Платежеспособность предприятия формула: Коэффициенты платежеспособности предприятия. 6 формул расчета

Содержание

Коэффициент платежеспособности — Answr

Показатель платежеспособности компании, отражающий ее способность погасить свои все свои обязательства.

Для определения платежеспособности необходимо найти отношение собственного капитала предприятия к заемному. Для акционерного общества — это отношение всего акционерного капитала к активам (собственным средствам) компании. Таким образом, он характеризует долю вложенных владельцем компании средств от ее общего капитала.

Виды детерминантов платежеспособности

Для характеристики платежеспособности предприятия существует несколько коэффициентов. Рассмотрим их более подробно.

  • Коэффициент общей платежеспособности демонстрирует способность фирмы покрывать все ее обязательства за счет всех ее средств. Под всеми обязательствами предприятия подразумеваются все ее долги. Расчет производится по следующей формуле:
КОП = Все активы / (Текущие + долгосрочные обязательства)

Рекомендуется, чтобы данное значение было больше 2.

  • Коэффициент ликвидности (или текущей платежеспособности) — характеризует возможность предприятия покрывать все свои заемные средства с помощью оборотных активов. Для определения данного коэффициента используется следующая формула:
КЛ = Оборотные активы / краткосрочные обязательства

Как и в прошлом случае, оптимальное значение должно быть больше 2. Однако, чем оно выше, тем больше уверенность заемщиков в сохранности своих средств.

  • Коэффициент собственной обеспеченности — данный показатель демонстрирует обеспеченность предприятия собственным капиталом как гарантию его финансовой устойчивости. Формула:
КСО = Собственный капитал / оборотные активы

Рекомендуется, чтобы значение данного коэффициента превышало 0,1 и чем оно больше, тем больше гарантий стабильности предприятия.

  • Коэффициент потери платежеспособности — помогает заемщикам минимизировать риски, показывая, насколько быстро предприятие может утратить свою способность погасить перед ними обязательства. Формула для расчета данного коэффициента следующая:
КПП = (КЛ (на конец периода) + (норма платежеспособности / отчетный период − КЛ (на начало периода)) / 2

Превышение данным коэффициентом 1 означает отсутствие рисков по погашению обязательств.

Таким образом, при привлечении предприятием внешнего финансирования для расширения бизнеса крайне важно учитывать платежеспособность компании или ее способность погасить долги. Были рассмотрены базовые коэффициенты, показывающие платежеспособность компании. Учет данных коэффициентов необходим как заемщикам для удостоверения в сохранности их средств, так и самой компании для минимизации рисков банкротства.

Коэффициент восстановления платежеспособности формула \ Акты, образцы, формы, договоры \ Консультант Плюс

]]>

Подборка наиболее важных документов по запросу Коэффициент восстановления платежеспособности формула (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).

Формы документов: Коэффициент восстановления платежеспособности формула

Статьи, комментарии, ответы на вопросы: Коэффициент восстановления платежеспособности формула
Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:

Статья: К вопросу о соотношении понятий «ликвидность» и «платежеспособность» предприятия
(Швецов Ю.Г., Сабельфельд Т.В.)
(«Финансы», 2009, N 7)В сущности, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (формула 3) представляет собой отношение расчетного (прогнозного) коэффициента текущей ликвидности к его критериальному значению. Исходя из этого, можно сделать вывод, что согласно данной методике уровень коэффициента текущей ликвидности напрямую характеризует платежеспособность предприятия. Согласно Постановлению Правительства РФ N 367 и Приказу ФСФО России N 16 основными показателями оценки платежеспособности предприятия являются коэффициенты ликвидности (абсолютной, быстрой и текущей).

Нормативные акты: Коэффициент восстановления платежеспособности формула Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 N 31-р
(ред. от 12.09.1994)
2.2. Коэффициент восстановления платежеспособности определяется по формуле (3.а) как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.
Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:

ФУДН при Госкомимуществе РФ от 13.05.1997 N ВК-03/724
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К3) определяется с учетом коэффициентов текущей ликвидности, рассчитанных по данным на начало и на конец периодов годового баланса организации на 01.01.97 и квартальных балансов 1997 г., по следующей формуле:

Коэффициенты платежеспособности предприятия и метод его вычисления

Коэффициенты платежеспособности – это показательная величина, платежной способности предприятия. А платежеспособность, в свою очередь, определяется как целесообразность экономического субъекта – заниматься деятельностью. Под платёжеспособностью подразумевается способность предприятия рассчитываться по своим платежным обязательствам в процессе финансово-хозяйственной деятельности. А также способность своевременного погашения кредитов. Коэффициентами платежной способности показывается стабильность положения финансов предприятия и зависит от двух факторов. Первым из них считается наличие имущественных и финансовых активов, при этом в таком количестве, которого вполне достаточно для выплаты всех текущих обязательств. Второй фактор – это степень ликвидности остальных ресурсов, которые при необходимости могут быть конвертированы в активы для погашения требующихся обязательств. Иными словами, это так называемый страховочный фонд. Для любой фирмы крайне важно наличие и первого, и второго вида активов. Если организация не располагает реальными собственными ресурсами, то фактически не может быть надежным плательщиком и заемщиком. Ни один кредитор не пойдет на подобный риск, ведь может не получить свои деньги назад.

Формула коэффициента платежной способности

В расчет коэффициента платежной способности входит в общий анализ платежеспособности предприятия. Для формулы используют двойственные показатели, что определяются в начале и в конце периода, который берут за отчетный период. При условии, что фактическое значение присвоенное коэффициентам платежеспособности не равняется норме по ограничению. Его оценивают согласно динамическому критерию либо с увеличением, либо со снижением. Однако, значение собственного капитала сложно переоценить. Превышением долговых обязательств считается отсутствие чистого капитала (а именно — собственного). Результатом становиться банкротство. Как же его определяют? От собственного капитала отнимают необоротные активы и делят их разницу на оборотные ресурсы — таким образом, получают коэффициент обеспеченности собственными ресурсами. Чаще всего он не достигает одной десятой. Это, к сожалению, реалии нашей жизни. Но коэффициенты платежной способности по ликвидности активов организации имеет три составные: коэффициенты текущей и быстрой ликвидности, а также – абсолютной. Принцип этих подсчетов основывается на том, что вычисляется путем деления суммы оборотного ресурса на текущие долговые обязательства. Их соотношение содержится в коэффициентах платежеспособности. При этом следует уяснить, что к текущим ресурсам относят денежные запасы в банке и кассе предприятия или фирмы:

  • краткосрочные ценные бумаги;
  • дебиторские задолженности и депозиты;
  • готовая продукция и незавершенное производство;
  • сырье и материалы.

Недвижимость, оборудование транспортные каналы и земельные владения – это постоянные ресурсы.

Нормативы коэффициентов финансовой устойчивости

По нормативам определения неплатежеспособности и финансовой устойчивости той или иной организации необходимо выделить три коэффициента:

  1. Коэффициент текущей ликвидности.
  2. Коэффициент обеспеченности предприятия чистым капиталом.
  3. Коэффициент восстановления платежеспособности (либо потенциальной стабильности).

