Точка безубыточности инвестиционного проекта показывает: Точка безубыточности: значение и формула расчета

Содержание

Безубыточность инвестиционного проекта

Для того чтобы начать тему безубыточности инвестиционного проекта, необходимо дать понятие «инвестиционного проекта».

Определение 1

Инвестиционный проект – это проект, чаще всего экономический или социальный, основа которого заключается в инвестициях и обосновании вложения этих инвестиций, а также проект должен включать в себя проектную документацию, смету, разработанные в соответствии с принятыми стандартами.

Определение и расчет точки безубыточности тесно сопряжен с понятием риска для инвестиционного проекта. Так считается, что риск проекта выше, когда в точке безубыточности большая величина выпуска продукции. Это связано с тем, что для того чтобы достичь высокого и необходимого уровня рентабельности предприятию необходимо произвести большой объем продукции, а также реализовать его.

Существует 4 этапа экономического анализа безубыточности инвестиционного проекта:

  • первый этап характеризуется порогом рентабельности, то есть определяется точка безубыточности;
  • второй этап характеризуется определением коэффициента использования производственной мощности в точке безубыточности продукции;
  • на третьем этапе, если учитывать, что мощности предприятия используются в полном объеме, определяется выручка от реализации всей продукции предприятия и размер переменных затрат на изготовление этой продукции;
  • в рамках четвертого этапа происходит анализ динамичности проекта, то есть определяется минимальная договорная цена продажи, то есть цена, при которой выручка равна затратам на ее изготовление, в условиях полного использования производственных мощностей предприятия.

1 этап расчета безубыточности проекта

Для начала необходимо рассчитать необходимое количество продукции, которое необходимо для обеспечения безубыточности проекта. Чтобы определить безубыточность продукции необходимо рассчитать величину выпущенной и реализованной продукции по формуле:

Готовые работы на аналогичную тему

$Q = \frac{F}{оптовая \ цена \ 1 \ ед. \ продукции \ – \ ПЗ \ 1 \ ед. \ продукции}$

2 этап расчета безубыточности проекта

На данном этапе рассчитывается коэффициент использования производственной мощности в точке безубыточности продукции:

$Кпм = \frac{Q}{Qmax \cdot 100%}$

где $Qmax$ – это максимальное количество выпуска продукции с учетом максимальной мощности производства.

3 этап расчета безубыточности проекта

На данном этапе рассчитывается показатель выручки от реализованной продукции, а также величины переменных затрат на изготовления этой продукции, с учетом что производственные мощности задействованы на 100%.

$Bp = Qmax \cdot p$

$V = Qmax \cdot Vi$

Коэффициент использования производственной мощности в точке безубыточности проекта будет рассчитываться следующим образом:

$Kпм = (\frac{F}{Bp-V}) \cdot 100%$

Величина данного коэффициента показывает уровень произведенной продукции предприятием, где сумма расходов (постоянных и переменных) равна всей стоимости этой произведенной и реализованной продукции.

4 этап расчета безубыточности проекта

Для проведения анализа динамичности инвестиционного проекта используют формула для расчета коэффициента использования производственной мощности с применением стоимостных показателей:

$Kпм = (\frac{F}{Bp-V}) \cdot 100% = (\frac{F}{Qmax \cdot p — Qmax \cdot Vi}) \cdot 100$

Данный анализ показывает влияние изменений цен в договорах, а также переменных и постоянных затрат на точку безубыточности инвестиционного проекта.

Замечание 1

Таким образом, в рамках четырех этапов по определению безубыточности любого инвестиционного проекта будет понятно, вкладывать деньги в новый проект или он обречен на экономический провал, поэтому, чем точнее произведены расчеты, тем яснее и правильнее будет экономическая картина.

НОУ ИНТУИТ | Лекция | Точка безубыточности и запас прочности. Имитационная модель риска

Аннотация: Рассмотрены методики нахождения точки безубыточности и запаса прочности и построения имитационной модели риска.

Цель лекции: научиться определять точку безубыточности аналитически и графически, рассчитывать запас прочности, строить имитационную модель риска.

Точка безубыточности – это такой объем производства, при котором выручка от реализации продукции равна себестоимости этой продукции.

Запас прочности показывает, на сколько процентов можно снизить объем продаж, чтобы производство при этом осталось прибыльным.

Точку безубыточности можно найти графически и аналитически. Чтобы определить точку безубыточности графически, нужно построить такой график ( рис. 12.1):


Рис. 12.1.
графическое определение точки безубыточности

По оси х откладывается объем производства в натуральном выражении, по оси у — сумма затрат и выручки. Точка безубыточности -это точка пересечения выручки и общих затрат.

Аналитически точка безубыточности определяется по формуле:

Запас прочности (ЗП) рассчитывается по формуле:

Пример. Объем производства равен 190 шт. Общие затраты на производство и реализацию продукции – 9200 т.р., в том числе условно-постоянные затраты – 3200 т.р., условно-переменные затраты – 6000 т.р.. Цена единицы продукции – 50 т.р. за штуку. Определить

точку безубыточности аналитически и графически, рассчитать запас прочности.

Решение.

Точка безубыточности — 173 шт (при расчете точки безубыточности полученное значение всегда округляется до целого в большую сторону).

Чтобы определить точку безубыточности графически, необходимо рассчитать выручку:

Графическое определение точки безубыточности показано на рис. 12.2.


Рис. 12.2.
графическое решение задачи-примера

Россия напала на Украину!

Россия напала на Украину!

Мы, украинцы, надеемся, что вы уже знаете об этом. Ради ваших детей и какой-либо надежды на свет в конце этого ада –  пожалуйста, дочитайте наше письмо .

Всем нам, украинцам, россиянам и всему миру правительство России врало последние два месяца. Нам говорили, что войска на границе “проходят учения”, что “Россия никого не собирается захватывать”, “их уже отводят”, а мирное население Украины “просто смотрит пропаганду”. Мы очень хотели верить вам.

Но в ночь на 24-ое февраля Россия напала на Украину, и все самые худшие предсказания  стали нашей реальностью .

Киев, ул. Кошица 7а. 25.02.2022

 Это не 1941, это сегодня. Это сейчас. 
Больше 5 000 русских солдат убито в не своей и никому не нужной войне
Более 300 мирных украинских жителей погибли
Более 2 000 мирных людей ранено

Под Киевом горит нефтебаза – утро 27 февраля, 2022.

Нам искренне больно от ваших постов в соцсетях о том, что это “все сняли заранее” и “нарисовали”, но мы, к сожалению, вас понимаем.

Неделю назад никто из нас не поверил бы, что такое может произойти в 2022.

Метро Киева, Украина — с 25 февраля по сей день

Мы вряд ли найдем хоть одного человека на Земле, которому станет от нее лучше. Три тысячи ваших солдат, чьих-то детей, уже погибли за эти три дня. Мы не хотим этих смертей, но не можем не оборонять свою страну.

И мы все еще хотим верить, что вам так же жутко от этого безумия, которое остановило всю нашу жизнь.

Нам очень нужен ваш голос и смелость, потому что сейчас эту войну можете остановить только вы. Это страшно, но единственное, что будет иметь значение после – кто остался человеком.

ул. Лобановского 6а, Киев, Украина. 26.02.2022

Это дом в центре Киева, а не фото 11-го сентября. Еще неделю назад здесь была кофейня, отделение почты и курсы английского, и люди в этом доме жили свою обычную жизнь, как живете ее вы.

P.S. К сожалению, это не “фотошоп от Пентагона”, как вам говорят. И да, в этих квартирах находились люди.

«Это не война, а только спец. операция.»

Это война.

Война – это вооруженный конфликт, цель которого – навязать свою волю: свергнуть правительство, заставить никогда не вступить в НАТО, отобрать часть территории, и другие. Обо всем этом открыто заявляет Владимир Путин в каждом своем обращении.

«Россия хочет только защитить ЛНР и ДНР.»

Это не так.

Все это время идет обстрел городов во всех областях Украины, вторые сутки украинские военные борются за Киев.

На карте Украины вы легко увидите, что Львов, Ивано-Франковск или Луцк – это больше 1,000 км от ЛНР и ДНР. Это другой конец страны. 25 февраля, 2022 – места попадания ракет

25 февраля, 2022 – места попадания ракет «Мирных жителей это не коснется.»

Уже коснулось.

Касается каждого из нас, каждую секунду. С ночи четверга никто из украинцев не может спать, потому что вокруг сирены и взрывы. Тысячи семей должны были бросить свои родные города.
Снаряды попадают в наши жилые дома.

Больше 1,200 мирных людей ранены или погибли.

Среди них много детей.
Под обстрелы уже попадали в детские садики и больницы.
Мы вынуждены ночевать на станциях метро, боясь обвалов наших домов.
Наши жены рожают здесь детей. Наши питомцы пугаются взрывов.

«У российских войск нет потерь.»

Ваши соотечественники гибнут тысячами.

Нет более мотивированной армии чем та, что сражается за свою землю.
Мы на своей земле, и мы даем жесткий отпор каждому, кто приходит к нам с оружием.

«В Украине – геноцид русскоязычного народа, а Россия его спасает.»

Большинство из тех, кто сейчас пишет вам это письмо, всю жизнь говорят на русском, живя в Украине.

Говорят в семье, с друзьями и на работе. Нас никогда и никак не притесняли.

Единственное, из-за чего мы хотим перестать говорить на русском сейчас – это то, что на русском лжецы в вашем правительстве приказали разрушить и захватить нашу любимую страну.

«Украина во власти нацистов и их нужно уничтожить.»

Сейчас у власти президент, за которого проголосовало три четверти населения Украины на свободных выборах в 2019 году. Как у любой власти, у нас есть оппозиция. Но мы не избавляемся от неугодных, убивая их или пришивая им уголовные дела.

У нас нет места диктатуре, и мы показали это всему миру в 2013 году. Мы не боимся говорить вслух, и нам точно не нужна ваша помощь в этом вопросе.

Украинские семьи потеряли больше 1,377,000 родных, борясь с нацизмом во время Второй мировой. Мы никогда не выберем нацизм, фашизм или национализм, как наш путь. И нам не верится, что вы сами можете всерьез так думать.

«Украинцы это заслужили.»

Мы у себя дома, на своей земле.

