Как правильно покупать облигации: IIS 10.0 Detailed Error — 404.0

Содержание

Мы просто теряем деньги: почему не нужно покупать облигации

Низкая доходность

Если быть кратким, то облигации это, как правило, весьма консервативный вид инвестиций, который позволяет не сильно рисковать своими деньгами и занимает почетное место между банковскими депозитами и акциями. Все это должно привести нас к достаточно скромной доходности, которая по сложившимся правилам будет больше процента на банковском депозите и, что весьма важно, выше существующего уровеня инфляции.

Многие десятилетия все именно так и было — и в книгах, и на практике. Однако в последние годы эта простота ушла, и частному инвестору стало весьма сложно разобраться в том, зачем ему вообще нужны долговые бумаги. Посудите сами: вот облигации американского казначейства — самые надежные долларовые бумаги в мире. Доходность годовых нот, по данным Bloomberg, составляет сейчас 0,07% (здесь и далее приведены данные на 12.08.2021), двухлеток — 0,22%, пятилеток — 0,80%. И, наконец, эталонные десятилетние трежерис приносят инвестору всего 1,34%. Не лучше обстоят дела и с евро: у немецких десятилеток и вовсе отрицательная доходность (-0,47%).

Так как современный инвестор предпочитает работать с биржевыми фондами, приведу в качества примера один из них — iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (IEI), который инвестирует в портфель гособлигаций США со сроком погашения от трех до семи лет. Его текущая  доходность равняется 0,84%, а общая (total return), которая включает в себя еще и изменение цены акции фонда, с начала года и вовсе ушла в минус (-2,20%).

Реклама на Forbes

Если учесть инфляцию в США, которая за последние 12 месяцев достигла 5,4%, то инвестиции в эти бумаги означают фактическую потерю денег.

Почему первые настоящие инфраструктурные облигации в России появились только сейчас

Мутная перспектива

В этой ситуации достаточно сложно найти аргументы, которые убедят частного инвестора в необходимости таких вложений. Однако такие люди есть. Для них подобные инструменты сейчас играют скорее роль надежного убежища, но назвать это инвестициями, скажем прямо, можно с большой натяжкой.

Современный фондовый рынок, видимо, настолько мрачный, что инвесторы готовы спрятаться в надежных бумагах с отрицательной доходностью, чтобы сохранить свои деньги в безопасности. Это касается более $16 трлн долгов.

Зачастую инвестор вкладывает деньги в ту или иную идею, ориентируясь не на текущую доходность, а на будущие барыши. В нашем случае перспектива тоже не радостная: процентные ставки в Америке и Европе находятся практически на нулях, а их ожидаемое повышение сделает стоимость наших бумаг однозначно дешевле. Это означает, что возникает риск еще больших потерь, если понадобится продать облигации раньше их срока погашения.

Российская лояльность: почему инвесторы не боятся белорусских облигаций

Доходы на рисках

Конечно, можно оставаться в облигациях, но зарабатывать значительно больше. Для этого необходимо поднять планку риска. Но и в этом случае доходность будет меньше, чем можно было ожидать. Хотим мы этого или нет, но нулевые ставки объективно делают долговые бумаги дорогими, а их доходность стремится к минимально возможным уровням.

Возьмем в качестве примера биржевой фонд iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF (SHYG), где собраны высокодоходные корпоративные американские облигации со сроком погашения менее пяти лет. Здесь мы можем увидеть долговые бумаги таких известных компаний, как T-Mobile US, TransDigm, American Airlines, Teva Pharmaceutical, Occidental Petroleum и др. Что их всех объединяет? Дела идут не очень — вот и платят по своим бумагам больше, чем остальные. В настоящее время доходность этого ETF составляет 4,99%. Total return с начала года – 3,58%. Так что по нынешним меркам все очень даже неплохо — но это только на первый взгляд.

Ближе к жизни

Признаюсь, что я немного схитрил, когда сразу после государственных облигаций представил читателю биржевой фонд бумаг, которые обозначают как High Yield — выскодоходные, а еще их часто называют «мусорными» в силу относительно больших рисков дефолта. А сколько приносят облигации «нормальных» компаний?

Вот фонд уже знакомого нам семейства iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD). Его капитализация более $40 млрд и в портфель входят облигации компаний, которые находятся, как правило, в хорошем финансовом состоянии и имеют соответсвующие кредитные рейтинги. Вот некоторые из них: General Electric, Goldman Sachs Group, CVS Health, AT&T, Wells Fargo & Company и др. Доходность этого фонда намного ниже предыдущего — всего 2,48%, а общая доходность с начала года равняется -1,36%. Здесь мы уже подошли ближе к реальному соотношению риск-доходы для корпоративных облигаций, но и это еще не все.

Разумный риск: как пандемия сделала привлекательными облигации развивающихся стран

Хорошие времена

Нужно признать, что в последние годы инвесторы неплохо зарабатывали на долговых бумагах, пользуясь тем, что цены на них росли, когда снижались ставки. Например, крупнейший биржевой облигационный фонд американских компаний iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) с капитализацией около $90 млрд принес своим инвесторам общий доход в 2019 году в размере 8,68%, а в 2020 – 7,42%. В этому году при доходности 1,95% фонд пока в минусе на 1,08%.

Еще более впечатляющими были результаты уже упомянутого нами фонда корпоративных бумаг iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) — 17,13% и 11,14% соотвественно.

Как уже отмечалось, сейчас велика вероятность, что цены на государственные и корпоративные долговые бумаги могут вскоре устремиться вниз, что, как мы видим, уже заложено в рынке. Те инвесторы, которые будут владеть этими активами, окажутся обречены на потери. Не исключено также, что не все компании будут в состоянии вернуть вовремя свои долги.

Возможны аномалии

Однако разложить все по полочкам достаточно сложно. Инвестора могут поджидать и сюрпризы, когда известные правила вообще не срабатывают или дают серьезные сбои. Например, так случилось с облигациями во время кризиса в марте 2020 года, когда процентная ставка в США была резко снижена суммарно на 1,5%. Казалось бы, этот класс активов должен был, по крайней мере, устоять или даже прибавить в цене, но на практике получилось совсем не так.

Реклама на Forbes

За считанные дни фонд высокодоходных бондов Year High Yield Corporate Bond ETF (SHYG) рухнул на 18,5%, а фонд iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) и вовсе ушел вниз на 20,5%.  А вот iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) потерял в стоимости 6.6%. Практически не сдал свои позиции только только фонд гособлигаций iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (IEI).

Как видим, более качественный состав облигаций дал себя знать: так, в AGG около 69% бумаг имеют самый высокий кредитный рейтинг — AAA, в то время как в фонде корпоративных облигаций IShares их всего 2,7% (более половины облигаций имеют рейтинг BBB), а в ETF высокодоходных бумаг практически все облигации с рейтингом BB и ниже. Этот диапазон считается низкокачественным и спекулятивным. Таким образом, секрет доходности фондов облигаций и их устойчивости в тяжелые времена оказался весьма прост.

Конечно, заглядывать в будущее — дело неблагодарное. Не все и не всегда происходит согласно финансовой логике. Это с одной стороны, а с другой — зачем держать в своем портфеле активы, судьба которых видится в настоящий момент не в лучшем свете.

Накануне шторма: почему в 2021 году рынок еще может обновить максимумы

Уникальная ситуация

Бытует мнение, что облигации могут помочь в случае крушения рынка и поэтому даже при нынешних неурядицах их стоит держать в личном инвестиционном портфеле. Обычно это правило срабатывает с гособлигациями и не всегда дает достойную отдачу в случае с корпоративными бумагами. Так, финансовый кризис 2008 года привел к резкому падению стоимости корпоративных долгов как высокого, так и низкого качества, поскольку инвесторы стали крайне отрицательно относиться к риску и перевели свои средства в безопасные казначейские облигации.

Реклама на Forbes

Сейчас складывается во многом уникальная ситуация, о чем в частности свидетельствует мартовский обвал облигаций 2020 года. Кроме этого, низкая доходность государственных и корпоративных облигаций хорошего качества, а также перспективы падения стоимости этих активов делают их нежелательными (потенциально убыточными) в портфеле современного инвестора.

Нужно отдельно сказать, что профессионалов в работе с облигациями крайне мало по сравнению с тем количеством игроков, которое присутствует на фондовом рынке. Только им доступны специальные схемы работы, которые позволяют зарабатывать даже в нынешних условиях. Например, используя активную спекулятивную торговлю или арбитражные сделки. Однако частным инвесторам лучше не рассчитывать на подобные стратегии и исходить из своих личных задач и реальных возможностей. Вот почему я думаю, что для большинства из них лучше всего будет воздержаться пока от вложений в облигации.

Мнение редакции может не совпадать с точкой зрения автора

Советы инвесторов: о принципах, табу и криптоэкономике

6 фото

Советы инвестору: когда лучше всего покупать гособлигации :: Новости :: РБК Инвестиции

24 окт 2019, 14:24 

25 октября ЦБ рассмотрит возможное снижение ключевой ставки в России. РБК Quote выяснил, как это повлияет на государственные облигации и когда лучше всего их покупать

Фото: Олег Яковлев / РБК

В пятницу, 25 октября, пройдет заседание совета директоров Центрального банка России. Там решат, что будет с ключевой ставкой. Инвесторы пристально следят за движением показателя. Он может повлиять на цену и доходность облигаций федерального займа — ОФЗ. Купить эти ценные бумаги можно на РБК Quote.

Если ставка увеличивается, гособлигации старого выпуска падают в цене. Если

ключевая ставка  снижается, то цены на облигации  растут. В этом случае можно рассмотреть долгосрочные облигации с неблизким сроком погашения. Доходность по ним будет выше.

Чего ждать от ЦБ? Отвечают аналитики

Большинство аналитиков считают, что ЦБ может снизить ставку сразу на 50 базисных пунктов, то есть с 7% до 6,5% годовых. Это не самая типичная ситуация: обычно регулятор снижает ставку постепенно, на 25 б.п. за один раз.

До значения в 6,5% показатель не опускался с 2017 года. Если прогнозы сбудутся, это станет уже четвертым снижением ставки за 2019 год. Еще одно — последнее — заседание в этом году состоится 13 декабря.

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина несколько раз намекала, что ЦБ действительно снизит ставку. По ее мнению, устойчивое снижение инфляции позволит банку сделать денежно-кредитную политику более мягкой.

Аналитик Sberbank CIB Николай Минко ожидает, что ЦБ снизит ставку на 50 б.п. не только 25 октября, но еще дополнительно на 50 б.п. 13 декабря. После этого ставка достигнет 6%. Если в первой половине 2020 года инфляция останется низкой, то ЦБ может продолжить снижать ставку по 25 б.п. в сентябре и декабре следующего года до 5,5%.

Денис Попов из Промсвязьбанка указал, что ставка будет снижаться из-за замедления инфляции и снижения цен в производственном секторе экономики.

Когда лучше покупать гособлигации и стоит ли вообще?

По мнению аналитика МКБ Валентина Журбы, для инвесторов будет более важно не само уменьшение ставки, а последующие комментарии главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. Они будут достаточно мягкими, предполагает Журба. По его мнению, это может послужить одной из причин для увеличения цен на облигации.

ОФЗ считаются надежными и ликвидными ценными бумагами. А поскольку инфляция особо не растет и ЦБ понижает ставки, стоимость ОФЗ увеличивается. Это может продолжиться еще несколько месяцев.

Журба предположил, что в декабре и январе ЦБ погасит часть гособлигаций. Благодаря этому на рынке освободится большой объем денег: обладатели ОФЗ получат доход, который могут захотеть куда-то реинвестировать. В МКБ считают, что этот капитал может вернуться в гособлигации — но уже в новые выпуски.

Идеальный момент для покупки гособлигаций — когда Центробанк только начинает снижать ставку. За 2019 год ЦБ уменьшал ее три раза. В начале подобной серии по уменьшению ставки доходность по облигациям еще высокая, но постепенно она начнет снижаться. То есть цены бумаг будут расти. Поэтому лучше всего их покупать как можно раньше, считает аналитик МКБ Валентин Журба.

Юрий Кравченко из «Велес Капитала» относится к покупке гособлигаций более осторожно. Снижение процентной ставки уже заложено в цену гособлигаций, считает аналитик.

Доходность ОФЗ, по которым инвестор сможет вернуть вложенные деньги в течение не более полутора лет, сейчас составляет 6,1–6,37% годовых. А значит, доход по обычным банковским вкладам выше. В начале октября в крупных банках доходность депозитов составляла 6,5%.