Также для продолжения всестороннего анализа необходимо четко прописать с применением не только коэффициентов, но и других важных величин. Например:

  • показатель суммарных обязательств по активам;
  • коэффициент долгосрочных обязательств по активам;
  • долгосрочных обязательств по внеоборотным ресурсам;
  • показатель финансовой независимости;
  • коэффициент покрытия процентов (защищенности долга).

Только при учете всех ключевых показателей, факторов и величин, возможно, совершенно точно определить, чтобы проанализировать потенции и реалии деятельности вашей фирмы. Интересный факт, что, к примеру, в РФ создано Федеральное управление по делам о несостоятельности предприятий.

Если все стороны пришли к соглашению время проверять платежи.

Коэффициент утраты платежеспособности: формула, расчёт

Добавлено в закладки: 0

Любая организация располагает определённым запасом оборотных средств, обеспеченность которыми отражается в показателе текущей ликвидности. Показатель является статичным, но служит основой для прогнозного коэффициента, показывающего риск утраты платежеспособности.

Коэффициент утраты платежеспособности характеризует шанс снижения текущей ликвидности. Его действие распространяется на 3 месяца, начиная со дня составления отчётности. Он является неотъемлемой частью методов вычисления неудовлетворительной структуры баланса предприятия.

Расчет коэффициента

Согласно официальному положению коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается следующим образом:

Показатель К тл.к – это значение текущей ликвидности установленное по факту, а Ктл.н – показывает этот же показатель  на начало отчётного периода. Цифра 3 характеризует промежуток времени, в месяцах, за который исследуется возможность утраты платежеспособности

Т – это размер отчётного периода, так же указывается в месяцах.

Анализ результатов

В случае, когда  итоговое значение данного коэффициента меньше 1, изучаемое предприятие находится под угрозой утраты платежеспособности.  Это означает что динамика этого коэффициента, которая формируется с начала отчётного периода в течение 3 месяцев, может стать  ниже 2, характеризуя тем самым пагубное состояние платежеспособности предприятия.

Если коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, это свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность.  Таким образом, структура этой  формулы показывает, что динамика коэффициента текущей ликвидности сложившаяся с начала отчетного года, может опуститься ниже допустимого уровня всего за 3 месяца.

 К этому коэффициенту, так же как и коэффициенту восстановления платежеспособности, нельзя относиться  с полным доверием. Итоговое значение может быть недостоверным из-за того, что  в основе  расчётов лежит  изменение показателя текущей ликвидности  всего  в 2 временных отрезках (на начало и конец отчётного периода). Более точный результат получается  при составлении линейного тренда по данным не менее, чем за 4 периода.

Коэффициент восстановления утраты платежеспособности

При неудовлетворительном состоянии текущей платежеспособности предприятия, оцениваются шансы на возвращение к нормальному значению. Основанием для этого анализа послужит коэффициент восстановления платежеспособности, итоговое значение которого позволит увидеть дальнейшую перспективу работы над улучшением показателя текущей ликвидности  в течение 6 месяцев с момента отчётной даты.

Этот финансовый коэффициент можно встретить в методических положениях по оценке состояния финансового положения  предприятий. Вместе с ним он входит в комплекс показателей позволяющих определить неудовлетворительную структуру баланса . Согласно официальному положению он рассчитывается таким образом:

Ктл. К – это фактическое значение коэффициента текущей ликвидности, взятое на конец отчётного периода.

Ктл.н – этот же коэффициент, взятый в начале отчётного периода.

Т- как и в прошлой формуле, показывает отчётный период.

Двойка характеризует нормальное значение показателя текущей ликвидности, к которому должен стремиться искомый коэффициент. Цифра 6 в данной формуле показывает  отрезок времени, в месяцах, который можно выделить на восстановление платежеспособности. Если за полгода предприятие не смогло повысить ликвидность своих активов, следует пересмотреть основные положения стратегии управления и взаимодействия с внешней средой.

Если при расчете коэффициента восстановления платежеспособности итоговый результат получается меньше 1, предприятие имеет  возможность улучшить показатель текущей ликвидности.  Изменение состояния платежеспособности в лучшую сторону должно произойти в течение 6 месяцев. При получении результата, итоговое значение которого получается меньше нормального (1) – для восстановления платежеспособности предприятия реальных возможностей нет.

Расчет коэффициентов восстановления платежеспособности и её утраты указан, в базовом виде и для  точных  результатов требует комплексного подхода, за длительные промежутки времени (от 4 периодов).  Данные показатели рекомендуется принимать во внимание во время разработки и изменения кратковременных и долгосрочных стратегий управления предприятием.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETF
      • 401 (к)
    • Инвестирование/Трейдинг

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (ТСЛА)
      • Амазонка (АМЗН)
      • АМД (АМД)
      • Фейсбук (ФБ)
      • Нетфликс (NFLX)
  • Симулятор
  • Ваши деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование/экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие гарантии на дом
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные кредиты
      • Лучшие студенческие кредиты
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Практика управления
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Стать дневным трейдером
      • Трейдинг для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по теме

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
  • #
  • А
  • Б
  • С
  • Д
  • Е
  • Ф
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • Дж
  • К
  • л
  • М
  • Н
  • О
  • п
  • Вопрос
  • р
  • С
  • Т
  • U
  • В
  • Вт
  • Икс
  • Д
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash Meredith.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETF
      • 401 (к)
    • Инвестирование/Трейдинг

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (ТСЛА)
      • Амазонка (АМЗН)
      • АМД (АМД)
      • Фейсбук (ФБ)
      • Нетфликс (NFLX)
  • Симулятор
  • Ваши деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование/экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие гарантии на дом
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные кредиты
      • Лучшие студенческие кредиты
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Практика управления
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Стать дневным трейдером
      • Трейдинг для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по теме

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
  • #
  • А
  • Б
  • С
  • Д
  • Е
  • Ф
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • Дж
  • К
  • л
  • М
  • Н
  • О
  • п
  • Вопрос
  • р
  • С
  • Т
  • U
  • В
  • Вт
  • Икс
  • Д
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash Meredith.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETF
      • 401 (к)
    • Инвестирование/Трейдинг

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (ТСЛА)
      • Амазонка (АМЗН)
      • АМД (АМД)
      • Фейсбук (ФБ)
      • Нетфликс (NFLX)
  • Симулятор
  • Ваши деньги
    • Личные финансы

      • Управление капиталом
      • Бюджетирование/экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие гарантии на дом
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные кредиты
      • Лучшие студенческие кредиты
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Практика управления
      • Непрерывное образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление капиталом

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Стать дневным трейдером
      • Трейдинг для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по теме

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности штата Калифорния
  • #
  • А
  • Б
  • С
  • Д
  • Е
  • Ф
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • Дж
  • К
  • л
  • М
  • Н
  • О
  • п
  • Вопрос
  • р
  • С
  • Т
  • U
  • В
  • Вт
  • Икс
  • Д
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash Meredith.

Формула и калькулятор [шаблон Excel]

Что такое коэффициент платежеспособности?

Коэффициент платежеспособности оценивает способность компании выполнять свои долгосрочные финансовые обязательства, или, более конкретно, погашение основного долга и процентных расходов.

При оценке потенциальных заемщиков и их финансового риска кредиторы и инвесторы в долговые обязательства могут определить кредитоспособность компании, используя коэффициенты платежеспособности.

