Инвестор в стартап: Как инвестировать в стартап и где найти достойные варианты

Содержание

Как инвестировать в стартап и где найти достойные варианты

Приветствую своих уважаемых читателей. Сегодня я подробно расскажу о том, в какие бизнес проекты лучше всего вкладывать свои денежные средства начинающему инвестору и о том, где их находить. Также важно уделить внимание именно той сфере, в которой будет развиваться проект. Ведь согласно печальной статистике, 70% из всех стартующих бизнес проектов обречены на провал и сдуваются уже в первый год своей работы.

Зачем инвестировать капитал в бизнес

Зачем люди вкладывают свои единственные деньги в чужой бизнес? Первым делом ради преумножения своего капитала и получения пассивного дохода в будущем. Если все сделать грамотно, то можно будет при минимальных рисках в течение долгого времени обеспечить себе финансовую независимость, не прикладывая к этому особых усилий.

1 invest v startup 6d7cc88jf9k1 invest v startup 6d7cc88jf9k

В России пока что сфера инвестирования не так сильно развита, как зарубежом. Да и стартапы пока что сильно отстают по развитию от того уровня, который в США или Европе. Наши соотечественники в большинстве случаев думают, что для инвестиций в стартапы необходимы огромные финансовые вложения. Что простым людям со средним доходом здесь пока что делать нечего.

Из-за таких стереотипных мышлений многие люди даже не пытаются стать инвесторами, так как изначально думают, что этот бизнес только для богатых людей. В итоге, они только мечтают о том, чтобы получать пассивный доход и стать финансово независимыми людьми. Но не делают никаких шагов к осуществлению своей мечты.

Поверьте моему личному опыту! Шанс есть у каждого. Но для этого вам нужно совершить серьезную работу с самим собой, немного переделать свое мышление, начать интересоваться финансами и больше узнавать про инвестиционную деятельность, чтобы научиться определять перспективные стартапы от заведомо убыточных.

В современном мире стать инвестором могут даже те, у кого нет большой суммы в качестве первоначального инвестиционного капитала.  Открою вам секрет, вам даже не нужно быть экспертом и знатоком в экономической и финансовой деятельности страны.

Преимущества и недостатки инвестиций в стартап

Как и любой бизнес, инвестиции в стартап имеют свои особенности. Сразу хочу предупредить вас, что такой бизнес обладает одними из самых высоких рисков потери собственного капитала.

Поэтому важной составляющей вашей деятельности является диверсификация рисков. Ранее я уже писала о том, что это такое. Если коротко, то это распределение своего капитала на разные проекты и разными уровнями риска и доходности во избежании полной потери средств в случае банкротства одного из проектов.

Преимущества

Можно выделить основные аспекты, ради которых люди выбирают инвестиции в стартап:

  • Вы получаете возможность принимать участие в управлении компанией, решать важные задачи, а также оказывать влияние и что-то менять в ее уставе.
  • Можно выбрать инвестиции в любую сферу — от робототехники до производства мебели для садовых участков. Выбирайте то, что вам больше по душе. Так в будущем вы сможете принимать участие в управлении компанией, и быть может, ваши нововведения пойдут на пользу бизнесу и как следствие — увеличение вашей же доходности.
  • Даже если у вас не столь большой капитал, вы все равно сможете найти такой стартап, который не требует крупных первоначальных вложений.
  • От вас не требуется особенных знаний и навыков по управлению бизнесом. Инвестиции в стартап отличаются простотой и доступностью. Любой человек благодаря этому сможет стать инвестором.
  • Ваш потенциальный доход не имеет никаких ограничений и «потолков». Вы сможете при желании зарабатывать столько, сколько захотите вы сами.

Недостатки

Несмотря на то, что такой бизнес имеет много весомых преимуществ, все же он обладает и некоторыми недостатками, которые и влияют на решение многих людей обходить стороной такую сферу.

  • Инвестирование в стартапы обладает одним из самых высоких уровней риска. Если неправильно составить план и подход, то можно будет потерять не только часть своего капитала, но и все вложения.
  • Направление у стартапов могут быть самые разнообразные, порой даже не совсем легальные. Они будут иметь некоторые ограничения с законодательной точки зрения, которые могут ограничить вашу деятельность. Это повышает риски. В любой момент может появиться проверка, которая закроет вашу компанию, а в некоторых случаях еще и наложит большой штраф.
  • В случае долевого инвестирования, один из инвесторов может внезапно вывести свои вложения. Это напрямую скажется на итоговой доходности всего проекта. А может и вовсе затормозить его в развитии.
  • В случае активного инвестирования могут понадобиться определенные знания и умения.
  • Прибыль не всегда бывает стабильной. У любой компании бывают периоды процветания и простоя. Поэтому и прибыль инвесторов будет зависеть от этого, соответственно она не будет постоянной.
  • Первая прибыль может быть только через несколько месяцев. Ну а до этого компания будет в убытках.
  • Не всегда первоначальной суммы инвестиций будет достаточно для развития компании. Порой вам потребуются дополнительные взносы. Так что будьте готовы к большим тратам, чем это предполагалось ранее.

Чтобы точно решить для себя, становиться ли инвестором или нет, нужно предварительно взвесить все «за» и «против». Лучше заранее подготовить себя к любому исходу, даже самому печальному.

Разновидности инвестиций

На первый взгляд инвестирование может показаться простым. Вложил деньги — ждешь отдачи в виде процентов. На самом же деле эта сфера очень разнообразна. Ее можно классифицировать по нескольким параметрам.

  • По праву собственности.

Здесь разделяют инвестирование в развитие собственного бизнеса или чужого. Первый вариант возможен тогда, если у вас имеется достаточно денег, чтобы открыть свое дело и все свое свободное время заниматься его развитием и продвижением. Большинство инвесторов стремятся к этому, но не у всех получается из-за нехватки денег. Гораздо приятнее вести свое дело и не делить прибыль с другими участниками в рамках долевого инвестирования.

2 invest v startup 6d7cc88jf9k

2 invest v startup 6d7cc88jf9k

Здесь вы сможете реализовать все свои идеи. Но есть риск того, что ваших знаний и умений будет недостаточно, чтобы в верном направлении управлять компанией. Ну и вам потребуется огромная сумма денег.

  • По объему вложений.

Здесь можно выделить полное и частичное финансирование. В первом случае вся сумма ложится на вас, а во втором она делится на несколько людей. Полное инвестирование чаще всего встречается в случае создания и развития собственного дела.

  • По этапу развития проекта.

В большинстве случаев инвестирование в стартапы происходит на самом раннем этапе создания проекта. Именно в такие этапы денежные средства особенно нужны на создание и дальнейшее продвижение компании.

Но как я уже упоминала ранее, некоторые проекты требуют вложений и тогда, когда компания уже получает первую прибыль, но все равно нуждается в средствах чтобы развиваться далее.

Как инвестировать в стартапы — лучшие биржи

В современном мире особенно популярным становится пассивный заработок в виде вложения денег в стартапы. Это хоть и рискованный, но отличный способ получить внушительный заработок.

Само слово «стартап» уже означает воплощение новых и уникальных технологий, которые могут изменить жизнь людей к лучшему. Ведь в составе команды — молодые перспективные люди с гениальными свежими идеями, которые легко могут перевернуть этот мир!

3 invest v startup 6d7cc88jf9k3 invest v startup 6d7cc88jf9k

Биржи стартапов — это отличная возможность начать карьеру инвестора, даже если у вас недостаточно знаний и умений. Эти площадки помогут вам научиться разглядывать среди тысяч проектов тот, который действительно является перспективным и в будущем сможет взлететь и принести вам огромную прибыль.

Кickstarter

Этот проект обладает удобным и комфортным сайтом, который объединяет творческих личностей, способных придумать гениальную идею, способную привлечь инвесторов со всего мира!

4 invest v startup 6d7cc88jf9k4 invest v startup 6d7cc88jf9k

Свыше 7,5 миллионов пользователей уже добавили на сайт свои проекты. Здесь представлены самые разнообразные категории идей для стартапов, не только в сфере современных технологий. Музыка, искусство, кино, фото и много другое. Таким образом, вы сможете найти для себя ту сферу, которая будет ближе вам.

В рамках этого проекта уже было инвестировано свыше 1 миллиарда долларов в развитие идей.

Smipon

Эта площадка для стартапов больше ориентирована для русскоязычной аудитории. Основная сфера — это бизнес. Но помимо нее особенной популярностью пользуются экология, образование, а также творческие направления.

Самым распространенным способом привлечения инвестиций здесь является краудфандинг. Помимо этого стартаперам удается знакомиться здесь с партнерами и потенциальными будущими инвесторами, которые могут согласиться поддержать бизнес.

Boomstarter

Название этой биржи уже говорит само за себя! На ней собраны поистине взрывные и перспективные проекты, которые можно встретить на российском рынке. Даже если вы не собираетесь становиться инвестором, все же рекомендую посетить этот красивый и современный сайт, где вы удивитесь гениальности молодых умов, которые придумывают совершенно уникальные проекты.

5 invest v startup 6d7cc88jf9k5 invest v startup 6d7cc88jf9k

Конечно же, далеко не все идеи адекватны, но способны позабавить вас. К примеру, создание мыла, которое будет спасать вас от зомби. И то даже эти стартапы собирают пусть даже и небольшие суммы в рамках краудфандинга.

Именно здесь многие проекты собрали в свой фонд миллионные суммы для продолжения развития и реализации идеи в реальность.

Planeta

Если вы хотите инвестировать средства только в перспективные и серьезные проекты, то рекомендую посетить сайт этой биржи стартапов. Здесь у вас будет возможность рассмотреть поистине революционные идеи и вложить свои средства в проверенные компании, которые уже зарекомендовали себя на рынке.

Indiegogo

Англоязычный сайт, где вы сможете попробовать себя в качестве инвестора, а также благодаря уникальному конструктору создать свой собственный стартап. Для этого просто создаете проект, выбираете идею из готового банка, и далее просто занимаетесь привлечением средств в свою компанию.

Лучшие направления для инвестиций в стартапы

За рубежом инвестиции в стартап уже давно пользуются спросом. На российском рынке этот сектор только начал набирать обороты несколько лет назад. И сейчас с каждым годом объемы инвестирования в него растут все больше.

Если вы решились стать инвестором, то важно выбрать правильное направление, которое с большей степенью вероятности принесет вам прибыль и отдачу в будущем. Так как только в среднем 20-30% стартапов имеют успех, то нужно отнестись к выбору компании со всей ответственностью. Ведь это уже будет половина вашего будущего успеха.

С каждым годом направления для инвестирования расширяются. По мере развития современных технологий появляются все больше сфер, в которые можно вложить свои средства ради получения дальнейшей выгоды.

Безусловные лидеры — это IT-проекты, чуть отстает от них сфера энергетики. Также с каждым годом набирают популярность инвестиции в создание экологических продуктов и товаров, так как среди населения эта сфера становится все больше востребованной.

Сфера IT

Это разнообразное и интересное направление, где можно встретить множество самых разнообразных стартапов и идей для дальнейшего развития.

  • Робототехника.

В последние годы особенно востребована, так как получает миллионы долларов инвестиций в самые разные проекты. Люди долгое время работают над тем, чтобы сделать свою жизнь еще более комфортной. Поэтому создаются и совершенствуются роботы, на которых можно переложить часть из своих обязанностей.

6 invest v startup 6d7cc88jf9k6 invest v startup 6d7cc88jf9k

Уже сейчас роботы активно внедряются в сектор промышленности. Также очень востребованы роботы в социальной сфере. Особенно в помощь для людей с ограниченными возможностями.

Это стало настоящим прорывом в современных технологиях в последние годы. Поэтому сейчас особенно актуальны проекты, которые занимаются разработкой новых программ для усовершенствования этой технологии.

  • Устройства для здоровья.

В последнее время все больше людей начинают уделять внимание на здоровье. Поэтому на рынке стало появляться множество приложений и мобильных гаджетов, которые отслеживают ваш пульс, давление и многие другие жизненно важные показатели. 

Есть много приложений для смартфонов, которые могут стать вашим личным диетологом или фитнес тренером.

7 invest v startup 6d7cc88jf9k7 invest v startup 6d7cc88jf9k

На площадках краудфандинга, которые я перечислила выше, это направление для стартапов является самым популярным и крупным по объемам инвестиций.

Аналитики и эксперты уверяют, что в будущем их популярность не иссякнет, а наоборот. Поэтому пока есть спрос, то можно спокойно инвестировать свой капитал в подобные проекты.

  • Облачные диски для хранения данных.

Профессиональные эксперты прогнозируют, что в будущем интерес к таким проектам не иссякнет, а наоборот, будет расти еще больше. Это очень удобно, хранить свои данные в облаках в сети. В любой момент вы сможете получить к ним доступ из любой точки мира, имея при себе только лишь смартфон и доступ в интернет.

Ну а сейчас разработчики уделяют больше времени не интерфейсу и красивой подаче, а безопасности хранения данных в сети. Ведь будет очень неприятно, если ваш облачный диск взломают хакеры и откроют доступ к личным фото и информации всему интернету.

  • Дистанционное обучение.

Тоже очень перспективное направление для инвестирования, которое набирает активную популярность в последнее время. Поэтому стартаперы все больше создают программы для проведения дистанционного обучения.

Согласно статистике, спрос на сегодняшний день крайне высок, поэтому в ближайшее время будут появляться новые проекты с усовершенствованием программы для дистанционного обучения. Поэтому будет очень выгодно инвестировать свои средства в такие стартапы.

  • Мобильные приложения для детей.

Современные дети уже с малых лет умеют пользоваться смартфонами и планшетами. Поэтому стали актуальны специальные приложения, которые развивают детей. Они создаются в игровой форме, зато включают в себя массу полезной информации.

  • Онлайн консультации.

Большие объемы инвестирования идут в развитие приложений, которые способны облегчить жизнь людей, позволяют узнать ответ на любой интересующий их вопрос. Но сложность для стартаперов заключается в том, что конкуренция у них огромная. Поэтому нужно постараться придумать такую программу, которая будет уникальна и ничем не похожа на конкурентов.

 Малый бизнес

Сфера IT технологий является безусловным лидером в области инвестиций в стартапы. Но и малый бизнес не отстает по популярности и востребованости.

  • Переработка отходов.

Ранее я уже упоминала, что люди стали все больше беспокоиться об экологии и своем здоровье. Поэтому стала очень востребована утилизация мусора и отходов, которых скопилось много по всему земному шару.

Для создания такого бизнеса нужно просто купить или взять в аренду все необходимое оборудование. Помимо средств частных инвесторов, компания по утилизации отходом может рассчитывать и на государственное финансирование. Так как это пойдет в первую очередь на благо человечеству.

Такие компании позволяют сэкономить приличную сумму денег, при этом, получив услуги на качественном уровне.

Информация — это мощное средство для продвижения современного бизнеса. Много полезной информации можно взять с иностранных сайтов и порталов. Ну а для этого крайне востребованы переводчики.

Способы инвестирования в стартапы

Допустим, вы определились для себя со сферой инвестирования и даже выбрали конкретный проект, который по вашему мнению сможет принести внушительную прибыль. Следующим этапом будет решение, каким именно способом вы будете инвестировать деньги.

