процесс и постоянного контроля. Ну и, конечно же, приличных денег, потерю которых в случае чего можно будет легко пережить.

Фондовый рынок: где торгуют акциями

Торговля акциями и облигациями происходит на так называемом вторичном фондовом рынке. Главной торговой площадкой этого рынка в Украине является ПФТС (Первая Фондовая Торговая Система) — именно на ней происходит абсолютное большинство сделок по ценным бумагам. Покупку или продажу акций вправе осуществлять только торговцы ценными бумагами, обладающие соответствующей лицензией. Для всеобщего удобства ценные бумаги переведены в электронную (бездокументарную) форму и находятся в виде электронных записей на специальных счетах. Учет и хранение этих бумаг — законодательное требование к рынку. Осуществляют его, так называемые, хранители и регистраторы. В их роли чаще всего выступают банки, торговцы ценными бумагами или специализированные компании.

Как заработать на падении акции — инструкция

Акции обычно растут в цене, поскольку на это есть фундаментальные причины, но иногда наступают периоды их падения. Можно ли заработать на падении акций? В этой статье мы подробно расскажем про все доступные механизмы, которые доступны каждому инвестору.

Глобально можно выделить два способа заработка на падении акций:

1. Короткие позиции;
2. Опционы PUT;

1. Шорт или короткая позиция

Что такое короткие позиции по акциям? Давайте дадим определение.

Короткие позиции (от англ. «sell short» — «продавать коротко», «быстро») — это процедура заработка на падение цены финансового актива. Часто этот механизм называют «торговлей на понижение» или «продажей без покрытия».

Идея в том, чтобы продать акции сейчас, чтобы откупить их дешево потом, после падения.

Например, акция Tesla стоит $700. Мы открываем короткую позицию, продав по $700. Цена падает до $600 за штуку и мы откупаем обратно. В итоге на одну акцию было заработано $100 прибыли. Но надо ещё вычесть комиссию брокера за торговый оборот.

Шортом или короткой позицией они называются, поскольку эта краткосрочная сделка. Ни один здравый инвестор не будет играть на понижение акций в долгосрок.

Рассмотрим детальнее механизм шорта. Как продать акции, которых у нас нету на брокерском счёте? Это делается с помощью фондового брокера, который готов занять нам эти ценные бумаги.

Если заём идёт внутри одного дня (на конец дня мы никому ничего не должны), то тогда шорт для клиента бесплатен. Если же позиция переносится на следующий день, тогда будет браться комиссия. Фактически это кредитное плечо, а за него надо платить.

Сколько стоит перенос коротких позиций на следующий день? Здесь многое зависит от брокера и суммы займа. Обычно для крупных сумм есть небольшие льготы. Как правило, брокер даёт в займы под ставку равную ЦБ +7…15%. Недешёво, чтобы удерживать открытую сделку длительное время.

Главным риском короткой позиции в том, что акция не будет падать, а начнёт расти. В этом случае убытки трейдера не ограничены. Прибыль ограничена доходом в 100% (акция не может упасть ниже нуля), а вот вырасти может больше, чем на 100%.

Заработок на падении акций очень рискованным мероприятием. Лучше его использовать только опытным инвесторам, которые понимают технический и фундаментальный анализ. Всегда ограничивайте убытки стоп-лоссом.

Что ещё надо знать при заработке на падении акций:

1. Не по всем акциям разрешено открывать короткие позиции. Обычно это разрешено только для голубых фишек;
2. Если перенос сделки идёт со среды на четверг, то взимается комиссия за три дня;
3. Никто точно не знает насколько могут упасть акции;
4. Потенциальная прибыль ограничена 100%, а потенциальный убыток не ограничен;
5. Шортить имеет смысл только краткосрочно;
6. В периоды сильной волатильности брокеры могут запретить открытие коротких позиций;
7. В момент дивидендной отсечки лучше закрыть позицию, иначе придется заплатить комиссию в виде дивидендов. Очень часто акция после дивидендного гэпа начинает расти;

---

---

2. Опцион Put на продажу акций

Вторым способом для заработка на падении курса акций являются покупка опционов Put.

Опцион (англ. «option») — это право купить/продать (Кол/Пут) базовый фьючерсный контракт в будущем по зафиксированной цене. Самое важное в определении это слово «право«, то есть никто не обязывает владельца опцион исполнять его.

На Московской бирже торгуются опционы только на поставку фьючерсов, но это не критично. Цены на фьючерсы соответствуют ценам акций, поэтому для инвестора в качестве заработка это также подойдёт.

Покупаем опцион Put на акцию или фондовый индекс. Если происходит падение котировок, то опцион дорожает в цене. Мы можем либо продать его обратно в рынок, либо же сделать поставку фьючерса, чтобы потом его просто откупить.

Опцион действует до какого-то времени. Например, есть опционы на 1, 2 и 6 месяцев. То есть в течении всего этого времени можно либо исполнить его, либо продать. Всё это время инвестор будет защищён от падения акций. Если же падения не произойдёт, то премия уплаченная за опцион сгорает в момент экспирации.

Чем хороши опционы? Инвестор рискует потерять только то, что он вложил в опцион. Больше потерять он не сможет.

Опционы доступны для торговли не у всех брокеров. Это сложный финансовый инструмент, который стоит предварительно изучить получше. Я рекомендую для работы следующих брокеров:

Через них вы будете иметь доступ ко всем финансовым инструментам на фондовой бирже. У них есть удобные мобильные торговые терминалы. Пополнение и снятие денег без комиссий.

3. Стоит ли зарабатывать на падении акций

Несмотря на то, что рынок иногда падает, заработать на падении акций совсем не простая задача. Практически невозможно с гарантией определить уровень, когда необходимо начать действовать.

Торговля на понижение это идти против развития цивилизации. Ведь экономический рост идёт из года в год.

Игра на понижение практически превращается в трейдинг, а тут без везения не заработать. Сигналы из технического анализа могут указать на падение, а акция может начать расти.

Выводы

Подводя итоги отметим, что вариант заработка на падение акций подходит только для опытных инвесторов. Новичкам даже думать о шортах и опционах не стоит. На этом можно не только не заработать, но и потерять большие деньги.

---

Смотрите также видео «Разбор популярной торговой стратегии (SHORT) | Как зарабатывать на продаже акций»:

Как заработать на акциях сбербанка

Со Сбербанком знаком каждый житель СНГ, но сегодня это не просто крупнейший в России коммерческий банк с госучастием, он является международной финансовой группой, сопоставимой по масштабам с ведущими банками Европы. Не удивительно, что акции Сбербанка пользуются спросом среди простых граждан, стремящихся защитить и приумножить свои сбережения.

Доля Банка России в уставном капитале Сбербанка составляет 50% + 1 акция, а остальные акции распределены между физическими лицами, компаниями и иностранными инвесторами.

Сбербанк предлагает широкую линейку финансовых услуг как для физических лиц, так и для организаций, при этом практически каждый год становится известно об участии банка в капиталоёмких и амбициозных проектах, инициированных Правительством РФ, в качестве примере можно привести создание универсальной электронной карты.

 

Наибольший оборот по акциям Сбербанка характерен для Московской Биржи, но в Лондоне и Нью-Йорке также можно приобрести акции крупнейшего российского банка.

 

http://quote.rbc.ru/exchanges/demo/micex.0/SBER/intraday?show=intra_d – на сайте информационного агентства РБК представлены котировки Сбербанка в реальном времени. Здесь же в нижней части страницы можно найти актуальные новости.

Как прогнозировать курс акций Сбербанка

Цена акции – это мнение рынка о перспективах компании, поэтому перед составлением прогнозов я учитываю основные показатели финансовой отчётности банка, а именно, обращаю внимание на величину чистой прибыли и дивиденда на акцию. Кроме этого, для любого коммерческого банка важным является соотношение величины собственных средств к заёмным.

Сбербанк составляет отчётность по правилам российского бухгалтерского учёта, поэтому трактовать показатель очень просто, но для трейдеров и инвесторов, предпочитающих

исследовать финансовые результаты в сопоставимой форме с иностранными компаниями, банк подготавливает отчётность по правилам МСФО.

http://www.sberbank.ru/moscow/ru/investor_relations — раздел официального сайта для инвесторов.

Но отчётность публикуется раз в квартал, поэтому я дополнительно учитываю важные новости, имеющие прямое отношение к Сбербанку, например, это может быть сообщение о поглощении другого банка, новом продукте или об инвестировании в крупный проект.

К сожалению, российский фондовый рынок сильно зависит от политической обстановки, и 2014 год стал в этом плане очень показательным, поэтому большинство сделок я заключаю на основе технического анализа, главный постулат которого – «цена учитывает всё».

Как заработать на акциях Сбербанка?

Для покупки акций достаточно открыть счёт у брокера, но следует помнить, что при работе с акциями возникает несколько проблем, во-первых, придётся освоить терминал Quik, во-вторых, за каждую сделку придётся платить комиссию брокеру, и, в-третьих, на акциях Сбербанка можно заработать при активных спекуляциях максимум 20-30% годовых, что в условиях ослабления курса рубля и высоких ставок по депозитам теряет всякий смысл.

Отчасти, именно поэтому я стал торговать бинарными опционами на акции Сбербанка.

 

Бинарный опцион – это производный финансовый инструмент с фиксированной доходностью и заранее оговоренным сроком исполнения, при покупке которого трейдер делает ставку на рост или снижение стоимости базового актива.

 

Моим посредником при покупке бинарных опционов на акции Сбербанка является брокер 24option, выплачивающий высокое вознаграждение за верные прогнозы по данной акции.

Ещё одним преимуществом бинарных опционов по сравнению с покупкой акций является простота прогнозирования будущей тенденции, ведь для получения дохода в данном случае достаточно, чтобы курс акции изменился на одну десятую копейки в сторону открытой

позиции. Чтобы лучше понять принцип, приведу в качестве примера одну из своих сделок. Я просто открыл веб-терминал брокера 24option, выбрал из списка активов SBERBANK и нажал кнопку «цена выше», т.е. сделал ставку на рост стоимости акций.

Далее я установил время истечения опциона, определился с суммой инвестиции и нажал кнопку «Купить».

Я предпочитаю за один день покупать несколько небольших опционов, так как подобная тактика значительно снижает риски по сравнению с заключением редких, но «объёмных» сделок. Кстати говоря, у 24option контракты номинированы в долларах, поэтому трейдер застрахован от колебаний курса рубля.

Прогноз оказался верным — в указанное время брокер закрыл позицию и начислил мне на счёт 43,75$, из которых 25$ — это возврат инвестиции, а 18,75$ — чистая прибыль.

Если российский рынок кажется слишком сложным и непредсказуемым, у 24option можно попробовать торговать бинарными опционами на акции американских и европейских компаний, сырьевые товары, фондовые индексы и валютные пары.

Таким образом, за 19 минут я заработал 75% прибыли практически ничем не рискуя, при этом мне даже не потребовалось устанавливать специальные программы на свой ПК.