В настоящей статье

  • Что такое коэффициент платежеспособности?
  • Каковы наиболее распространенные типы коэффициентов платежеспособности?
  • Чем коэффициенты платежеспособности отличаются от коэффициентов ликвидности?
  • По каким формулам рассчитываются наиболее часто используемые коэффициенты платежеспособности?

Определение коэффициента платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности оценивают долгосрочную жизнеспособность компании, а именно, если финансовые показатели компании кажутся устойчивыми и есть ли вероятность продолжения операций в будущем.

Обязательства определяются как обязательства, которые представляют собой отток денежных средств, в первую очередь задолженность, которая является наиболее частой причиной того, что компании оказываются в бедственном положении и вынуждены подвергаться банкротству.

Когда долг добавляется к структуре капитала компании, платежеспособность компании подвергается повышенному риску.

С другой стороны, активы определяются как ресурсы с экономической ценностью, которые могут быть обращены в денежные средства (например, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы) или генерировать денежные средства (например, основные средства или «основные средства»).

При этом, чтобы компания оставалась платежеспособной, у компании должно быть больше активов, чем обязательств, иначе бремя обязательств в конечном итоге не позволит компании удержаться на плаву.

Коэффициент платежеспособности Формула

Коэффициенты платежеспособности сравнивают общую долговую нагрузку компании с ее активами или собственным капиталом, что эффективно показывает уровень зависимости компании от заемного финансирования для финансирования роста и работы.

Соотношение долга к собственному капиталу (D/E)

Соотношение долга к собственному капиталу сравнивает общий баланс долга компании с общим счетом собственного капитала акционеров, который показывает процент финансирования, предоставленного кредиторами, по сравнению с долевым инвестором.

  • Более высокие коэффициенты D/E означают, что компания в большей степени полагается на долговое финансирование, чем на акционерное, и, следовательно, кредиторы имеют более существенные права на активы компании, если она будет гипотетически ликвидирована.
  • Соотношение D/E, равное 1,0x, означает, что инвесторы (капитал) и кредиторы (долг) имеют равную долю в компании (т. е. в активах на ее балансе).
  • Более низкие коэффициенты D/E означают, что компания более финансово стабильна и менее подвержена риску платежеспособности.

Отношение долга к активам

Отношение долга к активам сравнивает общую долговую нагрузку компании со стоимостью ее общих активов.

Этот коэффициент оценивает, достаточно ли у компании активов для выполнения всех своих обязательств, как краткосрочных, так и долгосрочных, т. е. отношение долга к активам оценивает, какая стоимость активов останется после того, как все обязательства компании будут погашены. .

  • Более низкие отношения долга к активам означают, что у компании достаточно активов для покрытия своих долговых обязательств.
  • Отношение долга к активам 1,0x означает, что активы компании равны ее долгу, т. е. компания должна продать все свои активы, чтобы погасить свои долговые обязательства.
  • Более высокое отношение долга к активам часто воспринимается как тревожный сигнал, поскольку активов компании недостаточно для покрытия ее долговых обязательств. Это может означать, что текущая долговая нагрузка слишком велика для компании.

Как и в случае отношения долга к собственному капиталу, более низкое соотношение (<1,0x) считается более благоприятным, поскольку оно указывает на стабильность финансового положения компании.

Соотношение собственного капитала (долга к активам)

Третий коэффициент платежеспособности, который мы обсудим, — это коэффициент собственного капитала, который измеряет стоимость активов компании по отношению к общей сумме ее собственного капитала.

Коэффициент собственного капитала показывает, в какой степени компания финансируется за счет собственного капитала (например, собственного капитала, долевого финансирования), а не долга.

Другими словами, если все обязательства погашены, коэффициент собственного капитала представляет собой сумму оставшейся стоимости активов, оставшуюся для акционеров.

  • Более низкие коэффициенты собственного капитала считаются более благоприятными, поскольку это означает, что большая часть компании финансируется за счет собственного капитала, а это означает, что прибыль компании и взносы инвесторов в акционерный капитал финансируют ее операции, а не заемных кредиторов.
  • Более высокие коэффициенты собственного капитала свидетельствуют о том, что больше активов было приобретено с использованием заемных средств в качестве источника капитала (т. е. подразумевается, что компания несет значительную долговую нагрузку).
Коэффициенты платежеспособности и коэффициенты ликвидности

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности являются мерами риска использования заемных средств; однако основное различие заключается в их временных горизонтах.

Показатели ликвидности ориентированы на краткосрочную перспективу (т. е. оборотные активы, краткосрочная задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев), в то время как коэффициенты платежеспособности больше ориентированы на долгосрочную перспективу.

Тем не менее, оба коэффициента тесно связаны между собой и дают важную информацию о финансовом состоянии компании.

Калькулятор коэффициента платежеспособности – Шаблон Excel

Теперь мы перейдем к упражнению по моделированию, доступ к которому вы можете получить, заполнив форму ниже.

Пример расчета коэффициента платежеспособности

В нашем упражнении по моделированию мы начнем с прогнозирования финансовых показателей гипотетической компании на пятилетний период.

Наша компания имеет следующие данные баланса по состоянию на 1 год, которые будут оставаться постоянными на протяжении всего прогноза.

Модельные допущения
  • Денежные средства и эквиваленты = 50 млн долларов
  • Дебиторская задолженность (A/R) = 20 млн долларов
  • Запасы = 50 млн долларов
  • Основные средства (основные средства) = 100 млн долларов США
  • Краткосрочный долг = 10 миллионов долларов
  • Долгосрочный долг = 40 миллионов долларов

По состоянию на 1-й год оборотные активы нашей компании составляют 120 млн долларов, а совокупные активы — 220 млн долларов, а общая задолженность — 50 млн долларов.

В иллюстративных целях мы предположим, что единственные обязательства, которые есть у компании, связаны с долгом, поэтому общий капитал составляет 170 миллионов долларов — фактически баланс сбалансирован (т. е. активы = обязательства + собственный капитал).

Для остальной части прогноза — со 2-го по 5-й год — остаток краткосрочной задолженности будет увеличиваться на 5 млн долларов каждый год, тогда как долгосрочный долг будет расти на 10 млн долларов.

Отношение долга к собственному капиталу (D/E) рассчитывается путем деления общего остатка долга на общий остаток собственного капитала, как показано ниже.

Например, в первый год отношение D/E составляет 0,3x.

  • Отношение долга к собственному капиталу (D/E) = 50 млн долл. США / 170 млн долл. США = 0,3x

Затем отношение долга к активам рассчитывается путем деления общего баланса долга на общие активы.

Например, в первый год отношение долга к активам составляет 0,2x.

  • Отношение долга к активам = 50 млн долларов / 220 млн долларов = 0,2x

Что касается нашей окончательной метрики платежеспособности, коэффициент собственного капитала рассчитывается путем деления общей суммы активов на общий баланс собственного капитала.

В 1-й год коэффициент собственного капитала составляет 1,3x.

  • Коэффициент собственного капитала = 220 млн долл. США / 170 млн долл. США = 1,3 х

С 1 по 5 год коэффициенты платежеспособности претерпевают следующие изменения.

  • Соотношение D/E: 0,3x → 1,0x
  • Отношение долга к активам: 0,2x → 0,5x
  • Коэффициент собственного капитала: 1,3x → 2,0x

К концу прогноза остаток долга равен общему капиталу (т.е. 1,0x), показывая, что капитализация компании равномерно распределена между кредиторами и акционерами на основе балансовой стоимости.