Вместо ОФЗ и вкладов Кравченко предложил инвесторам купить облигации компаний или банков. Такие бумаги могут принести больший доход. На РБК Quote можно приобрести облигации «Магнита», Сбербанка, «Газпрома» и других эмитентов.

Аналитик «Фридом Финанса» Георгий Ващенко ожидает, что интерес инвесторов к гособлигациям в ближайшее время сильно вырастет: «ОФЗ могут разобрать как горячие пирожки». ЦБ продолжит снижать ключевую ставку благодаря медленному росту инфляции, однако столь низкая инфляция никогда не держалась долго и об этом надо помнить, заключил Ващенко.

Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Акции и облигации — в чём разница

Самые востребованные инструменты на биржевом рынке — акции и облигации. Инвестирование в эти ценные бумаги наиболее распространено среди начинающих трейдеров. Если вам интересно, в чём отличие акции от облигации, ознакомьтесь с нашей статьёй.

Биржа

На бирже несколько площадок — рынков. На каждом рынке торгуются свои активы (инструменты). Акции и облигации обращаются на фондовом рынке, куда приходят те, кто готов инвестировать в ценные бумаги на срок не менее одного года. Инвестор может наполнить свой портфель разными видами активов и в разном соотношении. Чем разнообразнее инвестиционный портфель, тем меньше рисков для инвестора. Чтобы понять, что выгоднее — акции или облигации и как их выбирать, нужно разобраться в особенностях этих двух инструментов.

Акции

Если инвестор покупает акцию какой-то компании, он становится собственником её маленькой части. Он имеет право на долю в прибыли компании или долю её имущества. Чем больше акций принадлежит инвестору, тем большей долей компании он владеет. Но важно понимать, какие акции покупать. Разберемся, что учитывать перед покупкой.

  • Рыночная цена формируется каждый день по итогам торгов. Биржа вычисляет её по среднему значению сделок на покупку и продажу. Чем выше спрос на акцию, тем выше её цена и наоборот.
  • Ликвидность — это один из признаков инвестиционной привлекательности. Если перепродать ценную бумагу по рыночной цене легко, значит ликвидность высокая. Наиболее ликвидные акции у «голубых фишек» — крупных и финансово успешных компаний (Газпром, Лукойл, Роснефть). Несколько высоколиквидных акций всегда полезно иметь в своем портфеле: если срочно нужны будут деньги, вы сможете продать такие акции за один день.
  • Доходность даёт понять, на какую прибыль можно рассчитывать после приобретения акции. Если акция приносит прибыль, её доходность считается положительной, если же акционер несёт убытки, доходность отрицательная. Получить доход можно двумя способами — от перепродажи по более высокой цене и от дивидендов. Расскажем подробнее об этих способах.

Доход от перепродажи

Суть: продать дороже, чем купили. Это возможно благодаря колебаниям рыночных цен. Чтобы оставаться в плюсе, нужно постоянно следить за динамикой цен и правильно выбирать время для покупки и дальнейшей продажи. Полезно читать новости биржи, компаний-эмитентов (выпустивших акции) и проводить мониторинг цен ежедневно. Случается, что инвесторы ошибаются в своих прогнозах и им не удаётся продать акции по желаемой высокой цене. Такой способ заработка требует от инвестора много времени, внимания и глубокого погружения в биржевые дела.

Доход от дивидендов

Пассивный способ заработка. Некоторые компании практикуют выплату дивидендов: часть своей выручки перечисляют на счета своих акционеров. Деньги поступают на счёт клиента. Распоряжаться средствами можно по-разному: перевести на банковский счёт, забрать наличными или пополнить инвестиционный портфель. Чтобы стабильно получать фиксированную прибыль, нужно выбрать акции с регулярными и максимальными дивидендными выплатами — но таких эмитентов немного. Размер и периодичность дивидендов каждая компания определяет сама. Узнать об актуальной дивидендной политике можно на корпоративном сайте компании. Компания вправе по своему усмотрению менять дивидендную политику, поэтому акционеру трудно предсказать прибыль в долгосрочной перспективе.

Облигации

Второй популярный вид ценных бумаг — облигации. В роли эмитентов выступают коммерческие компании, субъекты РФ, государство. Например, Минфин выпускает облигации федерального займа (ОФЗ). Большинство видов облигаций можно приобрести на бирже.

Облигации — это долговые бумаги, и покупая их, инвестор на определенный срок даёт свои деньги в долг эмитенту. И за это эмитент регулярно перечисляет денежные выплаты всем держателям облигаций. Такие выплаты называют купонами.

Почему трейдеры выбирают облигации

  • За владение облигацией инвестору полагаются регулярные выплаты от эмитента — купоны. Размер купонов известен при покупке облигации. Купоны значительно меньше по сумме, чем дивиденды по акциям, но регулярны и стабильны. Это хорошая форма постоянного пассивного дохода.
  • Инвестор не обязан владеть облигацией до даты погашения. В любой момент ценную бумагу можно выставить на продажу и заработать на разнице в ценах (как и в случае с акциями).

Доходность и надёжность

Доходность существенно ниже, чем у акций. Но в деле с облигациями больше предсказуемости и надёжности: они менее зависимы от потрясений рынка. Деньги будут регулярно поступать на счёт держателя. Облигации (особенно ОФЗ) по надёжности можно сравнить с банковским вкладом, только средняя доходность облигаций выше.

Резюме

  • Акции и облигации — это ликвидные ценные бумаги фондового рынка. Они подходят как профессионалам, так и новичкам трейдинга.
  • Акции дают право владения долей выручки эмитента. Облигация означает кредитование эмитента на определенный срок.
  • Оба вида бумаг можно перепродать на вторичном рынке и получить от такой сделки прибыль.
  • Как правило, сумма дивидендов по акциям выше, чем сумма облигационного купона. Но выплаты по купонам регулярны и легко предсказуемы в долгосрочной перспективе.
  • Цена и ликвидность акций сильно зависит от колебаний на рынке. Облигации более стабильны и по надежности сходны с банковским вкладом, но с более высоким процентом доходности.

Глобальные инвестфонды скупают бумаги России и Украины

Инвесторы начинают покупать украинские и российские облигации, упавшие «на дно», делая ставку на то, что их цены восстановятся, и они быстро подорожают, если война между двумя странами закончится, и с России снимут «финансовый кордон», сообщила WSJ.

На минувшей неделе стоимость российских гособлигаций упала до 17 центов за одну бумагу, и это заинтересовало глобальные фонды проблемных долгов. Инвесторы рассчитывают в будущем получить за них гораздо больше. Санкции не распространяются на сделки с уже выпущенными облигациями.

Первыми начали скупку российский акций и облигаций инвестиционные гиганты JP Morgan и Goldman Sachs на прошлой неделе, а инвестфонд Black Rock из США удвоил свою долю в Polymeta (запрещена в РФ)l International Plc, созданную в РФ. Это второй по размеру производитель золота и крупнейший производитель серебра в России.

Теперь Black Rock владеет 10% акций российской золотодобывающей компании, следует из сообщения о раскрытии информации. Goldman Sachs покупает долговые обязательства компаний Evraz, «Газпрома» и РЖД со сроком погашения в 2024 году, по данным Bloomberg.

С российскими акциями и облигациями все понятно – и в 1998 году думали, что после дефолта России не будет финансового рынка в стране, который схлопнулся в то время. Сейчас происходит перестройка товарных потоков, генерируются новые финансовые и деловые связи с прицелом на Китай, арабские рынки, создаются обходные схемы транзакций. Например, арабские страны проигнорировали санкции и не продают доли в российских предприятиях.

Восстановление финансовых потоков может занять от полугода до пяти лет в зависимости от того, чем закончится операция на Украине.

С украинскими облигациями сложнее. Скорее всего, Украину будут подкачивать деньгами из ЕС, США и после военной операции – в нее уже закачано 17 миллиардов долларов с 2014 года, по данным ЕС. Но возможно, это не произойдет, если Украина распадется.

Поэтому покупка украинских облигаций в отличие от российских ценных бумаг сопряжена с высоким риском, учитывая неопределенность того, как будет выглядеть Украина после войны и как долго продержится финансовый кордон вокруг России, отмечает WSJ.

основные принципы — Блог Райффайзенбанка R-Media

Что учесть при выборе облигаций

Мы уже писали, как правильно и максимально точно рассчитать доходность облигаций. Но выбор облигаций для инвестирования с учетом одной только доходности сделать сложно. Есть и другие важные факторы, на которые стоит обратить внимание и учесть перед покупкой.

Кредитное качество эмитента

Срок до погашения

Наличие субординации

Тип купона (фиксированный, плавающий, увеличивающий номинал)

Наличие колл/пут-опциона

Амортизация

Особенности покупки перед выплатой купона

При инвестировании в облигации вы одалживаете деньги компании, поэтому стоит понимать, насколько она надежна — насколько высоко ее кредитное качество. Прежде чем вложить деньги в облигации компании, можно самостоятельно проанализировать ее финансовую отчетность или довериться аналитикам международных рейтинговых агентств — второй способ быстрее. Но оба способа не гарантируют 100%-ной надежности инвестиций.

Найти кредитные рейтинги можно в аналитических обзорах брокеров или на сайтах компаний, например по запросу в поисковике «международный кредитный рейтинг название_компании». Обычно эмитентов делят на заемщиков инвестиционного и мусорного рейтинга. К первым относят компании с рейтингом от BBB– и выше.

Вывод: рейтинги международных агентств не гарантируют 100%-ной надежности, но позволяют быстро оценить ее.

Рейтинговая шкала. Это разделение условно, но считается, что чем выше рейтинг компании, тем ниже вероятность ее банкротства

Обычно чем дольше срок до погашения, тем выше доходность ценных бумаг. Чем длиннее облигация, тем больше неопределенности и риска, поэтому инвесторы хотят получать за это дополнительный доход. Из-за этого при выборе облигаций есть соблазн выбрать самую длинную и доходную. К чему это может привести, покажем на графике:

Пример. В начале 2018 года инвестор купил гособлигации — 15-летние ОФЗ 26221, так как доходность по ним была выше, чем по однолетним ОФЗ 26208. Через некоторое время инвестору понадобились деньги, и ему пришлось продать облигации. Момент для продажи был неудачным, и он понес убытки. Обе бумаги выплачивали купон, но по годовой бумаге купонный доход был больше падения в цене облигации — инвестор мог бы заработать. А вот с 15-летней облигацией он понес убыток.

Вывод: соотнесите срок до погашения ценной бумаги с горизонтом инвестирования. Не стоит покупать длинные облигации, если деньги могут понадобиться в любой момент. Как вариант, диверсифицируйте портфель по срокам — купите бонды разной длины.

Это в основном актуально для банковских бумаг. Иногда банки выпускают субординированные облигации — это бумаги с повышенным риском. Они позволяют банкам увеличивать капитал, а значит — выдавать больше кредитов и получать больший доход. Но чтобы сделать это, регуляторы требуют добавить в условия выпуска пункты о возможности списания облигаций и невыплаты купона при достижении определенных условий. То есть инвестор может потерять всю сумму, вложенную в такой инструмент. Например, норматив достаточности базового капитала упал до 5,125 % — субординированные бумаги списываются, а капитал банка восстанавливается. Банк существует дальше, а инвестиции держателей субординированных облигаций — нет.

Вывод: субординированные облигации — это повышенный риск. Начинающим инвесторам лучше их избегать.

Пример субординированных облигаций — облигации Россельхозбанка 08Т1 на Московской бирже

Большая часть облигаций имеет фиксированный на определенный срок купон. Инвестор знает, когда и сколько денег он получит, и может рассчитать доходность. Но есть и облигации с плавающим купоном — он привязан к определенному параметру, например к инфляции или к ставке межбанковского кредитования RUONIA. В момент выпуска фиксируется лишь премия к базовому параметру, например инфляция +0,75 %. Дальше с определенной периодичностью купон пересматривается в зависимости от значения инфляции: каждый раз к нему прибавляется зафиксированная премия — в нашем случае +0,75 %. Если инфляция пойдет вниз, то купон снизится, а с ним — и ваш доход. Если инфляция пойдет вверх, то и вы заработаете больше.

Вывод: облигации с плавающим купоном — защитные. Обычно их покупают, если опасаются негатива в экономике. Иногда полезно иметь в портфеле такой инструмент.