 

Все, что нужно знать инвесторам

Вы не можете сделать много на фондовом рынке, не разбираясь в доходах. Все, от генеральных директоров до аналитиков, одержимы этой часто цитируемой цифрой. Но что именно представляет собой прибыль? Почему они привлекают столько внимания? Мы ответим на эти и другие вопросы в этом учебнике по заработку.

Ключевые выводы

• Прибыль компании — это ее чистая прибыль или прибыль после уплаты налогов в данном квартале или финансовом году.
• Прибыль имеет решающее значение при оценке прибыльности компании и является основным фактором при определении цены акций компании.
• Прибыль на акцию (EPS) — это чистая прибыль (или прибыль) компании, деленная на количество обыкновенных акций в обращении.
• EPS показывает, сколько компания зарабатывает на каждую акцию, причем более высокий EPS указывает на то, что акции имеют более высокую стоимость по сравнению с другими в своей отрасли.
• Корпорации обязаны отчитываться о квартальных результатах, но прибыль на акцию обычно привлекает наибольшее внимание инвесторов, особенно когда она либо превосходит, либо совпадает, либо не соответствует прогнозам фондовых аналитиков.

Что такое прибыль?

Проще говоря, прибыль компании — это ее прибыль. Возьмите доход компании от продажи чего-либо, вычтите все затраты на производство этого продукта, и, вуаля, вы получите прибыль! Конечно, детали бухгалтерского учета становятся намного сложнее, но прибыль всегда означает, сколько денег зарабатывает компания за вычетом затрат. Его многочисленные синонимы вызывают некоторую путаницу, связанную с заработком. Термины «прибыль», «чистая прибыль», «чистая прибыль» и «прибыль» относятся к одному и тому же.

Назовете ли вы это прибылью, чистой прибылью, прибылью или чистой прибылью, вы по-прежнему смотрите на одну и ту же метрику — то, что компания зарабатывает за вычетом затрат.

Прибыль на акцию

Для сравнения доходов разных компаний инвесторы и аналитики часто используют коэффициент прибыли на акцию (EPS). Чтобы рассчитать прибыль на акцию, возьмите прибыль, оставшуюся для акционеров, и разделите ее на количество акций в обращении. Вы можете думать об EPS как о способе описания прибыли на душу населения.Поскольку у каждой компании разное количество акций, принадлежащих общественности, сравнение только показателей прибыли компаний не показывает, сколько денег каждая компания заработала на каждой из своих акций, поэтому нам нужна прибыль на акцию, чтобы проводить достоверные сравнения.

Например, возьмем две компании: ABC Corp. и XYZ Corp. У обеих компаний прибыль составляет 1 миллион долларов, но у ABC Corp есть 1 миллион акций в обращении, а у XYZ Corp. — только 100 000 акций. Прибыль на акцию ABC Corp. составляет 1 доллар США (1 миллион долларов США на 1 миллион акций), в то время как XYZ Corp.EPS составляет 10 долларов на акцию (1 миллион долларов на 100 000 акций).

Сезон прибыли

Сезон доходов — это эквивалент табеля успеваемости в школе на Уолл-стрит. Это происходит четыре раза в год; публично торгуемые компании в США обязаны по закону отчитываться о своих финансовых результатах на ежеквартальной основе. Большинство компаний составляют отчеты в соответствии с календарным годом, но у них есть возможность составлять отчеты на основе своих собственных финансовых календарей.

Хотя важно помнить, что инвесторы смотрят на все финансовые результаты, вы, возможно, догадались, что прибыль (или EPS) является наиболее важным показателем, публикуемым в течение сезона отчетности, и привлекает наибольшее внимание и освещение в СМИ.Перед публикацией отчетов о прибылях и убытках фондовые аналитики публикуют оценки прибыли (приблизительную цифру, которую, по их мнению, удастся достичь). Затем исследовательские фирмы объединяют эти прогнозы в «согласованную оценку прибыли».

Когда компания превосходит эту оценку, это называется неожиданностью в доходах, и акция обычно движется вверх. Если компания публикует прибыль ниже этих оценок, это считается разочарованием, и цена обычно снижается. Все это затрудняет попытки угадать, как будет двигаться акция во время сезона отчетности: все дело в ожиданиях.

Зачем заботиться о доходах?

Инвесторов волнует прибыль, потому что они в конечном итоге влияют на цены акций. Сильная прибыль обычно приводит к росту курса акций (и наоборот). Иногда компания с стремительно растущей ценой акций может не зарабатывать много денег, но рост цены означает, что инвесторы надеются, что компания будет прибыльной в будущем. Конечно, нет никаких гарантий, что компания оправдает текущие ожидания инвесторов.

Бум и спад доткомов — прекрасный пример того, что доходы компании значительно меньше тех, которые предполагали инвесторы.Когда начался бум, все были в восторге от перспектив любой компании, работающей в Интернете, и цены на акции взлетели. Со временем стало ясно, что доткомы не смогут заработать столько денег, сколько многие предсказывали. Рынок просто не мог поддерживать высокие оценки этих компаний без какой-либо прибыли; в результате цены на акции этих компаний рухнули.

Когда компания зарабатывает деньги, у нее есть два варианта. Во-первых, он может улучшать свои продукты и разрабатывать новые.Во-вторых, он может передать деньги акционерам в виде дивидендов или обратного выкупа акций. В первом случае вы доверяете менеджменту реинвестировать прибыль в надежде получить больше прибыли. Во втором случае вы получаете свои деньги сразу. Как правило, более мелкие компании пытаются повысить акционерную стоимость за счет реинвестирования прибыли, в то время как более зрелые компании выплачивают дивиденды. Ни один из этих методов не обязательно лучше, но оба основаны на одной идее: в долгосрочной перспективе прибыль обеспечивает возврат инвестиций акционеров.

Итог

Прибыль в конечном итоге является мерой денег, которую зарабатывает компания, и часто оценивается с точки зрения прибыли на акцию (EPS), наиболее важного показателя финансового здоровья компании. Отчеты о прибылях и убытках публикуются четыре раза в год, и Уолл-стрит внимательно за ними следит. В конце концов, рост прибыли является хорошим показателем того, что компания находится на правильном пути к обеспечению стабильной прибыли для инвесторов.

Стоит ли покупать акции в преддверии отчета о прибылях и убытках?

Покупка акций во время сезона отчетности может быть хорошей, плохой или чем-то средним.Другими словами, это очень непредсказуемо. Во-первых, трудно сказать, превзойдет ли компания прогнозы аналитиков, не оправдает их или оправдает их. А во-вторых, может быть еще сложнее угадать, как акции отреагируют на отчет.

Икс

Еще больше усложняет ситуацию то, что не только фактические результаты могут повысить или повлиять на цену акции.

Общая рыночная среда также может влиять на квартальные отчеты. На сильном рынке, как правило, больше хороших доходов, чем на нестабильном.

Почувствуйте рынок

Нестабильность на рынке в последнее время повлияла на динамику цен акций, сделав прорывы более рискованными и нестабильными, чем при устойчивом восходящем тренде. Вот почему даже у некоторых ведущих акций были проблемы с преодолением прорывов и резким выходом за пределы надлежащего диапазона покупок.

В преддверии сезона отчетности инвестор в идеале будет сидеть на хорошей подушке прибыли, если он или она купили акции во время предыдущего прорыва. Таким образом, еще есть время действовать, даже если акции резко упадут на основании отчета о прибылях и убытках.

Но если инвестор держит лишь небольшую прибыль — или не имеет никакой прибыли — и запасы неуклонно сокращаются, это может быстро обернуться значительными убытками. С другой стороны, если сток вылетает и вылетает на отчете — все хорошо. Так что же делать акционеру?

Одна безопасная тактика — подождать, пока компания объявит, прежде чем действовать. Вы не сталкиваетесь с риском падения и, надеюсь, сможете поймать акции по мере роста.

Если акция сильно прорывается вверх после правильной точки покупки и выходит за пределы нормальной зоны покупки, вы все равно можете покупать на разрывном гэпе.Но компания должна быть настоящим лидером, и убытки все равно должны быть сокращены, если акции быстро теряют позиции.

Еще одна стратегия, помогающая снизить риск, связанный с прибылью, — использовать еженедельные опционы колл, если они доступны для рассматриваемой акции. (См. Также регулярную колонку в IBD Weekly.)

Уникальное правило удержания после покупки акций

Harman International Industries, которая раньше торговалась под тикером «HAR», выросла на 27% с момента прорыва в конце января 2015 года до начала марта до последней базы, которая имела элементы большой и глубокой чашки с ручкой.Акции даже привели в действие правило восьминедельного удержания, поднявшись на 20% в первые две недели после расчистки точки покупки.

Срок действия правила истек в разгар следующей базы производителя автомобильной информационно-развлекательной системы, семинедельной фиксированной базы с правильной точкой покупки на уровне 145,10. За исключением небольшого падения 20 марта необычно большого объема (1) , модель выглядела в основном рутинной.

30 апреля Harman опубликовал отчет о доходах и продажах за третий финансовый квартал, по которым не было просмотров. Прирост EPS на 9% стал наименьшим увеличением за восемь кварталов.Рост продаж на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 1,46 млрд долларов США показал замедление темпов роста по сравнению с 32%, 22% и 19% в последних кварталах. Акции в тот день упали с гэпом (2) , упав на 15% в быстром обороте до трехмесячного минимума, прежде чем согласиться на 7% убыток.

Это большое снижение означало, что для инвесторов, купивших акции, когда Харман очистил последнюю новую базу, пришло время сократить убытки. IBD называет это золотым правилом инвестирования.

Инвесторы, совершившие покупку перед объявлением, вероятно, испытали баню, поскольку акции упали ниже своей 50-дневной скользящей средней.С тех пор он в основном имеет тенденцию к снижению, а теперь также находится ниже своей 200-дневной линии.

Вы можете просматривать исторический график и легко настраивать даты начала и окончания с помощью MarketSmith, расширенного сервиса построения графиков и экранов акций IBD.

Версия этой истории была впервые опубликована 23 сентября 2015 года. Следите за новостями и комментариями Гондо в Twitter по адресу @IBD_NGondo об инвестировании, росте акций и ETF.

Как найти лучшие паевые инвестиционные фонды и ETF

Крупнейшие акции компаний с большой капитализацией сегодня: Inside IBD Big Cap 20

Как подготовиться к сезону доходов: используйте этот календарь

Как следить за рынком акций во время и после сезона отчетности: читайте эту колонку каждый день

Золотое правило инвестирования в акции

Как профи решают, когда покупать, продавать или удерживать акции

Брокеру часто приходится принимать поспешное решение о покупке, продаже или удержании акций.Нет времени консультироваться с биржевыми аналитиками, проводить собеседования или читать длинные отчеты об исследованиях. Но быстрый взгляд на некоторую ключевую информацию может привести к правильному решению, принятому под давлением. Допустим, компания только что выпустила пресс-релиз о своем квартальном отчете. Не обращайте внимания на наполнитель и обратите внимание на некоторые из этих ключевых фактов.