Украина никогда за всю историю не нападала на Россию и не хотела вам зла. Ваши войска напали на наши мирные города. Если вы действительно считаете, что для этого есть оправдание – нам жаль.

Мы не хотим ни минуты этой войны и ни одной бессмысленной смерти. Но мы не отдадим вам наш дом и не простим молчания, с которым вы смотрите на этот ночной кошмар.

Искренне ваш, Народ Украины

Составление бизнес-плана строительства крупных торговых объектов

Вначале появляется идея, но не всякой идее дано стать бизнесом. Чтобы воплотить задумку в жизнь, необходимо составить бизнес-план, который просчитает все мелочи и даст понять, насколько выгодна будет реализация. Наша компания составляет планы с учетом требований международного стандарта UNIDO, это позволяет при необходимости получить недостающий капитал: увеличивает вероятность кредитования банками или привлечения инвесторов. Для бизнес-плана торгового центра в Москве план должен содержать множество важных моментов — разберемся каких.

Как составляется бизнес-план строительства крупных торговых центров

Бизнес с торговым центром – не тот вариант, когда можно взять работающую организацию, скопировать и повторить успех. Важно уточнить: если бизнес-план нужен для курсовой или диплома – его можно купить готовым или даже скачать. Цифры, которые будут там указаны, рассчитаны по правилам, но не имеют ни малейшего отношения к реальному бизнесу. А вот если Вам необходим качественный, просчитанный проект, который приведет ТЦ к успеху, потребуется кропотливая работа.

Большая часть бизнес-плана – финансовая. Она должна включать расчет на аренду или приобретение земли, строительство, отделку и рекламную кампанию, также ежемесячные расходы на коммунальные платежи, заработную плату сотрудников, рекламу.

Возможная прибыль от ТЦ

После подсчета затрат стоит посчитать, сколько денег может приносить ТЦ: для этого необходимо рассчитать количество торговых мест, проанализировать их среднюю стоимость и получить ежемесячную арендную прибыль. Рассчитывается точка безубыточности – это сумма, при которой доходы покрывают расходы и дальнейшие средства являются уже чистой прибылью. Как показывает практика, в среднем торговые центры полностью окупаются за 3-5 лет.

Вслед за финансовой частью необходимо провести тщательный анализ конкурентов — разведка. Пользоваться можно как данными, находящимися в свободном доступе, так и собранными лично. Самостоятельно можно посчитать посещаемость за час и день, пиковое время и ориентировочный процент покупателей среди посетителей. В идеале провести маркетинговое исследование потенциальных потребителей.

Следующий этап – выбор формы собственности под торговый центр. Этот пункт зависит от того, каким образом Вы будете открывать бизнес: полностью самостоятельно, с партером или инвесторами. Выбирать придется между ЗАО и ООО. Чтобы открыть торговый центр, потребуется следующая документация:

  • разрешение Роспотребнадзора;
  • документы на право собственности или долгосрочную аренду;
  • проект и градостроительный план;
  • заключение ГАСН;
  • договор на вывоз мусора и заключение пожарной безопасности.
Согласно бизнес-плану, потенциальный торговый центр построен/взят в аренду, отремонтирован и юридически готов к эксплуатации. Далее необходимо подобрать персонал и посчитать затраты на него, заняться поиском арендаторов и составить план развития. Работников и арендаторов можно искать на рекламных площадках типа Avito и местных досок объявлений, а можно обратиться в профильные фирмы – для бизнес-плана торгового центра можно просчитать оба варианта.

Одним из самых популярных маркетинговых инструментов в Москве является организация мероприятий. Вариантов ивентов может быть много: тематические, в преддверии праздников, по случаю распродаж и т.д. В идеале уточнить у какого-то агентства стоимость проведения такого мероприятий «под ключ» и включить в бизнес-план развития торгового центра не менее 6 подобных акций в год. Также продвижение активно осуществляется через социальные сети: отразите в бизнес-плане стоимость ведения аккаунтов торгового центра в Инстаграм, Вконтакте и Одноклассниках, а также заложите бюджет на таргетированную рекламу.

Бизнес-план строительства и рекламы торгового центра в Москве: стоит ли заказать

Составить бизнес-план торгового центра самостоятельно, конечно, возможно. Но самому, без подобного опыта, просчитать все расходы и учесть мелочи практически невозможно. И если на этапе реализации всплывут ошибки, это может вылиться в крупные проблемы, особенное, если неверно рассчитать финансовую часть бизнес-плана. Поэтому безопаснее заказать бизнес-план у профессионалов. Наша компания разработала десятки проектов, на основании которых строятся и вводятся в эксплуатацию ТЦ и ТРЦ в Москве и регионах. Мы уделяем внимание не только финансовой части проекта торгового центра и этапу строительства, но и тщательно изучаем спрос, потенциальный сбыт, конкурентную среду.

Ознакомиться с ценами разработки плана вашей бизнес-идеи Вы можете, оставив заявку на сайте или связавшись с нами по номеру телефона. Расчет цен и сроков написания планов торгового центра персональными менеджерами выполняется оперативно.

Анализ точки безубыточности

| Бухгалтерия для руководителей

Чему вы научитесь: изучите различные методы анализа безубыточности

Нахождение точки, в которой продажи за вычетом переменных и постоянных затрат равны нулю, определяется как анализ безубыточности. Рассмотрим различные способы расчета точки безубыточности. Также может быть важно рассчитать сумму продаж в долларах, необходимую для достижения определенной точки прибыли. Большинство компаний хотят показывать прибыль, чтобы инвесторы получали прибыль от своих инвестиций.

Расчет точки безубыточности, целевой прибыли и запаса прочности — все это важные концепции, помогающие менеджерам и инвесторам принимать правильные решения.

РЕЗУЛЬТАТЫ обучения

  • Определение точки безубыточности
  • Определение точки безубыточности с использованием метода уравнения, метода формулы, а также в долларах продаж и единицах продаж
  • Определите анализ целевой прибыли и используйте его для расчета объема продаж
  • Расчет запаса прочности
  • Анализ данных о точке безубыточности для компании, которая хочет скорректировать структуру продаж

Точка безубыточности

Сколько яблок нужно продать фермеру Джо, чтобы выйти в ноль?

Точка безубыточности может быть определена как точная точка, в которой расходы на продажу = нулю.По сути, вы не зарабатываете, но и не теряете деньги. Это тот момент, когда продажа на один предмет меньше приведет к убытку, а продажа еще одного предмета создаст ситуацию с прибылью. Есть два метода, которые мы можем использовать, чтобы определить нашу точку безубыточности:

  1. Метод уравнений
  2. Метод формулы

Мы подробно обсудим оба метода, но начнем с новой компании и нового продукта! Виджеты начинают надоедать.Говорим ли мы о яблоках, виджетах или байдарках, процесс один и тот же.

Компания Minnesota Kayak Company обратилась к вам, чтобы помочь им определить точку безубыточности для новой линейки гоночных каяков, которые они планируют представить на рынке. Это довольно дорогие каяки, и они хотят убедиться, что использование их производственных мощностей будет иметь смысл для этой новой линии.

Вы готовы заняться?

Методы определения точки безубыточности

Итак, у Minnesota Kayak Company есть эти потрясающие новые каяки, которые они собираются представить на рынке.Это новая компания, и им нужна помощь в определении цен, затрат и того, сколько байдарок им нужно будет продать в месяц, чтобы выйти на уровень безубыточности. Они рассчитывают, что вы поможете им определить, помогут ли продажная цена и затраты достичь их целей. Они дают вам следующую информацию для работы:

Цена за каяк 500 долларов
переменные затраты на каяк 225 долларов США
Наценка на каяк 275 долларов
Фиксированные затраты/месяц 7700 долларов

Используя эту информацию, вы должны найти точку безубыточности, используя три различных метода.Давайте сначала посмотрим на метод уравнения:

В методе уравнений используется ранее введенное уравнение прибыли.

[latex]\text{Прибыль}=\text{Продажная цена}-\text{Переменные расходы}-\text{Постоянные расходы}[/latex]

Кроме того, давайте вернемся к концепции маржинальной прибыли и некоторым сокращениям.

  • [латекс]\текст{Маржа вклада}=\текст{Продажная цена}-\текст{Переменные расходы}[/латекс]
  • Прибыль= P
  • Маржа вклада = CM
  • Количество= Q
  • Постоянные расходы = F
  • Переменные расходы = V

Итак, в нашем примере с каяком мы ищем точку безубыточности, означающую, что прибыль = 0

долларов.

Затем мы можем определить точку безубыточности, используя метод уравнения следующим образом:

[латекс]\begin{array}{rcl}\$0&=&\text{Единица см}\times\text{Q}-\text{F}\\\$0&=&\$275\times\text{ Q}-\$7,700\\\$7,700&=&\$275\times\text{Q}\\\dfrac{\$7,700}{275}&=&\text{Q}\\28&=&\text{Q} \end{массив}[/латекс]

Minnesota Kayak необходимо продать 28 каяков по 500 долларов за штуку, чтобы выйти в ноль.

Метод формул позволяет получить тот же ответ другим путем. Это своего рода ярлык для метода уравнения:

[латекс]\begin{array}{rcl}\text{Отдельные продажи до уровня безубыточности}&=&\dfrac{\text{F}}{\text{Unit CM}}\\\dfrac{\$7,700}{ \$275}&=&28\text{байдарки}\end{массив}[/latex]

Таким образом, независимо от используемого метода вы получите один и тот же результат!

Анализ целевой прибыли

У

Minnesota Kayak есть несколько инвесторов, которые заинтересованы в получении прибыли от своих инвестиций.Они поговорили с вашим руководителем, и все они хотели бы получать прибыль в размере 30 000 долларов в месяц, чтобы разделить между собой. Вам было поручено выяснить, сколько байдарок нужно продать, чтобы вернуть инвесторам их прибыль!

Анализ целевой прибыли помогает нам узнать, какой объем продаж в долларах потребуется компании для достижения определенного уровня прибыли. Это одно из ключевых применений анализа CVP. Как только основные данные рассчитаны, они могут дать много информации и помочь в планировании.

Minnesota Kayak Company должна продать 28 каяков в нашем примере, чтобы выйти на уровень безубыточности. Метод уравнений или метод формул могут быть использованы с тем же результатом. Помните, что метод формул — это просто сокращенная версия метода уравнений, поэтому оба метода должны приводить к одному и тому же выводу.