Есть несколько самых популярных способов.

Краудфандинг

Для новичков это самый лучший способ инвестирования. Существует множество подобных краудфандинговых платформ, на которых инвесторы могут внести средства одновременно в несколько понравившихся им проектов. Это позволит новичкам в принципе узнать, что такое инвестиции в стартап и понять принцип их работы и отдачи в будущем. Набравшись опыта, позже можно будет переходить уже в более дорогостоящие (и как следствие — прибыльные) проекты.

8 invest v startup 6d7cc88jf9k8 invest v startup 6d7cc88jf9k

Что касается прибыли, то она будет возвращаться инвестору в виде процентов. Но важно понимать, что такой способ инвестирования является очень рискованным. Ведь на таких порталах мало какие проекты будут полноценно реализованы и приносить прибыль в будущем.

Да и если за рубежом этот способ инвестирования крайне распространен, то у нас в РФ даже с точки зрения законодательства он никак еще не определен.

Бизнес-ангел

Так называют инвесторов, которые соглашаются вносить крупные суммы денег. Помимо этого, часто такие люди не только помогают деньгами, но и своими знаниями и опытом. Они принимают активное участие в развитии компании, так как сами заинтересованы в получении большой прибыли. Естественно, такие труды не остаются без оплаты. Бизнес ангелы получают большую долю в управлении проекта или же могут полностью выкупить его в будущем.

Если первый способ не требует наличия знаний и навыков в сфере бизнеса, то здесь этот фактор является обязательным.

Инвестиционные клубы

Инвестор регистрируется в подобных клубах, после чего перечисляет ему определенную сумму, заполнив подробную заявку. Далее система начинает поиск подходящего стартапа. Такой подход позволяет сэкономить массу времени на поиски подходящего проекта для инвестирования. К тому же, здесь могут регистрироваться и те люди, которые не обладают достаточными знаниями и опытом в поиске достойных кандидатов.

Но и здесь присутствуют свои риски. В частности — недобросовестность самого клуба. В таких высокодоходных сферах инвестирования встречаются и много мошенников, которые обманным путем забирают деньги своих вкладчиков.

Венчурные фонды

Такой тип инвестирования больше похож на пассивный. Вы просто оплачиваете определенную комиссию, ну а после за вас всю работу сделают высокоспециализированные специалисты. Опять же в России этот способ пока что плохо развит. Да и они будут устанавливать крайне жесткие условия для своих вкладчиков. К примеру, могут установить сумму минимального взноса в размере 500 000 долларов, которую смогут себе позволить далеко не все компании.

Пошаговая инструкция начинающему инвестору

Ни одна сфера бизнеса не будет приносить доход без четко продуманного бизнес плана. Так и здесь, инвестирование требует детального инвестиционного плана, который будет прописан в деталях и предусматривать любые сценарии развития событий, а также варианты выхода из плохих ситуаций.

Согласно статистике, 70% стартапов становятся убыточными уже в первый год, и 90% — во второй год. И одна из главных причин на то — отсутствие четкого плана и руководства, который будет предусматривать минимизацию рисков.

Представляю вашему вниманию примерную инструкцию, которой должен следовать любой начинающий инвестор.

№1: Поиск подходящей сферы бизнеса

Профи знают не понаслышке, что крайне сложно бывает найти подходящую сферу бизнеса, которая в будущем будет приносить свои плоды.

Многие люди боятся нового, неизведанного. В сфере инвестирования нужно забыть про этот страх. Ведь именно инновационные и революционные идеи и становятся самыми высокодоходными проектами в будущем.

Но сложность заключается именно в поиске такого инновационного проекта и идеи, по которой еще никто никогда ранее не работал.

Это самый прибыльный вариант. Но если вы все же боитесь, что такие инновации не приживутся, то можно попробовать что-то более консервативное. Но помните о конкуренции. Всегда просчитывайте соотношение спроса и предложения. Если вокруг будет много фирм, предоставляющих аналогичные услуги, то вряд ли ваша компания будет приносить прибыль в условиях такой жесткой конкуренции.

№2: Налоги

Любая предпринимательская деятельность в России обязательно подлежит налогообложению. Поэтому следующим шагом будет выбор подходящей системы. Рекомендую схему упрощенного налогообложения, которая предлагается со стороны государства малому предпринимательству. Это позволит существенно снизить расходы.

№3: Регистрация компании

Далее нужно определиться с организационно-правовой формой. Он будет также зависеть от размера вашего капитала. Зачастую малому бизнесу предлагают выбрать ООО или ИП. Которую из них выбрать — решать непосредственно вам. Но ИП подразумевает упрощенную процедуру регистрации и последующей сдачи отчетности.

№4: Открытие расчетного счета

Необходим для того, чтобы на него поступала ваша будущая прибыль. На этом этапе нужно определиться с банком, который будет его обслуживать.

№5: Реализация своего проекта

Ну и после всех подготовительных этапов вам нужно приступать к самому главному и сложному — началу деятельности своей компании.

Риски при инвестировании

В любой сфере инвестирования есть два основных участника: это инвестор и владелец бизнеса.

Инвестор преследует цель не только вложения средств в развитие бизнеса. Делает это он только с одной целью — преумножить свой собственный капитал.

Цель компании — найти инвестора, который даст деньги для развития бизнеса. Чтобы в будущем он приносил чистую прибыль.

Как видите, конечные цели у двух сторон одинаковые — получение прибыли. Только достигается она разными способами.

Помимо получения прибыли есть и второстепенная задача — минимизировать риски! Их можно разделить на организационные, финансовые, юридические и государственные.

Управлять рисками можно и в процессе самого бизнеса, но предварительно нужно указать их в договоре. Обращайте внимание на бизнес план, который предоставляет вам владелец стартапа. Если вы не очень хорошо разбираетесь в этом аспекте, то лучше будет нанять независимого специалиста, который внимательно проверит все разделы.

10 invest v startup 6d7cc88jf9k10 invest v startup 6d7cc88jf9k

Часто начинающие стартаперы, которые и сами не особо разбираются в ведении бизнеса, допускают в своих планах серьезные ошибки. Порой это делается преднамеренно, чтобы завысить прибыль и больше заинтересовать инвесторов.

Чтобы снизить риски, лучше всего инвестировать деньги в ту сферу, в которой вы и сами разбираетесь очень хорошо. Так вы сможете самостоятельно контролировать все действия и пресечь любой факт мошенничества со стороны владельца бизнеса. И такие случаи бывают в современном мире.

Заключение

Инвестиции в стартапы на текущий момент являются одними из самых выгодных способов преумножения своего капитала. Но хочу вас сразу предупредить, что вместе с высокой доходностью такой способ заработка обладает высокими рисками, которые не всегда сможет контролировать начинающий инвестор самостоятельно. Важно уделять особое внимание не только подборке самих проектов, но и дальнейшему ведению бизнеса. Пусть многие говорят, что не всегда требуются специализированные знания, но их наличие способно еще больше снизить риски в таком бизнесе. Надеюсь, что мои рекомендации помогут вам начать карьеру инвестора и стать в будущем финансово независимым человеком!

Как найти инвестиции для стартапа: пошаговая инструкция :: Здоровье :: РБК Стиль

В 2013 году мы с подругой запустили проект Trusbox — подписку на нижнее белье. Если вы тоже подумываете о том, чтобы развить свой стартап или запустить что-то с нуля, то наш опыт наверняка будет вам полезен.

Мы потратили на проект немного своих денег, чтобы проверить жизнеспособность идеи, но для роста и тестирования серьезных маркетинговых гипотез средств уже не хватало. Тогда мы стали искать инвестиции и нашли.

«Трусбокс» не является в чистом виде технологическим сервисом, но в нем определенно есть потенциал развития в сторону IT, поэтому инвестиции мы искали именно такие. Технологические проекты зачастую требуют длительной и сложной разработки, а результат измеряется не только такими метриками, какими мы привыкли исходя из университетских уроков экономики 10 лет назад. Так что если вы хотите открыть салон красоты или автомастерскую, то вам мои советы, увы, не подойдут. А вот если вы придумали программу, которая облегчает работу автомастерской, то сможете найти инвестиции в проект, следуя нашему опыту.

Анна Городецкая

Анна Городецкая

Мои документы: что нужно подготовить

На первом этапе работы проекта часто рекомендуют составить очень много документов: описание концепции, миссия, необходимые регламенты — то есть материалы, без которых новые члены команды с трудом поймут, о чем ваш проект. Не факт, что все файлы вам обязательно понадобятся затем в работе, но они точно пригодятся вам, когда вы будете составлять ключевые документы для инвесторов.

  • Подробная презентация проекта
    У вас обязательно должен быть готов документ, из которого человек, не имеющий представления о сфере вашего проекта, поймет, что вы делаете, для кого и как. Документ отвечает на привычные вопросы: что мы делаем, для кого мы это делаем, как мы это делаем, кто мы такие, какие у нас планы, кто наши конкуренты. Если вас, как и меня, вводят в рабочий ступор открытые пустые файлы, то воспользуйтесь шаблоном презентаций на canva.com — там уже есть структурированные шаблоны с минимальным дизайном и иконками, которыми вы сможете визуализировать процессы и цифры.
  • Бизнес-план проекта
    Даже если вы не сделали еще ни одной продажи, у вас все равно должно быть представление о том, где в вашем проекте деньги, пусть небольшие и не скоро. Но если ваш проект в принципе не предполагает заработка, то, возможно, он относится к социальной или арт-сфере, и вам лучше помогут не инвесторы, а спонсоры.
  • Road map
    Документ, в котором будет расписано, что, когда и какими силами вы планируете достигать. Он должен состоять из нескольких вех и описания процессов и ресурсов, которые помогут вам к ним прийти.
Фото: LinkedIn Sales Navigator/Unsplash

© LinkedIn Sales Navigator/Unsplash

Где я: определите стадию проекта 

Чтобы правильно выбрать потенциального инвестора и стратегию презентации проекта, сначала надо определиться с тем, что у вас есть. Для проектов на первых стадиях развития есть простая классификация.

  • Pre-seed — у вас есть идея, команда, работающий прототип, гипотезы об аудитории и каналах сбыта, подтвержденные небольшими цифрами. То есть у вас проект, в котором есть какие-то люди, и проект уверенно, пусть и на небольших оборотах, работает.
  • Seed — вы обошли все ловушки предыдущей стадии, не сошли с ума, не уехали в Непал и теперь готовы резко и сильно вырасти.

От того, на каком этапе находится ваш проект, будет зависеть ваша стратегия поиска инвестора: некоторые фонды могут специализироваться на проектах разных этапов. Когда вы будете обращаться в конкретный фонд, вам нужно будет указать, какой у вас текущий статус проекта.

Если ваша стадия — уверенный pre-seed и вы еще не выпустили, по сути дела, ничего, то это не значит, что вы не сможете найти инвестора. Первый вариант поиска инвестора не потребует от вас наличия готового продукта.

О пользе хакатонов

Если у вас есть команда разработчиков, пусть небольшая, то обязательно участвуйте в тематических или корпоративных хакатонах. Хакатон — это краткосрочное мероприятие (чаще всего они проводятся на выходных), на котором команды или отдельные разработчики решают одну озвученную организатором проблему. Кроме возможного выигрыша внушительного приза, который можно пустить на развитие проекта, вы познакомитесь с серьезными людьми в вашей отрасли.

Компании, которые проводят хакатоны, очевидно, заинтересованы в дополнительных продуктах, если ваш проект им понравится, у вас есть серьезные шансы привлечь в качестве инвестора организаторов хакатона, как это было сразу с тремя командами на хакатоне «Собери университет». Список предстоящих хакатонов можно смотреть здесь.

Если хакатон вам не подходит, то ничто не мешает обратиться к инвестору напрямую, ведь благодаря документам, которые вы уже подготовили, вы знаете, какой объем инвестиций вам нужен (хотя этот пункт как раз и будет обсуждаемым).

Фото: QIWI Universe/facebook

© QIWI Universe/facebook

1. Идем по следу
Если ваш продукт определенно можно отнести к «что-то tech» (медицинские технологии, финансовые технологии и так далее) и он решает некую понятную проблему, то обратите внимание на крупные компании в вашем секторе, у многих из них есть свои инвестиционные решения. Например, у QIWI есть отдельная площадка, через которую вы можете обратиться в компанию с запросом инвестиций.

2. Подсматриваем за соседями 
Если вы тщательно и внимательно готовили презентацию своего проекта, то наверняка знаете все конкурентные стартапы в своей отрасли. Информация о сделках — это крупный инфоповод, который очень редко прячут. Вы можете проверить в интернете, получали ли ваши конкуренты инвестиции за последний год, и если да, то у кого. Смело обращайтесь в фонды, которые инвестировали в проекты, похожие на ваш: это значит, что фонд уже работает с вашей тематикой, что-то в ней понимает и сможет оценить ваш проект для последующего инвестирования.  

3. Обращаемся напрямую
Самый простой и очевидный совет, которым почему-то никто не пользуется: просто написать в инвестфонды. На сайте Firrma есть рейтинг самых активных (то есть тех, кто провел больше всего сделок) венчурных фондов за год. Там есть и посевные, и новые фонды. Алгоритм в этом случае следующий: вам надо зайти на сайт инвестфонда, попробовать найти там шаблон презентации проекта, заполнить его и вместе с сопроводительным письмом отправить на адрес, указанный на сайте. Инвестиционные фонды действительно читают письма, которые к ним приходят. Они зарабатывают деньги на инвестициях и, конечно, не хотят пропустить интересные варианты.

Настоятельно рекомендую найти шаблон презентации конкретного фонда и работать с ним, потому что вас в любом случае попросят предоставить информацию в стандартном виде, и вы просто потеряете время и какой-то кредит доверия, если не воспользуетесь документом, находящимся в открытом доступе.

Фото: cartierawards/instagram

© cartierawards/instagram

Одним из форматов выхода на инвестиции являются конкурсы стартапов. Чаще всего для их организации объединяются инвестиционный фонд и некая крупная фирма, а победители получают призы от обоих: в виде инвестиций, в виде услуг фирмы или и то, и другое. Например, конкурс «Первая высота» проводится совместно консалтинговым гигантом McKinsey & Company и крупным инвестфондом Winter Capital. Но самый известный конкурс стартапов в России — это GenerationS. Кроме основного конкурса в нем каждый год есть разные номинации, процесс подачи заявки и экспертной проверки в них может быть проще, поэтому проверьте, есть ли в этом году спецноминация по тематике вашего проекта, и если есть, то смело подавайте заявку на сайте (список спецноминаций находится внизу главной страницы сайта).

Отдельно обратите внимание на конкурсы, стимулирующие развитие женского предпринимательства. Так, у знаменитого ювелирного дома Cartier есть конкурсная программа для женщин — бизнес-лидеров со всего мира.

Кстати, отдельные женские акселерационные и инвестиционные проекты есть не только у Cartier. Подробнее об особых возможностях в IT для женщин Pink уже писал.

Выбор инвестора

Важное и ответственное дело. Потому что инвестор дает вам не только деньги — он дает вам связи и возможности эти деньги сделать еще большими деньгами.

