Инвестирование стартапов: Как инвестировать в стартапы: подробная инструкция

Содержание

ᐉ Стартап проекты в интернете с инвестициями в России

Располагая свободными деньгами, можно рассматривать различные варианты его преумножения. На фоне дебетовых вкладов, вложений в ценные бумаги и других инструментов собственников капитала часто привлекает развивающийся перспективный бизнес. Это стартап-проекты, или просто стартапы (startup). Благодаря внешней финансовой поддержке такие проекты развиваются, после чего инвесторы получают прибыль от вложений.

Насколько перспективны стартап-проекты в России

Российская экономика находится в постоянном движении, изменяется и преобразовывается. Многие области рынка остаются малоосвоенными, некоторые сегменты только начинают развиваться. На практике это означает, что с определённой точки зрения создавать в РФ стартапы — даже перспективнее, чем в США или в странах ЕС. Необходимо лишь провести анализ специфики и показателей проекта, чтобы оценить его потенциал.

Инвестиции в новые стартапы в Москве и других городах

И российские, и зарубежные инвесторы ищут способ вложить деньги, чтобы получить высокую прибыль при минимальных рисках. Москва и другие города-миллионники — центры сосредоточения инновационных проектов, хотя иногда такие проекты стартуют в небольших населённых пунктах. Факторы, которые делают инвестирование выгодным:

  • Экономика страны достаточно стабильна, чтобы исключить в ближайшей перспективе глобальные кризисы.
  • Целевая аудитория начинающего бизнеса может быть очень многочисленной.
  • Некоторые стартапы создают в тех областях рынка, которые почти совсем не освоены.

По этим причинам по географическому фактору часто делают выбор именно в пользу России.

Лучшие стартапы на сайте startupnetwork.ru

Сайт упрощает инвесторам поиск перспективных новых проектов, в которые можно вложить деньги. Благодаря startupnetwork.ru можно:

  • быстро и легко просматривать информацию, проводить анализ;
  • запрашивать контактную информацию и прочие сведения;
  • не сталкиваться с мошенническими или фейковыми объявлениями.

На данной странице представлены проекты, созданные в Москве и прочих российских городах, способные заинтересовать инвесторов из РФ и других стран.

Мама, я инвестор! Инструкция по работе со стартапами

Сегодня существуют множество возможностей для увеличения капитала, например покупка ценных бумаг, инвестиции в промышленность или в строительство. По данным Банка России, в 2021 году каждый шестой человек из экономически активного населения страны вкладывает свои средства и надеется на их рост. В последнее время особую популярность приобретает инвестирование в стартапы. Аналитики State Of Venture Q2’21 Report выяснили, что во II квартале 2021 года количество средств, профинансированных в бизнесы, выросло на 157% по сравнению с прошлым годом. CEO клуба венчурных инвесторов AltaClub Иван Золочевский рассказал, как стать частью венчурной индустрии с нуля, и поделился основными правилами для начинающих инвесторов.

Когда стоит начинать инвестировать в стартапы

Инвестировать в стартапы обычно начинают при достижении определенного уровня финансового благополучия. Это базовое условие. Лучше выделить на инвестицию такую сумму, при потере которой вы не оставите себя или семью без крыши над головой. Если с капиталом все хорошо, то момент прихода в венчур обычно связан или с получением новых знаний, или с потребностью в расширении кругозора.

Помимо кратного увеличения капитала, поддержка венчурных проектов помогает инвесторам соприкоснуться с глобальным бизнесом. Если вы хотите разобраться, как развиваются технологии в мире, — начинайте инвестировать. Большинство людей не представляют, чем живут люди в других странах. Что сейчас популярно в их регионах? Какие потребности есть у людей? Как технологические проекты пытаются их удовлетворить? Как развиваются технологии и как мы будем потреблять цифровые продукты через десятки лет? Ответы на эти вопросы дает участие в венчурном инвестировании.

Например, стартап EquityBee дает финансирование сотрудникам стартапов. Предположим, у вас как у наемного работника в стартапе наступает право выкупить опцион по очень хорошей цене, а денег на это нет. EquityBee предоставляет средства на выкуп опциона под залог этих опционных акций. Не очень поняли, о чем речь? Это понятно, ведь такая практика (давать опционы работникам) в России используется нечасто. Оценить масштаб идеи проекта помогает знание мировых предпочтений, которое у большинства людей, лично не знакомых с международными рынками, отсутствует. Судить о глобальном рынке на основе опыта в одной стране означает пропустить возможность заработать на вложении в будущего единорога.

Еще один повод начать инвестировать в стартапы — желание проверить себя и развить в себе предпринимательские навыки. Стартап — это чистой воды предпринимательство. Если вы начинаете поддерживать бизнесы деньгами, вы уже думаете как предприниматель, оценивая возможности, риски и способы заработать на них. Это уже намного интереснее, чем просто двигаться по карьерной лестнице в рамках изученной бизнес-модели.

Как выбрать стратегию инвестирования

Здесь главный совет — собрать диверсифицированный портфель. Ставить на возможный рост одного стартапа неверно — он может прогореть или просто не вырасти. Разделите свой венчурный бюджет на 10-15 стартапов из разных индустрий, географий и стадий, и тогда риски пропустить проскакавшего мимо единорога сократятся.

Разложить все по полочкам и структурировать дальнейшие инвестиции помогают венчурные фонды и клубы. Здесь нужно быть осторожным — по внутренним данным, только от двух до 10% фондов финансово успешны. У корпоративных венчурных фондов статистика в целом хуже. Они, кстати, используются корпорациями, чтобы не пропустить идею, которая может разрушить их привычную бизнес-модель. Таким образом, это часто просто способ страховки корпоративной стабильности. Идеи стартапов, попавших в орбиту интересов корпоративных фондов, в основном либо копируются, либо интегрируются по относительно низкой рыночной оценке.

Кроме небольшого числа успешных фондов, можно инвестировать с надежными партнерами — венчурными клубами. Их сейчас стало значительно больше, но особое место среди многих занимают те клубы, которые предоставляют своим участникам проекты, проверенные аналитиками известных фондов. Вам останется лишь выбрать те проекты, которые более понятны, присоединиться к инвестиции и следить за их развитием.

Предостережение: без участия фондов-профессионалов венчурные тусовки могут даже нести опасность для начинающих инвесторов. Не раз видел на рынке, когда собрался синдикат на сделку из десятков человек, а проверить заявленные стартапом метрики оказалось просто некому или экспертиза сделана теми, кто не особо отвечает за сделку. Или же условия, на которых фонд входит в сделку, заметно отличаются от тех, что достаются индивидуалам.

Поэтому обязательно убедитесь, что предлагаемый вам проект прошел экспертизу у людей, которым вы доверяете, и они при этом выписывают основной чек на тех же условиях, что предлагаются вам.

Зачем искать единомышленников

В построении грамотной стратегии инвестирования помогает и профессиональный нетворкинг. Отфильтрованный поток проектов для инвестирования хорошо настраивает верный угол зрения, но без общения с единомышленниками не попасть впросак порой сложно. Качественное общение с людьми из одной сферы двигает вперед и заряжает. Совместное обсуждение идей по инвестированию создает целевое общение. Мнение, которое вы можете услышать от коллег-инвесторов, может заставить вас взглянуть на проект под другим углом и увидеть возможности или подводные камни в бизнес-модели, которые вы могли не заметить сразу.

Когда ждать доходности

После того как вы выстроили грамотную стратегию инвестирования, нашли надежного партнера и единомышленников, возникает вопрос — когда ждать доходности от проинвестированных стартапов.

Здесь важно понимать, что от провалов не застрахован никто. Возьмем, к примеру, набравшие популярность во время пандемии D2C-стартапы, доставляющие товары конечному потребителю по подписке. В России таких сервисов не так много в силу разных причин, включая законодательные ограничения. Пока эти причины преодолеваются, может пройти несколько лет. А может, такая форма доставки и вовсе не станет популярной на целевом рынке стартапа.

Наша статистика показывает: средний срок, в течение которого станет ясно, взлетел стартап или нет, — 3,5 года, хотя этот показатель сильно зависит от индустрии.