Имея предыдущую информацию, вы можете вычислить объем продаж в долларах, необходимый для безубыточности:

[латекс]28\текст{ каяков}\раз\500$\текст{ за каяк}=\14000$\текст{ в продажах}[/латекс]

Что, если теперь они хотят показывать прибыль в размере 30 000 долларов в месяц?

Теперь с этой информацией у нас есть следующее:

Цена за каяк 500 долларов
переменные затраты на каяк 225 долларов США
Наценка на каяк 275 долларов
Фиксированные затраты/месяц 7700 долларов

С учетом этой информации, сколько каяков нам нужно продать, чтобы в конце месяца получить прибыль в размере 30 000 долларов? Это та же точная формула, которую мы использовали для расчета точки безубыточности! Помните, мы поставили -0- для прибыли, когда искали безубыточность.Мы просто заменяем -0- на 30 000 долларов, и теперь мы можем рассчитать, сколько каяков нам нужно продать, чтобы достичь нашей цели по прибыли. Довольно аккуратно, да?

Метод уравнения:

[латекс]\begin{array}{rcl}\text{Profit}&=&\text{Unit CM}\times\text{Q}-\text{Fixed Expense}\\\$30,000&=&\$275\ times\text{Q}-\$7,700\\\$30,000+\$7,700&=&\$275\times\text{Q}\\\dfrac{\$37,700}{275}&=&\text{Q}\end{ массив}[/латекс]

Теперь нам нужно продать 138 каяков, чтобы получить прибыль в 30 000 долларов! Сколько продаж нам нужно?

138 × 500 долларов каждый = 69 000 долларов продаж.

Как бы мы туда попали, используя метод формулы?

[latex]\text{Удельные продажи для достижения целевой прибыли}=\dfrac{\text{Целевая прибыль}+\text{Постоянные расходы}}{\text{Единица CM}}[/latex]

Итак, в нашем байдарочном кейсе

[латекс]\begin{array}{rcl}\text{Необходимы объемы продаж}&=&\dfrac{\$30,000+\$7,700}{\$275}\\&=&\dfrac{\$37,700}{\$275} \end{массив}[/латекс]

Опять же, нам нужно продать 137 каяков, чтобы получить прибыль в размере 30 000 долларов!

137 каяков × 500 долларов продажной цены за каяк = 68 500 долларов продаж.

Теперь мы можем подставить любую желаемую прибыль и рассчитать, сколько единиц нам нужно продать! Это удивительная информация для владельцев бизнеса и менеджеров. Но понимаете важность хороших цифр для ваших постоянных и переменных затрат? Вспомните из нашего CVP-анализа на первых уроках, как сильно небольшая разница в затратах может повлиять на нашу прибыль!

Запас прочности

Запас прочности — это разница между фактическими продажами и точкой безубыточности.Теперь, когда мы рассчитали точки безубыточности, а также провели анализ целевой прибыли, давайте обсудим важность запаса прочности. Эта сумма говорит нам, насколько могут упасть продажи, прежде чем мы покажем убыток. Более высокий запас прочности — это хорошо, поскольку он оставляет место для роста затрат, экономических спадов или изменений в конкурентной среде.

Если вы помните наш пример с нашими друзьями из Monte Corporation и виджетами, когда на рынке появился новый конкурент, это вызвало кризис!

Формула для расчета запаса прочности

[latex]\text{Запас прочности}=\text{фактические (или запланированные) продажи}-\text{продажи, необходимые для безубыточности}[/latex]

Мы можем развить эту формулу еще на один шаг, чтобы рассчитать запас прочности в процентах

[latex]\text{Процент запаса прочности}=\dfrac{\text{Запас прочности в долларах}}{\text{общий фактический (или запланированный) объем продаж в долларах}}[/latex]

Теперь давайте рассмотрим пример:

Вернемся к нашим байдаркам.Помните нашу основную информацию:

Цена за каяк 500 долларов
переменные затраты на каяк 225 долларов США
Наценка на каяк 275 долларов
Фиксированные затраты/месяц 7700 долларов

Кроме того, помните, что Minnesota Kayak Company должна продать 28 каяков по 500 долларов каждый, чтобы выйти в ноль. Таким образом, в этом примере их точка безубыточности составляет 14 000 долларов продаж.

Предположим, их текущие продажи каяков составляют 50 каяков в месяц по 500 долларов за штуку, то есть 25 000 долларов. Используя приведенные выше формулы, каков их запас прочности?

[латекс]\$25,000-\$14,000=\$11,000[/латекс] — их запас прочности.

Каков процент их запаса прочности?

[латекс]\dfrac{\$11,000}{\$25,000}=44\%[/латекс] — это процент запаса прочности.

Мы можем проверить наши расчеты, умножив процент запаса прочности в 44% на фактические продажи в размере 25 000 долларов, и мы получим 11 000 долларов.

Таким образом, процент маржи продаж говорит нам о том, что компания Minnesota Kayak Company может продавать байдарки на 44% дешевле и при этом оставаться безубыточной. Чем выше процент запаса прочности, тем лучше!

Точка безубыточности и структура продаж

Что делать, если ваша компания продает более одного продукта (что делает большинство компаний!). Как нам определить точку безубыточности, когда мы решим скорректировать структуру продаж? Это сложный вопрос.

После просмотра видео взгляните на дополнительный пример с тремя продуктами.

Допустим, ваша компания производит три продукта:

  • Продукт 1: Продается по цене 40 долларов с переменными затратами 20 долларов за штуку.
  • Продукт 2: Продается по 10 долларов с переменными затратами 2 доллара за штуку
  • Продукт 3: Продается по 20 долларов с переменными затратами 15 долларов за штуку.

Обратите внимание на разницу в маржинальной прибыли для каждого продукта.

  • Продукт 1 приносит 20 долларов США на покрытие постоянных расходов на каждую проданную единицу товара.
  • Продукт 2 приносит 8 долларов на покрытие постоянных расходов на единицу проданного товара.
  • Продукт 3 приносит 5 долларов на покрытие фиксированных расходов на каждую проданную единицу товара.

Итак, давайте посмотрим на текущую структуру продаж, маржинальную прибыль и постоянные затраты.

Тип продукта Продукт №1 Продукт № 2 Продукт №3 Всего
Количество 500 1500 750 2750
Общий объем продаж 20 000 долларов США 15 000 долларов США 15 000 долларов США 50000
Переменные затраты 10 000 долларов 3000 долларов 11 250 долларов США 24250
Маржа вклада 10 000 долларов 12 000 долларов США 3750 долларов США 25750
Постоянные затраты 19 000 долларов США
Чистая прибыль 6 750 долларов США

Теперь давайте также предположим, что этот микс использует все производственных площадей все время!! Что произойдет, если у нас вдруг возникнет огромный спрос на продукт № 3, который вносит 90 258 наименьших 90 259 в маржинальную прибыль? Мы смотрим на перераспределение площадей, чтобы производить на 90 258 больше 90 259 продукта № 3, но это означает, что нам нужно производить меньше продуктов № 1 и № 2, которые вносят больший вклад в нашу маржинальную прибыль 90 005.

Давайте посмотрим, что произойдет, если наш ассортимент продаж изменится.Мы делаем пару предположений

  1. У нас есть производственные площади и рабочая сила для производства 2750 продуктов.
  2. Переменные затраты остаются одинаковыми для каждой позиции, независимо от количества.

Итак, если мы переключим наше производство на выпуск еще продукта №3

Тип продукта Продукт №1 Продукт № 2 Продукт №3 Всего
Количество 125 1000 1625 2750
Общий объем продаж 5000 долларов 10 000 долларов 32 500 долларов США 47500
Переменные затраты 2500 долларов США 2000 долларов 24 375 долларов США 28875
Маржа вклада 2500 долларов США 8000 долларов 8 125 долларов США 18625
Постоянные затраты 19 000 долларов США
Чистая прибыль $375

Мы по-прежнему производим точно такое же количество продуктов , но из-за того, что маржинальная прибыль по продукту №3 ниже, мы теперь показываем чистый убыток , а не прибыль!

Компании ежедневно принимают подобные решения.Вас как менеджера могут попросить определить ассортимент продукции, выгодный для вашей компании. Помните о маржинальной прибыли, производственных площадях и рабочей силе, когда вы работаете в этом процессе.

Как рассчитать рентабельность инвестиций для обоснования проекта

Понимание того, как рассчитать потенциальную рентабельность инвестиций (ROI) проекта, является важным финансовым навыком, который должны развивать все профессионалы.

Если вы сотрудник, знание того, как рассчитать рентабельность инвестиций, может помочь вам обосновать проект, в котором вы заинтересованы, и взяли на себя инициативу по предложению.Если вы менеджер, понимание рентабельности инвестиций может дать вам более полное представление о производительности вашей команды. Если вы руководитель, знание ROI поможет вам определить, какие проекты следует одобрить, а какие следует пропустить. Как только рентабельность инвестиций будет доказана, можно повторить успех, применяя уроки, извлеченные из первого проекта, к другим сегментам бизнеса.

Если вы не знакомы с бухгалтерским учетом и финансами, перспектива определения окупаемости проекта может показаться вам не по силам.Однако это не слишком сложный процесс. Понимание основ финансовой оценки, которая позволит вам оценить в денежном выражении компании, проекты или все, что производит денежные потоки, позволит любому научиться рассчитывать рентабельность инвестиций в проект.


Бесплатная электронная книга: руководство для менеджера по финансам и бухгалтерскому учету

Получите доступ к бесплатной электронной книге уже сегодня.

СКАЧАТЬ СЕЙЧАС

Что такое рентабельность инвестиций?

Возврат инвестиций (ROI) — это показатель, используемый для обозначения того, какая прибыль была получена от сделанных инвестиций.В случае бизнеса окупаемость инвестиций проявляется в двух основных формах, в зависимости от того, когда она рассчитывается: ожидаемая рентабельность инвестиций и фактическая рентабельность инвестиций.

Ожидаемый и фактический ROI

Ожидаемая рентабельность инвестиций , или ожидаемая рентабельность инвестиций, рассчитывается до начала проекта и часто используется для определения целесообразности реализации этого проекта. Ожидаемая рентабельность инвестиций использует оценочные затраты, доходы и другие предположения, чтобы определить, какую прибыль может принести проект.