Кроме того, инвестиционные деньги не дают просто так — вы сможете получить их только в обмен на долю в компании. То есть, пустив в свой проект еще одного участника, интересы которого будут уже точно исключительно коммерческими, вы должны быть готовы к тому, что ваши действия в качестве руководителя проекта должны учитывать и возможную выгоду для инвестора.

В этом основное отличие инвестиций от кредитования: кредит можно просто вернуть и забыть, а инвестор останется с вами, пока сам не выйдет из проекта (не продаст свою долю). Так что если ваш проект предполагает условно простой цикл разработки и требует не так много средств, то, вероятно, вам будет проще и быстрее взять кредит на развитие бизнеса, а уже потом привлекать более крупные инвестиции для масштабирования проекта.

Какой бы вариант вы ни выбрали, я желаю вам удачи и смелости: вне зависимости от исхода вашей охоты на инвестиции опыт общения с фондами и составления презентаций останется с вами навсегда. 

Ищем деньги. Каталог инвесторов для стартапа / Хабр


Здравствуйте уважаемые Хабравчане, особенно те, у кого есть идея своего стартапа! А вот с деньгами и осведомленностью похуже. Хочу Вам в помощь поделиться небольшой таблицей IT-инвесторов, которая была составлена для себя. Дело в том, что я также как и вы, обладаю минимум информации. Такие вопросы как: «к кому идти за деньгами», «как составить бизнес-план», и наконец «кому я вообще нужен со своей идеей» — давно стали навязчивыми.
Именно сейчас, после Новогодних праздников, самое время начать искать тех самых менторов, инвесторов, бизнес-ангелов, да и в целом зачитываться информацией на эту тему. Да, и у меня есть свой стартап, который перестал быстро развиваться и я активно ищу инвестора на дальнейшее развитие (О чем уже писал неделю назад).
Под катом таблица, со списком полезных ссылок, в помощь начинающим IT-компаниям.

Еще две заметки. Инвесторы представлены только из Украины и России. Хотя они и могут быть филиалами зарубежных фондов. Если в поле описания поставлен прочерк — то автору нечего добавить, к тому что написано на сайте компании.
Также неточности могут быть в формулировке, автор отнес инвесторов в таблице к одной категории: либо бизнес-ангел, либо стартап-инкубатор, либо венчурной фонд. Поэтому вот выдержки из вики:

Бизнес-ангел (далее Ангел) — частный инвестор, вкладывающий деньги в инновационные проекты (стартапы) на этапе создания предприятия в обмен на возврат вложений и долю в капитале (обычно блокирующий пакет, а не контрольный). «Ангелы», как правило, вкладывают свои собственные средства в отличие от венчурных капиталистов, которые управляют деньгами третьих лиц, объединёнными в венчурные фонды. Небольшое, но растущее число бизнес-ангелов образуют сети, или группы, чтобы совместно участвовать в поиске объектов инвестиций и для объединения капиталов.
Венчурный фонд (далее Венчур) — инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью риска в ожидании чрезвычайно высокой прибыли. Обычно такие вложения осуществляются в сфере новейших научных разработок, высоких технологий. Как правило, 70-80 % проектов не приносят отдачи, но прибыль от оставшихся 20-30 % окупает все убытки.

Также в таблице есть такая категория как «Посредник».
Посредник — это компания, которая помогает экспертной оценкой стартапа, дает бизнес консультации, помогает технологиями. То есть выступает мостом между инвестором и IT-предпринимателем.

Таблица Российских и Украинских инвесторов

Название
 
 
Категория
Комментарии и ссылки
 
908.vc
Ангел
Команда из Силиконовой
Долины, в основном мониторит Украинские стартапы. Организовывают также мероприятие Hackers&Founders.
Хорошие ребята в общем.
Farminers
Ангел
На сайте было написано, что могут проинвестировать 150K$
за 40% доли в стартапе.
Skystairs
Ангел
Сайт — эталон минимализма. Сделан самим А. Лебедевым. Отвечают на первый e-mail, потом ждем.
Yandex
Фабрика
Ангел

Ассоциация частных инвесторов Украины
(АЧИУ)
Ангел
Сайт давно не обновлялся, также не
акцентирует внимание именно на IT, но для Украины
попробовать стоит.
Главстарт
Ангел
Аркадий Морейнис
является главой этого фонда. Также радует надпись на сайте, что вкладывают не
в проект, а в личность фаундера и команды.
Almaz Capital
Венчур
Венчурный фонд, поддерживает несколько известным стартапами. Более подробно на сайте.
ARBT Venture Fund
Венчур
Поддерживают партнерство со Штатами
Fast
Lane Ventures
Венчур
Наверное хороший венчурный фонд
Fenox IT
Венчур
Образована в июле 2012 года. Имеет сильного партнера из
Кремниевой долины. Автор отправлял им бизнес-план.
 
Runa Capital
Венчур
Те кто интересуются стартапами, должны знать
этот венчурный фонд и его руководителей. По мнению многих стартаперов
фонд является лучшим в России. Есть
блог на хабре, также можно получится
экспресс ответ в Twitter
и FB.
TA Venture
Венчур
Украинский венчурный фонд им. Виктории Тигипко. Автору не ответили.
Eastlabs
Инкубатор
Находятся в Украинском офисе Microsoft. Инвестируют 20К$ на
3 месяца.
Happy Farm
Инкубатор

IT
Launchpad
Инкубатор

Open Innovation Inc.
Инкубатор

Wannabiz
Инкубатор
Украинский инкубатор, добавлен хабраюзером Nolan
Бизнес ангелы
Инкубатор
Только открылись
Тидис
Инкубатор
Инкубатор Национального Научного Центра «Харьковский
Физико-Технический Институт».
Greenfield Project
Посредник

IQ One
Посредник
Основными задачами компании являются налаживание эффективного диалога
между инвесторами и инновационными компаниями
Microsoft
 BizSpark
Посредник
Помогают ПО и серверами Azure для стартапов
Pruffi
Посредник
Агентство интернет-рекрутинга,
специализирующееся на подборе лучших кадров для
российских интернет-компаний
Startup Weekend Ru
Посредник
Организуют 3х дневные посиделки для стартаперов,
в ходе которых можно развить идею и получить приз зрительских симпатий
StartupPoint
Посредник

Евроконсалтинг
Посредник
Украинская компания помогающая с
инвестициями, юридическими вопросами и др.
DOU
Сайт
Украинское сообщество разработчиков
Hackers&founders
Сайт
Группа в фейсбук большей частью состоящая
из стартаперов и инвесторов
Hopes & Fears
Сайт 

RIS Ventures
Сайт
Организуют выезд в Силиконовую Долину за 4-6К$ для начинающих IT-компаний
Startup Crash Test
Сайт

Startupafisha
Сайт

Startupster
Сайт

Цукерберг Позвонит
Сайт
Все о стартапах в ироничной форме
Bionic Hill
Технопарк
Украинский технопарк
IT Park Kazan
Технопарк 

Сколково
Технопарк

И на закуску

Для тех кто не читал:
TOP-50 Российский интернет-миллионеров
TOP-35 Российских предпринимателей младше 35 лет

Всем удачных праздников и дополняем список!

Раунды привлечения инвестиций в стартап. Что это такое и в чем особенности?

Для любого стартапа финансы — ключевой вопрос. Привлекать финансирование непросто из-за высоких рисков и сложного процесса запуска стартапов. Есть еще одна проблема — правильно построить работу с инвесторами, заинтересованными в вашем проекте.

В этом помогает разделение на раунды инвестирования. На каждой из стадий деньги привлекают под четко обозначенные задачи. Есть и лимиты финансирования.

Почему еще финансирование делят на раунды? Это дает инвесторам четкое понимание того, на какой стадии находится определенный стартап, какие задачи решает сейчас.

Деление на инвестиционные раунды полезное, но все-таки условное. Совсем не обязательно проходить каждый из них. Например, украинский сервис по проверке правописания Grammarly получал первое публичное финансирование уже в раунде B (довольно позднем). Сумма составила внушительные 110 млн долларов.

Мы расскажем о каждом из раундов в подробностях. С его задачами, особенностями и “подводными камнями”.

*Наш проект в данный момент сам ищет инвестиции на Seed раунде и нам пришлось погрузится в эту тему полностью :)) Ну и ознакомьтесь с нашем проектом:

При сид раунд (Pre-seed) — первые шаги проекта

На этой стадии создатели инвестируют собственные средства. Используют средства от FFF (family, friends, fools). О временных рамках и лимитах финансирования говорить не приходится. Стартаперы стремятся привлечь максимум денег как можно быстрее. На этом этапе исчезает множество проектов

Как стартапу привлечь инвестиции — Финансы на vc.ru

Команда проекта Rocket DAO создает децентрализованную инвестиционную платформу с экспертной оценкой стартапов. Пришло время снять занавес со сложной процедуры анализа проектов и привлечения инвестиций на их развитие. Ниже мы расскажем, на что обращают внимание инвесторы при принятии решения о финансировании.

Команда Rocket DAO Фотограф Глеб Соколовский

Что не так с венчурным рынком?

Наверняка вам хотелось бы попасть в их число, верно? Факт в том, что несмотря на такую низкую выживаемость, количество новых инновационных проектов неустанно растет по всему миру. Интересное противоречие.

В чем же причина?

Итак, невероятная динамичность стартап-индустрии испытывает ряд сложностей в:

  • Поиске честных, перспективных стартапов;

  • Выработке единого и согласованного представления о требованиях к инновационным продуктам;

  • Объективной экспертной оценки.

Зачем стартапам нужен Due Diligence?

Due Diligence (дословно — “обеспечение должной добросовестности”) — ряд мероприятий по подтверждению чистоты и прозрачности сделки, а также объективной оценки предмета этой сделки, чаще всего применяется в инвестиционной сфере.

Тенденции инвестирования в стартапы / Хабр

Данная статья первоначально предполагалась для прочтения инвесторами, но будет интересна и для тех, кто хочет создать свой стартап или уже находится в процессе его создания. Автор хорошо описывает тенденции в мире стартапов, что будет полезно для начинающих бизнесменов. — Прим. переводчика
Работа Y Combinator

Венчурный фонд Y Combinator на сегодняшний день профинансировал 564 стартапа, включая текущую партию из 53 стартапов. Совокупная оценочная стоимость 287 стартапов, которые были оценены (вследствие привлечения раунда финансирования, приобретения кем либо или закрытия стартапа вследствие чего либо) составляет приблизительно $11,7 миллиарда. Предшествующие текущей партии 511 стартапов вместе составили приблизительно $1,7 миллиарда. [1]

Как правило, эти цифры формируются благодаря лидерам списка. На топ-10 стартапов приходится 8,6 из этих 11,7 миллиарда. Однако за ними следует группа более молодых стартапов. Есть еще порядка 40, которые намерены стать действительно крупными.

Ситуация немного вышла из-под контроля прошлым летом, когда в партии было 84 компании повысили планки оценок, чтобы сократить размер этого списка. [2] Несколько журналистов попытались интерпретировать это как доказательство некого придуманного ими макропроцесса, однако причина не имела ничего общего с какой-либо внешней тенденцией. Мы просто поняли, что использовали алгоритм , и нам необходимо было выиграть время, чтобы это исправить. К счастью, мы придумали несколько методов распределения Y Combinator, и проблема теперь, кажется, решена. Благодаря новой более масштабируемой модели и небольшому количеству компаний, работать с текущей партией теперь кажется проще простого. Я думаю, мы сможем увеличить количество стартапов в 2 или 3 раза до того, как нам снова придется что-то изменять в нашем алгоритме. [3]

Тенденции мира стартапов

Одним из следствий финансирования такого большого количества стартапов является видение тенденций на раннем этапе. Поскольку привлечение средств является одним из главных аспектов, с которыми мы помогаем стартапам, мы находимся в выгодном положении, которое позволяет нам видеть тенденции в инвестировании.
Изменение финансирования

Я собираюсь рассказать о том, куда ведут эти тенденции. Давайте начнем с самого основного вопроса: будет будущее лучше или хуже настоящего? Заработают инвесторы в целом больше денег или меньше?

Я думаю, что больше. Действуют различные силы, некоторые из них сократят прибыль, а некоторые увеличат. Я не могу с уверенностью сказать, какие силы будут преобладать, поэтому просто опишу их, а вы сможете решить для себя.

Изменения в финансировании стартапов по двум причинам (силам). Первое — удешевление стоимости запуска стартапа, второе — стартапы все плотнее входят в нашу жизнь, становятся обычным делом.

Когда я закончил колледж в 1986 году, у меня было лишь два варианта выбора: устроиться на работу или пойти в аспирантуру. Теперь есть третий: основать собственную компанию. Это большая перемена. В принципе, свою компанию можно было основать и в 1986 году, но тогда это казалось нереальным. Возможным казалось основать консалтинговую компанию или компанию, предлагающую нишевый продукт, но не компанию, которая могла бы стать крупной. [4]

Такая перемена, когда вместо 2 вариантов появляется 3, представляет собой крупный социальный сдвиг, который случается один раз на несколько поколений. Я думаю, что этот сдвиг только начался. Сложно представить, насколько крупным он будет. Таким же крупным, как промышленная революция? Скорее всего, нет. Но достаточно крупным, чтобы удивить всех, что всегда делают крупные социальные сдвиги.

Изменение количества стартапов

Одно можно сказать с уверенностью: количество стартапов существенно возрастет. Монолитным компаниям с весомой иерархией середины XX века приходят на смену сети более мелких компаний. Это процесс сейчас происходит не только в Кремниевой долине. Он начался несколько десятилетий назад и имеет место даже в автомобильной отрасли. Ему предстоит долгий путь. [5]
Увеличение контроля хозяев над компаниями

Еще одной важной причиной перемен является удешевление стоимости запуска стартапа. В действительности две силы связаны: уменьшение стоимости запуска является одной из причин становления стартапов обыденными.

Тот факт, что стартапам требуется меньше денег, означает, что основатели будут становиться все большими хозяевами положения в отличие от инвесторов. Вам все еще нужно столько же их энергии и воображения, но им уже не нужно столько сторонних денег. Поэтому доля основателей в своих компаниях и контроль над ними будут увеличиваться.

Означает ли это, что инвесторы будут зарабатывать меньше денег? Не обязательно, поскольку количество хороших стартапов будет расти. Общая сумма востребованных и доступных инвесторам акций старатапов скорее всего увеличится, поскольку количество востребованных стартапов вероятно будет расти быстрее, чем уменьшаться доля, продаваемая инвесторам.

Изменение процента успешных стартапов

В бизнесе венчурного капитала считается, что в год действительно успешными становится примерно 15 компаний. Несмотря на то, что множество инвесторов несознательно рассматривают это число как космологическую постоянную, я уверен, что оно таковым не является. Вероятно, существуют ограничения скорости, с которой могут развиваться технологии, но сейчас не это является ограничивающим фактором. Если бы это было так, каждый успешный стартап основывали бы в тот же месяц, когда это становилось возможным. В данный момент ограничивающим фактором больших успехов является количество достаточно хороших основателей, запускающих компании, и это количество может и будет увеличиваться. Все еще есть множество людей, из которых бы вышли отличные основатели, но которые так и не взялись за это. Это можно наблюдать по тому, как случайно возникли некоторые из самых успешных стартапов. Очень много крупнейших стартапов не были полностью реализованы, поэтому должно быть много таких же хороших еще фактически не реализованных стартапов.