Так что с долгой доходностью в венчуре стоит только смириться и набраться терпения. Оптимальный способ не омрачать себе жизнь — сразу же перестать думать о проинвестированной сумме и следить только за развитием стартапа. Но чем глубже ваш карман, тем дольше вы можете ждать экзита и тем на большую абсолютную доходность вы сможете рассчитывать.

Ниже я собрал чек-лист рекомендаций для тех, кто хочет начать свой путь в венчуре.

  • Убедитесь, что у вас есть для этого средства.
  • Создайте диверсифицированный портфель проектов.
  • Общайтесь с коллегами по цеху: они могут подсказать верный путь. Но все проверяйте сами!
  • Ищите опытного партнера для инвестиций. Его репутация поможет вам существенно снизить риски.
  • Не надейтесь на быстрые деньги.

ᐉ Стартап проекты, которые ищут инвестиции в Украине, Киеве

Украина — государство с перспективной экономикой, которая уже продемонстрировала успехи и продолжает активно развиваться. Зачастую бизнес создают в инновационных сферах деятельности или по новаторским принципам. Такие проекты получили название стартапов. На начальных этапах их становление обеспечивается за счёт инвестиций.

Перспективны ли стартап-проекты в Украине

Вопрос о перспективности решается в каждом случае индивидуально. Основные факторы, которые следует учитывать:

  • насколько освоена данная область рынка, велико ли число потенциальных конкурентов;
  • соответствует ли география проекта запросам и потребностям аудитории;
  • можно ли по макро- и микрогеографическим событиям прогнозировать успех.

Таким образом, важно провести анализ и построить прогноз. Создатели стартапа делают это ещё на этапе разработки проекта, проводя маркетинговые исследования. Инвесторы оценивают перспективы с точки зрения окупаемости. Украина в силу экономической специфики открывает широкие горизонты и для стартаперов, и для их потенциальных спонсоров.

Инвестиции в стартапы — инструмент преумножения капитала

На начальном этапе украинские новаторы, которые развивают тот или иной проект, всегда нуждаются в финансировании. Помимо собственных источников, они могут привлекать внешние средства — субсидии и инвестиции. Для инвестора, причём как проживающего в Украине, так и зарубежного, перспективный стартап станет способом получить прибыль. На основании договора собственник капитала сможет его преумножить благодаря отчислениям, которые в дальнейшем получит от владельцев вновь созданного бизнеса.

Лучшие новые стартапы на сайте startup.ua

Данный сайт облегчает стартаперам и инвесторам поиск друг друга. Создатели инновационных проектов получают возможность размещать объявления. Инвесторам же становится гораздо проще находить перспективные стартапы в Украине. Материалы проходят проверку, благодаря чему сводится к нулю риск столкнуться с мошенническими предложениями или получить недостоверную информацию. Сайт startup.ua — информационная база для выгодных инвестиций.

к чему нужно быть готовым — Delo.ua

По данным Crunchbase, за последние 5 лет в стартапы 48 стран Европы было проинвестировано более $122 млрд. Причем ежегодный рост таких вложений составляет около 25%.

Такая заинтересованность со стороны инвесторов подстегивает молодые стартапы подаваться даже с самыми сырыми проектами. Неудивительно, что в результате только один из десяти стартапов становится успешным и приносит инвестору прибыль. 

В нашем спецпроекте Smart Investments, реализуемом в партнерстве с инвестиционной компанией Smart Holding, сегодня мы расскажем, какие стартапы сейчас на пике популярности и как найти стартап, инвестиция в который принесет доход.

С чего начинается инвестирование в стартапы?

Для того чтобы оценить рынок и найти стартапы в той или иной индустрии, нужно отслеживать тренды в целом, наблюдать за тем, как изменяются тенденции. Искать интересные проекты можно на специализированных площадках, которых в мире и в Украине достаточное количество (Startups.co, Gust.com, Startup Network, InVenture и др.).

Подписывайтесь на наш YouTube канал

По мнению Евгения Нетребы, Associate в Chernovetskyi Investment Group, в первую очередь инвестору нужно разработать стратегию. Прежде чем начать вкладывать деньги, он должен определиться с географией проектов, в которые будет инвестировать (международные проекты или локальные). Нужно сконцентрироваться, на какой тип инвестиционных раундов он нацелен. Это могут быть как совсем ранние инвестиции — pre-seed, seed-раунды, так и более поздние раунды — A, В, C, D или IPO. 

«От этого зависит стоимость чека и сумма дальнейших вложений. Например, в первый инвестиционный раунд можно вложить $50-200 тысяч. Но вот третий раунд инвестиций в уже состоявшийся проект может измеряться миллионами долларов. Если инвестор владеет большим капиталом, он может инвестировать в более зрелые компании, которые положительно зарекомендовали себя на рынке», — говорит Нетреба.

Далее инвестору нужно постоянно нарабатывать собственную «теплую» сеть контактов, через которую будут приходить рекомендации на качественные и перспективные сделки. Сейчас в мире сложилась такая ситуация, что инвесторы сами гоняются за крутыми проектами, а не наоборот. 

«Те случаи, когда представители стартапов пишут заявки на почту инвестора, зачастую вызывают сомнения. Обычно это говорит о том, что на проект нет спроса и он не перспективен», — считает Нетреба. 

  • Категория
    Финансы

    Привлекательный «квадрат»: сколько приносят инвестиции в недвижимость

В свою очередь Александр Сорока, основатель и директор Network VC и Startup Network, рекомендует присоединяться к сообществу инвесторов и заходить в проекты на раундах А и позже. «Инвестирование в проекты на ранних стадиях — это поле исключительно для профессионалов», — считает Сорока.

Если говорить о сферах, которые сейчас наиболее интересны для инвестиций, то, по мнению эксперта, к таким сегодня относятся FinTech, EdTech, Biotech, SpaceTech, сервисы доставки продуктов, В2В-сервисы. Также есть спрос на перспективные компании с большими проектами и мультипликаторами, которые уже успешно привлекли инвесторов. 

«В ближайшие годы инвесторам будут интересны стартапы, работающие в секторах искусственного интеллекта, обширных данных и аналитики. В свою очередь среди участников грантовой программы нашего фонда мы замечаем рост количества стартапов в сфере AI, кибербезопасности и агротехнологий», — делится Павел Карташов, директор Украинского фонда стартапов, который предоставляет финансирование украинским проектам.

Критерии отбора стартапов 

Существует множество критериев, по которым венчурный инвестор решает, инвестировать в стартап или нет. 

Например, Михаил Пацан, соучредитель MRP и Wotan, рекомендует в первую очередь обращать внимание на сферу, где стартап хочет продаваться, так как именно он будет формировать дальнейшее развитие продуктов компании. 

Кроме этого, важны продукт и стратегия его развития (насколько стартап решает проблему рынка и какие метрики это доказывают). Не менее важными остаются бизнес-модель, прибыльность и стратегия масштабирования стартапа. Важно изучить финансовую часть: какой бюджет уже есть у проекта, какие у него ежемесячные расходы и доходы, просчитать возможные риски, смоделировать ситуацию, что произойдет в тот момент, если денег не будет, и как долго проект сможет протянуть в такой ситуации. 

Александр Сорока рассказал, что для Network VC одно из основных правил — инвестировать в проекты на раунде А и позже, что означает, что у стартапа обычно есть продажи от $1 млн/год. «Для нас важно, чтобы стартап рос, важна его технологичность и локализация. Плюс у нас есть еще 25 критериев, по которым мы оцениваем», — поделился Сорока. 

К слову, в один из таких проектов его фонд Network VC инвестировал в прошлом году. Тогда стартап оценивался в $12,5 млн. Volumetric — американская компания с офисом в Техасе, занимается печатью человеческих органов. Не так давно она была приобретена с оценкой $400 млн.

  • Категория
    Финансы

    Игра на выживание: как стартапам привлечь инвестиции

Также нужно внимательно изучить состав команды, которая создала проект: какой у них опыт в бизнесе, какие проекты были до этого и наличие других операционных бизнесов. Нужно понять, сможет ли эта команда реализовать задуманное. Павел Карташов уверен, что если команде не хватает профессионализма и слаженной работы, то с ней не сделаешь качественный продукт. 