Часто эта цифра используется для нескольких различных сценариев, чтобы определить диапазон возможных результатов.Затем эти цифры используются для понимания риска и, в конечном итоге, для принятия решения о том, следует ли продвигать инициативу.

Фактическая рентабельность инвестиций — это реальная рентабельность инвестиций, полученных в результате проекта. Это число обычно рассчитывается после завершения проекта и использует окончательные затраты и доходы, чтобы определить, какую прибыль принес проект по сравнению с предполагаемой.

Положительная и отрицательная рентабельность инвестиций

Когда проект дает положительную отдачу от инвестиций , его можно считать прибыльным, потому что он принес больше дохода, чем затраты на реализацию.Если, с другой стороны, проект дает 90 258 отрицательную рентабельность инвестиций 90 259 , это означает, что затраты на реализацию проекта превышают доход, который он приносит. Если проект безубыточен, то это означает, что общий доход, полученный от проекта, соответствует расходам.

Формула возврата инвестиций

Возврат инвестиций обычно рассчитывается путем вычитания фактических или предполагаемых доходов от проекта фактических или предполагаемых затрат. Это число представляет собой общую прибыль, полученную или ожидаемую от проекта.Затем это число делится на затраты.

Формула ROI обычно записывается как:

ROI = (Чистая прибыль / Стоимость инвестиций) x 100

В управлении проектами формула записывается аналогично, но с немного другими терминами:

ROI = [(Финансовая стоимость — Стоимость проекта) / Стоимость проекта] x 100

Расчет окупаемости проекта: пример

Представьте, что у вас есть возможность купить 1000 плиток шоколада по 2 доллара за штуку.Затем вы продали бы шоколад продуктовому магазину по 3 доллара за штуку. В дополнение к стоимости покупки шоколада вам необходимо заплатить 100 долларов США на транспортные расходы.

Чтобы решить, будет ли это прибыльным, вы должны сначала подсчитать свои общие расходы и общие ожидаемые доходы.

Ожидаемый доход = 1000 x 3 доллара = 3000 долларов

Общие расходы = (1000 x 2 доллара США) + 100 долларов США = 2100 долларов США

Затем вы должны вычесть расходы из ожидаемого дохода, чтобы определить чистую прибыль.

Чистая прибыль = 3 000 долл. США — 2 100 долл. США = 900 долл. США

Чтобы рассчитать ожидаемую прибыль от инвестиций, вы должны разделить чистую прибыль на стоимость инвестиций и умножить это число на 100.

ROI = (900 долл. США / 2100 долл. США) x 100 = 42,9%

Выполнив этот расчет, вы увидите, что проект будет давать положительную отдачу от инвестиций, если факторы остаются такими, как предсказано. Поэтому это разумное финансовое решение. Если попытка привела к отрицательному ROI или ROI, который был настолько низким, что не оправдал объем затраченной работы, вы знали бы, что следует избегать его продвижения вперед.

Важно отметить, что в этом примере рассчитывается ожидаемая рентабельность инвестиций для вашего проекта. Если какой-либо из факторов, влияющих на расходы или доходы, изменится во время внедрения, ваш фактический ROI может быть другим.

Например, представьте, что вы уже купили шоколадные батончики по оговоренной цене 2 доллара за штуку и заплатили 100 долларов за их транспортировку. Если максимальная сумма, которую магазин заплатит вам, составляет 2,25 доллара за плитку шоколада, то ваши фактические доходы существенно упадут по сравнению с вашими прогнозируемыми доходами.В результате снижается чистая прибыль и снижается фактическая рентабельность инвестиций.

Фактический доход = 1000 x 2,25 доллара США = 2250 долларов США

Общие расходы = (1000 x 2 доллара США) + 100 долларов США = 2100 долларов США

Чистая прибыль = 2 250 долл. США — 2 100 долл. США = 150 долл. США

ROI = (150 долл. США / 2100 долл. США) x 100 = 7,14%

Обстоятельства редко бывают такими однозначными, как этот пример. Обычно необходимо учитывать дополнительные расходы, такие как накладные расходы и налоги.Кроме того, всегда существует вероятность того, что ожидаемая рентабельность инвестиций не будет достигнута из-за непредвиденных обстоятельств, но остаются в силе те же общие принципы.


Как использовать финансы для продвижения вашего проекта

Вы когда-нибудь представляли проект высшему руководству только для того, чтобы идея была отвергнута под предлогом «не имеет финансового смысла?» Это случается чаще, чем вы думаете. Узнав, как рассчитать рентабельность инвестиций для проектов, которые вас интересуют при выполнении вы можете оценить их самостоятельно, прежде чем они будут переданы лицам, принимающим решения в вашей организации, и защищать их по мере их рассмотрения.

Точно так же, если вы поймете, как рассчитать рентабельность инвестиций после завершения проекта, который вы возглавляете, вы сможете лучше рассказать о вкладе, который вы и ваша команда внесли в достижение общих целей компании.

Высокоэффективные предприятия добиваются успеха, потому что они принимают разумные решения о том, когда и где распределять доступные ресурсы. Расчет окупаемости проекта до того, как он будет запущен, может помочь вам максимально эффективно использовать имеющиеся у вас ресурсы.

Хотите узнать больше о том, как можно использовать финансовые концепции для повышения эффективности и карьерного роста? Ознакомьтесь с нашим шестинедельным курсом «Лидерство в финансах» , восьминедельным курсом «Финансовый учет» или другими нашими курсами по финансам и бухгалтерскому учету . Каждый полностью онлайн и может помочь вам разработать свой набор инструментов для принятия и понимания финансовых решений.

(PDF) Свойства точки финансовой безубыточности в простом инвестиционном проекте в зависимости от ставки дисконтирования

Свойства точки финансовой безубыточности … Tarzia, JEFS (2016), 04(02), 31-45

Журнал экономических и финансовых исследований

Machain L, (2002). Эль доблесть фактическая neto como criterio óptimo para seleccionar alternativas de inversión. Trabajo

Final, Especialidad en Finanzas.ун-т Насьональ де Росарио.

Мартинес Медина И., Вал Арреола Д., Цинцун Раскон Р., Конехо Нава Дж. Дж., Тена Мартинес М. Дж., (2015). Анализ частной конкурентоспособности, себестоимости и безубыточности репрезентативных предприятий по производству свинины. Revista

Mexicana de Ciencias Pecuarias, 6 (2): 193-205.

Мун И., Юн В. (1993). Примечание по оценке инвестиций в системы инвентаризации: структура чистой приведенной стоимости.

Инженер-экономист, 39: 93-99.http://dx.doi.org/10.1080/001379193085

Нюкамп С., Баккер В., Молдеринк А., Хуринк Д.Л., Смит, Г.Дж.М., (2014). Анализ безубыточности хранения фотоэлектрических элементов в распределительных сетях

. Международный журнал энергетических исследований, 38: 1112-1128.

http://dx.doi.org/10.1002/er.3106

Пэк Дж. Х., (2000). Управление прибыльной строительной компанией: пересмотр анализа безубыточности. Журнал управления —

в области машиностроения, май-июнь: 40-46.http://dx.doi.org/10.1061/(ASCE)0742-597X(2000)16:3(40)

Пасин Ф., Леблан Д., (1996). Простой метод расчета ставки для инвестиционного проекта. Инженерия

Экономист, 41: 365-368. http://dx.doi.org/10.1080/00137919608967501

Pierru A., Feuillet-Midrier E., (2002). Значение ставки дисконтирования и определение денежного потока: новая взаимосвязь и ее значение. Инженерный экономист, 47: 60-74. http://dx.doi.org/10.1080/00137

8965023

Пракаш А.Дж., Дандапани К., Карелс Г.В., (1988). Простые правила распределения ресурсов. Журнал Business Finance & Ac-

подсчет, 15: 447-452. http://dx.doi.org/10.1111/j.1468-5957.1988.tb00147.x

Райхельштейн С., (2000). Предоставление управленческих стимулов: денежные потоки против учета по методу начисления. Journal of Ac-

подсчет исследований, 38: 243-269. http://dx.doi.org/10.2307/2672933

Роуми Э., Шнабель Дж. А., (1990). Оценка инвестиций в инвентарную политику: структура заданной чистой стоимости.

Инженер-экономист, 35: 239-246. http://dx.doi.org/10.1080/0013791

  • 03020

    Sapag CN, (2001). Evaluación de proyectos de inversión en la empresa. Мексика: Прентис Холл.

    Саркар Ч.Р., Саркар А., (2013). Структура капитала, заемные средства и решение о финансировании: эмпирический анализ выбранных

    нефтяных и газовых компаний государственного сектора в Индии. Журнал Института общественного предпринимательства, 36: 89-103.

    Швиндт К., Циммерманн Дж., (2001). Метод наискорейшего восхождения к максимизации чистой приведенной стоимости проектов.

    Математические методы исследования операций, 53: 435-450. http://dx.doi.org/10.1007/s001860100129

    Шулл Д.М., (1992). Эффективный выбор капитальных проектов с помощью метода бюджетирования капиталовложений на основе доходности. Инженер-

    Экономист, 38: 1-18. http://dx.doi.org/10.1080/001379192083

    Шривс Р.Э., Вахович Дж.М. мл., (2001). Свободный денежный поток (FCF), экономическая добавленная стоимость (EVA) и чистая приведенная стоимость

    (NPV): сверка вариаций оценки дисконтированного денежного потока (DCF).Инженер-экономист,

    46: 33-52. http://dx.doi.org/10.1080/00137

    8967561

    Stanford RE, (1989). Оптимизация прибыли от системы дебиторской задолженности. Management Science, 35: 1227-

    1235. http://dx.doi.org/10.1287/mnsc.35.10.1227

    Suarez Suarez AS, (1991). Decisiones óptimas де инверсии у financiacion ан ла empresa. Мадрид: Ediciones

    Pirámi-de.

    Сучу Г., (2010). Диагностика риска в условиях экономического кризиса.Вестник Трансильванского университета Брашова.

    Серия V: Экономические науки, 3 (52): 321-326.