Ключевые выводы

• Обратите внимание на рост продаж и на то, предполагает ли этот рост долговечность, а не отражение единовременного дара.
• Повышение маржи обычно является признаком того, что компания хорошо управляется, но не следует автоматически увольнять фирму с ухудшающейся маржой, поскольку это может отражать то, что компания запускает новый продукт или расширяется.
• Взгляните на квартальные и годовые прогнозы по будущим доходам и обратите внимание, насколько они соответствуют ожиданиям Уолл-стрит или не соответствуют им; затем исследуйте язык в поисках тонкостей и подтекстов.
• Подумайте, отражает ли программа обратного выкупа акций уверенность руководства или, по сути, является пиар-ходом, чтобы произвести впечатление на инвесторов и Уолл-стрит.
• Рассмотрим компании, которые разрабатывают продукты, которые стремятся уловить дух времени, или которые собираются представить продукты, которые с нетерпением ждут.
• Посмотрите на биржевой график за последний год и последние пять лет, обратите внимание на сезонные колебания и каков тренд акций, прежде чем делать потенциальное движение.

Увеличение продаж

Проверьте, увеличивает ли компания свои продажи и, если да, является ли рост продаж устойчивым или связанным с разовым мероприятием.

Помимо проверки показателей продаж, вам нужно будет просмотреть весь пресс-релиз, чтобы узнать, что менеджмент сказал о квартале.Цифры и комментарии могут сказать вам, пережила ли компания рост или только что получила неожиданную прибыль.

В целом, более мелкие компании с объемом продаж от 100 до 1 млрд долларов должны ежегодно расти примерно на 10%. Более крупные компании должны расти как минимум на 3% в год, чтобы представлять интерес.

Наконец, сравните рост продаж компании не только с прошлого года, но и с последнего квартала. Если квартальные продажи показывают тенденцию к росту, это обычно еще один хороший знак.

Советы, когда покупать, продавать или держать

За исключением возможности более глубокого исследования, инвестор может многое узнать о стоимости компании и о том, стоит ли покупать ее акции, прочитав пресс-релизы и квартальные отчеты о прибыли.

Повышение маржи

Маржа компании обычно улучшается или ухудшается в зависимости от того, насколько хорошо она управляется. Если линия продаж растет, но затраты растут быстрее, что-то происходит.

Это не обязательно плохие новости. Возможно, компания входит в новый бизнес, запускает новый продукт или расширяет свое присутствие. Amazon, например, годами приводила инвесторов в ярость, вкладывая значительные средства в склады от побережья до побережья. Эти расходы на инфраструктуру, наконец, начали окупаться.

С другой стороны, это может означать, что компания просто плохо справляется со своими расходами. Обсуждение руководством квартальных результатов может помочь оценить ситуацию.

Руководство

Многие компании предлагают Уолл-стрит своего рода рекомендации относительно будущих доходов, и это почти всегда важно. Не менее важно, как «Улица» отреагирует на новости.

То есть прогноз компании на следующий квартал может быть лучше или хуже, чем ожидают аналитики Уолл-стрит.И эти ожидания будут двигать курс акций вверх или вниз, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Если углубиться в психологию прогнозов по прибыли, то, если компания повысит прогноз на текущий квартал, но преуменьшит ожидания сверх этого, акции, вероятно, будут распроданы. Если компания снизит свои оценки на текущий квартал, но повысит годовую оценку, то акции, вероятно, взлетят.

Как правило, смотрите на долгую перспективу. В большинстве случаев Уолл-стрит упускает из виду краткосрочную неудачу, если будет убеждена, что на горизонте есть восходящий катализатор.

Программы обратного выкупа акций

Когда компания использует свои деньги для выкупа собственных акций, это обычно хороший признак того, что руководство считает, что акции недооценены. О программах выкупа, вероятно, будет упоминаться в пресс-релизе компании.

При этом у руководства могут быть другие мотивы. Он может захотеть уменьшить общее количество акций в общественном достоянии, чтобы улучшить финансовые показатели или увеличить прибыль, тем самым сделав компанию более привлекательной для аналитического сообщества.Это может быть уловка по связям с общественностью, чтобы заставить инвесторов думать, что акции стоят больше.

Программы обратного выкупа акций должны быть признаком того, что для компании впереди лучшие времена.

В общем, вы хотите, чтобы общее количество акций в обращении оставалось неизменным или уменьшалось, возможно, в результате программы обратного выкупа. Это означает, что будущая прибыль распределяется между меньшим количеством акций, что увеличивает прибыль на акцию. По мере увеличения количества акций в обращении прибыль распределяется между большим пулом инвесторов и размывается, уменьшая ваш потенциал для получения прибыли.

Новые продукты

Практически невозможно предсказать, станет ли новый продукт победителем или нет. Но большая ошибка — упускать из виду акции компаний, которые их производят.

Новые продукты часто привлекают наибольшее внимание потребителей и инвесторов. Это часто помогает поднять цену акций в ближайшем будущем. И компания, вероятно, потратила огромные деньги на исследования и разработки и продвижение по службе, так как позиционирует себя так, чтобы получить кучу денег.

Рассмотрим, например, выпуск Apple iPod в 2001 году. Первоначально некоторые инвесторы и аналитики скептически относились к тому, что компания может обеспечить значительную прибыль от этого устройства. Как оказалось, это устройство способствовало росту Apple на протяжении всего десятилетия.

Конечно, новые продукты не всегда оказываются дойной коровой для компаний, которые их производят, но если вы получите хороший продукт раньше, появится огромный потенциал для получения прибыли.

Тонкости языка

Читая пресс-релиз, подумайте о своем впечатлении от того, что произошло в этом квартале.Менеджмент мог бы рассказывать о многочисленных «возможностях» компании и наслаждаться ее прошлым ростом. Или он мог бы обрисовать в общих чертах множество «проблем», стоящих перед компанией. Руководство может определить потенциальные катализаторы развития бизнеса, такие как новые продукты или кандидаты на приобретение.

В любом случае, этот язык может иметь такое же значение, как и ориентировочные цифры по доходам.

В этих пресс-релизах используются очень преднамеренные формулировки. Его рассматривают многие в отделах по связям с общественностью и в юридических отделах.Оптимистичный отчет — особенно хороший знак, в то время как отчет, содержащий приглушенный текст, следует рассматривать с подозрением.

Слишком оптимистичные отчеты также следует рассматривать с осторожностью. Если компания не сможет выполнить то, что она ранее обещала, или не оправдает своих будущих ожиданий, ее акции, скорее всего, упадут, что бы ни говорило руководство.

Технические индикаторы

Наконец, посмотрите на биржевой график за последний год и последние пять лет.

Есть ли сезонные колебания в цене акций? Вы можете обнаружить, что в определенные сезоны он обычно торгуется выше или ниже.

Определите тенденцию, в которой торгуется эта акция: торгуется ли акция выше или ниже своих 50-дневных и 200-дневных скользящих средних? Это мало торгуемые акции или они торгуются миллионами акций в день? Уровень громкости в последнее время увеличился или уменьшился? Уменьшение объема может быть признаком снижения интереса к акциям, что может вызвать снижение цены акций.Повышение, как правило, является благоприятным, если лежащие в основе фундаментальные факторы являются прочными, а это означает, что компания имеет серьезные возможности для роста и хорошо капитализирована.

Создание общей картины или обзора компании с высоты 10 000 футов позволяет учесть внешние факторы, которые могут помешать процветанию акций.

Вид на 10 000 футов

Помимо пресс-релиза, рассмотрите макротенденции, которые могут повлиять на акции. Повышение процентных ставок, повышение налогов или поведение потребителей могут повлиять на акции.Другие внешние факторы, такие как общеотраслевой спад, могут повлиять на компанию. Эти соображения могут быть так же важны, как фундаментальные факторы и технические индикаторы.

Например, рассмотрим Continental Airlines в 2006 году. Компания находилась в довольно хорошем состоянии, но более высокие расходы на топливо и ряд банкротств в авиационной отрасли, похоже, сдерживали рост ее запасов. Continental ожидала, что ее прибыль значительно превысит в следующем году, но перспективы сектора казались мрачными.Continental объединилась с United Airlines в 2010 году.

Итог

По необходимости инвесторам и их брокерам часто необходимо оперативно анализировать компании и принимать быстрые решения о покупке, продаже или удержании. Сосредоточение внимания на ключевой информации помогает им избежать поспешных решений.

Конечно, чтобы торговать или инвестировать, вам понадобится брокер. Если у вас его еще нет и вы думаете, какого брокера выбрать, проведите небольшое исследование, чтобы найти брокера, который соответствует вашим потребностям.

Что заставляет акции расти?

Миллиарды акций покупаются и продаются каждый день, и именно эта покупка и продажа определяет цены на акции. Цены на акции повышаются и понижаются, когда кто-то соглашается купить акции по более высокой или более низкой цене, чем предыдущая сделка. В краткосрочной перспективе эта динамика определяется спросом и предложением.

Вот простая иллюстрация: представьте, что есть 1000 человек, желающих купить одну акцию XYZ за 10 долларов, но есть только 500 человек, желающих продать одну акцию XYZ за 10 долларов.Первые 500 покупателей получают по 10 долларов каждый. Остальные 500 покупателей, которые остались в стороне, затем повышают цену предложения до 10,50 долларов. Эта более высокая цена предложения побуждает некоторых владельцев XYZ, которые не хотели продавать по 10 долларов, соглашаться продавать по 10,50 долларов. Цена акций теперь составляет 10,50 долларов США вместо 10 долларов США, поскольку это была цена последней транзакции.

Источник изображения: Getty Images.

Что может повлиять на курс акций?

Высокий спрос на акции по сравнению с предложением приводит к росту цены акций, но что в первую очередь вызывает такой высокий спрос?

В конечном итоге спрос на акции определяется тем, насколько инвесторы уверены в перспективах этих акций.В краткосрочной перспективе такие вещи, как квартальные отчеты о прибылях и убытках, превосходящие ожидания, повышение квалификации аналитиков и другие положительные изменения в бизнесе, могут побудить инвесторов платить более высокую цену за приобретение акций. С другой стороны, неутешительные отчеты о прибылях и убытках, снижение оценок аналитиков и негативное развитие бизнеса могут привести к потере интереса инвесторов, что приведет к снижению спроса и вынудит продавцов соглашаться на более низкие цены.

В долгосрочной перспективе стоимость акции в конечном итоге зависит от прибыли, полученной базовой компанией.Инвесторы, которые верят, что компания сможет увеличить свою прибыль в долгосрочной перспективе или которые считают, что акции недооценены, могут быть готовы заплатить более высокую цену за акции сегодня, независимо от краткосрочных событий. Это создает пул спроса, который не сдерживается ежедневными новостями, который может подтолкнуть курс акций вверх или предотвратить сильное падение.

Иногда увеличивается спрос на акции в целом или увеличивается спрос на акции в определенном секторе фондового рынка. Широкое увеличение спроса может привести к росту отдельных акций без каких-либо новостей по конкретной компании.Один пример: пандемия COVID-19 привела к тому, что потребители увеличили расходы в Интернете за счет обычных магазинов. Некоторые инвесторы считают, что это изменение никуда не денется, что привело к увеличению спроса и повсеместному росту цен на акции электронной коммерции.