«Есть множество критериев, которые бросаются в глаза опытному инвестору при работе с командой. Сразу очевидно, когда предприниматель плохо ориентируется в финансовых показателях или, напротив, „украшает» их. Ежегодно инвесторы изучают по 2-3 тысяч проектов, поэтому также руководствуются инстинктами при принятии решения», — говорит Карташов. 

Проанализировав все риски и показатели, далее принимается финальное решение — стоит вкладывать в проект или нет.

Доходность 

Инвестиции в стартапы — это всегда большой риск. Особенно если инвестор заходит в проект на ранних стадиях. Но в случае успеха может рассчитывать на самые крупные дивиденды. 

«В перспективе инвестор может умножить капитал в десятки или сотни иксов. Если говорить об инвестициях на более поздних раундах, соответственно, доходность будет гораздо ниже. Возможен кратный рост вложений от х2 до х10. Но при этом доход не будет измеряться в десятках тысяч процентов», — говорит Евгений Нетреба. 

А если речь идет о венчурных инвестициях, то, по словам экспертов, в таком случае не стоит рассчитывать на окупаемость. Это всегда высокорисковые инвестиции, где более 95% проектов закрываются и не приносят никаких дивидендов. Причин на то множество: нестабильная бизнес-модель проекта, слабая команда, нехватка денег, огромный пласт работ и процессов, которые нужно отладить и настроить. И вот тут не все стартаперы успешно справляются с подводными камнями. Зачастую это приводит к тому, что проект просто исчезает. 

  • Категория
    Образование

    Инвестиции с человеческим лицом: зачем украинский бизнес инвестирует в образование

Инвестор меньше рискует при вложениях в более поздние раунды. Когда компания уже сформирована, у нее есть четкая бизнес-модель, состоявшийся менеджмент, контракты с клиентами и т.д. Это повышает шансы на успех.

«От осведомленности инвестора в тематике бизнеса, индустрии конкретного стартапа, в который он планирует вкладывать деньги, зависит 80% успеха. Важным моментом, на который следует обратить внимание, — доходность инвестиций в среднем составляет 20%. Завышенная доходность в 40%-60%, напротив, может быть слишком рискованным решением для инвестора. В любом случае, как инвесторы, так и те, в кого они инвестируют, считают, что диверсификация является одним из ключевых принципов рынка», — говорит Павел Карташов.

В свою очередь Михаил Пацан считает, что доходность венчурных инвестиций зависит от стадии входа в проект. Если это начальная стадия (Seed, Angel), то доходность инвестиций может составить несколько сотен процентов. В то же время 9 из 10 стартапов оказываются на «кладбище». Поэтому данный вид инвестиций является самым рисковым. 

«Менее рисковыми являются инвестиции в компании на поздней стадии привлечения денег (так называемые Lata stage) перед выходом компании на IPO или же сделкой по слиянию/поглощению», — говорит Пацан. 

Рекомендации инвестору

Алексей Олейников, управляющий партнер InVenture, рекомендует делать свои первые инвестиции совместно с опытными игроками. Если среди ваших знакомых нет таких гуру, вступите в бизнес-сообщества или инвест-клубы. 

«Не гонитесь сразу за высокой доходностью, инвестируя все свои сбережения в один инвестиционный инструмент. Лучше заработать первые 10-15% годовых, чем потерять все и „похоронить» желание инвестировать дальше. Рассмотрите краудинвестинг (альтернативный финансовый инструмент для привлечения капитала в стартапы и предприятия малого бизнеса от широкого круга микроинвесторов) или краудлендинг (кредитование бизнеса рядовыми пользователями через специальные платформы) в качестве формирования вашего пассивного дохода, при этом у вас появится отличная возможность диверсифицировать риски и войти в несколько бизнес-проектов. Не поддавайтесь эмоциям и не вкладывайте средства в первый попавшийся проект. Проанализируйте хотя бы 5 бизнес-проектов и выберите из них наиболее оптимальный по соотношению доходность / управление рисками», — говорит Олейников. 

Ну и наконец, необходимо внимательно и досконально изучать финансовую, юридическую, коммерческую и маркетинговую часть проектов, вплоть до репутации основателей и профессионализма менеджмента.

Крупнейшие инвестиции в украинские стартапы в 2021 году

Grammarly

В середине ноября Grammarly привлекла очередной раунд инвестиций в размере более $200 млн. Теперь ее капитализация $13 млрд. Это онлайн-сервис на основе искусственного интеллекта, который улучшают качество английского текста, проверяет орфографию, грамматику и контекст. По информации Grammarly, ежедневно сервисом пользуются 30 млн людей. Офисы компании расположены в Киеве, Сан-Франциско и Ванкувере. С 2019 года компания увеличила свою команду в Украине, США и Канаде более чем в три раза — сейчас там работает более 600 сотрудников, 270 из которых находятся в Украине.

Revenue Grid 

Компания Revenue Grid (до ребрендинга — Invisible.io), которая разработала платформу автоматизации и управления продажами, в сентябре привлекла $20 млн инвестиций в раунде А. Среди инвесторов — американский W3 Capital и украинский ICU Ventures при участии действующих инвесторов.

В Revenue Grid работает более 170 человек в офисах в США и Украине, компания продолжает активно развиваться. В планах увеличить команду до 250 человек. 

SOC Prime

В октябре стартап SOC Prime, который разработал платформу для защиты компаний от киберугроз, получил $11 млн инвестиций от фондов Streamlined Ventures и Rembrandt Venture Partners. 

Команда SOC Prime направит средства на масштабирование и ускорение внедрения своего продукта на рынок. Свою платформу стартап описывает как «Spotify для киберугроз». Она позволяет управлять информационной безопасностью и предотвращать кибератаки. 

За последние 12 месяцев компания увеличила базу подписчиков премиум-класса на 50%. При этом ежемесячный доход вырос на 86%, а активная клиентская база на 85%. 

DressX

Всего за один год существования магазин цифровой одежды DressX привлек в нескольких раундах $3,3 млн. Среди инвесторов проекта — The Artemis Fund, Alpha Edison, Unlock Venture Partners, One Way Ventures, TLF Ventures, Startup Mavericks и Signal Peak Ventures и украинский фонд U.ventures. Дополнительный капитал поможет команде DressX быстрее и эффективнее увеличить долю рынка, а также сделать виртуальную моду доступной для большего количества цифровых платформ и виртуальных миров. 

С момента запуска в августе 2020 года DressX стал крупнейшей платформой цифровой одежды для более 100 дизайнеров с тысячами цифровых товаров, доступных для покупки на сайте. 

Let’s Enhance

В октябре украинский проект Let’s Enhance привлек $3 млн инвестиций. Лид-инвестором выступила венчурная компания Chamaeleon. Стартап разрабатывает платформу по обработке изображений с помощью нейросетей — Claid. Привлеченные средства планировали вложить в разработку дополнительных функций для модерации контента, увеличение команды инженеров и отдела продаж. 

За последний год команда стартапа выросла в три раза, а годовой доход превысил $1 млн. 

Анастасия Пламенная, специально для Delo.ua

Венчурные инвестиции — Не знаете куда инвестировать? Тогда мы идём к вам! / Хабр

«Всё будет по-другому» — это одни из самых опасных слов не только для инвесторов, а каждого, кто когда-нибудь давал себе предновогоднее обещание начать жить по-новому, или по-другому.

Мы очень часто переоцениваем свои силы в схватке с переменами. Это касается и формирования привычек, и нескончаемых реформ образования, и тенденций на финансовом рынке. Веруя в лёгкость перемен, мы игнорируем инерционные силы: старые привычки, бюрократию или экономические обоснования. Всегда есть противодействующая сила, которая будет тянуть обратно устремление к переменам. Если это принимать и заранее быть готовым к сопротивлению, то перемены станут намного реальнее. 

В этом эссе я попробую разобраться, почему предновогодние обещания не исполняются, а рынки не растут бесконечно (пф… кто этого не понимает?… только поведение инвесторов очень часто говорит об обратном). Также я поразмышляю о самой идее перемен, как мы их воспринимаем; в чём переменился финансовый рынок; рассмотрю опасность необоснованной веры в прогресс; и заключу, что «по-другому» не будет ни в жизни, ни на рынке, — если не прикладывать сознательные и своевременные усилия.