    Тан С.Л., Тан Х.Дж., (2003). Переменный финансовый показатель IRR и постоянный экономический показатель NPV. Инженер-экономист

    , 48: 69-78. http://dx.doi.org/10.1080/00137

    8965052

    Vanhoucke M., Demeulemeester E., Herroelen W., (2001a). О максимизации чистой приведенной стоимости проекта при ограничении

    возобновляемых ресурсов.Наука управления, 47: 1113-1121.

    http://dx.doi.org/10.1287/mnsc.47.8.1113.10226

    Vanhoucke M., Demeulemeester E., Herroelen W., (2001b). Максимизация чистой приведенной стоимости проекта с

    линейным зависящим от времени денежным потоком. Международный журнал производственных исследований, 39 (14): 3159-3181.

    http://dx.doi.org/10.1080/00207540110056919

    Вильялобос Д.Л., (2001). Финансовая математика. Мексика: Прентис Холл.

    Ян Дж.Г.С., Мезиани А.С., (2012). Точка безубыточности между краткосрочной и долгосрочной стратегиями прироста (убытка) капитала.

    Журнал инвестирования, зима: 115-126.

    Чжан Д., (2005). Другой взгляд на использование нескольких внутренних норм доходности: метод паритета внутренней нормы доходности. Инженер-экономист

    , 50: 327-335. http://dx.doi.org/10.1080/00137

    0348376

    Расчет безубыточности | EME 460: Оценка георесурсов и инвестиционный анализ

    Как и в предыдущих разделах (например, пример 2-6), существуют проблемы, требующие расчета приведенной стоимости (как неизвестной переменной) для платежей, происходящих в будущее как доход, с процентной ставкой или нормой прибыли (как известная переменная).Эти типы расчетов называются безубыточностью и позволяют определить первоначальную стоимость инвестиций, которая может обеспечить безубыточность будущих платежей с учетом указанной процентной ставки. Это дает вам эквивалентную сумму денег, которую необходимо инвестировать в настоящее время для получения данных платежей в будущем с желаемой процентной ставкой.

    Как объяснялось в Уроке 1, временная стоимость денег влияет на расчет текущей стоимости. Следовательно, размер платежей, процентная ставка, а также график платежей являются важными факторами при определении приведенной стоимости и расчетов безубыточности.

    Пример 2-8:

    Предположим, две инвестиции A и B с графиком платежей, как показано на рисунке 2-3. Рассчитайте текущую стоимость этих инвестиций, учитывая минимальные нормы прибыли 10% и 20%. Расчет даст первоначальную стоимость, которую можно инвестировать до безубыточности при 10% и 20% доходности.

    Обратите внимание, что совокупные платежи по инвестициям A и B равны, а разница между двумя инвестициями указана в графике платежей.

    Инвестиции А

    П=?

    А=100 А=200 А=300 А=400

    0 1 2 3 4

    Инвестиции B

    П=?

    А=400 А=300 А=200 А=100

    0 1 2 3 4

    Рисунок 2-3a: График платежей (доходов) по инвестиции A будет составлять 100, 200, 300 и 400 долларов в конце первого, второго, третьего и четвертого года.В инвестиции B график платежей (доходов) будет составлять 400, 300, 200 и 100 долларов в конце первого, второго, третьего и четвертого года.

    При условии доходности 10%:

    PA=100*(P/F10%,1)+ 200*(P/F10%,2) + 300*(P/F10%,3) + 400*(P/F10%,4)PA=100*0,9091 +200*0,8264+300*0,7513+400*0,6830 = 754,80 долл. США = 400 * (P/F10%,1) + 300*(P/F10%,2)+ 200*(P/F10%,3) + 100 *(P/F10%,4)PB=400*0,9091 + 300*0,8264 + 200*0,7513 + 100*0,6830 = 830,13 долл. США

    Предполагаемая норма прибыли 20 %:

    PA=100*(P/F20%,1)+ 200*(P/F20%,2) + 300*(P/F20%,3) + 400*(P/F20%,4)PA=100*0 .8333 + 200*0,6944 + 300*0,5787 + 400*0,4823 = 588,73 долл. США=400*(P/F20%,1)+ 300*(P/F20%,2)+ 200*(P/F20%,3)+ 100 * (P / F20%, 4) PB = 400 * 0,8333 + 300 * 0,6944 + 200 * 0,5787 + 100 * 0,4823 = 705,63 долл. США

    В этом примере показано влияние времени на будущие платежи. Совокупные платежи для инвестиций A и B равны , а разница между двумя инвестициями – в графике платежей. В инвестиции B инвестор получает большую сумму дохода в ближайшем будущем, что амортизирует основную сумму инвестора быстрее, чем в случае инвестиции A.»

    Пример 2-9:

    Ожидается, что инвестиции в актив принесут доход в размере 2000 долларов в год после всех расходов в течение каждого из следующих десяти лет. Также ожидается, что через десять лет его стоимость при перепродаже составит 25 000 долларов. Сколько можно заплатить за этот актив сейчас, если желательна 12-процентная годовая доходность по сложной процентной ставке до уплаты налогов? Обратите внимание, что формулировку этого примера можно изменить, чтобы описать запасы полезных ископаемых, нефть, химический завод, трубопровод или другие общие инвестиции, и решение будет идентичным.

    С=? я=2000 я=2000 я=2000 я=2000 L=25 000 долларов США

    0 1 2 3 10

    Рисунок 2-3b: Денежный поток: 2000 долларов в год дохода после всех расходов за 10 лет и стоимость перепродажи 25000 долларов на десятом году.
    C : Стоимость
    I : Доход
    L : Остаточная стоимость

    Уравнение приведенной стоимости:
    Приравняем затраты и доходы в настоящее время.
    Текущая стоимость всех затрат = приведенная стоимость всех доходов плюс приведенная стоимость утилизированной

    приведенная стоимость всех затрат = Cтекущая стоимость всех доходов = 2000 * (P/A12%, 10) = 2000 * 5,6502 = 11300,4 долл. США приведенная стоимость спасения = 25000* (P/F12%, 10) = 25000 * 0,3220 = 8050 долл. США в настоящее время стоимость всех затрат = C = приведенная стоимость всех доходов плюс приведенная стоимость спасения = 11300.4 +8050 = 19 350 

     долларов США. Результат будет аналогичным, если приравнять затраты, выручку и утилизацию в любой момент времени.

    Уравнение будущей стоимости
    Если мы приравняем затраты и доход к концу 10 -го года, то:
    будущая стоимость затрат = будущая стоимость дохода + будущая стоимость остатка

    будущая стоимость затрат = C * (F / P12%, 10) = C * 3,1058будущая стоимость дохода = 2000 * (F / A12%, 10) = 2000 * 17,5487 = 35097,4будущая стоимость спасения = 25000будущая стоимость всего затраты = будущая стоимость всех доходов плюс будущая стоимость спасения C*3.1058=35097,4+25 000C=60097,4/3,1058 = 19 350 долларов США

    Уравнение годовой стоимости
    Давайте приравняем годовую стоимость затрат и доходов,
    годовая стоимость затрат = годовая стоимость дохода + годовая стоимость дохода

    C*(A/P12%,10)=2000 + 25 000*(A/F12%,10)C * 0,17698 = 2000+25 000*0,05698C = (2000+25 000*0,05698)/0,17698C = 19 350 долл. США

    . можно написать уравнение для уравнивания затрат и доходов в любой момент времени, и можно получить ту же безубыточную первоначальную стоимость в размере 19 350 долларов.

    5 простых шагов для анализа безубыточности

    Безубыточность является одним из тех жизненно важных показателей, которые могут означать успех или неудачу для малого бизнеса. Если вы безубыточны, ваш доход равен вашим затратам. На данный момент у вас нет ни прибыли, ни убытка. Но выше точки безубыточности каждый доллар продаж — это чистая прибыль.

    Как использовать анализ безубыточности в финансовом планировании

    Анализ безубыточности важен в нескольких различных ситуациях:

    • Когда ваш бизнес планирует новые продукты, знание точки безубыточности поможет вам более эффективно устанавливать цены.
    • При планировании общей стратегии управления денежными средствами и прибылью безубыточность можно использовать для определения точек прибыли для линейки продуктов.
    • Поскольку ваш бизнес планирует финансирование, знание общей точки безубыточности вашей компании может помочь вам в обосновании бизнес-кредита.

    Кредитор или инвестор, вероятно, захотят увидеть эту информацию в разделе финансового отчета вашего бизнес-плана.

    Сбор информации для анализа

    Прежде чем приступить к анализу безубыточности, вам потребуется некоторая информация.Допустим, вы проводите анализ потенциального нового продукта. Составьте список всех ваших затрат и расходов, связанных с этим продуктом, включая помещения, стоимость материалов и расходных материалов, машин или оборудования, а также расходы на оплату труда сотрудников, которые производят продукт и готовят его к отправке.

    Вам также необходимо знать две другие части информации:

    • Рассматриваемый диапазон цен, начиная с 0,00 долл. США
    • Диапазон количества, которое, по вашим оценкам, можно продать, начиная с нуля (0)

    Вам нужно будет разделить постоянные и переменные затраты.Постоянные расходы — это те, которые вы должны платить, даже если у вас нет продаж (например, арендная плата и коммунальные услуги). Переменные затраты — это те, которые вы тратите на производство, продажу и отгрузку продукции (например, сырья, материалов и рабочей силы).

    5 шагов к созданию анализа безубыточности

    Вот шаги, которые нужно предпринять, чтобы определить безубыточность:

    1. Определить переменные затраты на единицу продукции: Определить переменные затраты на производство одной единицы данного продукта. Переменные затраты – это затраты, связанные с изготовлением товара или его оптовой покупкой.Если вы производите продукт, вам необходимо знать стоимость всех компонентов, входящих в этот продукт. Например, если вы печатаете книги, ваши переменные удельные затраты — это бумага, переплет и клей для одной книги, а также стоимость сборки одной книги.
    2. Определить постоянные затраты: Постоянные затраты — это затраты на поддержание функционирования вашего бизнеса, даже если вы не производили никаких продуктов. Чтобы определить постоянные затраты, сложите затраты на эксплуатацию вашей фабрики в течение одного месяца. Эти расходы будут включать аренду или ипотеку, коммунальные услуги, страхование, заработную плату непроизводственных работников и все другие расходы.Не забывайте о стоимости разработки продукта и упаковки, создания прототипа и, возможно, патента вашего продукта.
    3. Определите цену продажи за единицу: Определите цену продажи за единицу вашего продукта. Эта цена может измениться, когда вы увидите, где находится ваша точка безубыточности.
    4. Определение объема продаж и цены за единицу: Точка безубыточности будет меняться по мере изменения объема продаж этого продукта и цены за единицу.
    5. Создайте электронную таблицу: Для расчета безубыточности вы создадите или используете электронную таблицу, а затем превратите ее в график.Электронная таблица покажет безубыточность для каждого уровня продаж и цены продукта, а также создаст график, показывающий безубыточность для каждой из этих цен и объемов продаж.