Отношение долга к активам увеличивается примерно до 0,5x, что означает, что компания должна продать половину своих активов, чтобы погасить все свои непогашенные финансовые обязательства.

И, наконец, коэффициент собственного капитала увеличивается до 2,0x, поскольку компания каждый год берет на себя все больше долгов для финансирования покупки своих активов и операций.

Как использовать анализ коэффициента платежеспособности для вашего бизнеса

Анализ коэффициента платежеспособности: что это такое и почему это важно Коэффициенты платежеспособности

предназначены для измерения общей прибыльности бизнеса путем сравнения уровней прибыльности с текущими финансовыми обязательствами.Расчет и анализ этих коэффициентов может предоставить владельцам бизнеса, финансовым директорам, инвесторам и банковским учреждениям ценную финансовую информацию, включая способность компании выполнять свои текущие долгосрочные долговые обязательства.

Расчет показателей платежеспособности компании так же важен для малого бизнеса, как и для более крупного. Но расчет коэффициента — это только первый шаг. Не менее важен анализ коэффициента платежеспособности, который исследует показатели коэффициента и создает более полную картину для руководства, инвесторов, кредиторов и кредиторов.

Что такое платежеспособность?

Понятие платежеспособности достаточно простое. Как владелец бизнеса, вы всегда хотите иметь больше активов, чем обязательств. Чтобы считаться платежеспособным, бизнес должен быть в состоянии оплачивать свои счета как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Во многих случаях платежеспособность бизнеса можно легко оценить, изучив бухгалтерский баланс и отчет о движении денежных средств. Однако инвесторы, кредиторы и аналитики часто обращаются к коэффициентам платежеспособности, чтобы лучше определить платежеспособность.Коэффициенты платежеспособности также помогают владельцам бизнеса и финансовым директорам следить за тенденциями в компании, особенно если долг продолжает расти без одновременного увеличения доходов или активов.

Общие коэффициенты платежеспособности

Существует множество типов коэффициентов платежеспособности, которые можно рассчитать для определения платежеспособности компании, четыре из которых используются чаще всего.

  1. Отношение долга к активам
  2. Отношение долга к собственному капиталу
  3. Отношение собственного капитала
  4. Коэффициент покрытия процентов

Каждый из этих коэффициентов платежеспособности измеряет платежеспособность (или неплатежеспособность) различных частей вашей компании.

Если вы будете в курсе таких вопросов, как ликвидность и платежеспособность, вы сможете более активно управлять финансовым состоянием своей компании; устранять тревожные флажки по мере их возникновения, а не через месяцы или даже годы.

Платежеспособность и ликвидность: в чем разница?

Хотя платежеспособность часто путают с ликвидностью, платежеспособность относится к долгосрочному финансовому благополучию вашего бизнеса, в то время как ликвидность сосредотачивается на том, насколько быстро бизнес может конвертировать текущие активы в денежные средства.

Платежеспособность не только показывает, может ли ваш бизнес выполнять текущие финансовые обязательства, но также проверяет, сможет ли ваш бизнес выполнять долгосрочные обязательства в будущем.

Хотя можно иметь низкую ликвидность, но оставаться платежеспособным, лучше всего, если ваш бизнес будет и ликвидным, и платежеспособным.

Как рассчитать платежеспособность вашего малого бизнеса

Чтобы быть платежеспособным, вы должны иметь больше, чем должны. Хотя просмотр финансовой отчетности – это хорошее начало для определения платежеспособности, существует множество коэффициентов платежеспособности, которые можно рассчитать, чтобы определить, насколько платежеспособен ваш бизнес.

Отношение долга к активам:  Если вы используете только один коэффициент платежеспособности, это должно быть отношение долга к активам. Этот коэффициент измеряет процент активов, которые в настоящее время финансируются как за счет краткосрочной задолженности, так и за счет долгосрочных обязательств. Более высокое число означает более высокое кредитное плечо и больший финансовый риск, а низкий коэффициент указывает на стабильность.

Формула для расчета отношения долга к активам выглядит следующим образом:

Общая обязательство / Общая сумма активов = отношение долга к активам

7 миллионов долларов США и общие обязательства в размере 4 долларов США.5 миллионов на балансе. Чтобы рассчитать отношение долга к активам Sky, вы должны выполнить следующий расчет:

4 500 000 долларов США / 7 000 000 долларов США = 0,64

Этот результат показывает, что почти 65% активов Sky Manufacturing финансируются за счет долга. Хотя это и не является опасной зоной, многие финансовые эксперты рекомендуют отношение общего долга к активам на уровне 0,5 или меньше для лучшей финансовой стабильности.

Соотношение долга к собственному капиталу:  Если вас беспокоит сумма непогашенного долга, который вы финансируете, по сравнению с общим капиталом, вам может помочь соотношение долга к собственному капиталу.Отношение долга к собственному капиталу может сильно различаться в зависимости от отрасли, поэтому лучше сравнивать свои результаты с аналогичными компаниями.

Чтобы рассчитать отношение долга к собственному капиталу, просто найдите свои общие обязательства и общий акционерный капитал в текущем балансе. Формула для расчета отношения выглядит следующим образом:

Общая сумма обязательств / Общая сумма акционерного капитала = Общая сумма долга к собственному капиталу

Мы уже знаем, что общая сумма обязательств Sky Manufacturing составляет 4 доллара США.5 миллионов, с активами в 7 миллионов долларов, поэтому их собственный капитал составит 2,5 миллиона долларов. Мы можем рассчитать отношение долга к собственному капиталу следующим образом:

4 500 000 долларов США / 2 500 000 долларов США = 1,8

Этот результат показывает, что на каждый доллар собственного капитала Sky Manufacturing в настоящее время приходится почти 2 доллара долга компании.

Хорошее отношение долга к собственному капиталу меньше 1, а отношение 2 или выше указывает на более высокий риск. Как и в случае с большинством коэффициентов, лучше всего сравнивать свои результаты с результатами в вашей отрасли.

Коэффициент собственного капитала:  Если вас беспокоит чрезмерное использование кредитного плеча, одним из лучших коэффициентов для расчета будет коэффициент собственного капитала. Коэффициент кредитного плеча, коэффициент собственного капитала дает вам краткую сводку о том, сколько долга у вас есть в настоящее время по отношению к текущим активам.

Формула для расчета коэффициента собственного капитала:

Общий собственный капитал / Общие активы = Коэффициент собственного капитала

Используя цифры Sky Manufacturing, приведенные выше, давайте рассчитаем общий капитал.

2 500 000 долл. США / 7 000 000 долл. США = 0,36 или 36 %

Этот результат означает, что инвесторы финансируют только 36 % активов компании, а кредиторы финансируют оставшуюся часть. Хороший коэффициент собственного капитала обычно составляет 50%, при этом все, что ниже 50%, считается заемным, а это означает, что Sky финансирует больше активов, используя долг, а не собственный капитал. Более высокий коэффициент означает, что активы финансируются за счет собственного капитала.