Облигация ОФЗ 29011 с плавающим купоном летом 2015 года вела себя спокойнее по сравнению с ОФЗ 26205 с фиксированным купоном

Часто облигации предусматривают право держателей досрочно продать ее за 100 % от номинала. Это называется оферта, или пут-опцион. Дата оферты известна заранее. Делается это во многом для удешевления заимствования для эмитента: он знает, что на 20 лет деньги ему никто не даст, а на 1 год — да. Но регистрировать каждый год новую облигацию — это дополнительные расходы. Поэтому он регистрирует один выпуск на 20 лет, но прописывает в условиях, что через год инвестор, если захочет, может продать ценные бумаги эмитенту обратно за 100 % стоимости.

Происходит это так. Незадолго до даты оферты (обычно за 1–2 недели) эмитент объявляет условия на следующий период, например новая оферта через два года, новый купон такой-то. Если вас устраивают предложенные условия, то можно ничего не делать и не менять состав портфеля. Если нет — оставляете поручение брокеру на участие в оферте и в определенный день получаете на счет деньги вместо облигации.

  1. За участие в оферте брокер может взимать комиссию, ее размер может сильно отличаться у разных брокеров.
  2. Предложенные условия могут сильно ухудшиться, например эмитент может установить минимально возможный купон — 0,01 %. В этом случае если вы забудете подать поручение на участие в оферте, то останетесь с сильно подешевевшей бумагой в портфеле.

Вывод: следите за офертами, если собираетесь вложить деньги в облигации.

Описание облигации ИКС5 Финанс 001Р-12 на сайте Московской биржи. Дата оферты — 30 июня 2023 года

Бывает и обратная ситуация: эмитент оставляет за собой право досрочного выкупа по определенной цене и прописывает это в условиях выпуска. Здесь уже у инвестора нет права выбора — если эмитент принял такое решение, то выкуп произойдет автоматически. Потенциальная опасность этой ситуации — купить облигацию за 103 %, по которой эмитент на следующий день объявляет выкуп за 102,5 %.

Вывод: чтобы не оказаться в ней, убедитесь, что либо у облигации нет колл-опциона, либо цена выкупа по колл-опциону выше цены, по которой вы покупаете.

Пример колл-опциона в облигациях Мегафон БО-001Р-02 на сайте Rusbonds (на сайте нужна регистрация)

Как работает амортизация, проще всего объяснить на примере. Предположим, вы составили долгосрочный план инвестирования, приобрели 10-летнюю облигацию. Доходность продолжает снижаться, а стоимость вашей облигации, соответственно, расти — у вас все идет по плану. Через пять лет неожиданно часть вашего портфеля превращается в деньги, а стоимость ценных бумаг становится меньше. Это происходит потому, что эмитент заранее указал, что в определенные даты будет погашать часть тела долга — это и называется амортизацией. В итоге вы получаете деньги раньше, чем предполагали. В нашем примере эту часть портфеля придется реинвестировать по снизившейся доходности, что нарушит изначальный план.

Вывод: сама по себе амортизация — это неплохо. Плохо не знать о ней, потому что если деньги придут раньше, чем вы планировали, то есть риск реинвестировать уже с более низкой доходностью.

Описание облигации Московской области 25016 на сайте Rusbonds (необходимо зарегистрироваться на сайте)

В 2021 году в России возвращается налог с купона. Это сама по себе грустная новость, но с ним еще и возвращается неприятная особенность налогообложения. Налог удерживается с того, кто является держателем на момент выплаты купона. Например, если вы купили облигацию в середине срока между выплатами купонов, то в момент выплаты купона весь налог спишется с вас. Даже если вы купили облигацию за день до выплаты, 13 % со всего купона заплатите вы. Эта переплата учтется и уменьшит налог, но только при погашении либо продаже, что может произойти через несколько лет. Таким образом, вы авансируете государственный бюджет на весь срок владения бумагой.

Вывод: при прочих равных лучше выбрать ту ценную бумагу, по которой купон был выплачен недавно.

Основную информацию: график и размер купонов, дату погашения, наличие субординации, амортизации и оферты — можно найти на следующих ресурсах (все сервисы требуют предварительной регистрации):

  • Raiffeisen.navigator.ru — удобный интерфейс, кликабельные графики, сортировка по эшелонам и сфере деятельности;
  • Rusbonds.org — сложный интерфейс, но удобнее в части информации по офертам и амортизации, есть поиск по актуальным первичным размещениям;
  • сайт Московской биржи — удобный интерфейс, но недостаточно полная информация по амортизации и офертам.

Как правильно выбирать облигации? – Коммерсантъ Челябинск

Банк России в этом году начал постепенно снижать процентные ставки и, вероятно, продолжит данную тенденцию в ближайшем будущем. Как это может повлиять на облигации, и каким образом оптимально диверсифицировать свои активы, мы узнали у эксперта рынка инвестиций, директора БКС Премьер в Челябинске Ильи Рощупкина.

— Илья, как могут повлиять действия ЦБ на рынок облигаций?

— 16 сентября будет заседание Банка России по вопросу ключевой ставки, многие эксперты прогнозируют ее снижение на 0,5%. На это также указывает снижение доходностей облигаций федерального займа, сейчас ставка ОФЗ находится около уровня 8%. Решение ЦБ о снижении ставки на 0,5% уже заложено в доходностях облигаций, повлиять может только отклонение от ожиданий. В случае если ставка останется на текущем уровне, доходности могут немного вырасти, если же ставку опустят на 0,75 — 1%, такое развитие событий может повлечь дальнейшее снижение доходностей, как на ОФЗ, так и на корпоративные облигации.

— А в какой валюте, на ваш взгляд, оптимально покупать облигации?

— По сути, здесь ответ будет схожим с ответом на вопрос, в какой валюте лучше держать активы. Ответ, на мой взгляд, достаточно очевиден, в валюте страны, где Вы поживаете, а так же доллары США, в пропорции 50/50. Это также касается облигаций, т.е. примерно 50% портфеля облигаций оптимально держать в рублях и 50% в долларах США.

— На какой срок вы считаете, стоит покупать облигации в текущей рыночной ситуации?

— Сейчас интереснее покупать облигации с коротким сроком погашения, не более года, т.к. в случае повышения ставки ФРС возможна коррекция на рынке. В таких условиях цены на «короткие» бумаги будут меньше реагировать чем «длинные». Это позволит инвесторам увеличить доходность инвестиционного портфеля, продав «короткие» облигации и купив «длинные».

— А на какие сроки вообще можно инвестировать в облигации?

— Срок облигации прописан в эмиссии на выпуск. Он может составлять от 1 года до десятков лет. В некоторых случаях эмитент может не указывать срок, такие облигации называются «бессрочные». При выборе инвестору необходимо отталкиваться от собственных временных ориентиров, от инвестиционного горизонта на который он собирается вкладывать денежные средства.

— Какой анализ оптимально применять при выборе облигаций, технический или фундаментальный?

— Облигации — это консервативный инструмент. Поэтому при выборе облигации применяется преимущественно фундаментальный анализ эмитента. Если после такого анализа компания выпустившая облигацию вас полностью устраивает, дальше выбор идет по следующим параметрам:

По доходности. Как правило, надо смотреть доходность к погашению, но также, важна текущая доходность, если вдруг инвестор не планирует держать облигацию до погашения.

По дате погашения. Выбор большого срока приводит к повышенной волатильности бумаги, но и доходность, как правило, по таким бумагам превосходит доходности с меньшим сроком погашения.

По ликвидности. Данный параметр означает то, на какой объем средств вы можете купить или продать облигацию без значительного изменения ее цены. В частности можно посмотреть по средним дневным объемам за последние 20 дней. Такой параметр очень важен для “крупных” инвесторов.

— Как влияет срок на доходность облигации?

— Срок — это одна из составляющих при выборе облигаций и он, безусловно, сильно влияет на цену облигации. Облигации с дальним сроком погашения (дольше 5 лет) могут значительно изменяться в цене, эти изменения могут достигать 5-10 %. В тоже время облигации сроком погашения менее года, при схожих условиях могут измениться только на 1 %, а иногда и меньше.

— А есть ли у вас какая-нибудь торговая идея для наших читателей?

— ОФЗ, по-прежнему, остаются наиболее привлекательными для консервативных инвесторов, например, ОФЗ 26212 принесли с начала года 24,59% годовых.

При этом, как я говорил выше, в случае понижения ставки Банком России выше ожиданий, т.е. более чем на 0,5%, цены на облигации пойдут вверх и в первую очередь ОФЗ с дальним сроком погашения 5-10 лет. Можно попробовать заработать на этой идее купив такие облигации. С другой стороны если повышение произойдет в рамках ожиданий, то есть большая вероятность продолжения снижения уже через заседание, что все равно будет позитивно сказываться на ценах, но уже в немного более долгосрочной перспективе.

— И как начинающий инвестор может купить облигации?

Для этого необходимо открыть брокерский счет, сейчас это можно сделать, не выходя из дома при условии, что у Вас есть подтвержденная учетная запись на портале gosuslugi.ru. Далее перевести денежные средства на брокерский счет или внести наличными через кассу БКС Банка, далее подать заявку брокеру по телефону или с помощью мобильного приложения «Мой брокер».

БКС Премьер

г. Челябинск, ул. Карла Маркса, 48

Тел.: 8 351 245 47 47

https://bcspremier.ru/

*Наименование «БКС Премьер» используется Акционерным обществом «БКС — Инвестиционный Банк» в качестве товарного знака (знака обслуживания) для идентификации предоставляемых банком услуг и не является его фирменным наименованием. Акционерное общество «БКС — Инвестиционный Банк». «Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014г.»

Как правильно вложить деньги. Облигации выгоднее депозитов » Экономика » www.24.kg

Самый известный и популярный способ вложения денег в Кыргызстане — депозиты. На самом деле в нашей республике есть и другой инструмент увеличения доходов. Он прост и чем-то похож на депозиты, но приносит более высокие доходы.

Как дать в долг и заработать

Облигации — это ценные бумаги. Принцип действия у них такой же простой, как с депозитами. Вы вкладываете деньги в облигации, получаете по ним определенный доход, а по окончании срока действия договора ваши деньги возвращают.

Разница в том, что облигации предлагают вкладчикам более высокий процент, чем по депозитам, — около 12-22 процентов годовых.

Облигация — долговая ценная бумага. Покупая ее, вы даете деньги в долг компании, выпустившей облигации. Их выпускают на определенный срок и платят по ним определенный процент согласно графику, а по истечении срока облигации возвращают вложенные деньги.

Например, компания «А» выпустила 1 тысячу облигаций по 1 тысяче сомов на два года по 16 процентов годовых. Выплаты процентов фирма намерена делать каждые три месяца. За 5 тысяч сомов вы купите пять облигаций. По ним начислят за год 800 сомов, то есть по 200 сомов каждые три месяца. На второй год действует та же схема.

Через два года компания выкупает у вас облигации по 1 тысяче сомов за штуку. Вам вернут 5 тысяч сомов за пять облигаций.

Читайте по теме

Принцип работы облигаций прост, и они доступны для населения. Облигации отечественных организаций на нашем рынке стоят примерно по 1 тысяче сомов за штуку. Купить их можно, имея лишь паспорт и деньги, которые вы готовы вложить.

Купить облигации можно у брокерских компаний, работающих на фондовом рынке — рынке ценных бумаг.

Предприятия не могут сами продавать облигации — это лицензируемая деятельность. Этим занимаются лицензированные брокерские фирмы. Покупая облигации, вы заключаете договор с брокером, в котором прописаны условия облигаций, типовые для договора пункты.

Если вы думаете, что вам дадут что-то похожее на сертификат с надписью «Облигация», вы ошибаетесь.

Облигаций в физическом виде нет много лет, сейчас их выпускают в бездокументарной форме.

Почему облигации выгодны?

В Кыргызстане облигации пока не пользуются большим спросом. И зря. У них есть ряд преимуществ, которые делают их гораздо выгоднее, чем, например, депозиты. Да и вложение средств в облигации не требует специальных знаний.

Самое главное преимущество облигаций — высокая доходность. Ставки по ним на рынке страны сегодня значительно выше процентов по депозитам. Это значит, что, вложив одну и ту же сумму в облигации и депозиты, в первом случае вы заработаете больше.