Возможно, есть в 10 или даже в 50 раз больше хороших основателей. По мере того, как больше из них будут двигаться вперед и основывать стартапы, эти 15 самых успешных в год могут легко превратиться в 50 или даже 100. [6]

А что же прибыли? Движемся ли мы к миру, в котором прибыли будут повышаться и повышаться? Я думаю, что топовые фирмы на самом деле будут зарабатывать больше денег, чем в прошлом. Высокие прибыли не являются результатом инвестиций в компании с низкой оценочной стоимостью. Они являются результатом инвестиций в компании, которые действительно хорошо работают. Поэтому, если с каждым годом таких компаний будет становиться все больше, тех, кто научатся делать лучший выбор, ждет повышенный успех.

Это означает, что бизнес венчурного капитала станет более разнообразным. Компании, которые смогут рассмотреть и привлечь лучшие стартапы, будут еще более успешными, потому что увеличится количество стартапов, которые можно рассмотреть и привлечь. В то же время плохие компаний будут получать отходы, как и сейчас, но будут платить за них большую цену.

Я также не думаю, что сохранение основателями контроля над своими компаниями будет оставаться проблемой. Эмпирическое доказательство этого уже четко обозначилось: инвесторы зарабатывают больше денег, обслуживая основателей, чем командуя ими. Несколько унизительно, но на самом деле хорошая новость для инвесторов, поскольку на обслуживание основателей уходит меньше времени, чем на контроль каждого их шага.

Бизнес-ангелы

А что же бизнес-ангелы? Я думаю, здесь много возможностей. Как инвестор-ангел я терпел неудачи. Невозможно получить доступ к лучшим сделкам, если вы не такой успешный, как Энди Бехтолшайм, и когда вы уже инвестируете в стартап, венчурные капиталисты, придя позже, могут попытаться отнять у вас вашу долю. Теперь ангел может сделать что-то вроде Demo Day или AngelList и получить доступ к тем же сделкам, что и венчурные капиталисты. Времена, когда венчурные капиталисты могли вытеснить ангелов из таблицы капитализации давно прошли.

Я считаю, что одна из самых больших неиспользованных возможностей в инвестировании в стартапы на сегодняшний день – это быстрые инвестиции ангельских размеров. Мало инвесторов понимают расходы, которые несут стартапы в связи с привлечением инвестиций. Если компания состоит только из основателей, на время привлечения средств вся работа останавливается, что может легко занять 6 недель. Текущие высокие расходы на привлечение средств означают наличие места для малозатратных инвесторов, которые могут обойти остальных. В данном контексте малозатратный означает быстро принимающий решение. Если бы нашелся авторитетный инвестор, инвестирующий $100000 на хороших условиях и обещающий решить «да» или «нет» в течение 24 часов, он бы получил доступ почти ко всем лучшим сделкам, поскольку каждый хороший стартап сначала бы обратился к нему. Такой инвестор сам смог бы выбирать, поскольку каждый плохой стартап тоже бы сначала обратился к нему, но по крайней мере он бы видел полную картину. Если же инвестор известен тем, что ему требуется много времени на принятие решения или переговоры об оценке, основатели оставят его на потом. И в случае самых перспективных стартапов, которые легко привлекают средства, до оставленного на потом инвестора очередь может не дойти.

Будет ли количество крайне успешных стартапов расти прямо пропорционально количеству новых стартапов? Скорее всего, нет по двум причинам. Первая это то, что боязнь основывать стартап в былые времена была довольно эффективным фильтром. Теперь, когда цена неудачи снижается, следует ожидать, что будут запускаться все больше стартапов. Это не плохо. В сфере технологий это обычная практика, когда инновация, снижая стоимость неудачи, увеличивает количество неудач и при этом оставляет вас впереди.

Конфликты идей

Еще одна причина, по которой количество крайне успешных стартапов не будет расти пропорционально количеству новых стартапов, это ожидаемое увеличение количества конфликтов идей. Несмотря на то, что ограниченность количества хороших идей не является причиной того, что мы имеем только 15 крайне успешных стартапов в год, количество хороших идей все же ограничено, и чем больше будет стартапов, тем больше мы будем наблюдать ситуацию, когда несколько компаний делают одно и то же в одно и то же время. Будет интересно, в плохом смысле, если конфликты идей станут обычным явлением. [7]
Пирамида стартапов

В основном из-за увеличения количества ранних неудач, бизнес стартапов будущего изменит свою форму, он увеличит свои масштабы. То, что было обелиском, станет пирамидой. Она будет немного шире вверху, но намного шире внизу.

Что это означает для инвесторов? Во-первых, инвесторы получат больше возможностей на самой ранней стадии, потому что именно здесь объем нашего воображаемого массива растет быстрее всего. Представьте обелиск инвесторов, который соответствует обелиску стартапов. По мере его расширения в пирамиду для соответствия пирамиде стартапов все содержимое будет стремиться вверх, оставляя вакуум внизу.

Эта возможность для инвесторов в основном означает увеличение количества возможностей инвесторов, поскольку степень риска, которую существующий инвестор или компания комфортно принимает, является для них одной из самых сложных для изменения вещей. Различные типы инвесторов адаптированы к различным степеням риска, при этом каждый из них принимает конкретную прочно установившуюся степень риска, и это касается не только процедур, которым они следуют, но также и людей, которые работают в такой компании.

Инвестиции серии А

Я считаю, что самая большая опасность для венчурных капиталистов, а также самая большая возможность, кроется в стадии инвестиций серии А. Или скорее в том, что было стадией инвестиций серии А, пока серия А фактически не превратилась в раунды серии В.

В настоящее время венчурные капиталисты часто сознательно инвестируют слишком большие средства на стадии серии А. Делают они это потому, что чувствуют, что должны урвать большой кусок каждой компании в серии А, чтобы компенсировать стоимость упущенной возможности, связанной с получением места в правлении. Это означает, что там, где присутствует большая конкуренция за сделку, изменяющаяся цифра – это оценочная стоимость (и поэтому инвестируемая сумма), а не продаваемая доля компании. Это означает, особенно в случае более перспективных стартапов, что инвесторы серии А часто заставляют компании брать больше денег, чем те хотят получить.

Некоторые венчурные капиталисты обманывают и заявляют, что компании действительно нужно так много. Другие более искренние и признают, что их финансовые модели требуют владения определенным процентом каждой компании. Но мы все знаем, что суммы, которые привлекаются в раундах серии А, определяются, не спрашивая, что будет лучше для компаний. Они определяются венчурными капиталистами исходя из доли компании, которой они хотят владеть, и рынка, который обуславливает оценочную стоимость, а значит и инвестируемую сумму.

Как многое плохое, такая ситуация сложилась непреднамеренно. Бизнес венчурных капиталистов столкнулся с ней после постепенного устаревания своих изначальных предположений. Традиции и финансовые модели бизнеса венчурных капиталистов зародились, когда основатели нуждались в инвесторах больше. В те времена было естественным для основателей продавать большую часть своей компании в раунде серии А. Теперь основатели предпочитают продавать меньшую долю, а венчурные капиталисты упираются, так как не уверены, что смогут заработать, купив менее 20% каждой компании в серии А.

Я описываю это как опасность, потому что инвесторы серии А все больше конфликтуют со стартапами, которые они вроде бы обслуживают, и эта тенденция в конце концов обернется против них. Я описываю это как возможность, поскольку сейчас накапливается много потенциальной энергии, так как рынок ушел от традиционной бизнес-модели венчурных капиталистов. Это означает, что первый венчурный капиталист, который «нарушит строй» и начнет делать инвестиции серии A за ту долю, которую основатели желают продать (и без «пула опционов» только из акций основателей) сорвет огромную прибыль.

Что будет с бизнесом венчурных капиталистов, когда это произойдет? Не знаю. Но бьюсь об заклад, что какая-то конкретная фирма окажется впереди. Если одна из лидирующих компаний венчурного капитала начнет делать инвестиции серии А исходя из суммы, которую компания хочет привлечь, и оставит приобретаемую долю на усмотрение рынка, а не наоборот, она мгновенно получит почти все лучшие стартапы. Именно здесь кроются деньги.

Нельзя всегда противостоять силам рынка. Последние десять лет мы наблюдаем, что доля компаний, продаваемых в раундах серии А неудержимо снижается. Раньше обычными были 40%. Сейчас венчурные капиталисты борются за то, чтобы удержать планку на уровне 20%. Но я каждый день жду, что эта планка рухнет. Это произойдет. Можете смело ожидать этого.

Кто знает, может венчурные капиталисты будут зарабатывать больше, поступая правильно. Это был бы не первый такой случай. Венчурный капитал – это бизнес, в котором случайный большой успех дает стократные прибыли. Насколько уверенным можно быть в таких финансовых моделях? Большие успехи должны стать лишь немного менее случайными, чтобы компенсировать снижение в два раза долей, продаваемых в раундах серии А.

Итог

Если вы хотите найти новые возможности для инвестирования, обратите внимание на то, на что жалуются основатели стартапов. Они – ваши клиенты, а их жалобы – это неудовлетворённый спрос. Я привел два примера того, на что больше всего жалуются основатели: инвесторы, которые слишком долго принимают решения, и чрезмерное увеличение капитала в раундах серии А. Именно на это сейчас стоит обратить внимание. И более универсальный рецепт: делайте то, чего хотят основатели.
Примечания

[1] Я понимаю, что истинным мерилом успеха стартапа является прибыль, а не привлеченные средства. Мы представили статистику по привлеченным средствам, потому что это те цифры, которые у нас есть. Мы не смогли бы содержательно говорить о прибылях, не включив цифры самых успешных стартапов, а и у нас их нет. Мы часто обсуждаем рост прибыли со стартапами на более ранней стадии, потому что именно так мы измеряем их прогресс, но когда компании достигают определенного размера, то такие действия со стороны посевного инвестора становятся наглостью.

В любом случае, рыночная капитализация компаний в конечном счете начинает функционально зависеть от прибылей, и постинвестиционные оценки представляют собой по меньшей мере догадки профессионалов относительно того, к чему приведет такая капитализация.

Причиной, по которой оценку прошли только 287 стартапов, является то, что остальные преимущественно привлекли средства на условиях конвертируемых займов, и хотя конвертируемые займы часто имеют предел оценки, он представляет собой лишь верхний предел оценочной стоимости. Назад

[2] Мы не старались взять определенное количество. Мы бы не смогли это сделать, даже если бы хотели. Мы просто старались быть более разборчивыми. Назад

[3] С узкими местами никогда ничего не ясно, я думаю, что следующим будет координация усилий между партнерами. Назад

[4] Я понимаю, что основать компанию не обязательно означает основать стартап. Многие люди основывают обычные компании. Но это не актуально для аудитории инвесторов.

Джеофф Ральстон говорит, что в Кремниевой долине казалось возможным основать стартап в середине 1980х. Это бы началось там. Но я знаю, что студенты Восточного побережья так не думали. Назад

[5] Эта тенденция – одна из основных причин увеличения экономического неравенства в США с середины двадцатого столетия. Человек, который в 1950 году был бы генеральным менеджером подразделения x Мегакорпорации, сейчас является основателем компании x и владеет существенной ее долей. Назад

[6] Если Конгресс примет стартап-визу в неизмененной форме, то только это в принципе может дать нам увеличение до 20 раз, поскольку 95% мирового населения живет за пределами США. Назад

[7] Если конфликты идей зайдут достаточно далеко, это может изменить само понятие о стартапе. На данный момент мы, как правило, советуем стартапам игнорировать конкурентов. Мы сравниваем стартапы с соревнованиями по бегу, а не футболом: отбирать мяч у другой команды не требуется. Но если конфликты идей станут достаточно обычным явлением, возможно, придется начать это делать. Это было бы досадно. Назад

Спасибо Сэму Альтману, Полу Бухгайту, Дальтону Кальдвеллу, Патрику Коллизону, Джессике Ливингстон, Эндрю Мэнсону, Джеоффу Ральстону, Гарри Тэну за прочтение черновиков этой статьи. (прим. автора)

Перевод выполнен в рамках летней школы стартапов Tolstoy Summer Camp.

Как выбрать стартап для инвестирования — Финансы на vc.ru

Внебиржевой рынок (рынок акций компаний, которые еще не вышли на биржу, он же OTC) — это инвестиции в темноте наощупь. Кажется, хорошей идеей вложиться в Facebook, пока он не вышел за стены Гарварда, а Цукерберг не понял, что создал бизнес на много миллиардов. Но что, если новый Facebook не получится, и вы просто потеряете свои деньги?

Рассказываем, как мы в United Traders выбираем OTC-компании, прежде чем предложить их в качестве идей своим клиентам — SpaceX, Airbnb, Hyperloop, Palantir и не только.

Даниил Шубин

Но если со SpaceX, Airbnb или Hyperloop всё понятно — это известные имена, которые слышали многие, то компании, которые занимаются сложными технологиями и продаются в секторе b2b — темные лошадки. И часто именно они оказываются прибыльными инвестициями.

Вот несколько качественных и количественных показателей, которые мы выявили на собственном опыте — они помогают выбирать самые многообещающие стартапы.

Что мы ищем?

Преимущественно американские компании в сфере информационных технологий и разработчиков программного обеспечения для средних и крупных компаний (b2b). Это бизнес-аналитика, облачные сервисы, кибербезопасность, инструменты для разработчиков и автоматизации бизнес-процессов.

Также мы следим за стартапами, которые занимаются разработкой аппаратного обеспечения для оптимизации новых технологий (искусственный интеллект и машинное обучение).

Почему мы ищем в первую очередь технологические компании?

Во-первых, это один из самых быстрорастущих секторов американской экономики, наряду с здравоохранением. Согласно статистике, за 2018 год 26 технологических компаний провели IPO в в США и показали среднюю доходность 50%.

Во-вторых, в United Traders есть возможность экспертизы с точки зрения потенциала продукта. Большинство венчурных фондов имеют опыт оценки стартапов по финансовым показателям, но не могут оценить продукт с профессиональной точки зрения. United Traders занимается разработкой собственного программного обеспечения, у нас такой опыт есть.

Как мы ищем?

Мы проанализировали технологические компании, которые за последние три года выходили на IPO, и выявили следующие факторы.

Количественные факторы

Компании, которые провели IPO, перед размещением в среднем выглядели так:

  • возраст: 10–11 лет;
  • выручка за последние 12 месяцев: $150–250 млн;
  • общий объём инвестиций за все раунды: $200–450 млн;
  • стоимость компании на последнем раунде: 1–3 млрд;
  • последний раунд до IPO: 15–24 месяцев;
  • наличие известных венчурных фондов среди инвесторов;
  • в

VC 101: Путеводитель бизнес-ангела по начальному инвестированию

Что такое стартап?

Сегодня мир намного удобнее, чем на рубеже веков. Не нужно выходить из дома, чтобы купить продукты, или выходить на тротуар, чтобы поймать такси. Для этого есть приложение.

Закончились бумажные полотенца? Разместите заказ в Instacart.