Другой пример: падающие процентные ставки уменьшают то, что вкладчики и инвесторы могут заработать на сберегательных счетах и ​​инвестициях с фиксированным доходом, таких как облигации. Это может побудить тех, кто ищет более высокую прибыль, инвестировать в другие активы, такие как акции или недвижимость, тем самым повышая спрос на эти активы и завышая цены.

Важна общая картина

Долгосрочные инвесторы, такие как те из нас, кто работает в The Motley Fool, не очень заботятся о краткосрочных событиях, которые толкают цены на акции вверх и вниз каждый торговый день. Когда у вас есть много лет или даже десятилетий, чтобы позволить вашим деньгам расти, такие вещи, как повышение квалификации аналитиков и рост доходов, не имеют значения. Важно то, где будет компания через пять, 10 или 20 лет.

В то время как много чернил проливается на ежедневные колебания цен на акции, и хотя многие люди пытаются извлечь выгоду из этих краткосрочных движений, долгосрочные инвесторы должны быть сосредоточены на потенциале компании по увеличению ее прибыли в течение многих лет.В конечном итоге именно рост прибыли толкает вверх цены на акции.

Stock Calculator

Независимо от того, являетесь ли вы профессиональным трейдером или новичком на фондовом рынке, этот калькулятор акций вам наверняка пригодится. Основываясь на цене покупки акций и цене продажи, он определяет доходность акций — или, проще говоря, сколько денег вы заработаете на своих транзакциях. Этот калькулятор прибыли от акций также предоставит вам два важных параметра: рентабельность инвестиций (ROI) и цену безубыточности.

Если вы заинтересованы в инвестировании и торговле акциями, обязательно ознакомьтесь с калькулятором прибыли на акцию!

Что такое акции?

По определению, акций — это сертификаты, дающие вам право на частичное владение данной компанией. Например, если компания выпускает 100 акций в обращении, а вы купите пять акций, вы получите право на 5% активов и прибыли компании.

В отличие от облигаций, акции делают вас «владельцем» компании.Существует два основных типа акций: обыкновенные, дающие вам право голоса на собраниях акционеров, и привилегированные акции. Последний тип не позволяет вам голосовать, но обычно дает более высокую долю в активах.

Как определяется цена акции?

Когда компания выходит на рынок, она проходит оценку во время первичного публичного предложения (IPO). После этого события определяется общая стоимость компании. Разделив эту общую стоимость на количество выпущенных акций, вы получите цену одной акции.

Однако, когда компания выходит на фондовый рынок, цены на акции колеблются в соответствии с принципами спроса и предложения. Например, если спрос резко возрастет, возможно, резко вырастут и цены!

Как рассчитать прибыль по акциям?

Основная идея этого калькулятора доходности акций заключается в том, что вы покупаете акции, когда они дешевы, и продаете их, когда их стоимость возрастает. Прибыль — это разница между расходами и доходами .Вы можете рассчитать его по следующей формуле:

Прибыль = [(SP * Нет) - SC] - [(BP * Нет) + BC]

где:

• SP — цена продажи акций,
• № — количество акций, которыми вы торгуете,
• SC — комиссия за продажу, которую вы должны заплатить,
• BP — цена покупки акций, а
• BC — комиссия на покупку.

Этот калькулятор инвестиций в акции принимает комиссионные, выраженные как в фиксированной денежной стоимости, так и в процентах от цены.Как только вы введете одно из этих двух значений, другое будет рассчитано автоматически.

Является ли вложение в акции хорошей идеей?

Теперь, когда вы знаете свою прибыль по акциям, вы уже имеете представление о том, насколько разумно инвестировать в акции. Однако есть некоторые показатели, которые вы можете рассчитать, чтобы проверить прибыльность такого вложения.

Один из таких показателей — это ROI — возврат инвестиций . Он сообщает вам, какой процент от первоначальных инвестиций вернется вам в виде прибыли.Вы можете рассчитать его по следующей формуле:

ROI = прибыль / [(BP * No) + BC]

ROI выражается в процентах. Например, 100% ROI означает, что если вы потратите определенную сумму на акции, ваш доход будет в два раза выше этой суммы.

Когда я должен продать свои акции?

И последнее, но не менее важное: этот калькулятор цен на акции дает вам четкое представление о том, когда вам следует воздержаться от продажи своих акций. Если цена ниже, чем цена безубыточности, каждая сделка по продаже принесет вам только убытки.Вот почему важно продавать свои акции только в том случае, если цена превышает это значение.

Для расчета цены безубыточности используйте приведенное ниже уравнение:

Безубыточность = [(BP * Нет) + BC] / [Нет * (1 - SC%)]

, где SC% — комиссия за продажу, выраженная в процентах от цены продажи.

Мы также рекомендуем проверить наш систематический калькулятор инвестиционных планов, чтобы изучить другие инвестиционные возможности.

Наконец, вы можете увеличить свои шансы получить прибыль на фондовом рынке, если будете проверять ценовой тренд.Один из способов сделать это — вычислить скользящую среднюю цены. Обычно, если цена выше своей скользящей средней, очень вероятно, что эта тенденция продолжится и принесет положительную прибыль.

Фондовый рынок — Что такое фондовый рынок и как он работает

Что такое фондовый рынок?

Фондовый рынок — это открытые рынки, которые существуют для выпуска, покупки и продажи акций, которые торгуются на фондовой бирже или внебиржевом рынке. StocksStockЧто такое акция? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право требовать часть остаточных активов и прибыли компании (в случае роспуска компании).Термины «акции», «акции» и «капитал» используются взаимозаменяемо., Также известные как акции, представляют собой долевое владение в компании, а фондовый рынок — это место, где инвесторы могут покупать и продавать право собственности на такие инвестируемые активыФинансовые активыФинансовые активы относятся к активам, которые возникают из договорных соглашений о будущих денежных потоках или от владения долевыми инструментами другого предприятия. Ключ. Эффективно функционирующий фондовый рынок считается критически важным для экономического развития, поскольку он дает компаниям возможность быстрого доступа к капиталу от общественности.

Цели фондового рынка

— Доходы от капитала и инвестиций

Фондовый рынок служит двум очень важным целям. Первый состоит в том, чтобы предоставить capitalNet Working CapitalNet оборотный капитал (NWC) — это разница между текущими активами компании (за вычетом денежных средств) и текущими обязательствами (за вычетом долга) на ее балансе. компаниям, которые они могут использовать для финансирования и расширения своего бизнеса. Если компания выпускает один миллион акций, которые первоначально продаются по 10 долларов за акцию, то это дает компании 10 миллионов долларов капитала, которые она может использовать для развития своего бизнеса (за вычетом любых комиссий, которые компания платит инвестиционному банку за управление акциями. предложение).Предлагая акции вместо заимствования капитала, необходимого для расширения, компания избегает возникновения долгов и выплаты процентов по этому долгу.

Второстепенная цель фондового рынка — дать инвесторам — тем, кто покупает акции, — возможность участвовать в прибылях публичных компаний. Инвесторы могут получить прибыль от покупки акций одним из двух способов. По некоторым акциям регулярно выплачиваются дивиденды (определенная сумма денег на акцию, которой кто-то владеет). Другой способ, которым инвесторы могут получить прибыль от покупки акций, — это продать свои акции с целью получения прибыли, если цена акций вырастет по сравнению с их покупной ценой.Например, если инвестор покупает акции компании по цене 10 долларов за акцию, а цена акции впоследствии повышается до 15 долларов за акцию, инвестор может получить 50% прибыли от своих инвестиций, продав свои акции.

История биржевой торговли

Хотя торговля акциями восходит к середине 1500-х годов в Антверпене, современная торговля акциями обычно считается началом торговли акциями Ост-Индской компании в Лондоне.

Первые дни инвестиционной торговли

На протяжении 1600-х годов правительства Великобритании, Франции и Нидерландов предоставляли чартеры ряду компаний, в названии которых упоминалась Ост-Индия.Все товары, привезенные с Востока, перевозились по морю, что предполагало рискованные поездки, которым часто угрожали сильные штормы и пираты. Чтобы снизить эти риски, судовладельцы регулярно обращались к инвесторам с просьбой предоставить финансовое обеспечение для рейса. Взамен инвесторы получали часть денежной прибыли, полученной в случае успешного возвращения корабля с товарами для продажи. Это самые ранние примеры компаний с ограниченной ответственностью (LLC), и многие из них держались вместе только на один рейс.

Ост-Индская компания

Образование Ост-Индской компании в Лондоне в конечном итоге привело к новой инвестиционной модели, при которой компании-импортеры предлагали акции, которые, по сути, представляли долю долевого участия в компании и, следовательно, предлагали инвесторам инвестиционную прибыль на выручку от всех рейсов, профинансированных компанией, а не только за одну поездку. Новая бизнес-модель позволила компаниям запрашивать более крупные инвестиции на акцию, что позволило им легко увеличивать размер своего морского флота.Инвестирование в такие компании, которые часто были защищены от конкуренции королевскими уставами, стало очень популярным из-за того, что инвесторы потенциально могли получить огромную прибыль от своих инвестиций.

Первые акции и Первая биржа

Акции компании были выпущены на бумаге, что позволяло инвесторам обмениваться акциями с другими инвесторами, но регулируемые биржи не существовали до образования Лондонской фондовой биржи (LSE) в 1773.Несмотря на то, что сразу после создания LSE последовали значительные финансовые потрясения, биржевой торговле в целом удалось выжить и развиваться на протяжении 1800-х годов.

Начало Нью-Йоркской фондовой биржи

Войдите на Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE), основанную в 1792 году. Хотя и не первая на территории США, эта честь принадлежит Филадельфийской фондовой бирже (PSE) — NYSE быстро выросла и стала доминирующей фондовой биржей в Соединенных Штатах, а в конечном итоге и в мире.NYSE занимала физически стратегическое положение, находясь среди некоторых крупнейших банков и компаний страны, не говоря уже о том, что она расположена в крупном судоходном порту. Биржа установила требования к листингу для акций и изначально довольно высокие комиссии, что позволило ей быстро стать богатым учреждением.

Современная торговля акциями

— Меняющийся облик глобальных бирж

Внутри страны на протяжении более двух веков конкуренция на NYSE была скудной, и ее рост в основном поддерживался постоянно растущей американской экономикой.LSE продолжала доминировать на европейском рынке торговли акциями, но NYSE стала домом для постоянно растущего числа крупных компаний. Другие крупные страны, такие как Франция и Германия, в конечном итоге создали свои собственные фондовые биржи, хотя они часто рассматривались в первую очередь как ступеньки для компаний на пути к листингу на LSE или NYSE.

В конце 20-го, ^-го, -го века торговля акциями распространилась на многие другие биржи, включая NASDAQ, которая стала излюбленным местом растущих технологических компаний и приобрела все большее значение во время бума технологического сектора 1980-х и 1990-х годов.NASDAQ возникла как первая биржа, работающая между сетью компьютеров, которые совершали сделки в электронном виде. Электронная торговля сделала весь процесс торговли более быстрым и рентабельным. Помимо роста NASDAQ, NYSE столкнулась с растущей конкуренцией со стороны фондовых бирж Австралии и Гонконга, финансового центра Азии.