Вторым преимуществом является прозрачность. При выпуске облигаций организация готовит публичный и доступный любому желающему документ — проспект эмиссии. Он является «паспортом» облигаций. В нем вся необходимая информация об условиях облигаций, целевое назначение, данные о предыдущих выпусках облигаций, руководителях компании, ее деятельности и финансовые отчеты, подтвержденные аудитором за последние два завершенных года.

Вы можете максимально детально ознакомиться с предприятием, чтобы решить, вкладывать ли деньги в их облигации.

Еще одним преимуществом облигаций перед депозитами является возможность вернуть вложенные деньги, не теряя ранее полученные проценты. Если вы досрочно заберете деньги с депозита, ваш банк вычтет проценты, полученные ранее, — неустойка за досрочное расторжение депозитного договора.

В случае с облигациями вы можете их продать другому человеку на вторичном рынке через брокера. Вам придется заплатить некоторую комиссию брокеру за данную услугу. Но, поверьте, это в разы меньше, чем терять полученные проценты.

Полученные проценты останутся у вас, а последующие будут поступать в карман нового владельца облигаций.

Как вложить, чтобы не прогадать

Однако не думайте, что можно просто прийти к брокеру, купить облигации одной компании и сразу получить огромные доходы. Чтобы вложить свои средства наиболее эффективно, нужно сформировать портфель вкладов.

Допустим, у вас есть некая сумма денег, которую вы решили вложить в облигации. Но вы не знаете, какую выбрать организацию. Как быть? Обратитесь за советом к брокеру. Именно у него вы получите ответы на все волнующие вас вопросы о компании.

Помните главное правило инвестора — не класть все яйца в одну корзину!

Разложите сумму по облигациям разных предприятий. Благодаря этому вы снизите риски. Если в случае с депозитами вам потери возместит Агентство по защите депозитов, то с облигациями таких гарантий нет. Только не надо сразу отказываться от вложений.

Да, гарантий возврата средств нет. Но на этом рынке действуют жесткие правила, которые призваны гарантировать сохранность ваших денег. Например, не всякая компания может выпустить облигации на любую сумму.

Предприятия проверяют независимые аудиторы, их регистрирует Госфиннадзор.

Кроме того, они должны отвечать определенным требованиям. Например, компания должна быть прибыльной в течение последних трех лет. К тому же она не может выпустить облигации объемом больше, чем ее собственный капитал.

Чтобы избежать проблем, стоит обращать внимание на то, находятся ли облигации организации, в которую вы вложились, в листинге Кыргызской фондовой биржи.

Если компания в листинге, вы не платите подоходный налог с дохода от облигаций. Это экономит 10 процентов от суммы дохода!

Листинг — официальный список биржи. В него могут войти ценные бумаги компаний, деятельность которых отвечает условиям и требованиям КФБ. Опытные инвесторы всегда обращают внимание на то, находится ли фирма в листинге.

Фондовый рынок Кыргызстана еще в начальной стадии развития. Но он с 2009 года активно предлагает облигации отечественных предприятий. С тех пор в общей сложности в них разместили более 2,2 миллиарда сомов.

С 2009-го владельцы облигаций получили доходы в виде процентов на более чем 730 миллионов сомов.

Не бойтесь, обращайтесь к брокерам — и одним из успешных инвесторов можете стать именно вы.

Материал подготовлен при поддержке финансовой компании «Сенти».

Руководство для новых инвесторов – Forbes Advisor

Примечание редакции. Мы получаем комиссию за партнерские ссылки в Forbes Advisor. Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов.

Изучение того, как покупать облигации, является важной частью вашего образования в качестве инвестора. Хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель должен обеспечивать баланс между акциями и фиксированным доходом, позволяя вам преодолевать волатильность и одновременно обеспечивать рост.Давайте подробнее рассмотрим основы покупки облигаций.

Зачем инвестировать в облигации?

Облигации, как правило, обеспечивают надежный денежный поток, что делает их хорошим вариантом инвестирования для доходных инвесторов. Хорошо диверсифицированный портфель облигаций может обеспечить предсказуемую доходность с меньшей волатильностью, чем акции, и более высокой доходностью, чем фонды денежного рынка. Даже когда процентные ставки низкие, варианты инвестирования в облигации, такие как высокодоходные долговые обязательства или облигации развивающихся рынков , могут удовлетворить потребность инвестора в доходе, хотя и со значительно большим риском.

«Цель инвестиций с фиксированным доходом — диверсифицировать портфель», — говорит Рич Пауэрс, руководитель отдела управления продуктами ETF в Vanguard. «Если вы посмотрите на доход фондового рынка США в этом году, акции упали примерно на 13%. Облигации инвестиционного уровня США выросли чуть более чем на 4,5%. Это важно, потому что, если инвестор владеет сбалансированным портфелем акций и облигаций, это помогает ему иметь менее волатильный инвестиционный опыт».

Как покупать отдельные облигации

Инвесторы могут покупать отдельные облигации через брокера или напрямую у государственного органа-эмитента.Одним из самых популярных случаев покупки отдельных облигаций является возможность для инвесторов зафиксировать определенную доходность в течение установленного периода времени. Эта стратегия обеспечивает стабильность, в то время как доходность взаимных фондов облигаций или биржевых фондов с фиксированной доходностью (ETF) колеблется со временем.

Важно помнить, что отдельные облигации необходимо покупать целиком. Большинство облигаций выпускаются с шагом в 1000 долларов, поэтому вам необходимо пополнить баланс своего брокерского счета как минимум на эту сумму, чтобы начать.Обратите внимание, что, хотя номинальная стоимость казначейских облигаций США составляет 1000 долларов, минимальная ставка составляет 100 долларов, и они продаются с шагом в 100 долларов. Казначейские облигации США можно приобрести через брокера или непосредственно в Treasury Direct.

Независимо от того, изучаете ли вы, как купить муниципальные облигации, корпоративные облигации или казначейские облигации, основные принципы покупки отдельных облигаций остаются неизменными: вы можете приобрести их как новые выпуски или на вторичном рынке.

Облигации нового выпуска

Покупка облигаций нового выпуска означает, что вы покупаете облигации на первичном рынке или при их первом выпуске, аналогично покупке акций компании при IPO.Инвесторы приобретают облигации нового выпуска по так называемой цене размещения.

Как покупать корпоративные облигации как новые выпуски

Обычным инвесторам может быть сложно приобрести корпоративные облигации нового выпуска. Как правило, вам понадобятся отношения с банком или брокерской компанией, которая управляет первичным размещением облигаций. При рассмотрении корпоративных облигаций вы должны понимать рейтинг облигации (инвестиционный или неинвестиционный уровень/мусорные облигации), срок погашения (краткосрочный, среднесрочный или долгосрочный), процентную ставку (фиксированную или плавающую) и размер купона ( выплата процентов) выплачивается (регулярно или бескупонно).Чтобы совершить покупку, вам понадобится брокерский счет, который покроет вашу цену покупки и любые комиссии, которые ваш брокер может взимать при приобретении.

Как купить муниципальные облигации нового выпуска

Покупка муниципальных облигаций в качестве новых выпусков требует от инвестора участия в периоде розничных заказов эмитента. Вам понадобится брокерский счет непосредственно в финансовом учреждении, поддерживающем выпуск облигаций, и заполните запрос, в котором будет указано количество, купон и срок погашения облигаций, которые вы хотите приобрести.Вы можете найти доступные купоны и даты погашения в проспекте облигаций, который предоставляется потенциальным инвесторам.

Как покупать государственные облигации в качестве новых выпусков

Вы можете приобрести государственные облигации, такие как казначейские облигации США, через брокера или напрямую через Treasury Direct. Как отмечалось выше, казначейские облигации выпускаются с шагом в 100 долларов. Инвесторы могут покупать государственные облигации нового выпуска через аукционы несколько раз в год, подавая конкурентные или неконкурентные заявки.Неконкурентная ставка означает, что вы принимаете условия, установленные аукционом. При размещении конкурентной заявки вы можете указать предпочтительную ставку дисконтирования, маржу дисконтирования или доходность. Вы можете отслеживать предстоящие аукционы онлайн.

Облигации вторичного рынка

Держатели облигаций часто продают свои облигации до наступления срока их погашения на вторичном рынке. Если вам интересно узнать, как покупать облигации не новых выпусков, вы можете купить все вышеперечисленные типы облигаций на вторичном рынке. Покупки осуществляются через брокерскую компанию, специализированных брокеров по облигациям или на публичных биржах.

При покупке облигаций на вторичном рынке вам нужно будет провести больше исследований, потому что ценообразование менее прозрачно. С новыми выпусками все покупатели платят одинаковую цену. На вторичном рынке может быть наценка на корпоративные и муниципальные облигации. Также вполне возможно увидеть одну и ту же облигацию, предлагаемую двумя разными дилерами по двум разным ценам. С вас также могут взиматься комиссионные, операционные сборы и договорные сборы по вашим транзакциям, связанным с облигациями.

Если вы намерены покупать отдельные облигации самостоятельно без консультанта по инвестициям, вы можете изучить справедливую цену муниципальных облигаций с помощью электронного доступа к муниципальному рынку (EMMA).Что касается корпоративных облигаций, вам необходимо провести сравнение цен на облигации, которые вы рассматриваете, чтобы убедиться, что вас устраивает спред, который взимает брокер, перед покупкой.

Казначейские облигации не предлагаются на вторичном рынке государством, но могут быть приобретены через брокерские конторы.

Строительные лестницы

Покупая отдельные облигации, некоторые инвесторы хотят управлять своим процентным риском, распределяя сроки погашения облигаций, которые они держат. Это называется «лестницей облигаций».Инвесторы с фиксированным доходом используют лестницы облигаций, чтобы обеспечить дополнительную гибкость при адаптации своих вложений к изменяющимся рыночным условиям.

Например, у вас может быть 15 000 долларов для инвестирования в облигации. Вы можете потратить все это на одну облигацию с 10-летним сроком погашения, но ваш капитал будет привязан на десятилетие — многое может измениться на рынках за десять лет. Используя простую облигационную лестницу, вы купите три облигации на 5000 долларов со сдвинутыми сроками погашения: например, на один год, два года и три года.

Когда срок погашения каждой облигации подходит к концу, вы реинвестируете основную сумму в облигации с самым длительным сроком, который вы выбрали в начале — в данном случае срок погашения составляет 3 года. С помощью этой простой лестницы облигаций у вас будет 5000 долларов для реинвестирования каждый год. Если процентные ставки выше, вы получаете преимущество в виде более высокой доходности. Если они ниже, лестница по-прежнему включает сроки погашения с более высокой доходностью. Кроме того, вы можете распределять выплаты по купонам, чтобы улучшить денежный поток.

Проблемы покупки отдельных облигаций

Когда вы думаете о том, как купить облигации для своего инвестиционного портфеля, отдельные облигации предлагают несколько проблем.В дополнение к широкому спектру движущихся частей, присущих каждой облигации, доступ к первичному рынку может быть затруднен для всех, кроме самых богатых инвесторов. Ценообразование на вторичном рынке менее прозрачно, чем на первичных выпусках, что затрудняет для инвесторов определение реальной стоимости отдельных облигаций и того, какая наценка заложена в стоимость.

Если отдельные облигации кажутся слишком сложными для вашего уровня инвестиционной смекалки и вы не хотите обращаться за советом к финансовому консультанту, вы можете изучить два дополнительных способа добавления инструментов с фиксированным доходом к своим инвестициям: взаимные фонды облигаций и ETF облигаций.

Покупка взаимных фондов облигаций

Взаимные фонды облигаций предлагают инвесторам многие преимущества отдельных облигаций с меньшим риском. Кроме того, покупка взаимных фондов — гораздо более простой процесс.

«Некоторыми ключевыми особенностями взаимных фондов облигаций являются преимущества диверсификации и профессионального управления, — говорит Пауэрс. «Благодаря паевому фонду облигаций инвесторы получают выгоду от того, что профессионалы с фиксированным доходом управляют деньгами и находятся в объединенном фонде, где они владеют не только десятью отдельными облигациями.Они держат сотни облигаций, где вероятность того, что одна облигация непропорционально повлияет на ваши результаты, намного ниже».

Подобно взаимным фондам акций, взаимные фонды облигаций позволяют вам объединять деньги с другими инвесторами для покупки акций портфеля облигаций. Взаимные фонды облигаций могут управляться активно или пассивно, фонды обычно следуют определенному типу облигаций — корпоративным или муниципальным. Они склонны следовать установленной стратегии зрелости, долгосрочной или краткосрочной.