    Простая формула безубыточности:

    Количество безубыточности = постоянные затраты / (цена продажи за единицу – переменные затраты за единицу).

    Эта формула лучше всего выражается в электронной таблице, потому что переменные затраты меняются. Электронная таблица показывает вам безубыточность для диапазона затрат и продажных цен.

    Вы можете использовать Excel или другую электронную таблицу для создания диаграммы анализа безубыточности. SCORE имеет шаблон Excel, или вы можете использовать эту форму Microsoft. Вам понадобится кто-то, кто знаком с Excel, чтобы настроить электронную таблицу в соответствии с вашей конкретной ситуацией.

    Анализ графика безубыточности

    Джойс Чан и Ирис Люн @ The Balance

    Теперь, когда у вас есть безубыточность, что вы делаете с этой информацией? Вы хотите найти самую высокую цену, по которой вы можете продать продукт и при этом получить прибыль.Посмотрите, что произойдет, если вы измените фиксированные или переменные затраты, чтобы увидеть, что произойдет, если вы их уменьшите. Возможно, вы сможете увеличить объем, найдя новые рынки. Что происходит, когда объем выпуска растет или падает. Все это может повлиять на прибыль вашего бизнеса от этого продукта.

    Конечно, анализ безубыточности не создается на пустом месте. Если вы создаете новый продукт, которого раньше никто не видел, вы понятия не имеете, каков будет его объем и как скоро могут появиться конкуренты. Но, по крайней мере, это дает вам возможность начать поиск «лучшей» цены для вашего продукта.

    Графики проекта и окупаемость инвестиций

    Президент Real-Life Projects, Inc.

    Введение

    Руководители проектов и планировщики часто изолированы от принятия бизнес-решений, касающихся их проектов. Лица, принимающие решения на высшем уровне, обычно заботятся не только о стоимости и времени, но и о сроках окупаемости и рентабельности инвестиций (ROI). Только несколько авторов и докладчиков по управлению проектами обращались к этим вопросам (Heerkins, 2005, 2006).В этой статье объясняется решающая роль, которую график играет в определении точки безубыточности и рентабельности инвестиций для любого проекта.

    Временная стоимость денег

    Бизнес-концепция «временной стоимости денег» необходима для понимания влияния графика на окупаемость и рентабельность инвестиций. Многие бизнес-ориентированные веб-сайты, бизнес-книги и вводные финансовые учебники содержат превосходные объяснения формул и методов, используемых для расчета временной стоимости денег. Менеджер проекта может работать со специалистом по бухгалтерскому учету или финансам для расчетов, но есть определенные концепции, которые менеджер проекта должен понимать.

    По своей сути временная стоимость денег означает, что деньги, доступные сегодня, стоят больше, чем деньги, которые появятся позже. Доллар сегодня стоит доллар, но доллар через год стоит меньше доллара. Ссуды, облигации, депозитные сертификаты и многие другие финансовые инструменты используют специальные формулы для определения правильной цены сегодня для потока платежей в будущем. См. Приложение 1, иллюстрирующее взаимосвязь времени, денег и нормы прибыли.

    Доказательство 1 – Со временем ценность денег уменьшается.Чем выше преобладающая норма доходности, тем быстрее падает стоимость.

    В этой статье в качестве валюты во всех примерах используются доллары, но те же отношения сохраняются с любой валютой в мире. При использовании других валют замените знак доллара символом местной валюты и используйте ставки доходности, соответствующие рынку местной валюты.

    Зачем беспокоиться о временной стоимости денег (TVM)?

    Можно проводить бизнес-анализ без TVM, но результаты будут искажены.Банкиры, инвесторы и большинство лиц, принимающих бизнес-решения, должны видеть влияние времени на свои инвестиции. Основная причина – финансовые затраты. Если им нужно предоставить деньги сегодня, чтобы получить поток денег в будущем, им необходимо учитывать затраты на финансирование между временем, когда они инвестируют, и временем, когда они получают прибыль.

    Сколько завтра стоит доллар в сегодняшних долларах?

    Лучший способ выполнить любые расчеты временной стоимости денег — обратиться за помощью к людям, которые хорошо в них разбираются.Как правило, бухгалтер, специалист по казначейству или эксперт по инвестициям будет иметь всю информацию и подготовку для анализа денежных потоков проекта и расчета надежных финансовых показателей. Прежде чем представлять финансовые прогнозы высшему руководству, всегда консультируйтесь с экспертом в той же компании. Эксперт будет знать показатели, прогнозы и форматы отчетов, которые руководство считает наиболее полезными. Если высшее руководство увидит, что цифры подготовил штатный финансовый эксперт, они будут уверены, что цифры можно сравнить с другими их ключевыми финансовыми показателями.

    Руководитель проекта может захотеть выполнить некоторые первоначальные прогнозы самостоятельно. Обычные функции электронных таблиц могут вычислять следующие показатели:

    Приложение 2 – Функции электронных таблиц для расчета временной стоимости денег.

    Подробные сведения об использовании этих функций см. в документации к программе для работы с электронными таблицами. Для расчета других финансовых показателей доступно множество других функций, но это основные, часто используемые функции.

    Все эти функции требуют процентной ставки или нормы прибыли.Для бизнес-планов компании часто используют стандартную ожидаемую норму прибыли. Это число может исходить от инвестиционных рынков. Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) или основная кредитная ставка в США являются общими ориентирами. Многие компании отслеживают собственную ожидаемую норму прибыли на денежные средства и другие инвестиции и используют ее для прогнозирования. Некоторые компании ожидают определенной нормы прибыли от любых новых инвестиций и используют ее для дисконтирования любых будущих денежных потоков в своих бизнес-планах. Даже некоммерческие организации должны иметь ожидаемую норму прибыли на денежные средства.Финансовый эксперт может получить правильный курс.

    СОВЕТ: Большинство ставок указаны как годовые. Приведенные выше формулы относятся к периодическим ставкам и дадут неправильные результаты, если вводятся годовые ставки. Например, при расчете месячного денежного потока разделите годовую ставку на двенадцать; чтобы получить еженедельный денежный поток, разделите его на 52. Попросите кого-нибудь перепроверить ваши формулы, потому что ошибиться очень легко.

    Если ваша компания имеет более сложный взгляд на свое финансовое будущее, у нее может быть переменная ожидаемая норма прибыли.Они могут прогнозировать разные темпы на один год, два года и десять лет в будущем. Расчет TVM для переменных ставок сложен. Вместе с финансовыми экспертами вашей компании разработайте рабочие листы для расчета переменных ставок.

    Какое влияние оказывает ставка на бизнес-план?

    Ожидаемая норма прибыли может оказать существенное влияние на прибыль или убыток проекта. Инвестиции могут быть привлекательными, когда стоимость наличных составляет всего 6%, и непривлекательными, когда стоимость наличных составляет 12%.

    Приложение 3 показывает приведенную стоимость будущих денежных потоков при процентных ставках 6%, 8% и 12%:

    Приложение 3 – Приведенная стоимость будущих денежных потоков при различных процентных ставках.

    Большинство людей желают получить высокую доходность, когда они инвестируют или ищут прибыль на свои депозиты. Делая бизнес-план, более низкие ставки лучше. Чем выше ставка, тем менее ценными становятся будущие денежные потоки. Чем выше ставка и чем дальше в будущем находится денежный поток, тем менее он ценен сегодня.Другими словами, чем проще сегодня получить большую прибыль наличными, тем большая прибыль необходима для оправдания инвестиций. Проекты легче обосновать в среде с низкой ставкой.

    Графики и окупаемость инвестиций

    Временная стоимость денег имеет решающее, а иногда и неожиданное влияние, когда графики меняются. Чтобы бизнес-спонсоры и планировщики могли эффективно работать вместе, им нужно понимать эти отношения.

    Когда задержка в расписании делает проект дешевле

    Как правило, планировщики и менеджеры проектов обучены выполнять каждую задачу в расписании как можно быстрее.Любая задержка, особенно та, которая задерживает общую дату окончания, рассматривается как поражение. Часто между командой проекта и спонсором возникает напряженность из-за графика. Команде нужны решения, авторизация и ответы немедленно. Команда хочет добиться быстрого прогресса, а спонсор может задержаться.

    В зависимости от проекта отложенный график может фактически снизить стоимость проекта. Откладывание решений и работы не только дает спонсору больше времени для сбора бизнес-аналитики и принятия более эффективных решений, но и фактически снижает затраты.

    TVM непосредственно отвечает за этот эффект. Затраты на проект, понесенные сегодня, дороже, чем те же расходы, понесенные через месяц или год. Если руководитель проекта возьмет проект стоимостью 180 000 долларов и завершит его за 12 месяцев при среднемесячных затратах 15 000 долларов, стоимость в сегодняшних долларах составит около 174 284 долларов. Распределив ту же стоимость на 18 месяцев, сократив среднемесячную стоимость всего до 10 000 долларов, стоимость в сегодняшних долларах снизится до 171 728 долларов, то есть разница составит более 2500 долларов или около 1.5%. Оба примера предполагают годовую ставку 6%; более высокая ставка приведет к более высокой разнице. Хотя разница в стоимости проекта в 1,5% невелика, ее может быть достаточно, чтобы изменить экономическое обоснование некоторых проектов.