В конечном итоге NYSE объединилась с Euronext, которая была образована в 2000 году в результате слияния бирж Брюсселя, Амстердама и Парижа.В результате слияния NYSE и Euronext в 2007 году была создана первая трансатлантическая биржа.

Как торгуются акции — биржи и внебиржевой рынок

Большинство акций торгуется на таких биржах, как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или NASDAQ. Фондовые биржи, по сути, представляют собой рыночную площадку для облегчения покупки и продажи акций среди инвесторов. Фондовые биржи регулируются государственными учреждениями, такими как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в Соединенных Штатах, которые контролируют рынок, чтобы защитить инвесторов от финансового мошенничества и обеспечить бесперебойное функционирование биржевого рынка.

Хотя подавляющее большинство акций торгуются на биржах, некоторые акции торгуются на внебиржевом рынке (OTC), где покупатели и продавцы акций обычно торгуют через дилера или «маркет-мейкера», который специально занимается с акциями. . Внебиржевые акции — это акции, которые не соответствуют минимальной цене или другим требованиям для листинга на биржах.

Внебиржевые акции не подпадают под те же правила публичной отчетности, что и акции, котирующиеся на биржах, поэтому инвесторам не так просто получить надежную информацию о компаниях, выпускающих такие акции.Акции на внебиржевом рынке обычно торгуются гораздо реже, чем биржевые акции, а это означает, что инвесторам часто приходится иметь дело с большими спредами между ценами покупки и продажи внебиржевых акций. Напротив, биржевые акции гораздо более ликвидны, с относительно небольшими спредами между покупателями и покупателями.

Участники фондового рынка — инвестиционные банки, биржевые маклеры и инвесторы

На фондовом рынке есть ряд постоянных участников.

Инвестиционные банки проводят первичное публичное предложение (IPO) Первичное публичное предложение (IPO) Первичное публичное предложение (IPO) — это первая публичная продажа акций, выпущенных компанией.До IPO компания считается частной компанией, обычно с небольшим количеством инвесторов (учредителей, друзей, родственников и бизнес-инвесторов, таких как венчурные капиталисты или бизнес-ангелы). Узнайте, что такое IPO акций, которое происходит, когда компания впервые решает стать публичной компанией, предлагая акции.

Вот пример того, как работает IPO. Компания, которая желает стать публичной и предложить акции, обращается к инвестиционному банку. Список ведущих инвестиционных банков. Список 100 лучших инвестиционных банков мира, отсортированных в алфавитном порядке.Лучшие инвестиционные банки в списке: Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch. выступать в качестве «андеррайтера» первичного размещения акций компании. Инвестиционный банк, изучив общую стоимость компании и приняв во внимание, какой процент владения компания желает передать в форме акций, осуществляет первоначальный выпуск акций на рынке за вознаграждение, гарантируя при этом компании установлена ​​минимальная цена за акцию.Таким образом, в интересах инвестиционного банка следить за тем, чтобы все предлагаемые акции были проданы и по максимально возможной цене.

Акции, предлагаемые в ходе IPO, чаще всего покупаются крупными институциональными инвесторами, такими как пенсионные фонды или компании паевых инвестиционных фондов.

Рынок IPO известен как первичный рынок. После того, как акция была выпущена на первичном рынке, вся торговля акциями после этого происходит через фондовые биржи на так называемом вторичном рынке.Термин «вторичный рынок» вводит в заблуждение, поскольку это рынок, на котором подавляющее большинство биржевых операций происходит изо дня в день.

Биржевые маклеры, которые могут выступать или не выступать в качестве финансовых консультантов, покупают и продают акции для своих клиентов, которые могут быть либо институциональными инвесторами, либо индивидуальными розничными инвесторами.

Аналитики по исследованию акцийАналитик по исследованиям в области капиталаАналитик по исследованию акций обеспечивает исследования публичных компаний и распространяет результаты этих исследований среди клиентов.Мы рассказываем о зарплате аналитика, должностных инструкциях, точках входа в отрасль и возможном карьерном росте. могут работать в биржевых брокерских фирмах, паевых инвестиционных фондах, хедж-фондах или инвестиционных банках. Это люди, которые исследуют публично торгуемые компании и пытаются спрогнозировать вероятность роста или падения стоимости акций компании.

Управляющие фондами или управляющие портфелями, в том числе управляющие хедж-фондами, управляющие взаимными фондами и биржевые фонды (ETF). Торговля и инвестирование. Руководства по торговле и инвестициям CFI разработаны как ресурсы для самостоятельного обучения, чтобы научиться торговать в своем собственном темпе.Просмотрите сотни статей о торговле, инвестировании и важных темах для финансовых аналитиков. Узнайте о классах активов, ценах на облигации, риске и доходности, акциях и фондовых рынках, ETF, импульсах, технических менеджерах, которые являются важными участниками фондового рынка, потому что они покупают и продают большое количество акций. Если популярный паевой инвестиционный фонд решает вложить значительные средства в конкретную акцию, этот спрос на акции часто бывает достаточно значительным, чтобы цена акции заметно выросла.

Индексы фондового рынка

Общие показатели фондового рынка обычно отслеживаются и отражаются в показателях различных индексов фондового рынка.Фондовые индексы состоят из набора акций, который призван отражать общую динамику акций. Сами фондовые индексы торгуются в форме опционов и фьючерсных контрактов, которые также торгуются на регулируемых биржах.

Среди ключевых индексов фондового рынка — промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA). Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), также называемый «Доу-Джонс» или «Доу», является одним из наиболее широко признанные индексы фондового рынка., индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500), индекс фондовой биржи Financial Times 100 (FTSE 100), индекс Nikkei 225, индекс NASDAQ Composite и индекс Hang Seng.

Бычьи и медвежьи рынки и короткие продажи

Двумя основными концепциями биржевой торговли являются «бычий» и «медвежий» рынки. Термин «бычий рынок» используется для обозначения фондового рынка, на котором цена акций обычно растет. Это тип рынка, на котором преуспевают большинство инвесторов, поскольку большинство инвесторов в акции являются покупателями, а не продавцами акций в короткую.Медвежий рынок существует, когда цены на акции в целом снижаются.

Инвесторы могут получать прибыль даже на медвежьих рынках за счет коротких продаж. Короткие продажи — это практика заимствования акций, которыми инвестор не владеет, у брокерской фирмы, которая владеет акциями этих акций. Затем инвестор продает заемные акции на вторичном рынке и получает деньги от продажи этих акций. Если цена акции снижается, как надеется инвестор, то инвестор может получить прибыль, купив достаточное количество акций, чтобы вернуть брокеру количество акций, которые они взяли в долг по общей цене, меньшей, чем то, что они получили от продажи акций. раньше по более высокой цене.

Например, если инвестор считает, что акции компании «А», вероятно, упадут с ее текущей цены в 20 долларов за акцию, инвестор может внести так называемый маржинальный депозит, чтобы занять 100 акций компании. акции от его брокера. Затем он продает эти акции по 20 долларов каждая, по текущей цене, что дает ему 2000 долларов. Если затем акция упадет до 10 долларов за акцию, инвестор может купить 100 акций и вернуть своему брокеру всего за 1000 долларов, в результате чего он получит прибыль в 1000 долларов.

Анализ акций — рыночная капитализация, прибыль на акцию и финансовые коэффициенты

Аналитики фондового рынка и инвесторы могут рассматривать множество факторов, чтобы указать вероятное будущее направление акций, вверх или вниз в цене.Вот краткое изложение некоторых из наиболее часто используемых переменных для анализа акций.

Рыночная капитализация или рыночная капитализация акции — это общая стоимость всех находящихся в обращении акций. Более высокая рыночная капитализация обычно указывает на то, что компания более устоявшаяся и финансово устойчивая.

Биржевые регулирующие органы требуют от публичных компаний регулярно предоставлять отчеты о прибылях и убытках. Эти отчеты, выпускаемые ежеквартально и ежегодно, тщательно отслеживаются рыночными аналитиками как хороший показатель того, насколько хорошо работает бизнес компании.Среди ключевых факторов, анализируемых на основе отчетов о прибыли, — прибыль компании на акцию (EPS), которая отражает прибыль компании, разделенную между всеми ее выпущенными акциями.

Аналитики и инвесторы также часто изучают ряд финансовых коэффициентов, которые предназначены для определения финансовой стабильности, прибыльности и потенциала роста публичной компании. Ниже приведены некоторые из ключевых финансовых коэффициентов, которые учитывают инвесторы и аналитики:

Отношение цены к прибыли (P / E) : отношение цены акций компании к ее прибыли на акцию.Более высокий коэффициент P / E. на акцию для акций компании, потому что они ожидают, что компания будет расти и цена акций вырастет.

Отношение долга к собственному капиталу : Это фундаментальный показатель финансовой устойчивости компании, поскольку он показывает, какой процент операций компании приходится на финансируется за счет долга по сравнению с тем, какой процент финансируется инвесторами в акционерный капитал.Более низкое соотношение долга к собственному капиталу Финансовые статьи CFI предназначены для самостоятельного изучения, чтобы изучить важные финансовые концепции онлайн в удобном для вас темпе. Просмотрите сотни статей !, указывающих на первичное финансирование от инвесторов, предпочтительнее.

Коэффициент рентабельности капитала (ROE) : Рентабельность капитала Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность капитала (ROE) — это показатель прибыльности компании, который рассчитывается путем деления годовой прибыли (чистой прибыли) компании на ее стоимость. общий акционерный капитал (т.е. 12%). ROE объединяет отчет о прибылях и убытках и баланс, поскольку чистая прибыль или прибыль сравниваются с собственным капиталом. Коэффициент (ROE) считается хорошим показателем потенциала роста компании, поскольку он показывает чистую прибыль компании по отношению к общей сумме вложений в акционерный капитал компании.

Маржа прибыли : Инвесторы могут рассмотреть несколько коэффициентов маржи прибыли, включая маржу операционной прибыли. Операционная маржа. Операционная маржа равна операционному доходу, разделенному на выручку.Это коэффициент рентабельности, измеряющий выручку после покрытия операционной и чистой прибыли. общая выручка. Он измеряет величину чистой прибыли, которую компания получает на доллар полученной выручки. Преимущество рассмотрения маржи прибыли, а не только абсолютной суммы прибыли в долларах, состоит в том, что она показывает, какова процентная прибыльность компании.Например, компания может показать прибыль в размере 2 миллионов долларов, но если это соответствует только 3% прибыли, то любое значительное снижение доходов может поставить под угрозу прибыльность компании.

Другие часто используемые финансовые коэффициенты включают рентабельность активов, формулу рентабельности активов и рентабельности активов. Рентабельность активов (ROA) — это тип показателя рентабельности инвестиций (ROI), который измеряет прибыльность бизнеса по отношению к его общим активам. (ROA), дивидендная доходность, соотношение цены к балансовой стоимости (P / B), коэффициент текущей ликвидности Финансовые статьи FinanceCFI разработаны как руководства для самостоятельного изучения важных финансовых концепций онлайн в удобном для вас темпе.Просмотрите сотни статей !, а коэффициент оборачиваемости запасов Оборачиваемость запасов или коэффициент оборачиваемости запасов — это количество раз, когда компания продает и заменяет свои запасы товаров в течение определенного периода. Он учитывает стоимость проданных товаров по отношению к его средним запасам за год или за любой установленный период времени.