Вам нужно отвезти в аэропорт в 4 утра? Позвоните в Uber.

За последние несколько десятилетий стартапы перевернули вековые отрасли с ног на голову, решали большие проблемы одним нажатием кнопки и сумели заработать большие деньги на своих продуктах и ​​услугах — если они добились успеха.Как и удачливые инвесторы, которые сделали рискованную ставку на молодую компанию, которая случайно натолкнулась на сработавшую идею.

Стартап традиционно определяется как недавно созданная частная компания (возрастом менее 5–10 лет), которая предназначена для очень быстрого масштабирования. Большинство стартапов начинаются как очень маленькие операции, пока они развивают свою первоначальную идею, а затем ищут дополнительное финансирование у венчурных капиталистов и бизнес-ангелов по мере развития своего бизнеса.

Что такое стартап-инвестирование?

Инвесторы стартапов по сути покупают часть компании за свои инвестиции.Они вкладывают капитал в обмен на акций: часть собственности в стартапе и права на его потенциальную будущую прибыль.

Таким образом, инвесторы формируют партнерство со стартапами, в которые они хотят инвестировать — если компания приносит прибыль, инвесторы получают прибыль, пропорциональную их сумме капитала в стартапе; если стартап терпит неудачу, инвесторы теряют вложенные деньги.

Ликвидность относится к тому, насколько легко конвертировать ценные бумаги (то, что у вас есть с экономической ценностью) в наличные деньги.Акциями хорошо торгуемой публичной компании (например, Facebook) можно почти мгновенно торговать на фондовой бирже, и поэтому они очень ликвидны. Акции стартапа или частной компании относительно неликвидны , так как их сложнее продать.

Начинающие инвесторы получают прибыль от своих инвестиций, когда они продают часть или всю свою долю собственности в компании во время события ликвидности , такого как IPO или поглощение.

Событие ликвидности — это возможность превратить деньги, связанные с собственным капиталом, в холодные наличные.Типичным примером является IPO (первичное публичное размещение акций) — первая продажа акций частными компаниями общественности, которую часто называют «публичным размещением».

Во время успешных IPO цена за акцию резко возрастает по сравнению с предпродажной стоимостью, увеличивая стоимость вложений инвесторов и давая акционерам возможность торговать своими акциями на открытом рынке, если они хотят ликвидировать (обналичить) любую своих активов.

Актив — это объект недвижимости с экономической стоимостью, принадлежащий физическому лицу, корпорации или государству и, как ожидается, принесет будущие выгоды владельцу.Активы обычно генерируют будущий денежный поток, сокращают расходы или улучшают продажи.

Активы разделены на классов активов — группы ценных бумаг (прав собственности), которые обладают общими характеристиками, ведут себя одинаково на рынке и регулируются одними и теми же законами и правилами.

Например, стартовый капитал рассматривается как класс высоколиквидных активов с высоким риском, высокой прибылью и высокой степенью ликвидности.

Это означает, что инвестирование в капитал стартапов очень рискованно, потому что многие стартапы не могут вернуть деньги инвесторов, а капитал стартапов относительно сложнее продать до IPO компании.Однако этот повышенный риск и неликвидность сочетаются с потенциалом очень большой прибыли в случае успеха стартапа.

Некоторые стартапы позволят инвесторам продать свои акции компании до IPO; называется вторичной продажей акций .

Однако многие стартапы выпускают право преимущественной покупки , которое требует от инвесторов, которые хотят избавиться от акций до того, как компания станет публичной, сделать первое предложение о продаже их обратно стартапу или его ранним инвесторам (так называемое тендерное предложение).Большинство стартапов также накладывают ограничения на вторичную продажу обыкновенных акций или акций, принадлежащих учредителям и сотрудникам.

ПРИМЕР

В 2014 году один из первых сотрудников Uber нашел покупателя на свои акции по цене 200 долларов за штуку. Однако Uber отказался утвердить перевод.

У сотрудника было два варианта: продать свои акции обратно Uber по цене 135 долларов за акцию (та же сумма, которую инвесторы заплатили в раунде серии C Uber в июле прошлого года), или оставить их. Он решил держать его.

Uber реализовал право преимущественной покупки и внес поправки в свой устав, чтобы ограничить любые несанкционированные вторичные продажи акций.Программа обратного выкупа помогает Uber собирать акции, выпущенные ранним инвесторам и сотрудникам по сниженной цене, а затем продавать их с огромной прибылью инвесторам на более поздних этапах, фактически удваиваясь в качестве программы предотвращения разводнения.

Инвестирование в стартапы по сравнению с инвестированием в публичный рынок:

  • Сроки: Инвесторы на публичном рынке теоретически могут увидеть возврат в течение нескольких дней или недель; Как правило, для стартапов требуется 7-10 лет, прежде чем произойдет крупное событие ликвидности (хотя более мелкие события ликвидности могут произойти раньше).
  • Проданные акции: Инвесторы на открытом рынке могут продать свои акции в любое время. Продать акции стартапов до IPO сложнее, поскольку акции часто выпускаются с такими положениями, как право первого отказа и другие ограничения на вторичные продажи.
  • Возврат: IPO стали менее распространенными за последние несколько лет, а технологические компании откладывают IPO до тех пор, пока не будет накоплена большая часть их стоимости, что делает более прибыльным для обычных инвесторов открытого рынка инвестировать в частные стартапы на ранней стадии, пока они по-прежнему частные.

Высокий риск, высокая прибыль: привлекательность стартапов

Инвестиции в стартапы приходят с хорошими и плохими новостями.

Сначала плохие новости: 90% стартапов терпят неудачу.

Многие другие вернут только те деньги, которые вы изначально вложили в них, и вы останетесь там, где вы начали — без потерь и без прибыли.

А теперь хорошие новости: Инвестирование в одного крупного победителя может компенсировать все ваши неудачные вложения и при этом оставить вас с огромной прибылью.(Бонус: правительство США предоставляет квалификационным стартап-инвесторам налоговые льготы, чтобы помочь им возместить инвестиционные убытки).

И еще (хорошие новости) откуда это взялось… В 80-х и 90-х годах наибольшая ценность создавалась для инвесторов на публичном рынке, которые покупали акции технологических гигантов, таких как Amazon и Microsoft, после IPO. Однако теперь большая часть создания стоимости перешла к инвесторам частных компаний на ранних стадиях.

Фактически, если вы подождете, пока стартап станет публичным для инвестирования, вы можете упустить 95% прибыли, которую инвесторы часто получают до IPO.

Private vs. Public Value Creation

Это связано с тем, что все больше и больше стартапов предпочитают откладывать IPO или оставаться частными на неопределенный срок.

Более длительная приватность дает определенные преимущества для стартапов:

  • Стартапы могут избегать активных инвесторов публичного рынка, которые могут попытаться манипулировать руководителями публичных рынков или даже заставить их покинуть компанию.
  • Компании могут избежать уплаты 2-5 миллионов долларов на бухгалтерские расходы и сборы, связанные с раскрытием необходимой информации на публичном рынке.
  • Стартапы могут избежать давления с целью обеспечить квартальную прибыль и сосредоточиться на создании своей компании для долгосрочного успеха.

Стартапы, решившие оставаться частными, часто привлекают более 40 миллионов долларов на поздних стадиях, которые служат «квази-IPO», создавая огромное богатство для инвесторов на ранних стадиях.

ПРИМЕР

Apple: дождь для инвесторов на публичном рынке

В 1976 году Стив Джобс и Стив Возняк продали свои самые ценные вещи — автобус VW Джоба и программируемый калькулятор Воза — на общую сумму 1750 долларов, чтобы купить детали, которые впоследствии стали Apple I.

Эти 1750 долларов, начальные инвестиции в размере 250 000 долларов от 3-го сотрудника Apple Майка Марккулы, а затем инвестиции Sequoia Capital позволили компании работать в течение следующих четырех лет, пока в 1980 году не было проведено IPO с оценкой в ​​1,8 млрд долларов.

Джобс, Возняк и Марккула в общей сложности заработали на IPO 436 миллионов долларов.

Затем Apple выросла с 1,8 млрд долларов до текущей оценки в 594,71 млрд долларов, создав для инвесторов на публичном рынке более 592 млрд долларов — намного больше, чем 436 млн долларов, заработанные командой первых основателей Apple.

Это продукт стартапов, которые в то время стремились к IPO быстро, по относительно низким ценам и собирали меньше долларов венчурного капитала перед публичным размещением.


Twitter: Вся прибыль поступает частным инвесторам

В 2007 году основатели Twitter Эван Уильямс и Джек Дорси искали инвесторов для своей нетрадиционной социальной сети. Ев предложил своему личному другу Дику Костоло вложить «25 000 или 100 000 долларов».

Костоло ответил, что он был «в автобусе за 25 тысяч долларов», и вскоре после этого Twitter закрыл раунд серии A за 5 миллионов долларов.

Костоло стал генеральным директором Twitter в 2010 году и вывел синюю птичку на IPO с оценкой в ​​26 миллиардов долларов, что принесло ранним инвесторам миллионы долларов. По сообщениям, доля Costolo на момент IPO превышала 300 миллионов долларов.

Однако вскоре после IPO цены на акции Twitter начали падать, и в последующие несколько лет стоимость компании упала до 12,5 млрд долларов. Для инвесторов, которые купили акции Twitter во время IPO, их инвестиционная стоимость сократилась почти вдвое.

Это обычная тенденция для крупных технологических стартапов в последние годы (вспомним Yelp и LinkedIn), стоимость которых сильно растет, пока они являются частными, и стагнируют или теряют ценность после IPO.


Facebook: добавленная стоимость для частных и государственных инвесторов

В соответствии с текущей тенденцией, Facebook подождал, пока их оценка не превысит 100 миллиардов долларов, прежде чем подать заявку на IPO.

Первые (частные) инвесторы, такие как Питер Тиль, вложивший 500 000 долларов в посевной раунд Facebook в 2004 году, получили большую часть прибыли.

К моменту IPO Facebook, восемь лет спустя, Тиль обналичил более 1 миллиарда долларов.

Однако и у инвесторов публичного рынка дела обстоят не так плохо. Если бы вы инвестировали в Facebook в первый день торгов на открытом рынке, ваши акции теперь стоили бы в 3,5 раза больше их начальной стоимости.

Чтобы стартап-инвесторы могли зарабатывать деньги, их вложения должны возвращать 100% первоначального вложенного капитала, а затем и некоторую часть.

Чтобы понять вероятность получения прибыли через инвестирование стартапов, важно понимать распределение венчурных доходов:

Peter Thiel Quote

Успешные стартап-инвесторы подвержены эффекту Бейба Рут — они много вычеркивают, но их домашние успехи компенсируют это.

В основе каждой инвестиционной стратегии стартапа лежит множество зачисток (общих убытков), несколько хоум-ранов (10–50) и несколько больших шлема (50–250 +). Это сложно для большинства инвесторов, потому что люди ненавидят терять деньги.

Фактически, бихевиористские экономисты обнаружили, что люди чувствуют себя хуже, потеряв денежную сумму, чем когда они зарабатывают ту же сумму денег.

Но, по словам Билла Герли, ведущего венчурного капитала, «Венчурный капитал — это даже не домашний бизнес.Это бизнес большого шлема ».

И когда успешные инвесторы получают выбросы от результатов стартапов на миллиард долларов, потери меркнут по сравнению с выигрышами.

ПРИМЕР

Фонд учредителей 2005 года показал степенное распределение:

Лучшая инвестиция в фонде принесла доход, который стоил почти столько же, сколько все остальные инвестиции в рамках фонда вместе взятые. Вторая лучшая инвестиция была такой же ценной, как и третья лучшая инвестиция через вложение последнего места в фонде и так далее.

Power Law Graph

Опытные индивидуальные инвесторы и практика венчурных капиталистов диверсификация для увеличения их шансов инвестировать в компании, приносящие экспоненциальную отдачу от инвестиций.

Диверсификация, по сути, сводится к старинной поговорке: «Не кладите все яйца в одну корзину».

Это инвестиционная стратегия, которая включает в себя несколько небольших инвестиций в различные классы активов, вместо того, чтобы вкладывать весь ваш капитал в одну инвестиционную возможность.

Хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель обычно включает в себя инвестиции в класс активов с высоким риском и высокой доходностью (например, инвестирование в стартапы), некоторые относительно менее рискованные и менее прибыльные инвестиции (например, в публичный капитал) и более стабильные инвестиции (например, Государственные облигации).

Внутри каждого класса активов инвесторы будут вкладывать средства в различные возможности (т.е. у инвестора больше шансов инвестировать в лучший стартап, если он вложит 10 000 долларов в десять стартапов, а не 100 000 долларов в один стартап).

ПРИМЕР

Ангел-инвестор и основатель SoftTech VC, Джефф Клавье, практикует диверсификацию как в своем личном инвестиционном портфеле, так и в своей венчурной фирме.

Джефф лично инвестировал в более чем 20 стартапов и, как известно, вложил до 6 миллионов долларов в компанию, в которую верит. Он также инвестировал около 160 стартапов через SoftTech VC. Некоторые известные имена в портфеле SoftTech VC включают Postmates, Shippo и SendGrid.

Инвестирование в несколько стартапов увеличивает шансы Джеффа инвестировать в крупную прибыль в рамках его личного и институционального портфелей.

У большинства инвесторов есть несколько мотиваций для инвестирования в стартап, помимо погони за прибылью.

Вознаграждение за инвестирование стартапов:

  • Диверсификация: Диверсифицируйте свой портфель, включив в него высокорисковые и высокоприбыльные активы
  • Предпринимательское сообщество: Поддерживать новых предпринимателей и помогать компаниям, в которые они верят, добиться успеха
  • Сеть: Встречайтесь и общайтесь с основателями, другими инвесторами и активными членами технического сообщества
  • Актуальность: Будьте в курсе новых технологических тенденций и ведущих стартапов.
  • Возврат: Потенциал получения чрезмерной прибыли, которая намного превышает доходность других типов инвестиций, если ранний инвестор финансирует очень успешный стартап
.

Понимание инвестиций в стартап | FundersClub

Как работает стартап-инвестирование на телевидении

Группа инвесторов, откинувшись на большие кожаные кресла. Вход: основатель стартапа, одетый в шикарный повседневный стиль Кремниевой долины (джинсы, футболка, худи, шлепанцы).

Основатель стартапа делает восторженную, хотя и несколько шаткую речь, заканчивая цифрой, необходимой ему для поддержания своей компании на плаву: 500 000 долларов за 10% его стартапа. Инвесторы одобрительно кивают на мешки под глазами основателя и его помятую одежду, отмечая признаки недосыпания и недостатка заботы о себе как преданность делу.

Они задают несколько вопросов, совещаются друг с другом и делают встречное предложение: 55% бизнеса при вложении 500 000 долларов. Основатель безуспешно пытается вести переговоры, немного ходит туда-сюда, выходит на улицу, чтобы позвонить своему надежному другу за советом. В конце концов, основатель решает, что ему необходимо заключить сделку, даже если это означает отказ от контрольного пакета акций компании. Если основатель этого не возьмет, бизнес разорится.

Это стереотипное изображение безнадежного основателя и жаждущих денег богатых инвесторов очень драматично и является примером плохо согласованного инвестирования в акции.