Парадокс перемен

Для начала надо кое-что уточнить. «По-другому» как бы означает перемены, с виду всё логично. Например, такое «по-другому»: Tesla — это автопроизводитель будущего, и через пять, ну максимум 10 лет, везде будут колесить беспилотные электрокары. А пока — её акции должны оцениваться «по-другому».

То есть получается, что «по-другому» — это перемены, которые нарушают устоявшиеся правила. В данном случае, с соотношением цены к прибыли в 380х (ещё недавно больше 1000х) — правила фундаментальной оценки компаний. И, как это ни парадоксально, но понимается под этим отсутствие перемен. В случае «Теслы», это означает, что авторынок ничем не удивит, и сбудутся раздутые ожидания, которые инвесторы закладывают в цену. Выше ожидания — выше цена. «Всё будет по-другому». 

Инвестирование в стартапы | Бизнес-инкубатор «Ингрия»

Люди с внушительными накоплениями часто приходят к современному и очень выгодному решению. Инвестирование в стартапы. Как начать инвестировать, что для этого нужно и где искать самые выгодные проекты? Попробуем дать ответы на эти вопросы.

Кстати, не так давно мы публиковали статью на тему удачной инвестиции здесь так что можете в том числе ознакомиться и с удачными примерами вложений, что бы ярче понимать ситуацию с современными стартапами.

Инвестирование в стартапы: где искать стартапы?

Самый простой способ начать инвестировать, это, безусловно вступить в сообщество инвесторов. В случае если вы решаете идти собственным путем, то где же искать стартапы?

Прежде всего, регистрируйтесь на мероприятия для стартапов как инвестор. Данный вариант очень удобен тем, что позволяет оптимизировать поиск благодаря наличию описания проектов. Как правило, они правильно структурированы и модерируются заранее.

Еще один вариант — это следить за результатами конкурсов. Благодаря конкуренции среди проектов и отбору жюри, до победного конца доходят самые сильные команды, которые чаще привлекают внимание инвесторов. Стартапы, дошедшие до финальных стадий активностей уже отфильтрованы сообществом и подготовлены к инвестициям.

Предлагаем ознакомится со списком самых популярных конкурсов и активностей:

  • GenerationS
  • Russian Startup Tour
  • Премия «Стартап года»
  • Startup Village
  • Корпоративные акселерационные программы

Очень удобным способом отслеживания трендов и новостей про стартапы являются микромедиа, в первую очередь — telegram-каналы и чаты:

  • #SPBTECH.
  • Русский венчур.
  • Стартап дня.
  • The Edinorog (Сообщество ФРИИ).

Как можно инвестировать в найденный стартап?

По причине того, что способ сильно зависит от того, сколько вы хотите вложить в венчурные проекты, следует сначала определиться с суммой.

Первый вариант в нашем случае, это вкладывать в краудфандинговые платформы. Самое главное отличие данного способа от краудфандинга в том, что инвестор получает процент с дохода или же долю в компании.

Второй, не менее примечательный способ, это стать бизнес-ангелом. Фактически, это означает инвестировать в бизнесы на ранней стадии за долю или конвертируемый долг. Суммы ангельских инвестиций обычно составляют от $50 до $300 тысяч. Ангелы поддерживают стартапы на уровне бизнес-идеи и те, у которых уже есть прототип продукта. Поэтому риски очень высоки.

Оформить инвестиции в стартап. Алгоритм

Большинство IT стартапов создаются с прицелом на привлечение инвестиций. Редко можно встретить стартап, который бы существовал за свои собственные средства и не планировал привлекать инвестиции в IT. К сожалению, также редко можно встретить стартап, который бы уделил достаточно внимания правовым аспектам оформления инвестиций в стартап.

Мы верим в то, что юридически правильное оформление инвестиций в стартап не только не мешает, но и значительно помогает развитию стартапа и отношений с инвестором. В этой статье рассмотрим алгоритм оформления инвестиций в стартап.

Инвестиции в стартап: варианты оформления

Базово, оформить инвестиции в стартап можно при помощи двух вариантов:

  • Вариант №1 – путем передачи инвестору доли в компании;
  • Вариант №2 – получить инвестиции в виде заема. 

Для того, чтобы понять, какой вариант подходит для вашего кейса, необходимо оценить цели стартапа и инвестора. Если стартап желает ограничить какое-либо влияние из вне и инвестору подходит такой формат сотрудничества – тогда вариант №2 является предпочтительным. Если же инвестор хочет поддержать продукт для того, чтобы быть причастным к его развитию в будущем – вариант №1 идеально подходит для такой цели.

Due diligence стартапа

Мы рекомендуем проводить due diligence стартапа как инвестору, так и собственникам стартапа. Аудит корпоративных договоров, договоров с подрядчиками, проведенных стартапом сделок, в том числе – сделок с интеллектуальной собственностью, и т.д. еще никогда не был напрасным.

Для инвестора, due diligence стартапа – это эффективный метод обнаружить потенциальные риски инвестирования. 

Для собственников стартапа, due diligence стартапа – это процедура, которая позволяет убедится в том, что им действительно есть что предложить инвестору: например, действительно ли им принадлежат права интеллектуальной собственности, которые они собираются вносить в уставной капитал компании.

Передача инвестору доли в стартапе

При выборе такого варианта, инвестор становится соучредителем юридического лица, от имени которого будет действовать стартап. Наиболее распространенный вариант – инвестор делает склад в уставной капитал в виде денежных средства, а учредители стартапа – в виде прав интеллектуальной собственности на софт, техническое решение и т.д. 

При таком варианте нужно учитывать несколько важных факторов:

  1. Насколько большим является размер инвестиций: так, не всегда рекомендуется создавать компанию с большим уставным капиталом, потому что размер уставного капитала определяет размер средств, которым компания отвечает перед третьими лицами за причинение ущерба. В некоторых случаях, мы рекомендуем рассмотреть вариант с передачей части инвестиций в виде оборотного капитала – working capital;
  2. Необходимо ли делать официальную оценку интеллектуальной собственности, которая вносится как вклад в уставной капитал компании;
  3. Что можно вносить как вклад в уставной капитал – разное законодательство устанавливает разные требования на этот счет. Например, в Делавэре вклад в уставной капитал можно внести в формате услуг, что часто позволяет учредителям стартапа оптимизировать структуру своего вклада.

При выборе такого варианта, мы рекомендуем учредителям стартапа и инвестору заключить между собою shareholder’s agreement. В shareholder’s agreement стороны могут предусмотреть все условия получения и использования инвестиций, их размер и график внесения, порядок управления стартапом и распределения его прибыли и т.д.

До подписания shareholder’s agreement с инвестором, договоренности между стартапом и инвестором можно зафиксировать с помощью term sheet – это договор о намерениях сторон, в котором фиксируются, например: 

  • налоговые и юридические вопросы распределения расходов до момента регистрации компании;
  • конфиденциальные условия и условия о неконкуренции;
  • условия отчуждения долей в будущей компании и т.д. 

Такой документ не носит обязательной силы, его цель – формализовать предварительные договоренности сторон.


Выкуп доли в компании

Разновидностью первого варианта оформления инвестиций в стартап является купля-продажа доли в стартапе по формату cash-in: в ситуации, когда один из участников стартапа покинул проект, в результате чего его доля в компании становится вакантной. В таком случае, стартап может: 

  • уменьшить размер своего уставного капитала на размер такой вакантной доли; или
  • перераспределить такую долю между оставшимися участникам стартапа.

Альтернативой таким действиям может стать продажа такой вакантной доли инвестору – таким образом, денежные средства, вырученные от продажи вакантной доли становятся де-факто инвестициями, поступают в компанию и идут на развитие стартапа. 

Для того, чтобы осуществить такую процедуру, необходимо внимательно проанализировать уставные документы компании на предмет прав и возможностей оставшихся участников стартапа инициировать и принять решение о продаже вакантной доли стартапа инвесторам.

Инвестиции как заем

Другим вариантом оформления инвестиций в стартап является получения займа от инвестора. Наиболее оптимальный вариант оформления таких инвестиций – с помощью convertible note, договора конвертируемого займа.

Convertible note – это договор, по которому стартап получает от инвестора денежный заем, а в дальнейшем инвестор имеет право либо получить акции в компании на размер такого займа, либо потребовать возвращение займа с процентами.