Коэффициент покрытия процентов:  Коэффициент покрытия процентов сосредоточен на одной конкретной области вашего бизнеса: он показывает, насколько хорошо вы можете погасить процентные расходы по любому долгу, который в настоящее время несет ваш бизнес.Хотя не каждому бизнесу нужно будет использовать коэффициент покрытия процентов, он может быть полезен для предприятий, у которых много долгов.

Чтобы рассчитать коэффициент покрытия процентов, сначала необходимо получить свою операционную прибыль, то есть прибыль до вычета процентов и подоходного налога, обычно обозначаемую аббревиатурой EBIT. Вы можете получить общую сумму EBIT вашей компании из отчета о прибылях и убытках.

Чтобы рассчитать коэффициент покрытия процентов, используйте следующую формулу:

EBIT / Процентные расходы = коэффициент покрытия процентов

Предположим, что Sky Manufacturing имела EBIT 1 доллар США.4 миллиона и процентные расходы в размере 940 000 долларов США.

1 400 000 долл. США / 940 000 долл. США = 1,49

В общих чертах коэффициент покрытия процентов должен быть не менее 2. Любое значение ниже может сигнализировать о том, что предприятие не сможет покрыть весь свой долг в будущем.

В дополнение к этим общим коэффициентам платежеспособности вам могут пригодиться коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности сравнивает текущие активы с текущими обязательствами, а коэффициент быстрой ликвидности измеряет краткосрочные обязательства с использованием только ликвидных активов.

Что означают результаты?

Показатели платежеспособности могут помочь вам оценить платежеспособность компании, но не предоставят вам всю информацию, необходимую для проведения обоснованной оценки. Например, хотя результаты коэффициента укажут, какая часть ваших активов была профинансирована за счет долга, они не предоставляют необходимых подробностей, таких как, что это за активы и для чего они используются.

Используя Sky Manufacturing в качестве примера, давайте начнем с их отношения долга к активам 0,64. Хотя это и не тревожный сигнал, этот результат указывает на то, что почти две трети активов Sky Manufacturing финансируются за счет долга, а не собственного капитала.Если этот коэффициент увеличивается, это может поставить компанию в опасную зону и послать инвесторам и финансовым учреждениям сигнал о том, что бизнес не является устойчивым.

Далее давайте посмотрим на их отношение долга к собственному капиталу, равное 1,8. Поскольку отраслевые стандарты могут различаться, было бы полезно сравнить этот результат с аналогичными компаниями-производителями. Поскольку большинство отраслевых экспертов предлагают отношение долга к собственному капиталу на уровне 1 или меньше и помещают 2 в опасную зону, Sky Manufacturing находится в середине с результатом 1,8.Если это не увеличится, они, вероятно, останутся хорошим вариантом для инвесторов и надежной ставкой для кредиторов.

Результаты коэффициента собственного капитала Sky составили 36%, что означает, что компания использует заемные средства. Более высокий коэффициент, более 50%, рассматривается инвесторами и кредиторами как консервативный; это означает, что он использует больше долга для приобретения активов. Но финансовый рычаг – это не всегда плохо, особенно для новых компаний. Однако если бы Sky Manufacturing удалось поднять планку ближе к 50%, они были бы более привлекательными для инвесторов.

Наконец, коэффициент покрытия процентов Sky составляет 1,49. Этот результат указывает на то, что компания может выплатить свои текущие процентные платежи примерно в полтора раза. Большинство отраслевых экспертов предпочитают видеть 2, но не слишком обеспокоены, если коэффициент покрытия процентов не упадет до 1 или ниже.

При совместном анализе этих результатов соотношения кажется, что Sky Manufacturing работает адекватно, и есть некоторые возможности для улучшения, в том числе работа над увеличением чистой прибыли при одновременном снижении суммы долга в бухгалтерских книгах.

Использование коэффициентов платежеспособности и правильный анализ

При расчете коэффициентов платежеспособности необходимо выполнить следующие действия:

  1. Анализ результатов : Хотя расчет коэффициента является важным первым шагом, он бесполезен, если эти результаты не проанализированы должным образом. .
  2. Отслеживание результатов в долгосрочной перспективе : Если вы запустите коэффициенты платежеспособности один раз, они бесполезны. Вместо этого обязательно регулярно их рассчитывайте, обращая пристальное внимание на тенденции. Хороший коэффициент платежеспособности сегодня может иметь тенденцию к снижению, в то время как плохой результат может иметь тенденцию к росту.Только обращая внимание на эти тенденции, вы сможете принимать взвешенные решения о своей компании.
  3. Всегда сравнивайте результаты с аналогичными компаниями : Если у вас есть бизнес по ремонту компьютеров, вы не хотите сравнивать свои результаты коэффициента платежеспособности с результатами производственной компании. Всегда сравнивайте результаты в вашей отрасли.

Если вы будете в курсе таких вопросов, как ликвидность и платежеспособность, вы сможете более активно управлять финансовым состоянием своей компании; устранять тревожные флажки по мере их возникновения, а не через месяцы или даже годы.При использовании с другими финансовыми коэффициентами, такими как коэффициенты ликвидности, коэффициент капитала или коэффициент быстрой ликвидности, коэффициенты платежеспособности могут помочь вам лучше подготовиться к будущему и предотвратить потенциальные проблемы до их возникновения.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности | Инвестирование 101

Прежде чем приступать к каким-либо инвестициям, важно определить, может ли компания поддерживать свою ликвидность и оставаться платежеспособной с течением времени. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности работают вместе, но их не следует использовать взаимозаменяемо, поскольку их понятия совершенно разные.

Показатели платежеспособности и ликвидности являются важными инструментами в определении финансового благополучия бизнеса, что в конечном итоге приводит к финансовой стратегии компании в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Ликвидность — это способность компании погасить свои краткосрочные долговые обязательства, и ее коэффициенты измеряют ее способность сделать это по мере наступления сроков погашения счетов, обычно в течение года.

Платежеспособность связана с долгосрочным финансовым положением компании. Коэффициенты платежеспособности — это тесты, предназначенные для изучения компании с точки зрения ее отношения к уровню долгосрочной задолженности ее конкурентов.

Эти коэффициенты следует использовать для понимания взаимосвязи между задолженностью, активами и прибылью. Вот ваше руководство по пониманию этих показателей и тому, как они используются для оценки финансовой стабильности компании:

  • Интерпретация коэффициентов ликвидности и платежеспособности.
  • Сравнение похожих предприятий.
  • Понимание того, как компании реагируют на проблемы ликвидности и платежеспособности.

Интерпретация коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Несколько коэффициентов ликвидности работают вместе, чтобы нарисовать картину финансовой стабильности бизнеса.

Коэффициент текущей ликвидности: Этот коэффициент, также называемый «коэффициент оборотного капитала», рассчитывается путем деления текущих активов на текущие обязательства. В бухгалтерском учете оборотные активы — это активы, которые, как ожидается, будут преобразованы в денежные средства в течение года после появления на балансе компании. Текущие обязательства компании — это все обязательства бизнеса, подлежащие погашению в течение года или в рамках обычного операционного цикла.

Если коэффициент оборотного капитала равен 1 или больше, это означает, что текущие активы равны или превышают текущие обязательства, и компания может выполнять краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности: Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как «коэффициент кислотности», является еще одним показателем ликвидности, измеряющим способность компании погасить свои краткосрочные финансовые обязательства, связанные с ее наиболее ликвидными активами или активами, которые можно быстро превратить в деньги. Этот коэффициент считается более жестким, чем текущий коэффициент.