Как на самом деле работает стартап-инвестирование

Несколько человек собираются вместе и предлагают новаторское решение общей проблемы. Они тестируют свое новое решение, немного повторяют и находят то, что работает и что значительная группа людей действительно хочет использовать.

Вдохновленные, эта группа новаторских мыслителей решает превратить эту раннюю идею в компанию. Но чтобы осуществить эту мечту, им понадобится совет опытных предпринимателей, которые раньше создавали успешные компании.И деньги.

Вот где появляются начинающие инвесторы.

В Кремниевой долине и за ее пределами стартапы на ранних стадиях могут привлекать венчурный капитал от венчурных фирм и бизнес-ангелов различными способами (и в действительности это происходит совсем иначе, чем в театральной сцене выше).

Мы собираемся изучить различные типы инвестиций на ранней стадии, которые дают многообещающим стартапам денежный поток, необходимый им, чтобы начать движение к IPO, и когда инвесторы могут столкнуться с каждым типом инвестиций.

Инвестиции в акционерный капитал и конвертируемые инвестиции — это ценные бумаги или нематериальные активы; например, акции Apple или государственные облигации. (Под материальными активами понимаются физические инвестиции, такие как бриллианты или недвижимость.)

Есть два основных способа инвестировать в стартапы на ранней стадии:

  • инвестирование в оценочный раунд: инвесторов покупают акции стартапа по фиксированной цене
  • инвестирование в конвертируемые ценные бумаги: сумма инвестиции в конечном итоге «конвертируется» в капитал (отсюда и название)

Начальные инвесторы и инвесторы на ранних стадиях часто вкладывают средства в стартапы через конвертируемые ценные бумаги, такие как конвертируемые векселя и документы SAFE Y Combinator.Инвесторы в стартапы на более поздних стадиях (серия A или более поздние) чаще вкладывают средства в раунды ценных бумаг.

Почему стартапы привлекают венчурный капитал?

Венчурный капитал — это идеальная структура финансирования для стартапов, которым необходим капитал для масштабирования и которые, вероятно, потратят значительное количество времени на убыток, чтобы превратить свой бизнес в чрезвычайно прибыльную компанию. Такие крупные компании, как Amazon, Facebook и Google, когда-то были стартапами с венчурной поддержкой.

В отличие от автосалонов и авиакомпаний — компаний с ценными физическими активами и более предсказуемыми денежными потоками — у стартапов обычно мало залога, который можно предложить под традиционный кредит.Следовательно, если инвестор предоставит стартапу ссуду, нет никакого способа гарантировать, что инвесторы смогут вернуть сумму, которую они ссудили, в случае банкротства стартапа.

Привлекая венчурный капитал вместо того, чтобы брать ссуду, стартапы могут получать деньги, которые они не обязаны возвращать. Однако потенциальная стоимость принятия этих денег выше — в то время как традиционные ссуды имеют фиксированную процентную ставку, инвесторы в стартапы покупают процентную долю компании у учредителей.Это означает, что учредители предоставляют инвесторам права на получение процентов от прибыли компании на неограниченный срок, что может составлять большие деньги.

Инвестиции в стартапы на ранней стадии предлагают потенциал для астрономического роста и огромной прибыли (по сравнению с более крупными и зрелыми компаниями). Этот потенциал делает приобретение капитала для стартапов привлекательной инвестиционной возможностью для потенциальных инвесторов, несмотря на дополнительный риск.

Для основателей получение венчурных денег также может принести огромные выгоды — стартап-инвесторы могут предложить ценную поддержку, рекомендации и ресурсы новым учредителям, которые могут помочь сформировать их компанию и повысить ее шансы на успех.

Венчурное финансирование также идеально подходит для стартапов, которые не могут далеко продвинуться с помощью начальной загрузки. Хотя многие учредители самостоятельно финансируют свои стартапы, работая в тесноте до тех пор, пока они не достигнут прибыльности, самонастройка не работает для компаний, которым требуется большой первоначальный капитал только для создания и тестирования своего MVP (минимально жизнеспособный продукт). .

Что такое собственный капитал?

Собственный капитал по сути означает собственность.

Собственный капитал представляет собой процент владения в данной компании.Для начинающих инвесторов это означает процент акций компании, которые стартап готов продать инвесторам за определенную сумму денег. По мере того, как компания делает успехи в бизнесе, новые инвесторы обычно готовы платить более высокую цену за акцию в последующих раундах финансирования, поскольку стартап уже продемонстрировал свой потенциал для успеха.

Когда венчурные инвесторы вкладывают капитал в стартап, они вкладывают капитал в обмен на часть собственности в компании и права на ее потенциальную будущую прибыль.Поступая таким образом, инвесторы формируют партнерство со стартапами, в которые они выбирают инвестировать — если компания приносит прибыль, инвесторы получают прибыль, пропорциональную их сумме капитала в стартапе; если стартап терпит неудачу, инвесторы теряют вложенные деньги.

В чем разница между акциями, акциями и капиталом?

Термины «запас» и «капитал» часто используются как синонимы. Акции — это общий термин, обозначающий неопределенную долю владения в компании. Акции представляют собой способ разделения акций компании. Акции компании можно разделить на потенциально неограниченное количество акций, каждая из которых имеет одинаковую стоимость.

В раунде оценки акционерного капитала акции стартапа имеют фиксированную цену, и инвесторы могут приобрести акции компании, покупая акции по цене в течение этого раунда.

ПРИМЕР

Когда Эштон Катчер и Гай Осири совместно вложили 500 000 долларов в раунд серии C Airbnb, по оценке.25% акций, они фактически купили 0,25% акций Airbnb. Это означает, что, если предположить, что общее количество акций составляло 400, доля Катчера и Осири 0,25% будет составлять 1 акцию, или 0,25% компании

.

Расчет доли владения капиталом

Количество акций, которыми владеет инвестор, деленное на общее количество существующих акций, представляет собой процент от собственного капитала , которым владеет конкретный инвестор в компании.

Equity Formula

Общее количество акций в обращении в приведенном выше уравнении относится ко всем существующим сегодня акциям, включая все акции, приобретенные инвесторами, в дополнение ко всем акциям, которые могут существовать, если произойдет событие ликвидности.

Как может акция «существовать»?

При расчете доли инвестора в акционерном капитале компании, помимо существующих выпущенных акций, важно учитывать как инвестиции, сделанные через конвертируемые ценные бумаги, которые еще не конвертированы в капитал, так и любые опционы на акции, выпущенные для учредителей и сотрудников или разрешенные на будущее. выдача.

Основателям и сотрудникам обычно предоставляется опционов на акции , которые дают им право приобрести фиксированное количество акций компании по заранее согласованной цене, обычно называемой страйк-ценой .

Хотя инвесторы / учредители и сотрудники в вышеупомянутых ситуациях могут технически еще не владеть этими акциями, по сути, за эти акции уже было сказано. Следовательно, они не могут быть выпущены другим инвесторам и должны учитываться в общем количестве акций компании.

Общее количество находящихся в обращении акций компании увеличивается каждый раз, когда стартап выпускает дополнительные акции.

Новые акции обычно выпускаются, когда:

  • Произошла новая инвестиция в компанию
  • Завершается новый раунд финансирования
  • Учредителю или работнику выдаются акции в рамках их компенсационного пакета
  • Обновлен пул опций для сотрудников

Pop Quiz: Если знаменатель (общее количество акций в обращении) постоянно увеличивается, а числитель (количество ваших акций) остается прежним, увеличивается или уменьшается ваш процент капитала?

Equity Value

Если вы ответили «Уменьшить», то вы правы.Каждый раз, когда компания выпускает больше акций, доля акционера в капитале может изменяться. Когда процентная доля капитала предыдущего акционера уменьшается из-за дополнительных акций, выпущенных во время более позднего раунда, это называется разводнением .

Некоторые акции выпускаются вместе с особыми правами, чтобы помочь инвесторам сохранить свою долю владения в компании. Мы подробно рассмотрим права и условия привилегированных акций в главе 2 настоящего руководства.

Кто может владеть акциями стартапов?

Часто учредители, сотрудники и инвесторы стартапов владеют акциями стартапа.

Первоначально учредители владеют 100% капитала своего стартапа, хотя со временем они отдают большую часть своего капитала соучредителям, инвесторам и сотрудникам.

Венчурные инвесторы предпочитают вкладывать средства в стартап-компании (частные компании), поскольку они могут получить огромную прибыль, если компания станет публичной или произойдет другое событие ликвидности, такое как приобретение другой компанией.

Сотрудникам часто предлагают долю в стартапе, где они работают, как часть их компенсационного пакета; сотрудники могут выбрать получение меньшего денежного вознаграждения в обмен на больший размер капитала компании. В свою очередь, собственный капитал служит стимулом для сотрудников оставаться в стартапе по мере его роста, поскольку их акции обычно переходят на определенный период времени.

.

частных инвесторов для стартапов: все, что вам нужно знать

Что такое частный инвестор?

Private Investors

Краткий ответ: Частный инвестор — это лицо или компания, которые вкладывают свои деньги в компанию с целью помочь этой компании добиться успеха и получить прибыль от своих инвестиций.

Длинный ответ: Сфера частных инвестиций более разнообразна, чем может показаться на первый взгляд кратким ответом. Важно отметить, что, хотя частные инвесторы могут быть из фирм, которые сосредотачиваются исключительно на инвестициях, таких как фирмы венчурного капитала и бизнес-ангелы, они никогда не поступают из банков.

Четыре основных типа частных инвесторов

а. Друзья и семья

Друзья и семья часто являются первыми частными инвесторами, к которым обращаются стартапы и малые предприятия. Они являются отличным ресурсом для начального финансирования и стартапов, поскольку у друзей и семьи уже есть та база доверия и участия, которую учредители обычно создают с нуля вместе с другими частными инвесторами.

г. Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы — это состоятельные люди, инвестирующие в стартапы, как правило, на ранних стадиях.Иногда бизнес-ангелы объединяют свои деньги с другими бизнес-ангелами, образуя пул инвесторов.

Типичный ангел-инвестор — это тот, чей собственный капитал, вероятно, превышает 1 миллион долларов или который зарабатывает более 200 000 долларов в год. Кстати, это очень похоже на полномочия аккредитованного инвестора.

Однако осознайте, что бизнес-ангел играет своими деньгами, а не вложенным капиталом, поэтому, даже несмотря на то, что он может иметь высокий собственный капитал, он все равно смотрит на деньги, поступающие с их личного банковского счета.

г. Венчурные капиталисты

Вопреки распространенной мифологии, венчурные капиталисты — это просто обычные люди, которые делают ставки на большие возможности, как и все на фондовом рынке.

Однако они отличаются от «обычных людей» тем, что работают в венчурных компаниях. В отличие от бизнес-ангелов, они вкладывают не собственные деньги, а деньги своего работодателя. Они делают все, что в их силах, чтобы убедиться, что их ставки окупаются, но в конечном итоге даже лучшие из них пропускают гораздо чаще, чем выигрывают.

Венчурному капиталисту поручено найти относительно небольшое количество инвестиций (обычно менее дюжины в год) для осуществления в течение периода от семи до десяти лет. В то время как венчурная компания может рассматривать тысячи сделок за год, они могут выбрать лишь несколько сделок для заключения.

г. Частные инвестиционные компании

В отличие от любого другого типа капитала, частный капитал на самом деле не связан со стартовым капиталом — он связан с капиталом роста.Частный капитал — это тип инвестиций, обычно предназначенный для компаний, которые уже выросли до больших размеров и ищут особую стратегию роста или выхода, недоступную при традиционном финансировании.

Если у вас стартап только с идеей, вам, скорее всего, еще рано заниматься частным капиталом. Как правило, частные инвестиционные компании ищут компании на более поздней стадии, которым требуются гораздо большие суммы денег — обычно не менее 5 миллионов долларов — в компаниях, которые уже имеют какие-то активы для использования.

Как работают частные инвестиции?

How does private investment work

Каждый тип частных инвестиций работает иначе, чем другие. Вот как работают четыре наиболее распространенных типа частных инвестиций.

а. Друзья и семья

Друзья и семья — отличный источник ранних инвестиций, но в этих отношениях может быть непросто ориентироваться. Люди часто думают, что они могут быть случайными и личными с этими типами инвестиций, потому что их отношения с инвесторами личные.Это ошибка.

Учредители должны относиться к инвестициям друзей и семьи как к профессиональному дополнению их существующих личных отношений. Было бы неплохо получить письменный договор, в котором оговаривались бы условия инвестирования, а также было бы ясно, что очень, очень вероятно, что они не вернут свои деньги.

Помните: подавляющее большинство стартапов терпят неудачу, и хотя каждый основатель изо всех сил старается удостовериться, что их компания не является одной из этих неудач, статистика против них.

г. Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы — это обычно состоятельные люди, которые стремятся вложить относительно небольшие суммы денег в стартапы, обычно от нескольких тысяч долларов до миллиона долларов.

Ангелы часто являются одной из наиболее доступных форм капитала на ранней стадии для предпринимателя и, как таковые, являются важной частью экосистемы сбора средств на акционерный капитал.

Не существует окончательного ограничения на то, что может инвестировать один-единственный ангел-инвестор, но типичный диапазон будет от всего лишь 5000 до 5 000 000 долларов, хотя большинство ангелов обычно вкладывают около 500 000 долларов.

Angels также могут инвестировать поэтапно, предлагая учредителям небольшие вложения сейчас с возможностью в дальнейшем дополнить их дополнительными инвестициями, как правило, когда с бизнесом происходит что-то важное.

Получение хорошей структуры бизнес-ангелов — это все о создании беспроигрышной ситуации. Как только основатель заинтересует ангела-инвестора своей сделкой и согласится с основными условиями, ему нужно будет обсудить лучший способ структурировать инвестиции.

Будьте осторожны с оптимизмом

На этом этапе многие предприниматели настолько воодушевляются, что забывают расставить все точки над «i» и «перечеркнуть» в своей сделке.

Важно, чтобы учредители тщательно изучили все условия сделки с юристом, чтобы убедиться, что они полностью понимают структуру и условия сделки.

Лучший способ сделать это — предложить структуру сделок, которую учредители уже придумали.

Две наиболее распространенные инвестиции ангелов на посевной стадии

Существует два основных типа инвестиций ангелов на начальном этапе: акций и конвертируемых облигаций .

Существуют и другие типы структур, но есть вероятность, что основатели стартапов будут говорить об одном из этих инструментов.

В любом случае учредители решают, какой капитал получит инвестор за свои инвестиции. Разница между ними заключается в том, когда учредитель принимает решение о размере капитала.

Доля акций — это просто учредитель, который сейчас принимает решение.

Конвертируемая векселя предполагает, что обе стороны согласны с тем, что оценка будет определена позднее на основе нескольких критериев.

Доля капитала

Доля участия — это когда инвестор обменивает свои деньги на долю в компании.

Сумма капитала, получаемого инвестором, будет зависеть от оценки, согласованной между инвестором и учредителем. Таким образом, если основатель оценил компанию в 1 000 000 долларов, а инвестор вложил 150 000 долларов наличными, инвестор получил бы 15 процентов компании.