Два основных подхода к инвестированию на фондовом рынке — инвестирование в стоимость и инвестирование в рост

Там же. представляют собой бесчисленные методы выбора акций, которые используют аналитики и инвесторы, но практически все они представляют собой ту или иную форму из двух основных стратегий покупки акций: стоимостного инвестирования или инвестирования в рост.

Стоимостные инвесторы Инвестиции в акции: руководство по стоимостному инвестированию После публикации Бена Грэхема «Интеллектуального инвестора» так называемое «стоимостное инвестирование» стало одним из наиболее уважаемых и широко применяемых методов выбора акций. обычно инвестируют в хорошо зарекомендовавшие себя компании, которые демонстрируют стабильную прибыльность в течение длительного периода времени и могут предлагать регулярный дивидендный доход. Ценностное инвестирование больше направлено на избежание риска, чем инвестирование в рост, хотя стоимостные инвесторы действительно стремятся покупать акции, когда считают, что цена акций занижена.

Инвесторы в ростИнвестирование в акции: руководство по инвестированию в ростИнвесторы могут воспользоваться преимуществами новых стратегий инвестирования в рост, чтобы более точно отточить акции или другие инвестиции, предлагающие потенциал роста выше среднего. ищите компании с исключительно высоким потенциалом роста, надеясь получить максимальное повышение стоимости акций. Обычно они меньше озабочены дивидендным доходом и более склонны рисковать, вкладывая средства в относительно молодые компании. Акции технологических компаний из-за их высокого потенциала роста часто пользуются спросом у инвесторов в рост.

Дополнительные ресурсы

В то время как новые области инвестирования, такие как торговля на Форекс и криптовалюты, продолжают возникать, торговля акциями остается самой популярной формой инвестирования во всем мире как среди институциональных, так и среди индивидуальных инвесторов.

• Типы рынков — дилеры, брокеры, биржи Типы рынков — дилеры, брокеры, биржи Рынки включают брокеров, дилеров и биржевые рынки. Каждый рынок работает с разными торговыми механизмами, которые влияют на ликвидность и контроль.Различные типы рынков допускают разные торговые характеристики, описанные в этом руководстве.
• Торговые механизмы Торговые механизмы Торговые механизмы относятся к различным методам торговли активами. Существуют два основных типа торговых механизмов: торговые механизмы, основанные на котировках и ордерах.
• Инвестирование: руководство для начинающих Инвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI по инвестициям для начинающих научит вас основам инвестирования и научит их начинать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли
• Стратегии инвестирования в акцииСтратегии инвестирования в акцииСтратегии инвестирования в акции относятся к различным типам инвестирования в акции.Эти стратегии включают в себя вложение стоимости, роста и индексного инвестирования. На стратегию, которую выбирает инвестор, влияет ряд факторов, таких как финансовое положение инвестора, инвестиционные цели и терпимость к риску.

Прибыль без процветания

Через пять лет после официального окончания Великой рецессии корпоративные прибыли высоки, а фондовый рынок процветает. Тем не менее, большинство американцев не участвуют в выздоровлении. В то время как 0,1% самых высоких получателей дохода, в число которых входит большинство высокопоставленных руководителей компаний, получают почти весь прирост доходов, хорошие рабочие места продолжают исчезать, а новые возможности трудоустройства, как правило, ненадежны и недоплачиваются.Корпоративная прибыльность не приводит к всеобщему экономическому процветанию.

Распределение корпоративной прибыли на обратный выкуп акций заслуживает большей части вины. Рассмотрим 449 компаний из индекса S&P 500, котирующихся на бирже с 2003 по 2012 год. В течение этого периода эти компании использовали 54% своей прибыли — в общей сложности 2,4 триллиона долларов — для выкупа собственных акций, почти все за счет покупок на открытом рынке. рынок. Дивиденды поглотили дополнительно 37% их доходов. Оставалось очень мало для инвестиций в производственные возможности или повышения доходов сотрудников.

Волна обратного выкупа на самом деле стала настолько большой, что даже акционеры — предполагаемые бенефициары всей этой корпоративной щедрости — забеспокоились. «Нас беспокоит то, что после финансового кризиса многие компании уклонились от инвестирования в будущий рост своих компаний», — открыто написал Лоуренс Финк, председатель и главный исполнительный директор BlackRock, крупнейшего в мире управляющего активами. письмо в корпоративную Америку в марте. «Слишком многие компании сократили капитальные затраты и даже увеличили задолженность, чтобы увеличить дивиденды и увеличить обратный выкуп акций.”

Почему такие огромные ресурсы тратятся на обратный выкуп акций? Руководители компаний приводят несколько причин, о которых я расскажу позже. Но ни один из них не может приблизиться к объяснительной силе этой простой истины: инструменты, основанные на акциях, составляют большую часть их заработной платы, а в краткосрочной перспективе обратный выкуп поднимает цены на акции. В 2012 году 500 самых высокооплачиваемых руководителей, указанных в доверенности публичных компаний США, получили в среднем по 30,3 миллиона долларов каждый; 42% их вознаграждения приходилось на опционы на акции и 41% на вознаграждение за акции.Увеличивая спрос на акции компании, обратный выкуп акций на открытом рынке автоматически поднимает цену ее акций, даже если только временно, и может позволить компании достичь квартальных показателей прибыли на акцию (EPS).

В результате те самые люди, на которых мы полагаемся, вкладывая средства в производственные возможности, которые повысят наше общее процветание, вместо этого направляют большую часть прибыли своих компаний на цели, которые увеличивают их собственное процветание, — с неудивительными результатами. Даже с поправкой на инфляцию компенсация верхнего U.Количество руководителей S.L. увеличилось вдвое или втрое с первой половины 1990-х годов, когда это уже многие считали чрезмерным. Между тем общие экономические показатели США пошатнулись.

Если США хотят добиться роста, который справедливо распределяет доход и обеспечивает стабильную занятость, правительство и руководители предприятий должны предпринять шаги, чтобы взять под контроль как обратный выкуп акций, так и оплату труда руководителей. От этого зависит экономическое здоровье нации.

От создания стоимости к извлечению ценности

В течение трех десятилетий я изучал, как решения о распределении ресурсов в крупных U.S. Corporation влияют на взаимосвязь между созданием стоимости, и извлечением стоимости , и то, как эта взаимосвязь влияет на экономику США. С конца Второй мировой войны до конца 1970-х годов в крупных корпорациях США преобладал подход к распределению ресурсов с сохранением и реинвестированием . Они сохранили прибыль и реинвестировали ее в расширение своих возможностей, прежде всего в сотрудников, которые помогли сделать фирмы более конкурентоспособными. Они обеспечили работникам более высокие доходы и большую безопасность рабочих мест, тем самым способствуя справедливому, стабильному экономическому росту — тому, что я называю «устойчивым процветанием».”

Эта модель начала разрушаться в конце 1970-х годов, уступив место режиму «уменьшить и распределить» , предусматривающему сокращение затрат с последующим распределением высвободившихся денежных средств среди финансовых интересов, особенно акционеров. Отдавая предпочтение извлечению стоимости перед ее созданием, этот подход способствовал нестабильности занятости и неравенству доходов.

По данным экономистов Томаса Пикетти и Эммануэля Саеза, 0,1% самых богатых семей США собрали рекордные 12.3% всех доходов США в 2007 году, что превзошло их долю в 11,5% в 1928 году, накануне Великой депрессии. Во время финансового кризиса 2008–2009 годов их доля резко упала, но с тех пор она восстановилась, достигнув 11,3% в 2012 году.

С конца 1980-х годов крупнейшим компонентом дохода 0,1% самых богатых людей была компенсация, обусловленная заработной платой, основанной на акциях. Между тем рост заработной платы работников был медленным и спорадическим, за исключением периода интернет-бума 1998–2000 годов, единственного за последние 46 лет, когда реальная заработная плата росла на 2% и более в течение трех лет подряд.С конца 1970-х годов средний рост реальной заработной платы все больше отставал от роста производительности. (См. Выставку «Когда производительность и заработная плата расходятся».)

Неслучайно трудовые отношения в США претерпели трансформацию за последние три десятилетия. Массовое закрытие заводов привело к сокращению миллионов рабочих мест профсоюзов. Исчезла норма, когда служащий всю свою карьеру работал в одной компании. А сейсмический сдвиг в сторону офшоринга оставил всех членов U.S. рабочая сила — даже с высшим образованием и значительным опытом работы — уязвима для перемещения.

В некоторой степени эти структурные изменения могут быть первоначально оправданы как необходимые меры реагирования на изменения в технологии и конкуренции. В начале 1980-х годов постоянное закрытие заводов было вызвано тем, что ведущие японские производители добились успехов в отраслях производства потребительских товаров длительного пользования и капитальных товаров. В начале 1990-х карьера одной компании отошла на второй план в ИТ-секторе, потому что архитектура открытых систем, вызванная революцией в области микроэлектроники, обесценила навыки пожилых сотрудников, разбирающихся в проприетарных технологиях.А в начале 2000-х годов перевод более рутинных задач в офшор, таких как написание простого программного обеспечения и обслуживание центров обработки вызовов клиентов, ускорился, поскольку в развивающихся странах с низкой заработной платой появилась квалифицированная рабочая сила, а расходы на связь резко упали, что позволило американским компаниям сосредоточить внимание на своих внутренних делах. сотрудников на работу с более высокой добавленной стоимостью.

Такая практика подрывает лояльность и снижает покупательную способность американских рабочих и часто лишает американских компаний ключевых конкурентных возможностей.Привлеченные быстрой финансовой прибылью, которую они принесли, многие руководители игнорировали долгосрочные эффекты и продолжали преследовать их задолго до того момента, когда они могли быть оправданы.

Поворотным моментом стала волна враждебных поглощений, захлестнувшая страну в 1980-х годах. Корпоративные рейдеры часто заявляли, что самодовольные лидеры целевых компаний не могут максимизировать прибыль для акционеров. Эта критика побудила советы директоров попытаться согласовать интересы менеджмента и акционеров, сделав выплаты, основанные на акциях, гораздо более значительным компонентом вознаграждения руководителей.

Получив стимулы к максимальному увеличению акционерной стоимости и соответствию ожиданиям Уолл-стрит в отношении еще более высокого квартального дохода на акцию, высшее руководство обратилось к массовому выкупу акций, что помогло им «управлять» курсами акций. Результат: триллионы долларов, которые можно было бы потратить на инновации и создание рабочих мест в экономике США за последние три десятилетия, вместо этого были использованы для обратного выкупа акций для того, что фактически является манипулированием ценами на акции.