Некоторые из преимуществ взаимных фондов облигаций включают в себя:

  • Ликвидность: Вы можете покупать и продавать акции взаимных фондов облигаций так же легко, как и покупать акции.В отличие от акций, заказы на покупку паев взаимных фондов исполняются один раз в день после закрытия рынка.
  • Реинвестирование дивидендов:  Фонды позволяют легко реинвестировать ваши дивиденды, выплачиваемые по доходу, обратно в фонд, чтобы продолжать наращивать свои инвестиции.
  • Регулярный доход:  В качестве альтернативы реинвестированию дивидендов большинство фондов облигаций предоставляют вам возможность получать ежемесячные выплаты, обеспечивая стабильный приток денежных средств для инвесторов, которые хотят получать доход от облигаций.
  • Возможный не облагаемый налогом доход:  В зависимости от вашей налоговой категории и этапа жизни инвесторы могут выбрать фонды муниципальных облигаций, которые предлагают потенциальный необлагаемый налогом доход. Как правило, проценты, выплачиваемые по муниципальным доходам, освобождаются от федерального подоходного налога и могут освобождаться от налогов штата и местных налогов.

Взаимные фонды облигаций будут иметь плату за управление, компенсирующую менеджерам фонда активное управление облигациями, купленными и проданными в рамках фонда. Эта комиссия выражается как «коэффициент расходов» и указывает на комиссию, которую вы будете нести в зависимости от ваших инвестиций каждый год.Например, фонд облигаций с коэффициентом расходов 1% будет взимать с вас 10 долларов в год за ваши инвестиции в размере 1000 долларов.

Многие взаимные фонды облигаций имеют минимальные первоначальные инвестиции, которые вы должны отметить. Эти минимумы могут различаться между обычными брокерскими счетами и квалифицированными счетами, такими как IRA.

Покупка облигаций ETF

Вы можете инвестировать в облигации, покупая биржевые фонды облигаций (ETF). Как и взаимные фонды облигаций, ETF состоят из корзин облигаций, которые следуют определенной инвестиционной стратегии.Облигационные ETF также могут управляться пассивно или активно. Сборы ETF, как правило, ниже, чем сборы взаимных фондов облигаций.

«В целом, ETF имеют очень низкую стоимость, и инвесторы могут оставить себе большую часть прибыли вместо того, чтобы платить вознаграждение управляющему, как в случае с взаимным фондом», — говорит Пауэрс. «Для нового инвестора или того, у кого меньше денег для инвестирования, порог входа — это просто стоимость NAV ETF вместо начальных минимумов инвестиций во многих взаимных фондах».

Помимо стоимости, ETF предлагают еще большую ликвидность.Акции ETF торгуются как акции в обычные рыночные часы, а не только один раз в день с взаимными фондами. Как и взаимные фонды облигаций, ETF облигаций предлагают регулярные выплаты дохода.

При попытке решить, как покупать облигации, взаимный фонд облигаций может быть лучшим решением для инвесторов, которые планируют владеть акциями фонда в течение длительного периода времени. Более активные инвесторы могут предпочесть облигационные ETF, поскольку многие взаимные фонды не взимают комиссию за краткосрочное погашение, чтобы предотвратить чрезмерную торговлю.

Итог

Покупка облигаций, будь то отдельные облигации, облигационные взаимные фонды или облигационные ETF, обеспечивает диверсификацию и надежный доход для вашего инвестиционного портфеля. Со всеми инвестициями, связанными с облигациями, вы должны проявлять должную осмотрительность: исследовать эмитентов, сравнивать рейтинги облигаций и, если возможно, консультироваться со своим специалистом по инвестициям, чтобы он помог вам сделать правильный выбор.

Как купить облигации

Вот основные способы покупки облигаций:

Непосредственно в федеральных банках: U.S. Treasuries продаются федеральным правительством на регулярных аукционах. Вы можете купить их через банк или брокера за определенную плату, но зачем платить за то, что можно получить бесплатно? Самый простой и дешевый способ участвовать в этом рынке — купить их непосредственно в Казначействе на веб-сайте Treasury Direct.

Через брокера: За исключением казначейских облигаций, покупка отдельных облигаций не для слабонервных. Большинство новых облигаций выпускаются через инвестиционный банк или «андеррайтер», а не напрямую для населения.Эмитент проглатывает комиссию за продажу, поэтому вы получаете ту же цену, которую платят крупные инвесторы.

Вот почему, покупая отдельные облигации, вы должны по возможности покупать новые выпуски непосредственно у андеррайтера, поскольку вы покупаете их оптом.

Старые облигации — другое дело. Они торгуются через брокеров на «вторичном рынке», обычно внебиржевом, а не на бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа. Здесь транзакционные издержки могут быть намного выше, чем с акциями, потому что спреды — разница между тем, сколько дилер заплатил за облигацию и за что он ее продаст, — как правило, шире.

К сожалению, вы редко будете знать, какой спред вы заплатили, потому что наценка устанавливается дилером и закладывается в цену облигации. Фиксированного графика комиссии нет. Один луч солнца: в начале 2002 года Ассоциация рынка облигаций начала размещать на своем веб-сайте некоторые цены на муниципальные облигации. Увы, в цены включены дилерские наценки, потому что дилеры отдельно возражали против листинговых комиссий.

Если вы планируете инвестировать в отдельные облигации, у вас, вероятно, должно быть достаточно денег для инвестирования — скажем, от 25 000 до 50 000 долларов США как минимум — для достижения некоторой степени диверсификации.Если у вас меньше, рассмотрите фонды облигаций.

То, как именно вы инвестируете, во многом зависит от вашей цели:

-Если вашей целью является прирост капитала, сосредоточьтесь на долгосрочных задачах. Причина: чем дольше срок облигации, тем более выражены колебания ее цены при изменении процентных ставок. Это работает в ваших интересах, если процентные ставки падают. Ваши долгосрочные облигации, особенно облигации с нулевым купоном, внезапно станут стоить намного дороже. Конечно, если процентные ставки вырастут, это пойдет вам на пользу; ваш портфель падает в цене.Этот вид инвестирования в облигации, по сути, является ставкой на то, что процентные ставки упадут, и подвержен тем же рискам, включая риск значительных убытков, что и любая другая рыночная стратегия.

— Если ваша цель — стабильный и надежный источник дохода, придерживайтесь более консервативного подхода. В частности:

Придерживайтесь более коротких сроков. Облигации со сроком погашения от одного до 10 лет достаточны для большинства долгосрочных инвесторов. Они дают больше, чем краткосрочные облигации, и менее волатильны, чем долгосрочные выпуски.

Разбросайте свои деньги. Инвестируйте в разнообразные облигации с разным сроком погашения, либо покупая облигационный фонд, либо покупая полдюжины или более отдельных облигаций.

Создайте линейный портфель. Каждая ступень вашей лестницы состоит из облигаций с разным сроком погашения, от одного года до 10 лет. Когда годовая облигация погашается, вы реинвестируете деньги в новую 10-летнюю эмиссию. Таким образом, у вас всегда будет больше денег для реинвестирования каждый год, и вы в некоторой степени защищены от изменений процентных ставок, потому что вы зафиксировали диапазон доходности.

Через взаимный фонд: Может иметь смысл покупать отдельные облигации, если вы владеете их большим количеством и держите их до погашения, но большинству людей лучше покупать облигации через взаимные фонды. Основная причина — диверсификация. Поскольку облигации продаются крупными единицами, вы можете приобрести только одну или несколько облигаций самостоятельно, но как держатель фонда облигаций вы будете владеть долями в десятках, а может быть, и в сотнях облигаций.

Вы также получите преимущества профессиональных исследований и управления капиталом.Еще одно преимущество: дивиденды выплачиваются ежемесячно, а не раз в полгода по отдельным облигациям, и могут автоматически реинвестироваться. Наконец, фонды облигаций более ликвидны, чем отдельные выпуски облигаций.

Самым большим недостатком фондов облигаций является то, что они не имеют фиксированного срока погашения, так что ни ваша основная сумма, ни ваш доход не гарантированы. Управляющие фондами постоянно покупают и продают облигации в своих портфелях, чтобы максимизировать свой процентный доход и прирост капитала. Это означает, что ваши процентные платежи будут варьироваться, как и цена акций фонда.

По этой причине не выбирайте фонд, основываясь только на его доходности. Посмотрите на его общий доход, который сочетает в себе доход, выплаченный фондом, с любым изменением стоимости акций фонда. Кроме того, ищите фонд с низкими расходами.

Поскольку облигационные фонды со сходными инвестиционными целями, как правило, держат одинаковые типы ценных бумаг, которые работают одинаково, у управляющего фондом есть только два способа увеличить доходность: сократить расходы или взять на себя больший риск. Если доходность фонда более чем на 1 процентный пункт выше, чем в среднем по его аналогам, и эту разницу нельзя объяснить более низкими комиссиями, управляющий, вероятно, балуется экзотикой.

CNNMoney (Нью-Йорк) Впервые опубликовано 28 мая 2015 г.: 18:21 по восточноевропейскому времени

Какой самый быстрый, простой и дешевый способ купить облигацию?

Облигации обычно можно приобрести у брокера по облигациям через каналы с полным спектром услуг или со скидкой, аналогично тому, как акции покупаются у биржевого маклера.

Несмотря на то, что наличие онлайн-брокерских услуг снизило инвестиционные затраты, работа с брокером по облигациям по-прежнему может быть непосильной задачей для некоторых розничных инвесторов.

Ключевые выводы

  • Большинство инвесторов должны иметь часть своего портфеля в облигациях в качестве диверсификатора, поскольку они имеют характеристики, отличные от акций.
  • Облигации представляют собой ценные бумаги с фиксированным доходом, которые представляют собой долги, превращая владельцев облигаций в кредиторов.
  • В настоящее время многие брокеры предоставляют инвесторам доступ к покупке отдельных облигаций через Интернет, хотя может быть проще приобрести взаимный фонд или ETF, специализирующийся на облигациях.
  • Государственные облигации можно приобрести напрямую через веб-сайты, спонсируемые государством, без участия брокера.
  • Муниципальные облигации могут предоставлять не облагаемый налогом доход для жителей определенных населенных пунктов.

Как покупать корпоративные облигации

Многие специализированные брокерские компании по облигациям требуют высоких минимальных начальных депозитов; 5000 долларов — обычное дело. Также может взиматься плата за обслуживание счета. И, конечно же, комиссионные за сделки. В зависимости от количества и типа приобретенной облигации комиссия брокера может варьироваться от 0,5% до 2%.

При использовании брокера (даже вашего обычного) для покупки облигаций вам могут сказать, что сделка осуществляется без комиссии.Однако часто случается так, что цена завышена, так что взимаемая с вас стоимость по существу включает компенсационный сбор. Если брокер ничего не зарабатывает на сделке, он, вероятно, не будет предлагать эту услугу.

Например, предположим, что вы разместили заказ на 10 корпоративных облигаций, которые продавались по цене 1025 долларов за облигацию. Однако вам скажут, что они стоят 1035,25 доллара за облигацию, поэтому общая стоимость ваших инвестиций составляет не 10 250 долларов, а 10 352,50 доллара. Разница представляет собой эффективную комиссию брокера в размере 1%.

Чтобы определить наценку перед покупкой, посмотрите последнюю котировку облигации; вы также можете использовать Механизм отчетности и соответствия торгов (TRACE), который показывает все внебиржевые (OTC) транзакции для вторичного рынка облигаций. По своему усмотрению решите, является ли комиссионный сбор чрезмерным или вы готовы его принять.

Как купить государственные облигации

Покупка государственных облигаций, таких как казначейские облигации (США) или канадские сберегательные облигации (Канада), работает несколько иначе, чем покупка корпоративных или муниципальных облигаций.Многие финансовые учреждения предоставляют своим клиентам услуги, которые позволяют им приобретать государственные облигации через свои обычные инвестиционные счета. Если эта услуга недоступна для вас через ваш банк или брокерскую компанию, у вас также есть возможность приобрести эти ценные бумаги непосредственно у правительства.

В США, например, казначейские облигации и векселя (казначейские облигации и казначейские векселя) можно приобрести через TreasuryDirect. Спонсируемая Министерством финансов США Бюро фискальной службы, программа TreasuryDirect позволяет отдельным инвесторам покупать, продавать и держать казначейские векселя, облигации, облигации, ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), а также сберегательные облигации серии I и серии EE в безбумажной форме через электронные счета.Сборы или комиссии не взимаются, но для совершения покупок через сайт у вас должен быть номер социального страхования или идентификационный номер налогоплательщика США, адрес в США и банковский счет в США.