После этого вопрос с долей участия может усложниться. Учредители могут начать выпуск акций разных классов, некоторые из которых имеют право голоса, а некоторые окупаются быстрее, чем другие.

Если учредитель заходит достаточно далеко, чтобы начать разговор с этими деталями, он окупит привлечение юриста, потому что вариации в этих положениях могут быть значительными.Основатели не могут позволить себе не понимать, что предлагается.

Большинство сделок будет заключено в виде доли в капитале в обмен на денежные средства.

Конвертируемая банкнота

Иногда инвестор и предприниматель не могут прийти к единому мнению о том, какая оценка компании сегодня.

В этом случае они могут решить выпустить конвертируемую вексель, которая в основном позволяет обеим сторонам установить стоимость компании на более поздний срок, обычно, когда поступает больше внешних денег и затем оценивается компания.

Конвертируемая векселя настраивается в качестве займа компании. Таким образом, если инвестор вложит 150 000 долларов в качестве конвертируемой векселя, срок погашения (погашения) наступит в определенную дату в будущем, скажем, через год.

За это время, вероятно, будут начислены проценты. При наступлении срока погашения в будущем инвестор может либо попросить вернуть деньги наличными (например, ссудой), либо конвертировать эти деньги обратно в компанию в качестве капитала на основе оценки, определенной на тот момент.

Конвертируемые облигации

с годами стали более популярными среди бизнес-ангелов и предпринимателей, поскольку они объединяют обе стороны с целью максимизации инвестиций.

Условия использования

В контексте стартапов перечень условий — это первый формальный, но не имеющий обязательной силы документ между основателем стартапа и инвестором.

В листе условий изложены условия инвестирования. Он используется для согласования окончательных условий, которые затем записываются в контракт.

Хороший список условий согласовывает интересы инвесторов и учредителей, потому что в долгосрочной перспективе это лучше для всех участников (и компании).Плохой список условий настраивает инвесторов и учредителей друг против друга.

Это не будет сделано, пока не будет сделано

Самая распространенная ошибка начинающих предпринимателей — думать, что сделка уже сделана. Это не.

Даже получить список условий — это не то же самое, что завершить завершающие юридические документы, указанные в списке условий.

Это включает в себя множество обменов мнениями между поверенными с обеих сторон и может легко занять от 30 до 60 дней, если все будет сделано правильно.

Нет ничего необычного в том, что этот процесс занимает более 90 дней, но если он начинает тянуться более 120 дней, сделка рискует сорваться.

г. Венчурные капиталисты

Фирмой венчурного капитала обычно управляет горстка партнеров, которые привлекли крупную сумму денег от группы партнеров с ограниченной ответственностью (LP) для инвестирования от их имени.

LP, как правило, представляют собой крупные учреждения, такие как государственная пенсионная система учителей или университет, которые используют услуги венчурного капитала для получения больших доходов на свои деньги.

У партнеров тогда есть окно в 7-10 лет, в течение которого они могут инвестировать и, что более важно, получить большую прибыль.

Создание большой прибыли за такой короткий промежуток времени означает, что венчурные капиталисты должны инвестировать в сделки, которые имеют гигантский результат.

Эти большие результаты не только обеспечивают большую прибыль фонду, но также помогают покрыть убытки от большого количества неудач, которые влечет за собой инвестирование с высоким риском.

Небольшое количество вложений

Хотя венчурные капиталисты имеют большие суммы денег, они обычно вкладывают этот капитал в относительно небольшое количество сделок.Венчурный капитал с капиталом в 100 миллионов долларов нередко управляет менее чем 30 инвестициями за все время существования своего фонда.

Причина этого в том, что после каждой инвестиции партнеры должны лично управлять этой инвестицией в течение 10 лет. Хотя денег часто бывает много, время венчурного капитала очень ограничено.

При таком небольшом количестве инвестиций венчурные капиталисты, как правило, очень избирательны в типах сделок, которые они заключают, обычно делая лишь несколько ставок в год.

Тем не менее, они по-прежнему могут видеть тысячи предпринимателей в конкретном году, поэтому вероятность того, что предприниматель станет счастливым получателем крупного чека, довольно мала.

Самый распространенный чек, выписываемый фирмой венчурного капитала, составляет около 5 миллионов долларов и считается инвестицией «серии А». Относительно редко эти чеки становятся первым капиталом для стартапа. Большинство стартапов начинают с поиска денег у друзей и семьи, затем у бизнес-ангелов, а затем у фирмы венчурного капитала.

В зависимости от размера фирмы венчурные капиталисты выпишут чеки от 250 000 до 100 миллионов долларов. Чеки меньшего размера, как правило, являются прерогативой бизнес-ангелов, поэтому венчурные капиталисты будут вкладывать меньшие суммы только в том случае, если они чувствуют, что есть веская причина начать работу в стартапе на раннем этапе.

Отрасли, благоприятствующие венчурному капиталу

Венчурные капиталисты также склонны переходить к определенным отраслям или тенденциям, которые с большей вероятностью принесут большую прибыль.Вот почему так часто наблюдается так много венчурного капитала и бизнес-ангелов вокруг технологических компаний, потому что они потенциально могут принести огромную прибыль.

И наоборот, другие типы отраслей могут приносить большой бизнес, но не гигантские прибыли. Например, ландшафтный бизнес может быть чрезвычайно успешным и прибыльным, но вряд ли он принесет огромную отдачу от инвестиций, которая необходима венчурному капиталу для работы своего фонда.

Другая причина, по которой венчурные капиталисты склонны вкладывать средства в несколько отраслей, заключается в том, что именно там их экспертные знания наиболее сильны.Было бы сложно принять многомиллионное решение по поводу ресторана, если бы все, что он когда-либо знал, было микрочипами. Когда дело доходит до крупных долларовых инвестиций, венчурные капиталисты обычно используют то, что они знают.

венчурных капиталистов знают, что из каждых 20 инвестиций, которые они делают, только одна, вероятно, будет огромной победой. Выигрыш венчурного капитала может быть одним из двух: компания, в которую они инвестировали, становится публичной или продается за крупную сумму.

венчурных капиталистов нуждаются в такой большой прибыли, потому что остальные 19 инвестиций, которые они делают, могут оказаться полной потерей.Проблема, конечно, в том, что венчурные капиталисты понятия не имеют, какая из 20 инвестиций будет выгодной, поэтому им приходится делать ставку на компании, у каждой из которых есть потенциал стать следующим Google.

В отличие от банка, который принимает всех заинтересованных клиентов, венчурные капиталисты, как правило, гораздо более избирательны в том, от кого они получают предложения. Часто эти отношения основаны на других профессионалах в их сети, таких как бизнес-ангелы, которые сделали меньшие инвестиции в компанию на ранней стадии, или предприниматели, которых они, возможно, финансировали в прошлом.

венчурных капиталистов ожидают, что предприниматели будут очень застегнутыми. Они выписывают большие чеки небольшому количеству компаний, поэтому могут позволить себе роскошь инвестировать только в хорошо подготовленный бизнес.

В то время как некоторые венчурные капиталисты на самом деле принимают предложения из незапрашиваемого источника, лучше всего найти введение через надежный ресурс. Венчурные капиталисты — это высшая лига, поэтому учредители захотят убедиться, что они делают все, чтобы максимально использовать время, проведенное перед ними.

г.Частные инвестиционные компании

Прямые инвестиции — это тип инвестиций, обычно предназначенных для компаний, которые уже выросли до более крупных размеров и ищут особую стратегию роста или выхода, недоступную при традиционном финансировании.

Когда частный капитал имеет смысл

Большинство стартапов и малых предприятий мало используют частный капитал. Технически венчурный капитал считается частным капиталом, но для целей этого объяснения давайте оставим в нем венчурный капитал.

Стартап с идеей, вероятно, слишком рано для прямых инвестиций. Как правило, частные инвестиционные компании ищут компании более поздней стадии, которым требуются гораздо большие суммы денег, обычно не менее 5 миллионов долларов, в компаниях, у которых уже есть какие-то активы, которые можно использовать.

Для предприятий с существующей выручкой или активами, опять же, обычно выше нескольких миллионов долларов, частный капитал становится интересным вариантом.

Прямые инвестиции ценны для предприятий, которые могут иметь сильный операционный профиль, но не имеют перспектив роста прибыли, как у технологического стартапа или какого-либо другого модного типа инвестиций.

Как работает частный капитал

Частные инвестиционные компании объединяют свои деньги с ограниченными партнерами (LP), которые, как правило, представляют собой пенсионные фонды, страховые компании, состоятельные частные лица и целевые фонды. LP инвестируют в фонд прямых инвестиций, чтобы нанять группу управления для поиска высокодоходных инвестиций от их имени.

В отличие от венчурных фирм, которые делают большие ставки на ранних стадиях, которые, как они надеются, принесут огромную прибыль, когда компания начнет стремительно расти, частные инвестиционные компании делают ставку немного меньше на спекулятивный рост и немного больше на продемонстрированный рост или возможности.

Группа сосредоточена на покупке компании, которую они могут разместить на IPO, продать или получить прибыль. Группа прямых инвестиций, по сути, делает ставку на то, что актив будет стоить больше в будущем, чем он будет стоить сейчас.

Это может означать предоставление большего количества операционных денежных средств, предоставление собственникам ликвидности (покупка у них бизнеса) или потенциально организация слияния или поглощения, которые принесут больше прибыли.

Работа с фондом прямых инвестиций

Существуют всевозможные фонды прямых инвестиций, от тех, которые заключают небольшие сделки на сумму вложенных 5 миллионов долларов или меньше, до тех, которые управляют многомиллиардными сделками.В каждом случае они ищут существующие активы, которые можно было бы лучше разместить за счет внешнего капитала.

Работа с фондом прямых инвестиций потребует, мягко говоря, большой подготовки и усердия. В момент, когда будет задействован частный капитал, финансы бизнеса будут центральным компонентом, поэтому основатель, знающий цифры внутри и снаружи, будет иметь решающее значение, поскольку частный капитал меньше ориентирован на видение и больше сосредоточен на цифрах.

Преимущества и недостатки работы с частными инвесторами

Advantages and disadvantages of private investment

Во-первых, важно признать, что привлечение капитала — это сложный, деморализующий и длительный процесс, который иногда заканчивается без выплаты.Поэтому, прежде чем привлекать капитал, учредители должны потратить много времени и энергии на то, чтобы спросить себя, действительно ли им нужно привлекать капитал.

С учетом сказанного, вот преимущества и недостатки привлечения трех основных типов частных инвестиций, к которым, вероятно, будет стремиться стартап.

а. Друзья и семья

Преимущества работы с друзьями и семьей

Самое большое преимущество привлечения денег от друзей и семьи заключается в том, что у основателя уже сложились доверительные отношения с этими людьми.Это означает, что с ними легче договориться о встрече, они более склонны говорить «да» и с большей вероятностью будут гибкими в отношении своих ожиданий и сроков.

Структура инвестиций также, вероятно, будет проще, чем структура инвестиций, полученных более формальными способами. Учредителям, берущим взаймы у друзей и родственников, не нужно беспокоиться о длинных и сложных заявках.

Недостатки работы с друзьями и семьей

Однако, несмотря на эти преимущества, есть много причин, по которым предприниматель может не захотеть инвестировать вместе с друзьями и членами семьи.

Причины номер один? Внесение больших сумм денег в отношения, которые раньше были исключительно личными, может разрушить эти отношения.

Это особенно большой риск, если стартап потерпит неудачу — как это делает большинство — и инвесторы потеряют все свои вложения. Для учредителей важно четко осознавать потенциальные убытки при вложении денег от друзей и семьи.

Друзья и члены семьи также могут быть не в состоянии повысить стоимость компании так, как это могут сделать более официальные, устоявшиеся инвесторы.

Венчурные капиталисты, например, обычно инвестируют в стартапы в областях, с которыми они знакомы. Наличие таких знаний — огромное преимущество для любой новой компании.

г. Бизнес-ангелы

Преимущества работы с бизнес-ангелами

Одним из больших преимуществ работы с бизнес-ангелами является тот факт, что они часто более склонны брать на себя больший риск, чем традиционные финансовые институты, такие как банки.

Кроме того, в то время как бизнес-ангел берет на себя больший риск, чем банк, основатель берет на себя меньший риск, поскольку ангельские инвестиции обычно не должны возвращаться, если стартап терпит неудачу.

Поскольку бизнес-ангелы, как правило, являются опытными бизнесменами, за плечами которых уже много лет успешной деятельности, они привносят в стартап много знаний, которые могут повысить скорость роста.

Многие основатели стартапов учатся всему с нуля, поэтому наличие таких знаний в команде — огромное преимущество.

Недостатки работы с бизнес-ангелами

Основным недостатком работы с бизнес-ангелами является то, что учредители отказываются от некоторого контроля над своей компанией, когда они берут на себя этот тип частных инвестиций.

Бизнес-ангелы покупают долю в стартапе и ожидают определенного участия и сообщают об этом по мере продвижения компании.

Точные сведения о том, сколько бизнес-ангел получает в обмен на свои инвестиции, следует указать в листе условий.

г. Венчурные капиталисты

Преимущества работы с венчурными капиталистами

Подобно бизнес-ангелам, венчурные капиталисты также подходят к столу с большим объемом деловых и институциональных знаний.

Они также имеют хорошие связи с другими предприятиями, которые могут помочь новому стартапу, профессионалами, которых стартап может захотеть нанять, и, разумеется, с другими инвесторами.

Недостатки работы с венчурными капиталистами

Также как и бизнес-ангелы, часть того, что венчурные капиталисты хотят получить в обмен на свои инвестиции, — это капитал стартапа.

Это означает, что учредитель отказывается от части своей собственности, когда привлекает венчурный капитал.

В зависимости от сделки венчурный инвестор может даже получить контрольный пакет — более 50 процентов — в стартапе. Это означает, что основатель или учредители по сути теряют управленческий контроль над своей компанией.

Где найти частных инвесторов

Where to find private investors

Поиск частных инвесторов зависит от типа инвестора, которого ищет стартап.

Мы не собираемся отказываться от семьи и друзей, потому что это очевидно, и мы также не собираемся отказываться от прямых инвестиций по всем причинам, изложенным выше.

Но давайте взглянем на два других основных типа частных инвесторов.

Где найти бизнес-ангелов.

Большинство людей рекомендуют искать бизнес-ангелов в первую очередь через собственную сеть основателей. Личные связи — это всегда хороший ход, когда человек просит кого-то вложить много денег и довериться.

Однако не у всех есть сети, в которые входят очень богатые люди — или даже друзья очень богатых людей.

В этом случае доступно несколько ресурсов.

Сайты для доступа к бизнес-ангелам:

События для бизнес-ангелов:

Еще один способ пообщаться с бизнес-ангелами лично — на инвестиционных мероприятиях.

Многие из этих событий происходят в районе залива, что имеет смысл — Кремниевая долина по-прежнему является центром технологических стартапов.

Но если основатель не может поехать в Сан-Франциско, стоит поискать «мероприятия для бизнес-ангелов» и регион, в котором расположен стартап, на предмет мероприятий ближе к дому.Однако может потребоваться поехать в соседний город.

Где найти венчурных капиталистов.