Хороший выкуп и плохой

Не все выкупы подрывают общее процветание.Существует два основных типа: тендерные предложения и обратная покупка на открытом рынке. В первом случае компания связывается с акционерами и предлагает выкупить их акции по оговоренной цене к определенной краткосрочной дате, а затем акционеры, которые сочтут цену приемлемой, предлагают свои акции компании. Тендерные предложения могут быть способом для руководителей, которые имеют значительные доли владения и заботятся о долгосрочной конкурентоспособности компании, воспользоваться преимуществом низкой цены акций и сосредоточить собственность в своих руках.Это может, среди прочего, освободить их от давления Уолл-стрит с целью максимизировать краткосрочную прибыль и позволить им инвестировать в бизнес. Генри Синглтон был известен тем, что использовал подобным образом тендерные предложения в Teledyne в 1970-х, а Уоррен Баффет — тем, что использовал их в GEICO в 1980-х. (GEICO перешла в полную собственность холдинговой компании Баффета, Berkshire Hathaway, в 1996 году.) Как отметил Баффет, тендерное предложение такого рода следует делать, когда цена акций ниже внутренней стоимости производственных возможностей компании, и компания достаточно выгодно, чтобы выкупить акции, не нарушая его реальных инвестиционных планов.

Но тендерные предложения составляют лишь небольшую часть современных выкупов. Большинство из них сейчас осуществляется на открытом рынке, и мои исследования показывают, что они часто осуществляются за счет инвестиций в производственные мощности и, следовательно, не подходят для долгосрочных акционеров.

Компаниям было разрешено выкупить свои акции на открытом рынке практически без каких-либо нормативных ограничений с 1982 года, когда SEC ввела Правило 10b-18 Закона о фондовых биржах. Согласно правилу, совет директоров корпорации может разрешить высшим руководителям выкупить акции на сумму до определенного доллара в течение определенного или неограниченного периода времени, и компания должна публично объявить о программе обратного выкупа.После этого руководство может купить большое количество акций компании в любой рабочий день, не опасаясь, что SEC обвинит его в манипулировании ценами акций — при условии, среди прочего, что сумма не превышает «безопасную гавань» в размере 25% от среднего дневного объема торгов за предыдущие четыре недели. Комиссия по ценным бумагам и биржам требует от компаний сообщать об общем объеме выкупа за квартал, но не за день, а это означает, что он не может определить, нарушила ли компания 25% лимит без специального расследования.

Дополнительная литература

Несмотря на эскалацию обратного выкупа за последние три десятилетия, Комиссия по ценным бумагам и биржам лишь изредка возбуждала иски против компаний за их использование для манипулирования курсом акций. И даже в пределах 25% -ного лимита компании все равно могут совершать огромные покупки: Exxon Mobil, безусловно, крупнейшая компания по выкупу акций с 2003 по 2012 год, может выкупать акции на сумму около 300 миллионов долларов в день, а Apple — до 1,5 миллиарда долларов в день. По сути, Правило 10b-18 легализовало манипулирование фондовым рынком посредством выкупа на открытом рынке.

Это правило было серьезным отклонением от первоначального мандата агентства, изложенного в Законе о фондовых биржах 1934 года. Этот акт был реакцией на множество недобросовестных действий, которые в бурные 20-е привели к спекуляциям, приведшим к краху фондового рынка. 1929 года и Великой депрессии. Чтобы предотвратить такие махинации, закон предоставил SEC широкие полномочия по изданию правил и положений.

В годы правления Рейгана Комиссия по ценным бумагам и биржам начала отменять эти правила. Председателем комиссии с 1981 по 1987 год был Джон Шад, бывший заместитель председателя E.Ф. Хаттон и первый инсайдер с Уолл-стрит, возглавивший комиссию за 50 лет. Он считал, что дерегулирование рынков ценных бумаг позволит более эффективно направлять сбережения на экономические инвестиции и что отдельные случаи мошенничества и манипуляций, которые могут остаться незамеченными, не оправдывают обременительных требований к раскрытию информации для компаний. Принятие SEC правила 10b-18 отражает эту точку зрения.

Разоблачение оправданий обратного выкупа

Руководители приводят три основных оправдания выкупа на открытом рынке.Давайте рассмотрим их один за другим:

1. Обратный выкуп — это вложения в наши недооцененные акции, свидетельствующие о нашей уверенности в будущем компании.

В этом есть смысл. Но реальность такова, что за последние два десятилетия крупные американские компании, как правило, выкупали на бычьих рынках и сокращали их, часто резко, на медвежьих рынках. (См. Выставку «Куда делись деньги от повышения производительности?») Они покупают дорого, а если вообще продают, то продают дешево. Исследование сети Academic-Industry Research Network, некоммерческой организации, которую я основал и возглавляю, показывает, что компании, осуществляющие обратный выкуп, никогда не перепродают акции по более высоким ценам.

Время от времени компания, которая покупала на пике бума, была вынуждена продавать по низкой цене во время спада, чтобы облегчить финансовое положение. GE, например, потратила 3,2 миллиарда долларов на обратный выкуп за первые три квартала 2008 года, заплатив в среднем 31,84 доллара за акцию. Затем, в последнем квартале, когда финансовый кризис принес убытки GE Capital, компания провела эмиссию акций на 12 миллиардов долларов по средней цене 22,25 доллара в неудачной попытке защитить свой кредитный рейтинг на уровне «три А».

Как правило, когда компания выкупает акции по ценам, которые оказываются высокими, это в конечном итоге снижает стоимость акций, принадлежащих постоянным акционерам.«Акционер , который продолжает оставаться , подвергается наказанию в результате выкупа акций сверх его внутренней стоимости», — написал Уоррен Баффетт в своем письме 1999 года акционерам Berkshire Hathaway. «Покупка долларовых купюр за 1,10 доллара — плохой бизнес для тех, кто остается поблизости».

2. Обратный выкуп необходим для компенсации разводнения прибыли на акцию, когда сотрудники исполняют опционы на акции.

Расчеты, которые я сделал для высокотехнологичных компаний с обширными опционными программами, показывают, что объем обратных покупок на открытом рынке, как правило, кратен количеству опционов, которые используют сотрудники.В любом случае нет никакого логического экономического обоснования для совершения обратных покупок, чтобы компенсировать разводнение в результате исполнения опционов на акции для сотрудников. Варианты призваны мотивировать сотрудников работать усерднее сейчас, чтобы обеспечить более высокую прибыль компании в будущем. Следовательно, вместо того, чтобы использовать корпоративные деньги для немедленного увеличения прибыли на акцию, руководители должны быть готовы дождаться появления стимула. Если компания получает более высокие доходы, сотрудники могут использовать свои возможности по более высоким ценам на акции, и компания может направить увеличенные доходы на инвестиции в следующий раунд инноваций.

3. Наша компания является зрелой и исчерпала возможности для прибыльных инвестиций; следовательно, мы должны вернуть акционерам ненужные денежные средства.

Некоторые люди раньше утверждали, что обратный выкуп был более эффективным с точки зрения налогообложения способом распределения денег между акционерами, чем дивиденды. Но этого не было с 2003 года, когда ставки налога на долгосрочный прирост капитала и квалифицированные дивиденды были одинаковыми. Однако остаются более важные вопросы: какова основная роль генерального директора и его или ее ответственность перед акционерами?

Компании, которые наращивали производственные возможности в течение длительного периода, обычно имеют огромные организационные и финансовые преимущества при выходе на родственные рынки.Одна из главных функций высшего руководства — открывать новые возможности для этих способностей. Когда вместо этого они предпочитают делать крупные выкупы на открытом рынке, возникает вопрос, выполняют ли эти руководители свою работу.

Смежный вопрос заключается в том, что главная обязанность генерального директора лежит перед акционерами. Он основан на неправильном представлении о роли акционеров в современной корпорации. Философское оправдание предоставления всем им сверхприбылей заключается в том, что они лучше всего подходят для распределения ресурсов, потому что они больше всего заинтересованы в том, чтобы капитал приносил максимальную прибыль.Это предложение является центральным в аргументах «максимизации акционерной стоимости» (MSV), выдвигавшихся на протяжении многих лет, в первую очередь Майклом К. Дженсеном. Школа MSV также утверждает, что так называемый свободный денежный поток компаний должен распределяться между акционерами, потому что только они делают инвестиции без гарантированной прибыли — и, следовательно, несут риск.

Но школа MSV игнорирует других участников экономики, которые несут риск, инвестируя без гарантированной прибыли. Налогоплательщики берут на себя такой риск через государственные учреждения, инвестирующие в инфраструктуру и создание знаний.И рабочих берутся за дело, инвестируя в развитие своих возможностей в фирмах, которые их нанимают. Как участники риска, налогоплательщики, чьи доллары поддерживают коммерческие предприятия, и работники, чьи усилия приводят к повышению производительности, имеют права на прибыль, по крайней мере, не меньшую, чем у акционеров.

Ирония MSV заключается в том, что акционеры публичных компаний обычно никогда не инвестируют в возможности компании по созданию стоимости. Скорее они инвестируют в акции, находящиеся в обращении, в надежде, что цена акций вырастет.И главный способ, которым руководители корпораций подпитывают эту надежду, — это выкуп акций с целью манипулирования рынком. Единственные деньги, которые Apple когда-либо получила от публичных акционеров, составили 97 миллионов долларов на IPO в 1980 году. Тем не менее, в последние годы активисты хедж-фондов, такие как Дэвид Эйнхорн и Карл Икан, которые не играли абсолютно никакой роли в успехе компании на протяжении десятилетий, купили большое количество акций Apple, а затем вынудили компанию объявить о некоторых из крупнейших программ обратного выкупа в истории.

Огромный рост обратных покупок за последнее десятилетие, в дополнение к высоким уровням дивидендов, произошел в то время, когда U.Промышленные компании С. сталкиваются с новыми конкурентными вызовами. Это вызывает вопросы о том, какая часть корпоративного денежного потока действительно «бесплатна» для распределения среди акционеров. Многие ученые — например, Гэри П. Пизано и Вилли С. Ши из Гарвардской школы бизнеса в своей статье HBR 2009 года «Восстановление конкурентоспособности Америки» и своей книге «Обеспечение процветания» — предупреждали, что если американские компании не начнут вкладывать гораздо больше в научно-исследовательские и производственные возможности, они не могут рассчитывать на сохранение конкурентоспособности в ряде высокотехнологичных отраслей.

Нераспределенная прибыль всегда была основой инвестиций в инновации. Руководители, которые подписываются на MSV, таким образом избавляются от своей ответственности по широкому и глубокому инвестированию в производственные возможности, необходимые их организациям для непрерывного внедрения инноваций. MSV в общепринятом понимании — это теория извлечения стоимости, а не создания стоимости.

Руководители обслуживают свои интересы

Как я отмечал ранее, существует простое, гораздо более правдоподобное объяснение увеличения числа обратных покупок на открытом рынке: рост оплаты труда, основанной на акциях.В сочетании с давлением со стороны Уолл-стрит стимулы, основанные на акциях, делают руководителей высшего звена чрезвычайно мотивированными на выкуп акций в колоссальных и системных масштабах.