Как купить облигации

Другим способом получить доступ к облигациям было бы инвестирование в фонд облигаций (паевой фонд или биржевой фонд (ETF)), который держит исключительно облигации в своем портфеле. Эти фонды удобны тем, что они обычно недороги и содержат широкую базу диверсифицированных облигаций, поэтому вам не нужно проводить исследование для выявления конкретных проблем.

Покупая и продавая эти средства (или, если на то пошло, сами облигации на открытом рынке), имейте в виду, что это сделки «вторичного рынка», то есть вы покупаете у другого инвестора, а не напрямую у эмитента. Одним из недостатков взаимных фондов и ETF является то, что инвесторы не знают срок погашения всех облигаций в портфеле фонда, поскольку они довольно часто меняются, и поэтому эти инвестиционные инструменты не подходят для инвестора, который хочет держать облигацию до погашения.

Еще одним недостатком взаимных фондов является то, что вам придется платить дополнительные комиссионные управляющим портфелем, хотя фонды облигаций, как правило, имеют более низкие коэффициенты расходов, чем их коллеги по акциям. Пассивно управляемые облигационные ETF, которые отслеживают индекс облигаций, как правило, несут наименьшие расходы из всех.

В дополнение к казначейским, корпоративным и муниципальным облигациям, описанным выше, существует множество других облигаций, которые можно стратегически использовать в хорошо диверсифицированном доходном портфеле.Анализ доходности этих облигаций по отношению к казначейским облигациям США и по отношению к сопоставимым облигациям того же типа и срока погашения является ключом к пониманию их рисков.

Дополнительные советы по покупке облигаций

Сегодня многие онлайн-брокерские платформы делают покупку облигаций всех типов простой и экономичной. Поэтому поиск правильных облигаций для вашего портфеля имеет ключевое значение. В зависимости от ваших инвестиционных целей, налогового бремени, устойчивости к риску и временного горизонта вам будут наиболее подходящими различные типы облигаций.Большинство этих платформ также будут иметь инструменты для просмотра множества облигаций и фильтрации на основе различных критериев, таких как кредитный рейтинг, срок погашения, тип эмитента и доходность.

Казначейские облигации США часто используются в качестве ориентира для цен или доходности других облигаций. Цену любой облигации лучше всего понять, взглянув на ее доходность. В качестве меры относительной стоимости доходность большинства облигаций указывается как спред доходности к сопоставимой облигации казначейства США.

Если вы готовы отказаться от некоторой доходности в обмен на безрисковый портфель, вы можете использовать казначейские облигации для структурирования портфеля с купонными выплатами и сроками погашения, которые соответствуют вашим потребностям в доходе.Суть в том, чтобы свести к минимуму риск реинвестирования, максимально сопоставив эти купонные выплаты и сроки погашения с вашими потребностями в доходе.

Лестница облигаций — это стратегия, которая пытается свести к минимуму эти риски, связанные с ценными бумагами с фиксированным доходом, при управлении денежными потоками для отдельного инвестора. В лестнице облигаций даты погашения облигаций равномерно распределены по нескольким месяцам или годам, так что выручка реинвестируется через равные промежутки времени по мере погашения облигаций. Разнося даты погашения, вы не будете привязаны к одной облигации на длительный срок.

Как купить облигации Часто задаваемые вопросы

 Как вы покупаете необлагаемые налогом муниципальные облигации?

Вы можете купить муни у своего онлайн-брокера или через брокерскую фирму, которая специализируется на муниципальных облигациях. Убедитесь, что вы имеете право на освобождение от налогов на основании вашего места жительства.

Как купить сберегательные облигации для ребенка?

Государственные сберегательные облигации США можно приобрести только онлайн на веб-сайте TreasuryDirect. Вы также можете использовать возмещение федерального подоходного налога для покупки сберегательных облигаций.

Как вы покупаете иностранные облигации?

В зависимости от возможностей вашего брокера и доступа к международным долговым рынкам, вы можете покупать иностранные облигации почти так же, как и внутренние. Международные взаимные фонды облигаций и ETF также доступны для торговли.

Можно ли еще купить облигации на предъявителя?

Облигация на предъявителя — это ценная бумага с фиксированным доходом, которая принадлежит держателю или предъявителю, а не зарегистрированному владельцу. Облигаций на предъявителя практически не существует, поскольку отсутствие регистрации сделало их идеальными для использования в отмывании денег, уклонении от уплаты налогов и многих других закулисных операциях.Они также уязвимы для кражи.

Суть

Хорошо диверсифицированный портфель должен включать инвестиции в облигации, и сегодня большинство брокеров обеспечивают легкий доступ к рынку облигаций либо напрямую, либо через взаимные фонды облигаций или ETF. Но рынок облигаций может быть сложным и подавляющим, если рассматривать его в целом. В зависимости от ваших инвестиционных целей, налогового бремени, устойчивости к риску и временного горизонта вам будут наиболее подходящими различные типы облигаций. Знание рисков и особенностей каждого типа облигаций может помочь вам понять, когда и сколько этого класса активов добавить в ваш портфель.

Как купить облигации: пошаговое руководство

Есть несколько способов купить облигации: напрямую у правительства США, через фонд облигаций или с помощью брокера. Прежде чем совершить покупку, важно понять, какие существуют типы облигаций и какой риск и вознаграждение несет каждый тип. Облигации могут быть хорошим способом дополнить разнообразный портфель, но не все облигации так просты и надежны, как вы думаете.Если вам нужна помощь в покупке облигаций или любых других инвестиций, подумайте о работе с финансовым консультантом.

Как купить облигации

Если вы заинтересованы в покупке облигаций, у вас есть несколько вариантов. Однако не все продавцы равны, поскольку каждый из них предлагает определенные типы инвестиций в облигации, которые могут или не могут быть тем, что вы ищете. Например, покупка через брокерскую компанию позволяет вам приобретать очень специфические облигации. С другой стороны, покупка через фонд облигаций менее специфична, но гораздо более широка.

Вот три основных метода инвестирования в рынок облигаций:

Покупка облигаций через Министерство финансов США

Вы можете купить новые казначейские облигации онлайн, посетив Treasury Direct. Чтобы открыть учетную запись Treasury Direct, вам должно быть не менее 18 лет, и вы должны быть дееспособны. Вам потребуется действительный номер социального страхования, адрес в США и счет в банке США. Казначейство не взимает комиссии и не увеличивает цену облигации.

Покупка облигаций Через брокерскую компанию

Большинство онлайновых брокерских компаний продают казначейские облигации, корпоративные облигации и муниципальные облигации. Брокеры, такие как Fidelity, Charles Schwab, E*TRADE и Merrill Edge, предлагают обширные списки облигаций. Однако процесс покупки через онлайн-брокера далеко не так прост, как через Treasury Direct. Цены на облигации варьируются от брокера к брокеру из-за комиссий за транзакции и наценок или уценок.

Покупка облигаций через взаимный фонд или ETF

Фонд облигаций — хороший вариант, если у вас нет наличных денег, чтобы потратить их на разнообразные отдельные облигации.Вам часто приходится покупать отдельные облигации крупными и часто дорогими единицами. С облигационным фондом вы можете получить разнообразие по более низкой цене. Однако фонды облигаций не имеют установленного срока погашения, как отдельные облигации, поэтому вы можете увидеть, что ваши процентные платежи различаются, а ваш доход не гарантирован.

Кто выпускает облигации?

Существует несколько категорий эмитентов облигаций, от компаний до правительств федерального уровня и штатов. Насколько безопасна облигация, во многом зависит от того, кто является эмитентом облигации.Это связано с тем, что облигации обычно обеспечиваются организацией, которая их выпускает. Ниже представлен обзор обычных типов облигаций и эмитентов на рынке:

Корпоративные облигации

Компании выпускают корпоративные облигации. Безопасность корпоративных облигаций сильно различается в зависимости от кредитного рейтинга компании. Компании с кредитным рейтингом от отличного до низкого выпускают корпоративные облигации инвестиционного уровня с более низкими процентными ставками из-за безопасности инвестиций. Компании с более низким кредитным рейтингом облигации с высокой доходностью или мусорные облигации.Эти облигации имеют более высокие процентные ставки, чтобы отразить этот риск, поэтому, если компания выполнит обязательства по облигации, выплата будет больше.

Агентские облигации

Спонсируемые государством предприятия, такие как Fannie Mae или Freddie Mac, выпускают облигации агентств. Агентские облигации не так безопасны, как казначейские облигации. Однако, поскольку эмитенты агентских облигаций имеют гарантии федерального правительства, эти облигации обычно считаются более безопасными, чем даже самые безопасные корпоративные облигации.

Муниципальные облигации

Правительства штатов, городов и местных органов власти выпускают муниципальные облигации.Безопасность этих облигаций варьируется. В некоторых случаях может быть застрахована муниципальная облигация. В этом случае страховая компания должна будет возместить облигацию, если муниципалитет не выполнит свои обязательства.

Казначейские облигации

Министерство финансов США выпускает казначейские облигации. Эти облигации самые безопасные из безопасных. По казначейским облигациям проценты выплачиваются каждые шесть месяцев, пока не наступит срок их погашения, что происходит в течение 30 лет.

На что обратить внимание при покупке облигаций

Покупка облигаций может быть сложным процессом.Это особенно верно, если вы покупаете бывшие в употреблении облигации или если вы покупаете облигацию не напрямую у андеррайтера. Чтобы убедиться, что вы получаете выгодную сделку, вот основные моменты, на которые следует обратить внимание перед покупкой облигации:

Кредитные рейтинги

Важнейший фактор, на который следует обращать внимание, — это действительно ли компания может выплатить свои облигации. Вы можете понять это, взглянув на кредитные рейтинги, выпущенные рейтинговыми агентствами, такими как Moody’s, Standard and Poor’s и Fitch. Самый безопасный рейтинг, который присуждается казначейским облигациям, — AAA.

Продолжительность

Следует также отметить дюрацию облигации, которая, как объясняет Vanguard, «представляет собой период времени, выраженный в годах, который указывает, сколько времени потребуется инвестору, чтобы восстановить истинную цену облигации, учитывая текущую стоимость ее будущих процентных платежей. и погашение основного долга». Дюрация облигации является показателем того, насколько чувствительна облигация к изменениям процентных ставок. Более длительная продолжительность приводит к большим колебаниям при изменении процентных ставок.Когда процентные ставки растут, стоимость облигации падает.

Если вы хотите получить установленную процентную ставку и полную выплату, вам нужно удерживать облигацию до установленной даты погашения.

Сборы

Вы всегда должны знать о комиссиях, которые брокерская компания может включить в стоимость облигации, если вы не покупаете ее напрямую у андеррайтера. Вы можете убедиться, что заключаете честную сделку, воспользовавшись общедоступными данными о ценах на облигации, которые вы хотите купить, или на облигации с аналогичными сроками погашения, кредитными рейтингами и процентными ставками.

FINRA, или Регулирующий орган финансовой отрасли, имеет полезный инструмент для отслеживания активности на рынке облигаций.

Облигации и акции

Облигации, как правило, гораздо более безопасные инвестиции, чем акции. Это связано с тем, что будущие результаты деятельности компании трудно предсказать, тогда как условия облигаций гораздо яснее. Однако это не означает, что облигации безрисковые. Всегда есть шанс, что эмитент облигаций не выполнит свои обязательства и не выплатит долг.

Хотя меньший риск облигаций снижает вероятность неожиданного провала, он также снижает шансы на неожиданный успех.Поскольку стоимость акций меняется после того, как вы их покупаете, у вас всегда будет шанс увидеть рост стоимости акций. Этого не может быть с облигацией.

Сочетание облигаций и акций в вашем портфеле — отличный способ воспользоваться преимуществами диверсификации. Короче говоря, ваш портфель будет содержать как относительную безопасность, так и стабильность облигаций, но при этом вы будете брать на себя потенциально прибыльные риски, связанные с акциями.

Итог

Облигации могут быть более безопасными инвестициями, чем акции, но они, конечно, не надежны.Помните о кредитном рейтинге эмитента облигаций и сроке действия облигации, прежде чем вкладывать деньги. Если вы покупаете облигации у брокера, изучите вопрос, чтобы избежать чрезмерных комиссий. Хотя не рекомендуется создавать весь портфель облигаций, облигации могут быть хорошей пассивной инвестицией, пока вы управляете более рискованными инвестициями.