Первый шаг к поиску венчурного капитала — это грамотное знакомство с фирмой венчурного капитала, в которой заинтересован основатель. Венчурные капиталисты в значительной степени полагаются на надежные связи для проверки сделок.

Учредители не должны пытаться связаться с как можно большим количеством людей; им следует попытаться найти фирмы венчурного капитала, которые лучше всего подходят для их сделки.

Чем больше основатель увлечен потребностями венчурной фирмы, тем больше вероятность, что они найдут фирмы венчурного капитала, готовые выписать им чек.

Учредители

должны заранее провести обширное исследование как онлайн, так и через существующие сети, чтобы определить, какие типы инвестиций делает фирма, а также имеют ли они какие-либо связи с этой фирмой.

Каждый шаг к венчурной фирме начинается с знакомства с кем-то в фирме. Это помогает узнать точный профиль венчурного капиталиста, чтобы понять, какой уровень знакомства имеет смысл.

Обычно все начинается с знакомства с партнером, а затем учредители могут перейти к полноценному партнерству.

Как заставить частных инвесторов вложить деньги

How to get private investors to commit

Получение обязательства от частного инвестора зависит от силы предложения основателя. Но процесс подачи начинается задолго до того, как учредитель оказывается перед инвестором с презентацией.

Первоначальный подход немного отличается для бизнес-ангелов и венчурных капиталистов. Проще говоря, венчурные капиталисты занимаются финансированием компаний, а бизнес-ангелы — нет.

В результате у большинства венчурных фирм есть документированный процесс, которому должны следовать учредители, чтобы руководствоваться своим подходом. Напротив, учредители, обращающиеся к бизнес-ангелам, могут следовать процессу, описанному ниже.

Учредители, интересующиеся только информацией о венчурных капиталистах, могут перейти к разделу «презентация».

Будьте готовы

Учредителю пора собрать все эти материалы воедино, прежде чем он решит начать работу с венчурными компаниями и бизнес-ангелами.

Инвесторы предполагают, что учредитель готов к работе и хорошо подготовлен.

Неделями ожидания в попытках собрать материалы после того, как основателя попросили сделать презентацию, не закончится хорошо, так что будьте готовы.

Лифт (для бизнес-ангелов и венчурных капиталистов)

Первое, что учредитель должен отправить инвесторам-ангелам, — это презентация в лифте. Лифт — это не рекламный ход.

Это краткое, хорошо продуманное объяснение проблемы, которую решает стартап, того, как они ее решают и насколько велик рынок для этого решения.Это оно.

Учредителям не нужно «продавать» бизнес-ангела во введении. Возможность должна говорить сама за себя.

Для получения дополнительной информации о презентациях по электронной почте прочтите «Как создать идеальную электронную почту».

Подготовьте презентационный профиль (для бизнес-ангелов и венчурных капиталистов)

В наши дни почти все делается по электронной почте, а это значит, что почти все также доступно в Интернете.

Отправка презентации вместе с 20-мегабайтным PDF-документом — верный способ никогда не пройти сквозь спам-фильтры инвестора.

Вместо этого учредители должны отправить ссылку на свой профиль презентации, который представляет собой онлайн-профиль, который немного объясняет сделку и дает возможность инвестору запросить дополнительную информацию.

Учредители могут создать профиль финансирования на Fundable.com. Это займет немного времени и является более простым способом вернуть ссылку на профиль компании, чем возиться с вложениями.

Первый отзыв (для бизнес-ангелов)

Когда и если бизнес-ангел ответит на электронное письмо, учредитель получит короткое «нет» или запрос на дополнительную информацию.

Большинство ангелов запросят либо резюме, либо презентацию, которые очень похожи. На данном этапе бизнес-ангел не заинтересован в получении как можно большего количества информации о сделке.

Фактически, они стремятся узнать как можно меньше информации о сделке, чтобы определить, хотят ли они проводить больше времени с этой компанией и ее основателем.

Не стоит заваливать инвестора последней информацией, когда-либо собранной, из опасения, что он «не все увидит».”

Скорее всего, они просматривают дюжину других сделок одновременно, поэтому они не могут просмотреть ни одного тома знаний, даже если бы захотели (что, опять же, они не делают).

Учредители

должны просто сообщить им, что дополнительная информация доступна по запросу.

Краткое содержание (для бизнес-ангелов и венчурных капиталистов)

Более традиционный запрос от инвестора — запросить резюме. За последнее десятилетие это стало все реже и реже, и большинство предпочитает питч-деку.

Краткое изложение представляет собой краткое изложение бизнес-плана на двух-трех страницах, охватывающее такие вещи, как проблема, решение, размер рынка, конкуренция, команда менеджеров и финансовые показатели. Обычно он имеет повествовательный формат и охватывает параграф или два о каждом разделе.

Учредители могут ожидать, что ангел-инвестор перейдет к тому разделу, который их больше всего волнует, прочтет пару абзацев, а затем, возможно, заглянет немного глубже.

Они полагают, что основатель ответит на большинство этих вопросов на питч-встрече, поэтому они не собираются тратить слишком много времени на документы.

Питч-колода (для бизнес-ангелов и венчурных капиталистов)

Более вероятный запрос состоит в том, чтобы основатель прислал презентацию. Питч-колода также потребуется при обращении к венчурным капиталистам.

Презентация презентации — это, по сути, бизнес-план или краткое изложение, размещенное на 10-20 слайдах в документе PowerPoint.

Вот полное описание того, как создать питч-колоду: Питч-колода: полное руководство по презентации презентации

Инвесторы любят питч-колоды, потому что они заставляют предпринимателя быть кратким и, надеюсь, используют визуальные эффекты вместо бесконечного списка пунктов.Питч-колода — друг основателя и самый надежный союзник в процессе презентации бизнес-ангелов.

Они будут использовать его в качестве основного вспомогательного элемента для встреч, он будет в центре внимания их встреч, и это будет то, что инвесторы будут рассматривать после встреч.

Питч-встреча (для бизнес-ангелов и венчурных капиталистов)

После того, как инвестор ознакомился с материалами учредителя и определил, что он заинтересован во встрече с основателем, следующим шагом будет назначить время для питч-встречи.

Особенно для бизнес-ангелов (но в некоторой степени и для венчурных капиталистов) питч-встреча больше касается инвестора, который любит основателя как человека, а не просто продвигает идею.

Основателям следует потратить немного времени, чтобы попытаться установить взаимопонимание. Инвесторы будут чаще вкладывать средства в понравившегося им предпринимателя с идеей, в отношении которой у них есть некоторые сомнения, чем с идеей, которая им нравится, и предпринимателем, которого они считают придурком.

Во время питча учредитель пробегает по своей презентации и отвечает на вопросы.Цель не в том, чтобы добраться до конца презентации за 60 минут или меньше.

Цель должна состоять в том, чтобы найти аспект бизнеса, который действительно волнует инвестора, и сосредоточиться на нем. Если инвестор хочет потратить 60 минут на обсуждение первого слайда, основатель не должен торопить их.

За презентацию 20-го слайда баллов не начисляется. Сосредоточьтесь на разговоре.

Бизнес-план (для ВК)

Фирмы венчурного капитала на самом деле не читают бизнес-планы, но они уверены, что они рады, когда у основателей есть один.Бизнес-планы на самом деле не о самом документе — они о планировании, которое входит в состав документа.

Маловероятно, что учредителей попросят представить полный бизнес-план венчурной компании, но вполне вероятно, что им зададут все сложные вопросы, на которые можно было бы ответить в бизнес-плане, поэтому задайте один вместе — отличное подготовительное упражнение.

К счастью, у нас есть программа для бизнес-планирования Bizplan, которая поможет вам на этом этапе.

Финансовые показатели (для венчурных капиталистов)

Из всех документов, которыми, как ожидается, будет вооружен учредитель, финансовые показатели являются наиболее важными.

Большинство венчурных компаний рассчитывают на разумный четырехлетний прогноз доходов и расходов бизнеса.

Они захотят узнать, как быстро учредители смогут вывести бизнес на уровень безубыточности. Они захотят знать, на что учредители намерены тратить свои деньги. И, конечно же, они захотят знать, как основатели намерены вернуть им это с хорошей прибылью.

Учредители должны быть готовы предоставить как минимум отчет о прибылях и убытках, использование выручки и анализ безубыточности.

Комплексная проверка (для венчурных капиталистов)

Последний пункт — это своего рода обобщающий элемент, который мы называем «должной осмотрительностью». Когда венчурная компания становится более заинтересованной в сделке, следующий этап открытия называется комплексной проверкой.

На этом этапе они будут копаться во всех деталях бизнеса, от финансовых до деталей того, как работает бизнес-модель.

Здесь будут проверены все исследования и поддержка, которые собрал основатель. Скорее всего, они попросят основателей доказать, как они достигли размера рынка, к которому стремятся.

Основателей могут попросить поговорить с их первыми клиентами с венчурной компанией. Предположим, фирма сделает все возможное, чтобы убедиться, что все, что сказал основатель, действительно подтвердилось.

Цель процесса презентации PrivaTe INvestor

The goal of the private investor pitch process

Цель первых нескольких встреч не в том, чтобы «закрыть» инвестора, а в том, чтобы установить отношения, которые естественным образом приведут к закрытию.

Инвестор — это не тот, кто хочет купить машину, которой основатель должен много предоставить.

Основатели должны быть самими собой. Они должны представлять возможности и свою страсть к бизнесу. Это все, что им нужно, чтобы убедить кого-то заключить сделку.

.

Лучшие инструменты для начинающих инвесторов для выявления инвестиций

За последние несколько недель мы попытались понять, как и почему инвесторы финансируют стартапы и какие варианты финансирования доступны для стартапов в зависимости от их стадии. Для бизнес-ангелов, акселераторов и инвесторов с большим портфелем отслеживание своих стартапов и поиск новых может стать трудоемкой задачей.

Как недавно отметил TechCrunch, ведущие европейские венчурные компании, такие как Index Ventures, разработали собственные инструменты и программное обеспечение для отслеживания своих портфельных компаний, но это можно считать исключением и тем, что не все венчурные фирмы могут достичь или позволить себе.

Далее следует список инструментов , наиболее часто используемых фирмами венчурного капитала и бизнес-ангелами для поиска новых стартапов и отслеживания существующих . Если у вас есть другие предложения, не стесняйтесь добавлять их в разделе комментариев этого сообщения в блоге.

Поиск новых стартапов для инвестирования в

tools for startup investors

Начинающие инвесторы часто говорят, что лучший способ открывать для себя новые и интересные компании — это рекомендации. Предприниматели, которых они поддерживали в прошлом и которым они доверяют, журналисты ведущих технологических изданий и, в целом, все, кто работает в отрасли и чье мнение является достоверным и законным.

Помимо связей, которые могут происходить в физическом мире, инвесторы также могут использовать широкий спектр онлайн-инструментов, которые теоретически не были специально разработаны для использования инвесторами. Ярким примером этого является Product Hunt, сайт, основанный 27-летним Райаном Гувером, который стал одной из главных достопримечательностей Кремниевой долины.

В недавнем профиле Райана на Mashable особое внимание уделяется этому аспекту сайта: как инвесторы активно используют его, чтобы открывать новые стартапы, в которые они могут инвестировать.Hipcamp, стартап, который позволяет пользователям находить и бронировать кемпинги в Интернете, в сентябре привлек 2 миллиона долларов от основателя Path Дэйва Морина. Как Дэйв и остальные инвесторы открыли для себя Hipcamp? На Product Hunt, как отметила Wall Street Journal в статье об инвестициях.

Еще один инструмент с редакционными характеристиками — Hacker News, онлайн-сообщество, созданное Y Combinator, которое стало одним из ключевых направлений для предпринимателей и стартапов. Пользователи могут делиться новостями и комментировать их на сайте, вызывая одни из самых содержательных разговоров, которые можно найти в Интернете в наши дни.Время от времени стартапы будут проводить то, что называется «Show HN», что в основном означает публикацию небольшого профиля недавно запущенного стартапа для получения отзывов от других членов сообщества и, возможно, с учетом трафика HN, которые будут найдены инвесторами.

Когда дело доходит до поиска интересных стартапов, помимо физического мира и контента, существуют следующие альтернативы:

  • AngelList : платформа, созданная Naval Ravikant и Babak Nivi, также стала глобальным сайтом для стартапов и инвесторов.Имея сильное присутствие в США, члены сообщества также могут создавать свои собственные профили, обсуждать и вкладывать средства на сайте.
  • Startupxplore : наш собственный сайт позволяет стартапам, инвесторам и акселераторам создавать свои собственные профили и предоставлять как можно больше актуальной информации. Инвесторы могут поделиться своими инвестиционными критериями для стартапов, а компании могут поделиться своими контактными данными, последними новостями, местонахождением и членами команды.
  • Gust : как Startupxplore или AngelList, Gust стремится объединить стартапы и инвесторов со всего мира, а также предоставляет «последние тенденции и идеи для стартапов» от ведущих инвесторов и отраслевых экспертов.
  • Starry : это расширение Safari и Chrome может быть весьма полезным для инвесторов и любых представителей индустрии. Расширение позволяет любому, кто посещает веб-сайт компании, узнать, кто их основатели, ее конкуренты, цена ее акций (если это публичная компания) и соответствующие ссылки.
  • Crunchbase : Crunchbase считается крупнейшей частной базой данных компаний и инвесторов и отслеживает инвестиции в самые разные стартапы. Сайт часто используется членами сообщества для отслеживания инвестиций в стартапы и поиска новых компаний.

Отслеживание портфеля инвесторов

tools for startup investors

Все перечисленные выше инструменты и сайты позволяют инвесторам находить новые компании для инвестирования. После того, как они приняли решение и выбрали те, которые хотели бы поддержать, им нужно следить за своей эффективностью.

Это может быть легко, если у инвестора есть несколько компаний в своем портфеле, но все усложняется, когда это число увеличивается до десятков стартапов. Однако следующие инструменты помогают инвесторам с этой задачей.

  • Mattermark : этот инструмент не только позволяет инвесторам искать подходящие компании для заключения сделок, но также помогает фирмам с венчурным капиталом отслеживать стартапы в своем портфеле, используя сочетание искусственного интеллекта и анализа качества данных.
  • CB Insights : аналогично Mattermark, CB Insights отслеживает частные компании, их инвесторов и покупателей в самых разных отраслях. Учитывая огромный объем данных, которые собирает фирма, это позволяет инвесторам легко сравнивать свои собственные портфельные компании с конкурентами и конкретными секторами или отраслями.
  • CRM : инвесторы также используют определенные инструменты CRM для отслеживания своих компаний в своих портфелях. Pipedrive или Insightly кажутся двумя фаворитами венчурных компаний и бизнес-ангелов.
  • Неудивительно, что программное обеспечение общего назначения, такое как Google Drive, Microsoft Office или Dropbox, также часто используется инвесторами для этих целей.

Это одни из наиболее часто используемых инструментов. Однако есть гораздо больше, чем инвесторы пользуются ежедневно.Дайте нам знать в комментариях, какие именно!

Зарегистрируйтесь на Startupxplore!

Фото | Мампу (Pixabay) и Ночная деревня (Pixabay) и Эджаугсбург

.

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о