Расчет представляет собой текущие активы минус запасы, деленные на текущие обязательства. Если ликвидные активы превышают текущие обязательства, компания может погасить краткосрочные финансовые обязательства в течение года.Этот коэффициент показывает денежную стоимость ликвидных активов на каждый доллар текущих обязательств.

Коэффициент наличности: Этот коэффициент показывает, в каком положении находится компания по выплате своих долгов, путем деления текущих высоколиквидных активов компании, таких как денежные средства и их эквиваленты, на текущие обязательства.

Платежеспособность анализирует взаимосвязь между заемным капиталом, собственным капиталом и активами, чтобы понять стабильность структуры капитала компании. Следующие коэффициенты платежеспособности измеряют способность организации погасить свой долгосрочный долг:

Задолженность к активам: Этот расчет определяет, какая часть активов компании финансируется за счет долга, и определяется путем деления общего долга на общие активы. .

Долг к собственному капиталу: Этот коэффициент, известный как D/E, измеряет сумму долга компании по отношению к собственному капиталу в бизнесе и находится путем деления общего долга на общий собственный капитал.

Долгосрочная задолженность к собственному капиталу: Этот коэффициент измеряет сумму долгосрочной задолженности предприятия по сравнению с его общим капиталом. Это соотношение важно, потому что многие компании принимают финансовые решения о том, использовать ли долгосрочный заем или собственный капитал для финансирования долгосрочных бизнес-операций.Этот коэффициент определяется путем вычитания общей суммы обязательств из общей суммы долга и деления на общую сумму собственного капитала.

Отношение общего долга к общему капиталу: Это определяется путем расчета как текущего, так и долгосрочного долга и деления его на общий капитал, состоящий из общего долга и собственного капитала.

Проведение сравнений между аналогичными предприятиями

Один коэффициент сам по себе не может рассказать историю финансового здоровья компании. Эти коэффициенты следует рассматривать с сопоставимыми предприятиями, чтобы лучше определить финансовое благополучие компании

Всегда сравнивайте коэффициенты компании с другими компаниями в той же отрасли, , говорит Джон Гриветти, партнер группы консультационных услуг в Crowe, бухгалтерская фирма, базирующаяся в Чикаго.

Гриветти призывает инвесторов «начать смотреть на состав балансов, используемых для расчета коэффициентов, точнее, определять состав текущих активов; они в основном состоят из наличных денег или инвентаря?»

Предприятие должно иметь активы на сумму, достаточную для оплаты как краткосрочных, так и долгосрочных обязательств. Наличные деньги более ликвидны, чем запасы, поскольку их распродажа может занять некоторое время.

Компании постоянно оценивают, насколько быстро они превращают запасы в деньги.

«Если вы сравниваете две компании с одинаковым коэффициентом текущей ликвидности, и оборотные активы одной компании состоят в основном из денежных средств, а другие в основном состоят из товарно-материальных запасов, то компания с денежными средствами с большей вероятностью сможет чтобы погасить свои краткосрочные обязательства, поскольку для продажи запасов потребуется больше времени», — говорит Гриветти.

Время важно, подчеркивает Гриветти. «Если запасы составляют большую часть текущих активов, компания должна решить: «Можем ли мы передать эти запасы для погашения краткосрочных долговых обязательств?», — говорит он.

Эти коэффициенты могут указывать на проблемы внутри компании, такие как неспособность выполнять немедленные или долгосрочные обязательства или не генерировать достаточный денежный поток для погашения долговых обязательств. Ликвидность сопряжена с меньшим риском, поскольку краткосрочные проблемы могут быть обнаружены на ранней стадии процесса, в то время как платежеспособность сопряжена с долгосрочным риском.

Эксперты рекомендуют инвесторам изучать трендовые данные компаний и смотреть, как коэффициенты менялись с течением времени. Эти коэффициенты предназначены для того, чтобы сосредоточиться на операционных возможностях бизнеса по сравнению с его аналогами.

«Когда я смотрю на компанию, в которую хочу инвестировать, я смотрю на саму отрасль и оцениваю ее ликвидность и платежеспособность, чтобы определить, какая из них наиболее платежеспособна в финансовом отношении», — говорит Джеймс Биаджи, доцент Технологического института Стивенса в Хобокене. , Нью-Джерси.

Если коэффициент ликвидности имеет тенденцию к снижению, это может быть проблемой.Потеря ликвидности означает, что бизнес снижает свою способность оплачивать счета в краткосрочной перспективе.

Когда показатели платежеспособности растут, бизнес может тратить слишком много денег. Если его долг имеет тенденцию к росту, это означает, что бизнес может не зарабатывать достаточно денег, чтобы оплачивать свои долгосрочные счета. Это также вызывает озабоченность и может подвергнуть компанию долгосрочным рискам.

Понимание того, как компании реагируют на проблемы с ликвидностью и платежеспособностью

В сегодняшних экономических условиях компании испытывают проблемы с платежеспособностью, поскольку продажи снижаются, а предприятия закрыты из-за пандемии.У большинства компаний возникают проблемы с уменьшением чистой прибыли. Поскольку пассивы и долговые обязательства существенно не меняются, коэффициенты платежеспособности повсеместно снижаются во многих отраслях.

Для решения проблем с ликвидностью или платежеспособностью компании должны иметь план повышения своей прибыльности, который может включать такие действия, как сокращение расходов, сокращение штата или изменение операционной среды.

Например, United Airlines (тиккер: UAL) предприняла шаги для «агрессивного и упреждающего» сокращения расходов путем приостановки повышения, замораживания найма и предоставления массовых отпусков и увольнений до 36 000 сотрудников.

Чтобы устранить проблемы с ликвидностью, посмотрите, ускоряет ли компания монетизацию текущих активов помимо наличных денег или ведет переговоры по краткосрочным обязательствам, чтобы получить более выгодные условия от своих кредиторов, чтобы платить им дольше.

«Понимание платежеспособности компании прольет свет на потенциальные стратегические альтернативы, основанные на способности компании выполнять свои обязательства с фиксированной оплатой», — говорит Филип Кестл, старший директор SierraConstellation Partners, консультационной фирмы в Сиэтле.

Если компания понимает, что у нее проблемы с ликвидностью, она может предпринять определенные действия. Эксперты отмечают, что решения включают продажу товарно-материальных запасов по сниженной цене для быстрого получения наличных, поиск краткосрочного финансирования или реструктуризацию долга для решения проблем с платежеспособностью.

«Компании с относительно низким левериджем имеют хорошие возможности для привлечения дополнительного капитала или рефинансирования существующих долгов», — говорит Кестле.

Он добавляет: «Как только кредитное плечо достигает определенного уровня, эти варианты становятся нежизнеспособными, и компании, возможно, придется рассмотреть вопрос о продаже или реструктуризации баланса для решения проблем с платежеспособностью.”

Выводы

Узнайте о финансовом состоянии бизнеса с течением времени, а также о его сравнении с аналогами.

Эти коэффициенты не только помогают компаниям эффективно управлять своим бизнесом, но также могут помочь инвесторам принимать обоснованные решения при изучении предприятий в той же отрасли.

Коэффициент платежеспособности — FundsNet

Дениз Элизабет П.