Советы по созданию финансового портфеля
  • Финансовый консультант может оценить всю вашу финансовую ситуацию и определить, какие инвестиции действительно лучше всего подходят для вашего портфеля.Найти квалифицированного финансового консультанта не составит труда. Бесплатный инструмент SmartAsset подбирает вам до трех финансовых консультантов в вашем районе, и вы можете бесплатно взять интервью у своих консультантов, чтобы решить, какой из них подходит именно вам. Если вы готовы найти консультанта, который поможет вам достичь ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
  • Диверсификация.   Не кладите все яйца в одну корзину. Самый здоровый портфель может похвастаться разнообразием инвестиций по рыночным категориям.Таким образом, если одна из ваших инвестиций потерпит спад, весь ваш портфель не пострадает.
  • Инвестируй на долгосрочную перспективу. Вам следует избегать приобретения инвестиций, которые вы не хотите хранить в течение длительного времени. Вместо этого выбирайте инвестиции, которые, как вы уверены, со временем станут более ценными.

Фото: ©iStock.com/inte2000, ©iStock.com/rrodrickbeiler, ©iStock.com/phongphan5922

Бекка Станек, CEPF® Бекка Станек — выпускница Университета ДеПау.Бекка — опытный писатель/редактор, эксперт по пенсионному обеспечению SmartAsset. Она увлечена тем, что помогает людям понять порой пугающие тонкости личных финансов. Бекка является сертифицированным преподавателем в области личных финансов® (CEPF®) и членом Общества содействия бизнес-редактированию и письму. Ее работы также публиковались в Time, The Week, Mic и The Washington Monthly. Бекка выросла на Среднем Западе и сейчас живет в Нью-Йорке.

облигаций | Investor.gov

Что такое облигации?

Облигация — это долговая ценная бумага, похожая на долговую расписку.Заемщики выпускают облигации, чтобы привлечь деньги от инвесторов, готовых одолжить им деньги на определенный период времени.

Когда вы покупаете облигацию, вы предоставляете ее эмитенту, которым может быть правительство, муниципалитет или корпорация. Взамен эмитент обещает выплачивать вам определенную процентную ставку в течение срока действия облигации и погасить основную сумму, также известную как номинальная стоимость или номинальная стоимость облигации, когда она «погашается» или наступает по истечении установленного срока. период времени.

Почему люди покупают облигации?
Какие типы облигаций существуют?
Каковы преимущества и риски облигаций?
Как покупать и продавать облигации
Понимание сборов
Предотвращение мошенничества
Дополнительная информация

Почему люди покупают облигации?

Инвесторы покупают облигации, потому что:

  • Они обеспечивают предсказуемый поток доходов.Как правило, проценты по облигациям выплачиваются два раза в год.
  • Если облигации удерживаются до погашения, держателям облигаций возвращается вся основная сумма, поэтому облигации — это способ сохранить капитал при инвестировании.
  • Облигации могут помочь компенсировать подверженность более волатильным вложениям в акции.

Компании, правительства и муниципалитеты выпускают облигации, чтобы получить деньги на различные цели, которые могут включать:

  • Обеспечение операционного денежного потока
  • Долг финансирования
  • Финансирование капитальных вложений в школы, автомагистрали, больницы и другие проекты

Какие типы облигаций существуют?

Существует три основных типа облигаций:

  • Корпоративные облигации представляют собой долговые ценные бумаги, выпущенные частными и государственными корпорациями.
  • Инвестиционный класс.   Эти облигации имеют более высокий кредитный рейтинг, что предполагает меньший кредитный риск, чем корпоративные облигации с высокой доходностью.
  • Высокопроизводительный . Эти облигации имеют более низкий кредитный рейтинг, что подразумевает более высокий кредитный риск, чем облигации инвестиционного уровня, и, следовательно, предлагают более высокие процентные ставки в обмен на повышенный риск.
  • Муниципальные облигации , называемые «муни», представляют собой долговые ценные бумаги, выпущенные штатами, городами, округами и другими государственными органами.Типы «муни» включают в себя:
    • Облигации с общим обязательством . Эти облигации не обеспечены никакими активами; вместо этого они поддерживаются «полной верой и доверием» эмитента, который имеет право облагать налогом резидентов для выплаты держателям облигаций.
    • Доходные облигации. Вместо налогов эти облигации обеспечены доходами от конкретного проекта или источника, такими как плата за проезд по дорогам или арендная плата. Некоторые доходные облигации являются «без права регресса», что означает, что если поток доходов иссякнет, держатели облигаций не будут претендовать на основной источник дохода.
    • Трубные облигации. Иногда правительства выпускают муниципальные облигации от имени частных организаций, таких как некоммерческие колледжи или больницы. Эти «каналовые» заемщики обычно соглашаются погасить долг эмитенту, который выплачивает проценты и основную сумму по облигациям. Если косвенный заемщик не может произвести платеж, эмитент обычно не обязан платить держателям облигаций.
  • Казначейские облигации США выпускаются Министерством финансов США от имени федерального правительства.Они пользуются полным доверием и доверием правительства США, что делает их безопасными и популярными инвестициями. Типы казначейских долгов США включают:
    • Казначейские векселя . Краткосрочные ценные бумаги со сроком погашения от нескольких дней до 52 недель
    • Примечания. Долгосрочные ценные бумаги со сроком погашения в течение десяти лет
    • Облигации. Долгосрочные ценные бумаги, срок погашения которых обычно составляет 30 лет, а проценты выплачиваются каждые шесть месяцев
    • СОВЕТЫ. Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции — это векселя и облигации, номинальная стоимость которых корректируется на основе изменений индекса потребительских цен.TIPS выплачивают проценты каждые шесть месяцев и выпускаются со сроком погашения пять, десять и 30 лет.

Каковы преимущества и риски облигаций?

Облигации могут служить средством сохранения капитала и получения предсказуемой прибыли. Инвестиции в облигации обеспечивают стабильный поток доходов от процентных платежей до наступления срока погашения.

Проценты по муниципальным облигациям, как правило, освобождаются от федерального подоходного налога, а также могут освобождаться от налогов штата и местных налогов для резидентов штатов, где выпущена облигация.

Как и любые инвестиции, облигации сопряжены с риском. Эти риски включают:

Кредитный риск.   Эмитент может не своевременно выплачивать проценты или основную сумму долга и, таким образом, не выполнить свои обязательства по своим облигациям.

Процентный риск. Изменения процентной ставки могут повлиять на стоимость облигации. Если облигации удерживаются до погашения, инвестор получит номинальную стоимость плюс проценты. В случае продажи до погашения облигация может стоить больше или меньше номинальной стоимости. Рост процентных ставок сделает вновь выпущенные облигации более привлекательными для инвесторов, потому что более новые облигации будут иметь более высокую процентную ставку, чем старые.Чтобы продать старую облигацию с более низкой процентной ставкой, вам, возможно, придется продать ее со скидкой.

Инфляционный риск. Инфляция – это общее восходящее движение цен. Инфляция снижает покупательную способность, что является риском для инвесторов, получающих фиксированную процентную ставку.

Риск ликвидности. Это относится к риску того, что инвесторы не найдут рынок для облигации, что может помешать им покупать или продавать, когда они захотят.

Риск вызова. Возможность того, что эмитент облигации погасит облигацию до наступления срока ее погашения, что эмитент может сделать, если процентные ставки снизятся, во многом подобно тому, как домовладелец может рефинансировать ипотечный кредит, чтобы получить выгоду от более низких процентных ставок.

Предотвращение мошенничества

Корпоративные облигации являются ценными бумагами и в случае публичного предложения должны быть зарегистрированы в SEC. Регистрация этих ценных бумаг может быть проверена с помощью системы SEC EDGAR. Будьте осторожны с любым лицом, которое пытается продать незарегистрированные облигации.

Большинство муниципальных ценных бумаг, выпущенных после 3 июля 1995 г., должны представлять ежегодную финансовую информацию, операционные данные и уведомления об определенных событиях в Совет по регулированию муниципальных ценных бумаг (MSRB). Эта информация доступна бесплатно в Интернете по адресу www.emma.msrb.org. Если муниципальная облигация не зарегистрирована в MSRB, это может быть тревожным сигналом.

Дополнительная информация

Бюллетень инвестора: что такое корпоративные облигации
Бюллетень инвестора: что такое высокодоходные корпоративные облигации
Бюллетень инвестора: процентный риск
MSRB Руководство инвестора 2012
Облигационные фонды и фонды доходов
Отзывные или погашаемые облигации
Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA)
Информация о номерах CUSIP
Просроченная выплата процентов по облигациям
Муниципальный совет по регулированию ценных бумаг (MSRB)
MSRB Доступ к электронному муниципальному рынку (EMMA)
Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA)

Как покупать облигации: полное руководство для начинающих

Кажется, что все всегда говорят об инвестировании как о пути к богатству, но они довольно скудны в деталях.Это не значит, что вы вкладываете деньги в одну или две акции и уходите миллионером; вы должны знать, как работает фондовый рынок, как определить, является ли что-то хорошей инвестицией, и, возможно, что более важно, стратегии, чтобы защитить себя от болезненных потерь.

Хотя большинство людей могут дать вам приблизительное представление о том, что такое акции (это акции компании, которые вы покупаете в надежде, что они вырастут в цене), не так много людей могут выдать определение облигаций или поделитесь «горячими советами по облигациям» для своего портфеля.

Но облигации так же важны для вашей инвестиционной стратегии, как и акции. В зависимости от выбранной вами облигации, она может обеспечить хороший и надежный доход и помочь вам сбалансировать волатильность акций в вашем портфеле.

Что такое облигации?

Прежде чем решить, стоит ли покупать облигации, нужно узнать, что они из себя представляют. Облигация — это долговая ценная бумага, как долговая расписка. Это обещание компании, что если вы предоставите им деньги, они вернут вам деньги с процентами.Вы одалживаете деньги, покупая облигацию.

В качестве распространенного и знакомого примера рассмотрим сберегательную облигацию. Покупая сберегательную облигацию США, вы даете взаймы правительству США определенную сумму денег – скажем, 100 долларов США. Они выпускают вам облигацию и используют эти деньги для государственных нужд. Вы держитесь за эту связь, пока она не созреет. Именно тогда вы «собираете» свой кредит правительству — они возвращают вам ваши первоначальные инвестиции в размере 100 долларов (также называемые «номинальной стоимостью» облигации) плюс проценты.

Корпоративные облигации работают так же.Вы можете купить облигацию и продать ее позже по определенной цене, или обналичить ее, когда наступит срок ее погашения, или получить проценты с течением времени. Муниципальные облигации тоже аналогичны, только в этом случае кредит идет местному правительству.

Облигация обеспечивает денежный поток корпорации или правительству в обмен на стабильный доход для вас в виде процентных платежей или дивидендов.

Как купить облигации

В то время как в наши дни вы можете едва ли получить 1% годовых по высокодоходному сберегательному счету (если это так), вполне разумно получать 5% прибыли от ваших инвестиций в облигации.(Запишите меня, верно?)

Чтобы инвестировать в облигации, вы покупаете их и держите до погашения, получая проценты, или вы можете купить их и попытаться продать позже с прибылью — выше той, за которую вы их продали.

Однако, в отличие от покупки обыкновенных акций, отдельные облигации не торгуются на публичных биржах. Вы должны покупать их «без рецепта», что затрудняет отслеживание их цен и определение выгодной сделки, и вам понадобится брокер, чтобы организовать продажу.

С другой стороны,

Bond ETF (биржевые фонды) торгуются на фондовых биржах, что делает их более ликвидными, чем традиционные облигации.Они также выплачивают купонные платежи ежемесячно, а не два раза в год. Фонды состоят из ряда облигаций, поэтому сам фонд никогда не достигает срока погашения, а облигации внутри него могут часто меняться.

Самый распространенный способ покупки облигаций — с вашего брокерского счета, будь то традиционная брокерская компания или онлайн. Вы даже можете купить облигации напрямую у правительства США. Просто зайдите на сайт Казначейства и откройте счет.

В то время как традиционные брокерские компании часто продвигают свои специализированные, индивидуализированные услуги, это обычно сопровождается высокими комиссиями.Если вы не хотите платить за полный спектр услуг, онлайн-брокеры предлагают скидки в обмен на предоставление вам более надежного контроля над вашим портфелем.