Рассмотрим 10 крупнейших компаний, осуществляющих обратный выкуп акций, которые с 2003 по 2012 год потратили на обратный выкуп в общей сложности 859 миллиардов долларов, что составляет 68% их совокупной чистой прибыли (см. Иллюстрацию «10 крупнейших выкупщиков акций»). их генеральные директора получили в среднем по 168 миллионов долларов каждый в качестве компенсации. В среднем 34% их вознаграждения приходилось на опционы на акции и 24% на вознаграждения в виде акций.В этих компаниях следующие четыре наиболее высокооплачиваемых топ-менеджера получили в среднем 77 миллионов долларов компенсации в течение 10 лет — 27% из них в виде опционов на акции и 29% в виде вознаграждений. Однако с 2003 года только три из 10 крупнейших компаний по выкупу акций — Exxon Mobil, IBM и Procter & Gamble — превзошли индекс S&P 500.

Реформирование системы

Обратный выкуп стал нездоровой корпоративной одержимостью. Для возврата корпораций к режиму удержания и реинвестирования, который способствует стабильному и справедливому росту, потребуются смелые меры.Вот три предложения:

Положить конец выкупу на открытом рынке.

В обновлении Правила 10b-18 от 2003 года SEC пояснила: «Неуместно иметь безопасную гавань, когда у эмитента есть повышенный стимул для манипулирования ценой своих акций». На практике же, основанная на акциях заработная плата руководителей, решивших осуществить обратную покупку, обеспечивает именно этот «повышенный стимул». Чтобы решить эту вопиющую проблему, Комиссия по ценным бумагам и биржам должна отменить безопасную гавань.

Хорошим первым шагом к этой цели могло бы стать обширное исследование SEC возможного ущерба, который выкуп на открытом рынке нанесли накоплению капитала, промышленным корпорациям и Соединенному Королевству.С. экономики за последние три десятилетия. Например, в течение этого периода количество выводимых с рынка акций превышало количество, выпускаемое почти каждый год; с 2004 по 2013 год этот чистый изъятие составлял в среднем 316 миллиардов долларов в год. В целом фондовый рынок не функционирует как источник средств для корпоративных инвестиций. Как я уже отмечал, нераспределенная прибыль всегда служила основой для таких инвестиций. Я считаю, что практика привязки вознаграждения руководителей к цене акций подрывает формирование физического и человеческого капитала.

Удержание заработной платы на основе запасов.

Многие исследования показали, что крупные компании, как правило, используют один и тот же набор консультантов для оценки вознаграждения руководителей, и что каждый консультант рекомендует, чтобы клиент платил своему генеральному директору намного выше среднего. В результате со временем компенсация неизбежно увеличивается. Исследования также показывают, что даже снижение стоимости акций увеличивает зарплату руководителей: когда цена акций компании падает, совет директоров закладывает еще больше опционов и вознаграждений за акции в пакеты топ-менеджеров, утверждая, что он должен гарантировать, что они не бросят корабль и не откажутся от него. сделайте все необходимое, чтобы снова поднять курс акций.

В 1991 году Комиссия по ценным бумагам и биржам разрешила высшим руководителям удерживать прибыль от немедленной продажи акций, приобретенных по опционам. Раньше им приходилось удерживать акции в течение шести месяцев или отказываться от какой-либо прибыли на коротких колебаниях. Это решение только укрепило личную заинтересованность высшего руководства в повышении цен на акции. А поскольку от корпораций не требуется раскрывать ежедневную активность обратного выкупа, это дает руководству возможность незамеченным торговать внутренней информацией о том, когда происходит обратный выкуп.По крайней мере, Комиссия по ценным бумагам и биржам должна прекратить разрешать руководителям продавать акции сразу после исполнения опционов. Такое правило могло бы помочь начать столь необходимое обсуждение значимой реформы, выходящей за рамки закона Додда-Франка 2010 года «Скажи о заработной плате» — неэффективного закона, который дает акционерам право делать необязательные рекомендации совету директоров по вопросам компенсации.

Но в целом использование фондовой оплаты труда должно быть строго ограничено. Поощрительная компенсация должна зависеть от критериев эффективности, отражающих инвестиции в инновационные возможности, а не производительность акций.

Преобразование советов, определяющих вознаграждение руководителей.

В советах директоров

в настоящее время преобладают другие генеральные директора, которые имеют сильную предвзятость в отношении утверждения более высоких пакетов оплаты труда для своих коллег. Утверждая огромные выплаты акционерам и оплату акций высшим руководителям, эти директора полагают, что действуют в интересах акционеров.

Дополнительная литература

Долгосрочный капитализм

Корпоративное управление Характерная черта

Шаги, которые сделают капитализм сильнее, устойчивее, новаторски и справедливее.

Это большая часть проблемы. Подавляющее большинство акционеров — это просто инвесторы в выпущенные акции, которые могут легко продать свои акции, когда хотят зафиксировать прибыль или минимизировать убытки. Как я утверждал ранее, люди, которые действительно инвестируют в производственные возможности корпораций, являются налогоплательщиками и рабочими. Налогоплательщики заинтересованы в том, может ли корпорация, использующая государственные инвестиции, получать прибыль, позволяющую ей платить налоги, которые представляют собой доходы налогоплательщиков от этих инвестиций.Рабочие заинтересованы в том, сможет ли компания получать прибыль, с помощью которой она сможет обеспечить повышение заработной платы и стабильные возможности карьерного роста.

Пришло время системе корпоративного управления США вступить в 21 век: налогоплательщики и работники должны иметь места в советах директоров. Их представители будут обладать знаниями и стимулами для обеспечения того, чтобы руководители выделяли ресурсы на инвестиции в возможности, которые, скорее всего, будут способствовать созданию инноваций и ценности.

Мужество в Вашингтоне

После того, как декан Гарвардской школы права Эрвин Грисволд опубликовал статью «Выходят ли опционы на акции из-под контроля?» В этом журнале в 1960 году сенатор Альберт Гор запустил кампанию, которая убедила Конгресс отказаться от специальных налоговых льгот для опционов на акции руководителей компаний.После Закона о налоговой реформе 1976 года эксперт по компенсациям Грэф Кристал объявил, что опционы на акции, которые соответствовали ставке налога на прирост капитала, «когда-то самое популярное из всех компенсационных механизмов исполнительной власти… прошли последний ритуал Конгресса». Также случается, что в 1970-е годы доля всех доходов в США, которые получали 0,1% лучших домохозяйств, была на самом низком уровне за последнее столетие.

Члены Конгресса США должны продемонстрировать мужество и независимость своих предшественников и выйти за рамки принципа «Скажи о зарплате», чтобы что-то сделать с чрезмерным вознаграждением руководителей.Кроме того, Конгрессу следует исправить нарушенный налоговый режим, который часто вознаграждает добытчиков стоимости, как если бы они были создателями стоимости, и игнорирует критическую роль государственных инвестиций в инфраструктуру и знания, которые так важны для конкурентоспособности бизнеса США.

Вместо этого сейчас у нас есть корпорации, которые лоббируют — часто успешно — федеральные субсидии на исследования, разработки и геологоразведку, выделяя гораздо больше ресурсов на обратный выкуп акций. Вот три примера такого лицемерия:

Альтернативная энергия.

Exxon Mobil, получая около 600 миллионов долларов в год в виде государственных субсидий США на разведку нефти (по данным Центра американского прогресса), тратит около 21 миллиарда долларов в год на обратный выкуп. Он практически не тратит денег на исследования альтернативной энергетики.

Эта статья также встречается в:

Между тем, через Американский совет по энергетическим инновациям высшие руководители Microsoft, GE и других компаний лоббировали правительство США с просьбой утроить его инвестиции в исследования и субсидии альтернативной энергетики до 16 миллиардов долларов в год.Тем не менее, у этих компаний было много средств, которые они могли бы инвестировать в альтернативную энергетику самостоятельно. За последнее десятилетие Microsoft и GE, вместе взятые, ежегодно тратили примерно такую ​​сумму на обратный выкуп.

Нанотехнологии.

Руководители Intel давно лоббируют правительство США увеличить расходы на исследования в области нанотехнологий. В 2005 году тогдашний генеральный директор Intel Крейг Р. Барретт утверждал, что «потребуются масштабные и скоординированные исследовательские усилия США с участием научных кругов, промышленности, правительства штатов и федерального правительства, чтобы Америка продолжала оставаться мировым лидером в области информационных технологий.Однако с 2001 года, когда правительство США запустило Национальную нанотехнологическую инициативу (NNI), до 2013 года расходы Intel на обратный выкуп почти в четыре раза превышали общий бюджет NNI.

Фармацевтические препараты.

В ответ на жалобы на то, что цены на лекарства в США как минимум вдвое выше, чем в любой другой стране, Pfizer и другие фармацевтические компании США утверждали, что прибыль от этих высоких цен — благодаря щедрому режиму интеллектуальной собственности и слабому регулированию цен — позволяет больше Исследования и разработки должны проводиться в Соединенных Штатах, а не где-либо еще.Тем не менее, с 2003 по 2012 год Pfizer направила сумму, равную 71% своей прибыли, на обратный выкуп и сумму, равную 75% своей прибыли, на дивиденды. Другими словами, он потратил на обратный выкуп и дивиденды больше, чем заработал, и использовал свои капитальные резервы для их финансирования. Реальность такова, что американцы платят высокие цены на лекарства, чтобы крупные фармацевтические компании могли поднять цены на свои акции и повысить зарплату руководителей. Учитывая важность фондового рынка и корпораций для экономики и общества, У.Регуляторы S. должны вмешаться, чтобы контролировать поведение тех, кто не может или не хочет контролировать себя. «Миссия Комиссии по ценным бумагам и биржам США, — поясняется на сайте SEC, — состоит в том, чтобы защищать инвесторов, поддерживать справедливые, упорядоченные и эффективные рынки и способствовать накоплению капитала». Тем не менее, как мы видели, в своих постановлениях и мониторинге выкупа акций и заработной платы руководителей на протяжении трех десятилетий SEC предприняла действия, противоречащие этим целям. Это позволило самым богатым 0.1% общества, включая руководителей высшего звена, должен получить львиную долю прироста роста производительности в США, в то время как подавляющее большинство американцев осталось позади. Правило 10b-18, в частности, способствовало фальсификации фондового рынка, который, разрешая массовое распределение корпоративных денежных средств среди акционеров, подрывал накопление капитала, включая формирование человеческого капитала.

Процесс распределения корпоративных ресурсов — это источник экономической безопасности или незащищенности Америки, в зависимости от обстоятельств.Если американцы хотят экономику, в которой корпоративные прибыли приводят к общему процветанию, разгул выкупа акций и компенсаций руководству должен прекратиться. Как и в случае любой зависимости, будет ломка. Но лучшие руководители могут на самом деле получать удовлетворение от получения разумной заработной платы за распределение ресурсов таким образом, чтобы поддерживать предприятие, обеспечивать более высокий уровень жизни работникам, которые делают его успешным, и генерировать налоговые поступления для правительств, которые обеспечивают его жизненно важными способами. входы.

Версия этой статьи появилась в сентябрьском выпуске журнала Harvard Business Review за 2014 год.