Convertible note является популярным способом оформить инвестиции в стартап, потому что:

  • для инвестора устанавливается discount на приобретение акций стартапа в будущем, например – за 80% от реальной стоимости акций;
  • условия о convertible note cap — конвертация займа в акции стартапа только при достижении стартапом определенного уровня оценки, например, после достижения стартапом уровня оценки в 5 млн. USD;
  • в случае недостижения стартапом определенного уровня оценки в течение фиксированного срока, например, в течении двух лет, стартап должен вернуть инвестору заем с процентами – это позволяет инвестору минимизировать его инвестиционные потери.

Convertible note имеет много других особенностей, о которых вы можете почитать в нашей статье.

Разновидностями convertible note являются SAFE и KISS – правовые инструменты для ускорения процесса оформления инвестиций в стартап. 

SAFE – simple agreement for future equity – это договор займа, который дает инвестору право в будущем получить акции стартапа взамен займа без определения в договоре конкретной цены, по которой инвестор будет покупать такие акции. Такое право автоматически реализуется при осуществлении последующих раундов инвестирования или достижения стартапом определенного уровня оценки.

KISS — keep it simple security – это договор займа, который дает инвестору право по истечению 18 месяцев с даты подписания договоре конвертировать размер своего займа в акции стартапа. Кроме того, KISS гарантирует, что другим инвесторам не могут быть предложены более выгодные условия, если такие условия не были сначала предложены первичному инвестору.

SAFE и KISS – это стандартизированные договора займа, разработанные венчурными инвестиционными фондами для того, чтобы ускорить оформление инвестиций в стартапы. Формат SAFE и KISS не предусматривает внесение существенных правок в условия этих договоров.

Поэтому мы настоятельно рекомендуем перед подписанием SAFE или KISS проконсультироваться с юристами и оценить риски их подписания.


Вывод 

Ключ к правильному оформлению инвестиций в стартап – составление правильного договора под привлечение таких инвестиций. Как вы сами можете видеть, вариантов таких договоров и форматов оформления инвестиций в стартап – множество.

Для выбора конкретного формата, в каждом отдельном кейсе необходимо оценить ваши планы по развитию стартапа, предложения потенциальных инвесторов, юрисдикцию регистрации компании, активы стартапа и его основателей и т.д.

Мы с радостью готовы предоставить вам и вашему стартапа юридическую консультацию, а также помочь разработать план оформления инвестиций, составить необходимые документы и сопроводить сам процесс привлечения и оформления инвестиций в стартап. 

Пишите – будем рады пообщаться ☺ 

SeedInvest: Инвестиции в стартапы. Упрощенный.

Ознакомьтесь с опытом наших брокеров-дилеров и специалистов по инвестициям в отношении брокера/чека FINRA.

Этот сайт управляется компанией SeedInvest Technology, LLC («SeedInvest»), которая не является зарегистрированным брокером-дилером. SeedInvest не дает инвестиционных советов, одобрений, анализов или рекомендаций в отношении каких-либо ценных бумаг. Все ценные бумаги, перечисленные здесь, предлагаются соответствующим эмитентом таких ценных бумаг, а ответственность за всю информацию, размещенную на этом сайте, лежит на соответствующем эмитенте.SeedInvest не предпринял никаких шагов для проверки адекватности, точности или полноты какой-либо информации. Ни SeedInvest, ни кто-либо из его должностных лиц, директоров, агентов и сотрудников не дает никаких явных или подразумеваемых гарантий любого рода, связанных с адекватностью, точностью или полнотой любой информации на этом сайте или использованием информации на этом сайте. Заходя на этот сайт и любые его страницы, вы соглашаетесь соблюдать Условия использования и Политику конфиденциальности.

Вся деятельность, связанная с ценными бумагами, осуществляется компанией SI Securities, LLC («SI Securities»), дочерней компанией SeedInvest, зарегистрированным брокером-дилером и членом FINRA/SIPC, расположенной по адресу 135 Madison Avenue, 5th Floor, New York. , Нью-Йорк 10016.SI Securities не дает рекомендаций по инвестициям, и никакое сообщение через этот веб-сайт или любое другое средство не должно рассматриваться как рекомендация для любой ценной бумаги, предлагаемой на этой инвестиционной платформе или вне ее. Краудфандинговые инвестиции в частные размещения и, в частности, инвестиции в стартапы являются спекулятивными и сопряжены с высокой степенью риска, и тем инвесторам, которые не могут позволить себе потерять все свои инвестиции, не следует вкладывать средства в стартапы. Компании, стремящиеся инвестировать в стартапы с помощью краудфандинга, как правило, находятся на более ранних стадиях развития, и их бизнес-модель, продукты и услуги могут быть еще не полностью разработаны, введены в эксплуатацию или протестированы на публичном рынке.Нет никакой гарантии, что заявленная оценка и другие условия являются точными или согласуются с рыночными или отраслевыми оценками. Кроме того, инвесторы могут получить неликвидные и/или ограниченные акции, на которые могут распространяться требования периода владения и/или проблемы с ликвидностью. В наиболее разумной инвестиционной стратегии для стартапов стартапы должны быть только частью вашего общего инвестиционного портфеля. Кроме того, стартовая часть вашего портфеля может включать сбалансированный портфель различных стартапов.Инвестиции в стартапы крайне неликвидны и тем инвесторам, которые не могут держать вложение на длительный срок (минимум 5-7 лет), не стоит вкладываться.

SI Securities не предоставляет депозитарные услуги в связи с какими-либо инвестициями, сделанными через платформу. Ценные бумаги клиентов и остатки на счетах, которые не принадлежат непосредственно клиенту или не находятся на условном депонировании, принадлежат New Direction Trust Company («NDTCO») в интересах клиентов. NDTCO является неаффилированной трастовой компанией с ограниченной ответственностью, зарегистрированной в соответствии с законодательством штата Канзас.

© 2022 SeedInvest Technology, LLC · Сделано с заботой в Нью-Йорке

VC 101: Руководство бизнес-ангела по инвестированию в стартапы

Что такое стартап?

Сегодня мир гораздо удобнее, чем на рубеже веков. Не нужно выходить из дома, чтобы купить продукты, или сходить с тротуара, чтобы поймать такси. Для этого есть приложение.

Закончились бумажные полотенца? Разместите заказ Instacart.

Нужно подвезти в аэропорт в 4 утра? Вызовите Убер.

За последние несколько десятилетий стартапы перевернули вековые отрасли с ног на голову, решали большие проблемы одним нажатием кнопки и сумели получить большие деньги на своих продуктах и ​​услугах — если они успешны. Как и удачливые инвесторы, которые сделали рискованную ставку на молодую компанию, которая случайно натолкнулась на сработавшую идею.

Стартап традиционно определяется как недавно созданная частная компания (моложе 5–10 лет), предназначенная для очень быстрого масштабирования.Большинство стартапов начинаются с очень небольших операций, пока они развивают свою первоначальную идею, а затем ищут дополнительное финансирование у венчурных капиталистов и бизнес-ангелов по мере развития своего бизнеса.

Что такое стартап-инвестирование?

Стартап-инвесторы, по сути, покупают часть компании своими инвестициями. Они вкладывают капитал в обмен на акций: часть собственности на стартап и права на его потенциальную будущую прибыль.

Поступая таким образом, инвесторы формируют партнерство со стартапами, в которые они решили инвестировать: если компания приносит прибыль, инвесторы получают прибыль, пропорциональную их доле в стартапе; если стартап терпит неудачу, инвесторы теряют вложенные деньги.

Ликвидность относится к тому, насколько легко конвертировать ценные бумаги (то, чем вы владеете с экономической ценностью) в наличные деньги. Акции хорошо торгуемой публичной компании (например, Facebook) могут почти мгновенно быть проданы на фондовой бирже и, следовательно, очень ликвидны. Собственный капитал стартапа или частной компании относительно неликвиден , так как его сложнее продать.

Инвесторы-стартапы получают прибыль от своих инвестиций, когда они продают часть или всю свою долю в компании во время события ликвидности , такого как IPO или приобретение.