Старший финансовый редактор и участник

В погоне за большей прибылью и ростом компании придется искать источники финансирования.

Одним из источников средств являются долги.

Конечно, наличие долга означает наличие обязательств по оплате, и кредиторы/кредиторы должны будут оценить платежеспособность компании, прежде чем ссужать компании свои денежные средства, чтобы не рискнуть потерять свои деньги.

Эта способность оплачивать все обязательства, будь то краткосрочные или долгосрочные, мы называем платежеспособностью .

Если компания уверена, что сможет погасить все свои долговые обязательства в срок, то эта компания знает, что она платежеспособна.

Но как именно компания узнает, что она платежеспособна?

Простой взгляд на баланс компании может дать вам представление о платежеспособности компании.

Но помимо этого, существуют показатели, которые специально измеряют платежеспособность компании.

Эти показатели мы называем коэффициентами платежеспособности .

Что такое коэффициенты платежеспособности?

Как уже упоминалось, коэффициенты платежеспособности являются показателями, которые измеряют платежеспособность компании.

Эти коэффициенты аналогичны коэффициентам ликвидности в том смысле, что они измеряют способность компании погасить свои долги, но платежеспособность учитывает не только краткосрочные обязательства, но и все долговые обязательства.

Короче говоря, ликвидность относится к краткосрочным долгам, а платежеспособность относится к краткосрочным и долгосрочным долгам. В некотором смысле коэффициенты платежеспособности оценивают долгосрочное финансовое состояние компании.

Компания с хорошими коэффициентами платежеспособности означает, что компания платежеспособна и не будет иметь проблем с погашением своих долгов.

Если один или несколько коэффициентов платежеспособности не являются хорошими, это может указывать на то, что у компании есть области, в которых ее платежеспособность недостаточна.

Если все коэффициенты платежеспособности компании неудовлетворительны, то эта компания может обанкротиться, если проблемы с платежеспособностью не будут устранены.

Показатели платежеспособности также могут называться коэффициентами финансового рычага.

Общеизвестные коэффициенты платежеспособности включают:

Коэффициент платежеспособности

Коэффициент платежеспособности измеряет способность компании погашать свои долги и другие финансовые обязательства за счет денежных потоков.

Похож на коэффициент операционного денежного потока (коэффициент ликвидности) в том смысле, что в качестве измерения он использует денежный поток компании.

Основное отличие состоит в том, что коэффициент платежеспособности учитывает все обязательства, а не только текущие обязательства.

Компания с низким коэффициентом платежеспособности может означать, что эта компания подвержена высокому риску дефолта.

Это отталкивает кредиторов и потенциальных инвесторов, так как ссуда или вложение своих денег в такую ​​компанию может означать, что они не получат свои деньги обратно.

С другой стороны, компания с высоким коэффициентом платежеспособности с большей вероятностью способна погасить все свои долги, что делает ее более привлекательной для кредиторов и инвесторов.

Уровень адекватного или хорошего коэффициента платежеспособности зависит от отрасли, к которой принадлежит компания, но в целом коэффициент платежеспособности 20% и выше уже считается хорошим.

Соотношение платежеспособности может быть вычислено с использованием формулы:

Соотношение платежеспособности = Чистая прибыль + безналичные расходы
Общие пассивы

* Безличные расходы включают амортизацию и амортизацию

Попробуем рассчитать коэффициент платежеспособности по приведенной выше формуле.

Из финансового отчета компании LL мы собрали следующую информацию:

Компания LL

Чистая прибыль

        0 .33,5000
Амортизация расходов 5,150.00
Амортизационные отчисления 3,300.00
Общая сумма обязательств 150,000.00

Используя формулу выше, мы приходим:

Платежеспособность Отношение = (нетто Доход + безналичные расходы) / Общая сумма обязательств

Соотношение платежеспособности = (33 500 + 5150 + 3,330) / 150 000

Соотношение платежеспособности = 41 9000/150 000

Соотношение платежеспособности = 0.28 или 28%

Согласно расчетам, коэффициент платежеспособности компании LL составляет 0,28 или 28%.

Это означает, что она может погасить 28% своих общих обязательств только за счет своего денежного потока, и если этот уровень коэффициента платежеспособности будет поддерживаться постоянным, то компания LL сможет погасить свои долги примерно через 3,6 года. .

Отношение долга к активам

Также известное как отношение долга к активам, отношение долга к активам измеряет уровень долга компании по отношению к ее активам.

Его также можно рассматривать как процент активов, финансируемых за счет долга.

Структура финансирования большинства компаний сочетает заемный и собственный капитал.

Несмотря на то, что не существует стандарта для надлежащего сочетания заемных и собственных средств, для компании все же полезно знать свое соотношение долга и активов.

Высокое отношение долга к активам будет означать, что компания больше склоняется к долговому финансированию, чем к финансированию акционерным капиталом.

Это не проблема, если компания может производить достаточный доход, чтобы компенсировать стоимость долга (т.грамм. расходы в процентах).

Однако, если компания имеет исторически непостоянные уровни прибыли, может быть хорошей идеей снизить соотношение долга к активам.

Если отношение долга к активам компании больше 1,0 (например, 1,1 или 110%), то это означает, что у компании больше обязательств, чем активов.

В общем, это не очень хорошая картина, так как это может означать, что у компании возникли трудности с погашением долгов.

Это также может означать, что компания плохо использует средства, полученные от заемного финансирования, поскольку не смогла преобразовать их в дополнительные активы.

Для расчета отношения долга к активам используется следующая формула:

Отношение долга к активам = общие обязательства / общие активы

Вернемся к приведенному выше примеру компании LL, общая сумма обязательств которой составляет 150 000 долларов США. .

Предположим, что общая сумма активов компании LL составляет 300 000 долларов США.

Используя приведенную выше формулу, мы вычисляем отношение долга к активам компании LL:

Отношение долга к активам = Общие обязательства / Общие активы

Отношение долга к активам = 150 000 7 080 0400 908 0400 908 000

Отношение долга к активам = 0.50 или 50%

Согласно расчетам, отношение долга к активам компании LL составляет 0,50 или 50%. Это означает, что 50% его общих активов финансируются за счет долга.

Отношение долга к собственному капиталу

Подобно соотношению долга к активам, отношение долга к собственному капиталу измеряет уровень долга компании.

Однако речь идет не об отношении к общей сумме активов, а об отношении между общей суммой обязательств компании и ее общим капиталом.

Это также количественный показатель соотношения заемных и собственных средств компании.Например, если у компании отношение долга к собственному капиталу равно 3, это означает, что соотношение долга и собственного капитала составляет 3:1 (на каждый доллар собственного капитала приходится 3 доллара долга).

Отношение долга к собственному капиталу больше 1 означает, что компания больше финансируется за счет долга, чем капитала.

Если он меньше 1, то компания финансируется в большей степени за счет собственного капитала, а не долга. Если он ровно 1, то компания в равной степени финансируется как за счет заемных средств, так и за счет собственных средств.

Отношение долга к собственному капиталу также является индикатором способности акционерного капитала компании погасить все непогашенные кредиты в крайнем случае экономического спада.