    Проекты, которые необходимы для соблюдения нормативных требований, но не имеют четких штрафов или сроков, часто страдают от задержек, и эффекты TVM иногда объясняют задержки. Без четких сроков и без четкого возврата организации за завершение работы у бизнес-спонсора есть огромный стимул откладывать затраты по проекту.Перенося расходы по проекту с одного финансового года на другой, некоторые спонсоры могут завершить год намного меньше бюджета. За это руководитель может получить денежную компенсацию, похвалу и бонусы. Менеджер проекта или планировщик, пытающийся бороться с задержками в этой среде, может столкнуться с сильным сопротивлением со стороны спонсора или других заинтересованных сторон.

    Как менеджеры проектов могут использовать TVM

    Одним из величайших преимуществ управления проектами для делового человека является возможность вложить очень мало в начале работы, создать подробный план и быстро получить результаты после начала инвестиций.Менеджер проекта или планировщик может использовать TVM, намеренно откладывая дорогостоящие работы как можно позже в графике. Из-за уменьшения стоимости денег с течением времени отсроченные инвестиции обходятся организации дешевле.

    Однако при откладывании инвестиций существует риск уравновесить ситуацию. Обычный метод снижения рисков, связанных с расписанием, заключается в том, чтобы загружать всю работу заранее, выполняя как можно больше работы как можно скорее. Такой подход к планированию полезен, когда крайне важно уложиться в срок.Каждый результат и достижение, завершенные досрочно, устраняют еще один риск, связанный с графиком.

    Вместо того, чтобы предполагать, что дата окончания проекта должна быть защищена любой ценой, планировщик или менеджер проекта должны обсудить стратегии планирования со спонсором. Предварительная загрузка графика уместна, если цель состоит в том, чтобы уменьшить риск графика и закончить работу как можно раньше. Повторная загрузка графика уместна, если целью является снижение финансовых затрат. Однако обратная загрузка увеличивает риски расписания.Спонсоры должны понимать риски и выгоды каждой стратегии.

    Управление проектом, как правило, оказывает положительное влияние на затраты на финансирование проекта, поскольку поощряет предварительное планирование. В то время как плохо спланированная работа может привести к крупным инвестициям в материалы и рабочую силу с самого начала, хорошо спланированная работа обычно требует значительного времени на планирование в начале. Некоторые деловые люди разочаровываются во время планирования и спрашивают: «Почему ничего не делается?» Фаза планирования позволяет команде делать покупки и выполнять работу более эффективно и скоординированно.Деньги тратятся близко к тому моменту, когда проект начинает приносить пользу. Такая схема расходов снижает затраты на финансирование и облегчает достижение положительной отдачи от инвестиций. Деловые люди, которые разочаровались во время планирования, могут быть успокоены снижением финансовых затрат хорошо организованного проекта.

    Измерение рентабельности инвестиций и окупаемости

    Реальные проекты имеют бизнес-кейсы, основанные не только на соображениях TVM. Полное экономическое обоснование часто включает:

    • Возврат инвестиций
    • Срок окупаемости.
    Рентабельность инвестиций

    Рентабельность инвестиций (ROI) — это расчет нормы прибыли для данных инвестиций за определенный период времени. Например, инвестиции в размере 10 миллионов долларов США в строительство коммерческой недвижимости могут обеспечить ожидаемую отдачу от инвестиций в размере 8% в течение первых 10 лет. Существует множество способов расчета рентабельности инвестиций, но, как правило, это будет означать, что недвижимость будет возвращать в среднем 0,08 доллара США в год на каждый вложенный доллар, в дополнение к возврату первоначальных инвестиций.Некоторые организации выражают ROI как общий доход, а не как годовой. В этом случае рентабельность инвестиций в размере 8% может означать, что через 10 лет ожидается возврат 10,8 млн долларов, что на 8% превышает инвестиции в 10 млн долларов. Эти доходы могут быть рассчитаны с использованием приведенной стоимости всех будущих денежных потоков, но часто они рассчитываются без учета TVM.

    Независимо от того, как они рассчитываются, цель обычно состоит в том, чтобы сравнить рентабельность инвестиций проекта с нормой прибыли, доступной через альтернативные инвестиции. Проект с рентабельностью всего 2% очень непривлекателен, если финансовые рынки будут платить 3% доходности за инвестиции с низким уровнем риска, такие как корпоративные или государственные облигации.Проекты, как правило, сопряжены с дополнительными рисками, и ROI — это способ сравнить инвестиции в проект с другими хорошо понятными рисками, доступными на финансовых рынках.

    Существует множество способов расчета рентабельности инвестиций, и функции электронных таблиц, такие как RATE и IRR, могут помочь в выполнении расчета. Эти расчеты должны выполняться с помощью финансового специалиста, чтобы гарантировать, что расчет даст результат, сопоставимый с эталонным значением, с которым сравнивается проект.Разные финансовые инструменты и разные организации рассчитывают норму прибыли по-разному и могут привести к существенно разным результатам при одних и тех же денежных потоках.

    Срок окупаемости

    Еще одним распространенным финансовым показателем является период окупаемости. Этот показатель проще понять и рассчитать, чем ROI. Период окупаемости — это мера времени до тех пор, пока общая сумма денежных средств или выгод, полученных от проекта, не сравняется с общими затратами или не превысит их. Доходы и затраты можно дисконтировать с помощью расчетов TVM.Иногда выручка и затраты не дисконтируются и остаются в чистом виде. Некоторые проекты могут обеспечить большую рентабельность инвестиций, но только после длительного периода окупаемости. Компании могут избегать этих проектов, предпочитая усилия, которые быстро достигают точки безубыточности, даже если потенциальная долгосрочная отдача меньше.

    Расчет периода окупаемости относительно прост. Создайте список всех денежных потоков для проекта, входящих или исходящих, с самого начала проекта. Большинство проектов будут тратить деньги во время выполнения и генерировать деньги, как только будут получены выгоды.Перечислите входящие и исходящие деньги в будущее во временной последовательности, пока они не сравняются; к этому моменту первоначальные инвестиции окупились. Время от начала проекта до достижения окупаемости называется «периодом окупаемости». Используйте денежные потоки с поправкой на TVM, чтобы получить более полное представление о периоде окупаемости с учетом стоимости финансирования.

    Примеры бизнес-кейсов и влияние расписания

    Бизнес-кейсы содержат оценки выручки и прибыли с течением времени. Ожидаемые денежные потоки и влияние на них графика имеют решающее значение.Такие вопросы, как преимущество «первого выхода на рынок», стоимость финансирования и штрафы, определяют решения по многим проектам.

    Ускорение графика строительства

    Решающим фактором прибыльности строительного проекта является своевременное заселение объекта, чтобы доход от аренды начался как можно скорее. Менеджер проекта может даже попытаться повысить рентабельность, завершив работу досрочно, в надежде получить дополнительный месяц или два арендной платы. Однако не каждый доллар дополнительной арендной платы можно считать новой прибылью.

    18-месячный строительный проект стоимостью 10 миллионов долларов с S-образной кривой расходов может иметь текущую стоимость около 9,5 миллионов долларов при норме прибыли 6%. Если предположить, что получившаяся недвижимость будет приносить доход в размере 200 тысяч долларов каждый месяц, все инвестиции в размере 10 миллионов долларов будут окуплены через 68 месяцев после начала строительства. Принимая во внимание TVM, окупаемость составит от 78 до 79 месяцев (см. Приложение 4).

    Приложение 4 – Денежный поток за своевременную доставку показывает накопленные денежные средства и текущую стоимость

    Предположим, что руководитель проекта имеет возможность завершить проект с той же стоимостью за 17 месяцев вместо 18 месяцев.Несколько арендаторов готовы занять объект досрочно и заплатят в общей сложности 50 000 долларов в качестве дополнительной арендной платы в этом месяце.

    В простом расчете наличными может показаться, что это изменение увеличит прибыль проекта на 50 000 долларов. Учет TVM усложняет расчет. При ускоренном графике, даже при тех же общих денежных затратах, проект в конце становится дороже почти на 35 000 долларов, поскольку денежные средства расходуются быстрее на протяжении всего проекта. Существует чистая выгода от прибыли проекта, но она ближе к 15 000 долларов, чем к 50 000 долларов.При более высокой стоимости наличных денег или при более низкой ставке раннего заселения досрочное завершение может быть дороже, чем дополнительный доход.

    Менеджер проекта может работать со спонсором, чтобы оценить денежные потоки для различных сценариев, включая досрочное завершение и позднее завершение с разной продолжительностью. Иногда проекты могут приносить доход, когда они завершены лишь частично. Одно здание в комплексе может быть занято до завершения строительства комплекса. В реальных ситуациях штрафы за несвоевременную доставку, потерю арендаторов, договорные требования и другие проблемы могут резко изменить влияние изменений графика на бизнес.Обсуждение денежных потоков в различных сценариях может быть отличным способом для руководителей проектов и спонсоров выработать общее понимание доступных вариантов и альтернатив.

    Преимущество первого выхода на рынок

    При использовании высокотехнологичных продуктов цена и прибыль могут сильно меняться со временем. Первая компания, предлагающая решение конкретной проблемы, может на какое-то время установить чрезвычайно высокую цену. Как только конкуренты могут производить аналогичные продукты, цена быстро падает.Конкуренция с поразительной скоростью снижает цену от «того, что выдержит рынок» до «сколько стоит производство».

    Отрасли компьютерного программного обеспечения или компьютерных процессоров дают множество примеров. Самый быстрый, самый совершенный микропроцессор будет продаваться за 1000 долларов или больше, но спустя несколько месяцев появятся более быстрые альтернативы, и та же часть будет продаваться сначала за 500 долларов, затем за 100 долларов и, наконец, устареет. В области программного обеспечения продвинутая часть программного обеспечения может продаваться за несколько тысяч долларов в «профессиональной» версии, но аналогичное программное обеспечение с меньшим количеством функций может продаваться потребителям менее чем за 100 долларов.Расширенные функции сначала появляются в профессиональных версиях, но вскоре переходят в потребительскую версию. Часто конкуренция лежит в основе этих ценовых решений, и время выхода на рынок определяет, ближе ли цена продукта к 100 или 1000 долларов.

    Для проектов, которые создают эти продукты, график имеет решающее значение. Победа над конкурентом на рынке позволяет компании продавать товар как можно дольше по высокой цене. Часто существует ограниченный рынок с высокой ценой, и наличие продукта на рынке увеличивает количество проданных единиц и общую прибыль.