Событие ликвидности — это возможность превратить деньги, связанные с акционерным капиталом, в твердые наличные деньги. Типичным примером является IPO (первичное публичное размещение акций) — первая продажа акций частными компаниями населению, которую часто называют «публичным размещением».

Во время успешных IPO цена за акцию резко возрастает по сравнению с предпродажной стоимостью, увеличивая стоимость активов инвесторов и предоставляя акционерам возможность торговать своими акциями на открытом рынке, если они хотят ликвидировать (обналичить) любые своих активов.

Актив — это часть имущества, имеющая экономическую ценность, принадлежащая физическому лицу, корпорации или правительству, и ожидается, что она будет приносить будущие выгоды владельцу. Активы обычно генерируют будущий денежный поток, сокращают расходы или улучшают продажи.

Активы подразделяются на классов активов — группы ценных бумаг (прав собственности), которые обладают общими характеристиками, ведут себя одинаково на рынке и регулируются одними и теми же законами и правилами.

Стартап, например, считается высокорисковым, высокодоходным и крайне неликвидным классом активов.

Это означает, что инвестирование в акции стартапов очень рискованно, потому что многие стартапы не могут вернуть деньги инвесторов, а продать акции стартапов до IPO компании относительно сложно. Однако этот повышенный риск и неликвидность сочетаются с возможностью очень большой прибыли в случае успеха стартапа.

Некоторые стартапы позволят инвесторам продавать свои акции компании до IPO; называется вторичной продажей акций .

Однако многие стартапы выдают право преимущественной покупки , которое требует, чтобы инвесторы, которые хотят избавиться от акций до того, как компания станет публичной, должны сначала предложить продать их обратно стартапу или его ранним инвесторам (так называемое тендерное предложение). Большинство стартапов также накладывают ограничения на вторичную продажу обыкновенных акций или акций, принадлежащих учредителям и сотрудникам.

ПРИМЕР

В 2014 году один из первых сотрудников Uber нашел покупателя на принадлежащие ему в настоящее время акции по цене 200 долларов за акцию.Однако Uber отказался одобрить перевод.

У сотрудника было два варианта: продать свои акции обратно Uber по цене 135 долларов за акцию (такая же сумма, которую инвесторы заплатили за [серию C] Uber (https://www.crunchbase.com/organization/uber#/entity) в предыдущем раунде). июль), или держать его. Он решил держать его.

Uber реализовала право первого отказа и внесла поправки в свои уставы, чтобы ограничить любые несанкционированные вторичные продажи акций. Программа обратного выкупа помогает Uber собирать акции, выпущенные для первых инвесторов и сотрудников по сниженной цене, а затем продавать их с огромной прибылью инвесторам более поздних стадий, эффективно удваивая программу предотвращения разводнения.

Инвестирование в стартапы по сравнению с инвестированием в публичный рынок:

  • Сроки: Инвесторы на открытом рынке теоретически могут получить прибыль в течение нескольких дней или недель; обычно для стартапов требуется 7-10 лет, чтобы произошло крупное событие ликвидности (хотя меньшие события ликвидности могут произойти раньше).
  • Продажа акций: Инвесторы на открытом рынке могут продать свои акции в любое время. Продать акции стартапа до IPO сложнее, так как акции часто выпускаются с такими положениями, как право преимущественной покупки и другие ограничения на вторичные продажи.
  • Доходность: IPO стали менее распространенными за последние несколько лет, и технологические компании откладывают IPO до тех пор, пока не будет накоплена большая часть их стоимости, что делает более прибыльным для обычных инвесторов публичного рынка инвестировать в частные стартапы на ранней стадии, пока они по-прежнему являются частными.

Высокий риск, высокая прибыль: привлекательность инвестиций в стартапы

Инвестирование в стартапы сопровождается как хорошими, так и плохими новостями.

Сначала плохие новости: 90% стартапов терпят неудачу.

Многие другие вернут только те деньги, которые вы изначально вложили в них, оставив вас именно там, где вы начали — ни потерь, ни выигрышей.

А теперь хорошие новости: Инвестирование в одного крупного победителя может компенсировать все ваши неудачные инвестиции и при этом принести вам огромную прибыль. (Бонус: правительство США предоставляет налоговые льготы квалифицированным стартап-инвесторам, чтобы помочь им компенсировать инвестиционные потери).

И еще (хорошие новости), откуда это взялось… В 80-х и 90-х годах наибольшую ценность создавали инвесторы на публичном рынке, которые покупали акции технологических гигантов, таких как Amazon и Microsoft, после их IPO.Однако теперь большая часть создания стоимости перешла к инвесторам частных компаний на ранней стадии.

На самом деле, если бы вы ждали, пока стартап выйдет на биржу, чтобы инвестировать, вы могли бы упустить 95% прибыли, которую инвесторы часто получают до IPO.

Это связано с тем, что все больше и больше стартапов предпочитают откладывать IPO или оставаться частными на неопределенный срок.

Долгая конфиденциальность имеет определенные преимущества для стартапов:

  • Стартапы могут избегать активных инвесторов публичного рынка, которые могут попытаться манипулировать руководителями публичного рынка или даже заставить руководителей уйти из компании.
  • Компании могут не платить 2-5 миллионов долларов на бухгалтерские расходы и сборы, связанные с раскрытием необходимой информации для публичного рынка.
  • Стартапы могут избежать давления, связанного с ежеквартальной прибылью, и сосредоточиться на том, чтобы настроить свою компанию на долгосрочный успех.

Стартапы, решившие остаться частными, часто привлекут 40 миллионов долларов + раунды поздних стадий, которые служат «квази-IPO», создавая огромные богатства для инвесторов на ранних стадиях.

ПРИМЕР

Apple: дождь для инвесторов открытого рынка

В 1976 году Стив Джобс и Стив Возняк продали самое ценное из своего имущества — автобус Джобса «Фольксваген» и программируемый калькулятор Воза — за 1750 долларов, чтобы купить детали, которые впоследствии стали Apple I.

Эти 1750 долларов США, [начальные инвестиции в размере 250 000 долларов США] (https://www.crunchbase.com/funding-round/17f74f050394203dd6717c0faaf90c55) от третьего сотрудника Apple, Майка Марккулы, а затем инвестиции Sequoia Capital позволили компании работать следующие четыре года. лет, пока компания не провела IPO с оценкой в ​​1,8 миллиарда долларов 1980.

Джобс, Возняк и Марккула заработали на IPO в общей сложности 436 миллионов долларов.

Apple затем выросла со своего 1 доллара.оценивается в 8 миллиардов долларов по сравнению с текущей [оценкой в ​​594,71 миллиарда долларов] (https://ycharts.com/companies/AAPL/market_cap), создавая более 592 миллиардов долларов для инвесторов публичного рынка — намного больше, чем 436 миллионов долларов, заработанных ранней командой основателей Apple. .

Это продукт стартапов того времени, стремившихся к IPO быстро, по относительно низкой оценке и привлечению меньшего количества венчурного капитала, прежде чем выйти на биржу.


**Twitter: вся прибыль поступает частным инвесторам**

В 2007 году основатели Twitter Эван Уильямс и Джек Дорси искали инвесторов для своей нетрадиционной социальной сети.Эв пригласил своего личного друга Дика Костоло инвестировать «25 000 или 100 000 долларов».

Костоло ответил, что он «на автобусе на 25 тысяч долларов», и вскоре после этого Twitter закрыл [Серию A] (https://www.crunchbase.com/funding-round/e172186fcc94184ac5a6d1c6290ee7bf) раунд на 5 миллионов долларов.

Костоло стал генеральным директором Twitter в 2010 году и вывел маленькую синюю птичку на IPO с оценкой в ​​26 миллиардов долларов, создав миллионы долларов для первых инвесторов.По сообщениям, доля Костоло на момент IPO оценивалась [более 300 миллионов долларов] (http://www.mercurynews.com/2013/11/08/2013-twitters-ipo-means-1600-new-millionaires-and-more -хорошие-новости-для-кремниевой долины/).

Однако вскоре после IPO цены на акции Twitter начали падать, и в итоге стоимость компании за следующие несколько лет упала до [12,5 млрд долларов](https://ycharts.com/companies/TWTR/market_cap). Для инвесторов, купивших акции Twitter во время IPO, их инвестиционная стоимость сократилась почти вдвое.