Формула, обычно используемая для расчета отношения долга к собственному капиталу, выглядит следующим образом:

Отношение долга к собственному капиталу = общая сумма обязательств / общая сумма собственного капитала общий капитал, который иногда называют отношением долга к капиталу

Предположим, что общая сумма обязательств компании составляет 100 000 долларов США, а общий собственный капитал — 400 000 долларов США, и мы хотим узнать ее отношение долга к собственному капиталу.

Используя приведенную выше формулу:

Отношение долга к собственному капиталу = Общие обязательства / Общий собственный капитал25 или 0,25:1 или 1:4

Из приведенных выше вычислений мы видим, что отношение долга к собственному капиталу компании составляет 0,25.

Это также можно интерпретировать как компанию, имеющую соотношение заемных и собственных средств 1:4.

Это означает, что компания финансируется в большей степени за счет капитала, а не долга.

Коэффициент покрытия процентов (ICR)

По долговым обязательствам, таким как кредиты и облигации, начисляются проценты.

Коэффициент покрытия процентов (ICR) измеряет способность компании выплачивать такие проценты.

Его также называют временным процентным доходом (TIE), поскольку он измеряет количество раз, когда компания может оплатить свои процентные расходы только за счет своей прибыли/операционного дохода.

Коэффициент покрытия процентов также представляет запас прочности компании в отношении процентных расходов.

Хотя ICR, равный 1, может показаться достаточным, поскольку это означает, что компания может оплачивать свои процентные расходы только за счет своей прибыли, помните, что еще нужно платить налоги.

Не говоря уже о неожиданном падении доходов, когда у вас внезапно не хватает доходов для покрытия всех расходов (включая проценты и налоги).

ICR всего 1 недостаточно.

Компания должна иметь более высокий ICR, чтобы чувствовать себя комфортно в своем финансовом положении.

Формула для расчета покрытия процентов выглядит следующим образом:

Коэффициент покрытия процентов = Операционная прибыль или EBIT
Процентные расходы

Предположим, компания ZX имеет операционный доход в размере 60 000 долларов США и процентные расходы в размере 15 000 долларов США.

Мы можем вычислить ICR, используя вышеуказанную формулу:

Коэффициент покрытия процентов = Операционный доход / процентные расходы

Коэффициент покрытия процентов = 60 000/15 000

Коэффициент покрытия процентов = 4 или 4x

Это означает, что компания ZX может покрыть свои процентные расходы только за счет своей прибыли не более 4 раз, прежде чем ей придется использовать свои денежные средства и их эквиваленты.

ICR, равный 4, также может быть достаточно удобным для учета неожиданного падения доходов или любых других факторов, которые могут повлиять на финансовое благополучие компании.

Использование коэффициентов платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности полезны как для внутренних, так и для внешних пользователей.

Кредиторы/кредиторы используют коэффициенты платежеспособности, чтобы оценить, имеет ли компания право на получение кредита.

Поскольку коэффициенты платежеспособности измеряют способность компании погасить все свои долговые обязательства, заимодавцы/кредиторы могут использовать их для оценки того, сможет ли компания погасить их, если они одолжат свои деньги.

Компании с низким коэффициентом платежеспособности, скорее всего, будет трудно получить кредит от кредиторов/кредиторов, в то время как компания с высоким коэффициентом платежеспособности не будет иметь проблем с получением кредита.

Владельцы используют эти коэффициенты для оценки финансового благополучия своей компании.

Компания, которая не может оплатить свои обязательства, всегда будет тревожным сигналом, будь то нынешние или потенциальные инвесторы.

Если владелец знает, что платежеспособность компании оставляет желать лучшего, он, скорее всего, найдет способы улучшить ее, например, инвестируя больше капитала или избегая больших долгов.

Показатели платежеспособности также могут использоваться руководством.

Они могут использовать их, чтобы принимать решения относительно долга, например, решать, брать ли дополнительный долг или нет.

Если руководство обнаружит, что наличие большего долга приводит к меньшей чистой прибыли, оно может предложить владельцам не влезать в дополнительные долги.

Ограничения коэффициентов платежеспособности

Хотя коэффициенты платежеспособности могут быть полезными инструментами для измерения финансового благополучия компании, их не следует рассматривать изолированно.

Например, у компании может быть высокое отношение долга к активам, что может рассматриваться большинством инвесторов как рискованное, но если у нее очень высокий коэффициент покрытия процентов, будет ли она по-прежнему считаться рискованной компанией для инвестирования в?

Другим вариантом может быть компания, имеющая хорошие общие коэффициенты платежеспособности, но плохие коэффициенты ликвидности.

Хотя да, такая компания может отвечать по своим долгам в долгосрочной перспективе, но если она не может вовремя погасить свои краткосрочные долги, будет ли она по-прежнему считаться финансово устойчивой компанией?

Показатели платежеспособности сами по себе являются просто цифрами и, как таковые, не расскажут вам всей истории.

Чтобы извлечь из них максимальную пользу, вам необходимо сравнить их с коэффициентами платежеспособности за предыдущий период, чтобы узнать, смогла ли компания сохранить или даже улучшить свою платежеспособность.

Их также следует сравнивать с другими компаниями в той же отрасли, чтобы оценить, является ли компания конкурентоспособной и соответствует ли она отраслевым стандартам.

Знания о том, что отношение долга к собственному капиталу компании составляет 3:1, недостаточно, чтобы знать, адекватный ли у нее уровень долга или нет.

Еще одним ограничением коэффициентов платежеспособности является то, что они рассчитываются на основе исторических данных.

Эти коэффициенты не учитывают будущие сделки.

Предположим, что компания понесла непредсказуемые большие убытки, в результате чего ее платежеспособность оказалась под угрозой. Коэффициенты платежеспособности не могут объяснить такую ​​непредсказуемость.

Почему компании должны заботиться о своей платежеспособности?

Платежеспособность означает устойчивость.Поэтому предприятию необходимо следить за своей платежеспособностью.

Если компания потеряет способность платить по своим долгам, обязательно последует банкротство.

После этого, скорее всего, произойдет растворение.

Отслеживайте показатели платежеспособности вашей компании!

Это не только предоставит вам информацию о платежеспособности вашей компании, но и поможет снизить риск банкротства.

Знание коэффициентов платежеспособности вашей компании также может помочь вашей компании решить, стоит ли брать еще один долг или нет.

Наличие привлекательных коэффициентов платежеспособности облегчит вашей компании подачу заявок на получение кредита или поиск других форм долгового финансирования.

Просто помните об уровне вашего долга.

Оставайтесь в пределах соответствующего уровня коэффициентов платежеспособности, и ваша компания, скорее всего, останется в бизнесе на долгие годы.

Как вашей компании сохранить платежеспособность?

Короткий ответ на этот вопрос — оставаться прибыльным.

Легче сказать, чем сделать, верно?

Хотя получение прибыли уже является целью открытия бизнеса, так что этот ответ уже задан.

Еще один способ оставаться платежеспособным — помнить об уровне долга вашей компании.

Следите за тем, чтобы сумма вашего долга не превышала приемлемого уровня.

Воздержитесь от увеличения долга, если это может повредить получению прибыли вашей компании в долгосрочной перспективе.

Коэффициенты платежеспособности и Коэффициенты ликвидности – одно и то же?

Хотя коэффициенты платежеспособности и коэффициенты ликвидности схожи в том, что они измеряют финансовое состояние компании, они не совпадают.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.