    Точное моделирование этих рынков сложно и сложно. Упрощенная модель может проиллюстрировать критические тенденции и проблемы, связанные с планированием этих проектов.

    Компания по разработке программного обеспечения рассчитывает, что ее продукт может быть продан до 10 000 человек по 1000 долларов на человека в течение следующих двенадцати месяцев. Через 12 месяцев аналогичный продукт будет производить конкурент. Когда оба продукта появятся на рынке, цены упадут до 250 долларов. При такой цене потенциальный рынок вырастает до 20 000 человек.Двенадцать месяцев спустя продукт будет доступен у многих поставщиков, и цены упадут до 100 долларов, но потенциальный рынок вырастет лишь незначительно, до 25 000. Через двенадцать месяцев после этого продукт не будет продаваться, и его необходимо будет заменить новым обновлением. Маркетинговый отдел компании считает, что в любой месяц, когда у них есть продукт, компания может продать до 5% доступного рынка.

    Компания считает, что может создать продукт за шесть месяцев за 500 тысяч долларов. В случае успеха проект окупится за первый месяц продаж (7-й месяц) и принесет 7 миллионов долларов наличными (6,5 долларов).4 миллиона с поправкой на TVM на уровне 6%). Это инвестиции с высоким риском, но с высокой доходностью. См. Приложение 5 для графика денежных потоков.

    Приложение 5 – Своевременная доставка максимизирует выручку и прибыль

    Однако рентабельность проекта невероятно зависит от его графика. Если бы проект продлился на шесть месяцев дольше, преимущества TVM от более медленного расходования денег в начале полностью перекрывались бы издержками пропуска раннего периода продаж. Окупаемость по-прежнему относительно быстрая, около 14 месяцев, но общий доход составляет всего 4 миллиона долларов, или 3 доллара.5 миллионов с поправкой на 6% TVM. Если вместо этого менеджер проекта удвоит стоимость усилий, но сохранит первоначальный шестимесячный график, период окупаемости составит два месяца после завершения, около восьмого месяца. Благодаря тому, что продукт может использовать преимущества полного цикла продаж, общий денежный доход остается на уровне 6,5 млн долларов (5,9 млн долларов с поправкой на TVM).

    Гораздо выгоднее удвоить бюджет, чем удвоить график. Дополнительные расходы более чем компенсируются дополнительными продажами.

    Однако гораздо чаще в разработке программного обеспечения действует закон Брука: «Добавление рабочей силы в поздний программный проект делает его более поздним» (Брукс, 1995, с.25). Перерасход средств слишком часто сопровождает превышение графика в высокотехнологичных отраслях. Ущерб бизнес-плану невероятен. Если для завершения проекта требуется 12 месяцев и 1 миллион долларов, период окупаемости составляет около 16 месяцев. Общий денежный доход сокращается вдвое, до 3,5 миллионов долларов или 3,1 миллиона долларов с поправкой на TVM (см. Приложение 6).

    Доказательство 6. Отставание от графика резко снижает прибыльность

    Влияние TVM на прогнозы денежных потоков для технологических проектов незначительно.Вопросы маркетинга и ценообразования перевешивают их последствия. Быстрое устаревание технологических продуктов означает, что стоимость финансирования невелика. Гораздо важнее вопрос о том, как сохранить товарный вид продукции. Бизнес-планы высоких технологий часто полностью игнорируют стоимость капитала, вместо этого сосредотачиваясь на потенциальном рынке продукта. Поскольку эти оценки очень неопределенны, бизнес-планы чрезвычайно рискованны. Высокая прибыль от нескольких успешных продуктов часто необходима для покрытия расходов на многие технические и маркетинговые неудачи.

    Руководители проектов в области высоких технологий часто расстраиваются из-за бесконечного давления со стороны спонсора. Иногда может казаться, что спонсор принимает иррациональные решения, увеличивая стоимость проекта из-за возможных улучшений графика. Иногда спонсоры, не являющиеся техническими специалистами, соблазняются неэтичными или неосведомленными людьми, которые обещают, что они могут предоставить тот же продукт в гораздо более короткие сроки. В зависимости от ожидаемого преимущества первого выхода на рынок конечного продукта эти «иррациональные» решения спонсоров проекта могут быть в конце концов рациональными.

    Использование финансовых показателей в управлении портфелем

    Финансовые показатели, такие как общий доход, период окупаемости и TVM, могут быть очень полезны для понимания отдельного проекта. Общение между спонсорами и менеджерами проектов улучшается, когда они могут говорить общими словами и понимать влияние решений друг друга на денежные потоки и график.

    Эти меры еще более эффективны, когда применяются к портфелю проектов. Расчет выгод в финансовом выражении может помочь организациям сравнивать различные проекты.График денежных потоков, период окупаемости и текущая стоимость могут помочь высшему руководству решить, какие проекты лучше всего соответствуют финансовым целям организации.

    При сравнении нескольких проектов важно, чтобы расчеты выполнялись на одной основе. ROI, например, иногда выражается как простое отношение чистых выгод (доход минус затраты) к общему объему инвестиций. В других случаях он рассчитывается в годовом исчислении путем деления коэффициента на количество лет. ROI будет сильно различаться в зависимости от рассматриваемого времени.Игнорируя затраты на финансирование, проект может увеличить свою видимую отдачу. Манипулируя предполагаемыми затратами и доходами проекта, можно значительно исказить его экономическое обоснование.

    Организации, решившие использовать финансовые показатели для выбора и ранжирования проектов, должны установить стандарты для расчета каждого показателя. Специалисты по финансам и бухгалтерскому учету часто могут усилить эти меры, а финансовые аудиторы могут измерить соответствие стандартам. Установление надлежащего контроля и подотчетности в отношении прогнозов затрат и доходов имеет важное значение для создания среды для этичных и точных бизнес-кейсов.

    Заключение

    Хотя руководитель проекта и планировщик обычно не пишут полное экономическое обоснование продукта или проекта, они должны играть важную роль в его формировании. Многие организации держат менеджеров проектов и планировщиков в неведении об ожидаемой отдаче от проекта. Многие менеджеры проектов сосредотачиваются на проекте, а не на его преимуществах и финансовой отдаче.

    Решения по планированию могут оказать существенное влияние на экономическое обоснование проекта. Менеджер проекта и планировщик должны ознакомиться с общим экономическим обоснованием усилий.Обмен бизнес-кейсами друг с другом поможет спонсору, руководителю проекта и планировщику принимать решения, учитывающие интересы каждого.

    © 2005-2007 Alex S. Brown, PMP
    Первоначально опубликовано как часть 2007 PMI Global Congress Proceedings – Atlanta, GA

    Внутренняя норма доходности – обзор

    6.3.2 Внутренняя норма доходности

    IRR это метрика, используемая, чтобы помочь инвесторам определить, является ли проект экономически жизнеспособным. Это пороговое значение процентной ставки.Если процентная ставка ниже IRR, то проект может иметь положительную норму прибыли. Расчет IRR требует разработки полной финансовой модели доходов и расходов, которые проект будет генерировать в течение своего жизненного цикла. Финансовая модель требует, чтобы свободные денежные потоки (FCF) генерировались для каждого периода (год в этом примере), что позволяет рассчитать прогнозируемую внутреннюю норму доходности в размере 0,0409 долл. США/кВтч e , как показано в Таблице 6.2.

    Таблица 6.2. Пример расчета IRR и чистой приведенной стоимости

    IRR , внутренней нормы прибыли.

    IRR — это ставка дисконтирования, при которой PV набора будущих денежных потоков будет равна нулю, или ставка дисконтирования, при которой проект достигнет статуса безубыточности с финансовой точки зрения. Формула выглядит следующим образом:

    0=FCF0+[FCF1(1+IRR)]+[FCF2(1+IRR)2]+[FCF3(1+IRR)3]…+[FCFn(1+IRR)n]

    FCF 0 — первоначальная стоимость проекта (отрицательная, поскольку это потраченные деньги) в уравнении. Термин n является индексом периода (год в примерах). IRR должен рассчитываться в процессе итерации, когда ставка дисконтирования изменяется в формуле до тех пор, пока формула PV (левая часть) не станет равной 0.Программное обеспечение для работы с электронными таблицами с решателями и финансовыми калькуляторами оказывается полезным для этого анализа. Как указывалось ранее, IRR — это не явный доход, который проект принесет инвесторам, а скорее максимальная стоимость капитала, при которой проект принесет положительный доход. Таким образом, он дает хорошее представление о вероятности того, что проект принесет привлекательную прибыль до того, как станет полностью известна стоимость капитала, доступного для его финансирования. Этот тип финансовой информации очень ценен для потенциальных инвесторов.

    В примере оценки IRR (см. Таблицу 6.2) используется тот же SRBC CC, что и в расчетах LCOE. Если предположить, что проект будет приносить доход в размере 0,06 доллара США за кВтч произведенной электроэнергии, то годовой доход составит 14 303 900 долларов США. Операционные расходы в размере 10 636 258 долл. США перенесены из расчета LCOE. А амортизационные расходы составляют 3 079 700 долларов. Вычет годовых эксплуатационных расходов и ежегодных расходов на амортизацию из выручки дает налогооблагаемый доход в размере 587 957 долларов США. Налоговое обязательство составляет 35% от налогооблагаемого дохода или 205 784 долларов США.Таким образом, за первые 10 лет годовой амортизированный денежный поток составляет 382 172 доллара США. Затем добавление налогового вычета на амортизацию (неденежный расход) дает свободный денежный поток в размере 3 461 872 долларов США за первые 10 лет. (Иными словами, свободный денежный поток равен сумме доходов, расходов и налогов.) После полной амортизации проекта налогооблагаемая прибыль увеличивается до 3 667 657 долларов, годовое налоговое обязательство увеличивается до 1 283 680 долларов, а годовой свободный денежный поток падает до 2 383 967 долларов. Используя стоимость проекта в размере 30 797 000 долларов США для «FCF 0 », 3 461 872 долларов США для «FCF 1 –FCF 10 », а затем 2 383 976 долларов США для «FCF 11 –FCF

    20 возвращает доход.924% для SRBC в паре с LM2500-PE.

    Таким образом, этот набор расчетов для IRR показывает, что, когда процентные ставки ниже 7,92%, этот проект CC является жизнеспособным.

  • Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.