Это была [общая тенденция](http://a16z.com/2015/06/15/us-tech-funding-whats-going-on/) для известных технологических стартапов в последние годы (вспомните: Yelp и LinkedIn), стоимость которых резко возрастает, пока они являются частными, и стагнирует или теряет стоимость после IPO.


**Facebook: добавленная стоимость для частных и государственных инвесторов**

В соответствии с текущей тенденцией Facebook подождал, пока их оценка не превысит [100 миллиардов долларов] (http://www.wsj.com/articles/SB10001424052702303448404577409923406193162), прежде чем подать заявку на IPO.

Ранние (частные) инвесторы, такие как Питер Тиль, которые [вложили 500 000 долларов США](http://dealbook.nytimes.com/2012/02/01/tracking-facebooks-valuation/?_r=0) в посевной раунд Facebook в 2004 году , сделал подавляющее большинство доходов.

К моменту IPO Facebook, восемь лет спустя, Тиль обналичил более $1 млрд (http://money.cnn.com/2012/08/20/technology/facebook-peter-thiel/).

Тем не менее, инвесторы публичного рынка тоже не так уж плохо. Если бы вы инвестировали в Facebook в первый день его торгов на публичном рынке, ваши акции сейчас стоили бы более [3.5x](https://ycharts.com/companies/FB/market_cap) их начальное значение.

Чтобы стартап-инвесторы заработали, их вложения должны вернуть 100% первоначально вложенного капитала, а затем и некоторую часть.

Чтобы понять вероятность получения прибыли от инвестиций в стартапы, важно понять распределение венчурных доходов:

Успешные инвесторы в стартапы подвержены эффекту Бэйба Рут: они много забастовывают, но их хоум-раны компенсируют это.

В основе каждой инвестиционной стратегии стартапа лежит множество страйк-аутов (общие убытки), несколько хоум-ранов (10x-50x) и несколько крупных шлемов (50x-250x+). Это тяжело для большинства инвесторов, потому что люди ненавидят терять деньги.

На самом деле экономисты-бихевиористы обнаружили, что люди чувствуют себя хуже, потеряв определенную сумму денег, чем они чувствуют себя хорошо, заработав ту же сумму денег.

Но, по словам главного венчурного капитала Билла Герли, «Венчурный капитал — это даже не домашний бизнес.Это бизнес большого шлема».

И когда успешные инвесторы получают запредельные доходы от стартапов стоимостью в миллиарды долларов, потери меркнут по сравнению с выигрышами.

ПРИМЕР

Фонд Founders Fund в 2005 году показал распределение по степенному закону:

Лучшие инвестиции в рамках фонда принесли прибыль, которая стоила почти столько же, сколько все остальные инвестиции в фонд вместе взятые. Вторая лучшая инвестиция была такой же ценной, как и третья лучшая инвестиция через последнюю инвестицию в фонде, и так далее.

![График степенного закона](https://d2aezjsmcp2rsz.cloudfront.net/fc-learn-assets/Power-1.svg)

Опытные индивидуальные инвесторы и венчурные капиталисты практикуют диверсификацию , чтобы увеличить свои шансы на инвестирование в компанию, обеспечивающую экспоненциальную отдачу от инвестиций.

Диверсификация в основном сводится к старой поговорке «Не кладите все яйца в одну корзину».

Это инвестиционная стратегия, которая включает в себя несколько небольших инвестиций в различные классы активов, а не вложение всего вашего капитала в одну инвестиционную возможность.

Хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель, как правило, будет включать инвестиции в класс активов с высоким риском и высокой прибылью (например, инвестиции в стартапы), некоторые инвестиции с относительно низким риском и низкой доходностью (например, акционерный капитал) и более стабильные инвестиции (например, Государственные облигации).

В каждом классе активов инвесторы будут инвестировать в различные возможности (т.е. у инвестора больше шансов инвестировать в лучший стартап, если он инвестирует 10 000 долларов в десять стартапов, а не вкладывает 100 000 долларов в один стартап).

ПРИМЕР

Инвестор-ангел и основатель SoftTech VC Джефф Клавье практикует диверсификацию как в своем личном инвестиционном портфеле, так и в своей венчурной фирме.

Джефф лично инвестировал в более чем 20 стартапов и, как известно, вложил до 6 миллионов долларов в компанию, в которую он верит. Он также инвестировал около 160 стартапов через SoftTech VC. Некоторые громкие имена в портфолио SoftTech VC включают Postmates, Shippo и SendGrid.

Инвестирование в несколько стартапов увеличивает шансы Джеффа инвестировать в крупного победителя в рамках своего личного и институционального портфелей.

У большинства инвесторов есть несколько мотивов для инвестирования в стартап, помимо простой погони за прибылью.

Награды за инвестиции в стартапы:

  • Диверсификация: Диверсифицировать свой портфель, включив в него активы с высоким риском и высоким доходом
  • Предпринимательское сообщество: Поддержите новых предпринимателей и помогите компаниям, в которые они верят, добиться успеха
  • Сеть: Знакомьтесь и общайтесь с основателями, другими инвесторами и активными членами технического сообщества
  • Актуальность: Будьте в курсе новых технологических тенденций и новых топовых стартапов.
  • Доходность: Потенциал получения сверхдоходов, которые намного превышают доходы от других видов инвестиций, если ранний инвестор вложит очень успешный стартап

Как инвестировать в стартапы | Инвестирование 101

Инвесторы больше не ограничены публичными акциями.

Постановление Комиссии по ценным бумагам и биржам США о краудфандинге от 2016 года дало обычным инвесторам зеленый свет для инвестирования в стартапы на ранних стадиях. Инвесторы теперь могут получить доступ к большему количеству вариантов на частном рынке и возможностях до первичного публичного размещения.

Поскольку все меньше компаний становятся публичными, а все больше компаний дольше остаются частными, вы можете быть заинтересованы в расширении своих инвестиционных возможностей в быстрорастущие стартапы.

Теперь, когда обычные инвесторы имеют доступ к возможностям на частном рынке, важно подумать, есть ли место в вашем инвестиционном портфеле для альтернативных инвестиций, таких как стартапы. Вот что вам нужно знать об инвестировании в начинающие компании:

  • Что такое стартап и почему вы должны инвестировать в него?
  • Как выбрать краудфандинговую площадку.
  • Как оценивать стартапы для инвестирования.
  • Риски инвестирования в стартапы.

Что такое стартап и почему вы должны инвестировать в него?

Стартап — это компания, которая создает продукт или услугу с нуля. Существуют разные этапы развития стартапа, поскольку компания постепенно растет и находит свое место на рынке. Стартапы имеют тенденцию быть прорывными и инновационными; они пытаются найти решения существующей проблемы.

Благодаря этим характеристикам стартапы могут стать стратегическим способом диверсификации ваших инвестиций.

Одна из причин, по которой стоит задуматься об инвестировании в стартапы, заключается в том, что они теперь доступны для обычных инвесторов.

Частные рынки намного больше, чем публичные, и, хотя они более рискованны, розничным инвесторам имеет смысл использовать эти возможности сейчас, когда есть доступ, говорит Свати Чатурведи, соучредитель и генеральный директор инвестиционной платформы Propel(x). .

Если вы заинтересованы в инвестировании в стартапы, в которые вы верите, лучше всего вкладываться в них на ранней стадии — или на так называемой стадии начального финансирования, когда деньги используются для того, чтобы запустить компанию. Вы также можете войти в стартап во время более поздних раундов финансирования, но это может создать более высокий барьер для входа, поскольку на этом этапе компания уже более развита.

Еще одна причина инвестировать в стартапы заключается в том, что они могут приносить доход выше среднего. Обратная сторона инвестиций с более высоким риском заключается в том, что у стартапов может быть гораздо больше возможностей для роста по сравнению с публичными компаниями.

«Обычно публичные компании, особенно в наши дни, оцениваются как минимум в однозначные миллиарды с точки зрения оценки и могут вырасти только на столько, тогда как стартапы на ранней стадии оцениваются в однозначные или двузначные числа. исчисляются миллионами с точки зрения оценки, и, очевидно, есть гораздо больше возможностей для роста», — говорит Адам Моэлис, соучредитель и генеральный директор Yotta, платформы для личных сбережений.