ТД Америтрейд

TD Ameritrade — отличная универсальная платформа для инвестирования, которая поможет вам начать инвестировать на уважаемой платформе. Ваше членство дает вам доступ к Мастеру облигаций, который связывает вас с лучшими облигациями и компакт-дисками в соответствии с вашими финансовыми целями. Просто ответьте на несколько вопросов, просмотрите рекомендации и купите все, что вам нравится, прямо с панели управления.

Вот ценные бумаги без комиссии, которыми вы можете торговать, используя свой счет в TD Ameritrade:

  • Акции.
  • ETF.
  • Опции.
  • Фиксированный доход.
  • Паевые инвестиционные фонды.

С TD Ameritrade вы можете выбирать из более чем 40 000 активов, предоставляемых более чем 100 различными дилерами, без комиссии. Хотя это может показаться сложным, платформа проведет вас через процесс создания вашего портфолио. Вы можете настроить оповещения и получить доступ к готовым лестницам облигаций, чтобы избежать догадок.Если вам нужна консультация специалиста, вы даже можете запросить личный обзор портфолио.

Э*ТРЕЙД

Если выбор является вашим приоритетом, E*TRADE — отличный выбор. Со своим членством вы получите доступ к 50 000 облигаций и другим продуктам с фиксированным доходом. E*TRADE предлагает следующие виды облигаций:

  • Казначейство США.
  • Агентство.
  • Муниципальный.
  • Корпоративный.
  • Высокопроизводительный.
  • Брокерские компакт-диски.

С E*TRADE вы можете совершать сделки без комиссии по всем казначейским облигациям США. Тем не менее, вы будете платить комиссию в размере 1 доллара США за каждую облигацию по сделкам со всеми другими типами облигаций. В дополнение к автоматизированному инструменту, который проведет вас через процесс инвестирования в облигации, вы также можете обратиться к специалисту по фиксированному доходу за экспертным советом.

E*TRADE также может помочь вам создать лестницу облигаций либо с помощью автоматизированного инструмента, либо с помощью специалиста по фиксированному доходу. Лестница облигаций помогает вам снизить риск, не блокируя доступ к вашим деньгам на долгие годы.

Где можно купить облигации?

Вы можете купить облигации в разных местах, в зависимости от ваших приоритетов.

Если вы заинтересованы в универсальном магазине, вы можете купить свои облигации там же, где вы покупаете свои акции: у вашего брокера. Но таким образом вы, скорее всего, получите ETF на облигации, и в конечном итоге вы можете заплатить комиссию, которая может снизить вашу прибыль.

Итак, еще один вариант — купить ваши облигации напрямую, а не через брокерскую контору.

Что нужно знать перед покупкой облигаций

Всегда проводите исследования

Очень важно точно знать, что вы покупаете, прежде чем инвестировать.Облигация похожа на долговую расписку; вы в основном одалживаете компании деньги, и они обещают вернуть вам деньги с процентами. Но, как и в случае с любым кредитом, процентная ставка, продолжительность срока и кредитоспособность заемщика влияют на то, хотите ли вы одолжить ему деньги.

Покупая облигацию, вы можете одалживать деньги крупнейшим корпорациям или правительствам мира. Самые надежные эмитенты облигаций называются «инвестиционными».

Держитесь подальше от бросовых облигаций

При покупке облигации, вероятно, лучше держаться подальше от «мусорных облигаций», если вы не являетесь настоящим экспертом.Хотя они и предлагают высокую доходность, это потому, что у этих эмитентов облигаций не такой хороший кредит. Они просто могут не выполнить свои обязательства и оставить вас на руках.

Оцените стоимость ваших инвестиций

Затем определите стоимость ваших инвестиций: какие сборы или комиссии вы обязаны платить? Эту часть легко забыть, когда вы смотрите на цены облигаций, доходность и дивиденды.

Это важно, потому что сборы часто выражаются как часть ваших инвестиций, и они могут начать съедать вашу прибыль.Добавьте к этому налоги, и вы, возможно, не заработаете столько, сколько хотите. Также поймите, что любые инвестиции, даже в облигации, сопряжены с определенным риском. Не вкладывайте больше, чем вы можете себе позволить.

Кому следует покупать облигации?

Итак, кто должен покупать облигации? Любой — при условии, что вы инвестируете ответственно и контролируете свои другие долги. В этом случае инвестирование в облигации может быть очень разумным. Важно тщательно оценить саму облигацию, чтобы понять, является ли она разумным дополнением к вашему портфелю, но если вы хотите получать стабильные дивиденды или уменьшить влияние волатильности своих акций, облигации — хороший выбор.

Когда вы моложе и у вас впереди больше времени для роста стоимости вашего портфеля, вам часто советуют взвешивать свой портфель в пользу акций. Когда вы становитесь старше и приближаетесь к пенсионному возрасту, баланс обычно смещается в сторону от акций. Ваш уровень комфорта с риском, а также ваши финансовые цели будут влиять на ваши ассигнования.

Какие типы облигаций существуют?

Как упоминалось выше, существует много типов облигаций:

  • Сберегательные облигации США, выпущенные правительством (серии I и серии EE).
  • Казначейские облигации (или Treasurys), выпущенные правительством США.
  • Корпоративные облигации, выпущенные государственными и частными компаниями.
  • Муниципальные облигации («munis»), выпущенные государственными и местными органами власти.
  • Облигационные ETF (биржевые фонды), аналогичные взаимным фондам.

По сути, для вас есть облигация.

Почему я должен покупать облигации?

Любишь стабильный доход? Тогда вам понравится инвестировать в облигации. Инвесторы обычно обращаются к облигациям, когда хотят стабильно получать дивиденды.Если вы держите облигацию до погашения, вы получите обратно свою основную сумму. В противном случае вы можете продать его.

Вы можете думать об облигациях как о депозитных сертификатах (депозитных сертификатах) в мире инвестиций. Они обещают стабильную норму прибыли в обмен на стабильность и предсказуемость.

Когда лучше покупать облигации?

Очевидно, вы получите больший доход, если купите облигации, когда процентные ставки очень высоки. Но если у вас нет хрустального шара — и бесконечного потока денег — вам, вероятно, придется работать с тем, что перед вами.

С самого начала сложно определить время для инвестиций, а поскольку многие глобальные события (например, пандемия) могут иметь последствия в будущем, в том числе для цен на облигации, легче сказать, чем сделать, вложиться в «наилучшее» время.

Если ваша цель — диверсифицировать свой портфель, сейчас самое подходящее время, чтобы добавить облигации в свой портфель инвестиций.

Резюме

Для многих людей покупка облигаций является стратегической частью их общего инвестиционного портфеля.Это позволяет вам сбалансировать волатильность акций и аналогичных акций с более стабильной, хотя и менее доходной, доходностью. Независимо от того, покупаете ли вы облигации напрямую, через своего брокера или из другого источника, облигации могут стать важной частью вашего инвестиционного пути.

Подробнее:

Покупка и продажа облигаций | FINRA.org

Облигации покупаются и продаются в огромных количествах в США и по всему миру. Некоторые облигации легче покупать и продавать, чем другие, но это не мешает инвесторам покупать и продавать все виды облигаций практически каждую секунду каждого торгового дня.

То, как вы покупаете и продаете облигации, часто зависит от выбранного вами типа облигации.

  • Казначейские и сберегательные облигации можно покупать и продавать через счет в брокерской фирме или напрямую с правительством США. Новые выпуски казначейских векселей, векселей и облигаций, включая TIPS, можно купить через брокерскую фирму или напрямую у правительства через аукционы на веб-сайте TreasuryDirect Министерства финансов США.
  • Сберегательные облигации также можно приобрести у правительства или через банки, брокерские конторы и многие программы удержания заработной платы на рабочем месте.
  • Корпоративные и муниципальные облигации могут быть приобретены, как и акции, через полных услуг, дисконтных или онлайн-брокеров, а также через инвестиционные и коммерческие банки. Как только облигации нового выпуска оценены и проданы, они начинают торговаться на вторичном рынке, где покупка и продажа также осуществляется брокером. Как правило, вы платите брокерские сборы при покупке или продаже корпоративных и муниципальных активов через брокерскую фирму.

Покупка чего-либо, кроме казначейских и сберегательных облигаций, обычно требует использования брокера.Вы можете купить практически любой тип облигаций или фондов облигаций через брокерскую фирму. Некоторые фирмы специализируются на покупке и продаже определенного типа облигаций, например муниципальных облигаций.

В сделках с облигациями ваша фирма может выступать в качестве «агента» или «принципала». Если фирма выступает в качестве агента в сделке с облигациями с вами, когда вы хотите купить облигацию, она ищет для вас облигации у продавцов. Если вы продаете, фирма будет искать на рынке потенциальных покупателей. Когда фирма выступает в качестве принципала, что имеет место в большинстве сделок с облигациями, она продает вам облигацию, которая уже принадлежит фирме, что иногда называют продажей облигации из запасов, или покупает облигацию у вас для собственных запасов.Когда фирма выступает в качестве принципала, компенсация брокера обычно осуществляется в виде надбавки или уценки.

Надбавка или уценка фирмы включена в цену, которую вы платите за облигацию. Вы должны обратить пристальное внимание на расходы, сборы и компенсацию брокера, которые вы взимаете при любой сделке с облигациями.

Налоги

Как и в случае с покупкой и продажей акций, существуют налоговые последствия, связанные с покупкой и продажей облигаций в связи с доходом или прибылью, которую вы получаете от инвестиций в облигации.

Потребуется ли вам платить налоги с процентного дохода (купонов) по облигациям или дивидендов фонда облигаций, зависит от организации, выпустившей облигацию.

  • Корпоративные и обеспеченные ипотекой облигации — Проценты, которые вы получаете от корпоративных и ипотечных облигаций, обычно облагаются федеральным подоходным налогом и подоходным налогом штата.
  • Казначейские облигации и другие облигации федерального правительства — Проценты, которые вы зарабатываете на казначейских облигациях и облигациях агентств, обеспеченных «полной верой и доверием» США.Правительство С. облагается федеральным подоходным налогом, но не подоходным налогом штата. Это не включает облигации, по которым правительство США предоставляет только гарантию, например, с Джинни Мэйс.
  • Муниципальные облигации — Муниципальные облигации, как правило, освобождаются от федерального подоходного налога. Если муниципальная облигация была выпущена правительством вашего штата или местного самоуправления, проценты по облигации обычно также не облагаются налогами штата и местными налогами. Однако, если облигация была выпущена государством или местным правительством за пределами штата, в котором вы проживаете, проценты по облигации обычно облагаются подоходным налогом штата.Однако облигации, выпущенные на территории США, такой как Пуэрто-Рико или Гуам, освобождены от федеральных, государственных и местных налогов во всех 50 штатах.

С 1 января 2013 г. налоговый кодекс устанавливает налог на чистый доход от инвестиций в размере 3,8 процента для инвесторов, которые соответствуют определенным пороговым значениям дохода и другим критериям. Чтобы узнать больше о налоге, на кого он распространяется и как рассчитывается чистый доход от инвестиций, обязательно поговорите со своим специалистом по налогам или прочтите часто задаваемые вопросы IRS о налоге на чистый доход от инвестиций.

Прирост капитала

Когда вы покупаете отдельную облигацию по номинальной стоимости и держите ее до погашения, прирост капитала не подлежит налогообложению.Конечно, если вы продаете облигацию с прибылью до ее погашения, вы, скорее всего, получите налогооблагаемую прибыль, даже если это облигация, не облагаемая налогом. Если вы владели облигацией более года, ваша прибыль облагается налогом по долгосрочной ставке прироста капитала. Если вы владели облигацией в течение одного года или менее, вы облагаетесь налогом по краткосрочной ставке.

Имея облигационный фонд, вы вряд ли продадите акции точно по той цене, по которой купили, а это означает, что вы понесете прирост капитала или убыток. Кроме того, управляющие взаимными фондами покупают и продают ценные бумаги в течение всего года, неся прирост капитала и убытки.Если прибыль превышает убытки, акционеры получат выплату прироста капитала в конце года.

Помните: налоговые правила, применимые к облигациям, сложны. Прежде чем инвестировать, вы можете проконсультироваться со своим налоговым консультантом о налоговых последствиях инвестирования в отдельные облигации или фонды облигаций. Дополнительную информацию о налогообложении дохода от инвестиций см. в публикации IRS 550, а также в часто задаваемых вопросах IRS по налогу на чистый доход от инвестиций.

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.