Стартапы как альтернативные инвестиции также предлагают инвесторам другой способ думать о стратегии распределения вашего портфеля.

«Вместо 70% акций и 30% облигаций, я собираюсь перейти на 60% акций, 30% облигаций и 10% альтернатив», — говорит Чатурведи.

Есть несколько категорий альтернативных инвестиций, в том числе стартапы, и вы должны владеть частью своего альтернативного распределения активов, говорит она.

Как выбрать краудфандинговую платформу

Инвестиции в стартапы упростились благодаря краудфандинговым платформам, позволяющим инвесторам получить доступ к возможностям инвестирования в стартапы.

Посмотрите, как устроена будущая краудфандинговая платформа. Есть много предприятий, которые ищут финансирование. Тем не менее, ищите процент компаний, которые в конечном итоге выбраны для участия в платформе. Сама платформа принимает участие в стартапах? Это важный вопрос, а также то, как краудфандинговая платформа проверяет компании, которые она предлагает инвесторам.

«Ищите платформы, которые предлагают вам возможность связаться с основателем», — говорит Чатурведи.Таким образом, вы можете задавать им вопросы и узнавать о компании напрямую из первоисточника.

В зависимости от краудфандинговой платформы могут быть разные точки входа. Вы можете найти платформу, которая позволяет вам инвестировать от 10 до 5000 долларов и более. По словам Чатурведи, даже те платформы, которые кажутся более высокими точками входа, все же ниже, чем на более крупном частном рынке.

Как оценивать стартапы для инвестирования

Публичные компании обязаны отчитываться о своих финансовых результатах ежеквартально и ежегодно.Эти отчеты позволяют инвесторам больше узнать о перспективах роста компании и ее финансовом положении.

Но начинающие компании не обязаны предоставлять финансовые отчеты общественности. Это может затруднить проведение инвесторами надлежащей комплексной проверки. Тем не менее, есть способы обойти эту проблему.

Одним из способов узнать больше о компании, по словам Моэлиса, является оценка других инвесторов компании и проверка того, есть ли в компании хорошо зарекомендовавшая себя команда.

Проверьте опыт основателя и его команды, а также отраслевой опыт и посмотрите, создали ли они другие предприятия или продукты в своей нише. Если в компании есть хорошая команда, говорит Моэлис, она может адаптироваться к рынку, если возникнут изменения.

Инвесторам также может быть полезно иметь опыт работы в отрасли, в которой работает стартап. Таким образом, вы можете тщательно оценить жизнеспособность стартапа в будущем.

Чатурведи говорит, что есть два вопроса, которые инвесторы должны задать себе при исследовании стартапа: каков рыночный потенциал стартапа и существует ли конкуренция?

Знание отраслевых тенденций и понимание того, как стартап вписывается в это пространство, позволяет вам принимать более обоснованные и потенциально более прибыльные инвестиционные решения.

Moelis также рекомендует делать инвестиции с учетом соотношения риска и доходности. Многие стартапы борются с трудностями на начальных этапах и часто терпят неудачу в первые годы разработки. Таким образом, как он говорит, понимание статистики этого альтернативного класса активов заставит инвесторов правильно мыслить, чтобы формировать ожидания.

Риски инвестирования в стартапы

Учитывая, что стартапы — это инвестиции с высоким риском, Чатурведи предлагает инвесторам «вкладывать только те деньги, которые они готовы потерять.

Эксперты говорят, что диверсификация среди стартапов — хороший способ снизить риск в этом альтернативном классе активов, а не концентрироваться только на одном или даже нескольких стартапах. Инвестируя во многие стартапы, у вас больше шансов найти компанию, которая

Чатурведи рекомендует инвестировать в 15-20 стартапов, поскольку большинство стартапов в конечном итоге терпят неудачу. это потерять 50 тысяч долларов своих денег, и это произойдет в течение года или двух лет.Таким образом, ваш портфель может некоторое время находиться под водой, потому что лучшие компании строятся и не видят выхода в течение длительного времени», — говорит она.

до нуля. «Многие из этих стартапов не имеют послужного списка, поэтому вы делаете ставку на видение», — говорит Моэлис.

Стартапы также подвержены риску ликвидности. Ваши деньги могут быть заморожены на срок от семи до десяти лет. Деньги, которые вы вкладываете, долгое время недоступны для вас, и есть вероятность, что вы больше не увидите эти деньги.

Поскольку существует высокая вероятность потери денег, «убедитесь, что это небольшой процент от (ваших) всех инвестиционных активов», — говорит Чатурведи.

Takeaway

Хотя стартапы могут быть инвестициями с высоким риском, инвесторы могут получить большую прибыль, если компания добьется успеха в будущем. Одно из самых важных соображений, которые вам необходимо учитывать, — это то, как инвестиции в стартап вписываются в вашу устойчивость к риску и общую инвестиционную стратегию.

Чтобы позиционировать себя как рентабельную, проведите тщательную проверку этого альтернативного класса активов и поймите все возможные результаты — как положительные, так и отрицательные.Даже если вы проведете все свои исследования, вы должны знать, что нет никакой гарантии, что стартап будет успешным.

На что обращают внимание венчурные капиталисты при инвестировании в стартап

Мнения, выраженные участниками Entrepreneur , являются их собственными.

Предпринимательство, похоже, в последние годы находится на подъеме, очевидно, благодаря пандемии Covid-19. The New York Times сообщает, что, несмотря на то, что американцы запускали компании с уменьшающейся скоростью до пандемии, они запустили 4.4 миллиона предприятий в 2020 году, что на 24% больше, чем годом ранее.

Более того, у инновационных стартапов больше возможностей для финансирования, чем когда-либо. Многие основатели начинают со своих собственных средств, за ними следуют члены семьи и друзья. После этого они, скорее всего, будут полагаться на традиционный или корпоративный венчурный капитал для финансирования экспоненциального роста. Будучи опытным корпоративным руководителем, предпринимателем и венчурным инвестором в Pegasus Tech Ventures, я на своем пути узнал, на что следует обращать внимание при инвестировании в стартап, чтобы обеспечить положительный финансовый результат, что важно для инвесторов всех видов.Давайте рассмотрим несколько ключевых факторов, которые важно учитывать инвесторам.

Сильная управленческая команда

Возможно, самое главное, я ищу умную, творческую управленческую команду, которая возглавит стартап. В идеале эта команда состоит из опытных менеджеров и рабочих, набравших опыта в других успешных организациях. У них должны быть разные точки зрения, что является проверенным фактором в достижении превосходной финансовой отдачи. Например, McKinsey & Company сообщает, что компании, находящиеся в верхнем квартиле гендерного разнообразия в своих исполнительных командах, на 21 процент чаще достигают прибыльности выше среднего.Также очень важно, чтобы управленческая команда хорошо ладила и могла принимать трудные решения и продвигать компанию вперед.

Инновации и жизнеспособный потребительский рынок

Конкуренция на многих рынках жесткая, поэтому я делаю все возможное, чтобы найти стартапы с инновационными идеями, результатом которых являются уникальные продукты или услуги. Доказано, что инновации имеют решающее значение для роста. Европейский журнал управления инновациями сообщает, что различия в темпах роста можно объяснить разным уровнем инновационности новых предприятий.Посмотрите, насколько уникальны предложения стартапа и сможет ли компания защитить свои инновации с помощью патентов или других средств.

Для инвестора также важно понимать основной сегмент рынка клиентов стартапа и понимать его потенциал роста. Может ли стартап расти за счет расширения на дополнительные клиентские сегменты или географические рынки? Это поможет вам понять, может ли первоначальный импульс стартапа превратиться в долгосрочную и устойчивую компанию.Стремитесь понять не только, кто потенциальный клиент, но и то, что ему нужно и что он готов потратить.

Связано: Подъем альтернативного венчурного капитала

Восторженные клиенты

Даже если стартап предлагает уникальный продукт или услугу, я всегда стараюсь понять, насколько велика их доходность и лояльны ли их клиенты. Это дает мне представление о том, насколько устойчив бизнес и будет ли он расти в будущем.Трудно переоценить важность удовлетворенности клиентов и качества обслуживания клиентов. По данным Gartner, 81% маркетологов говорят, что они рассчитывают конкурировать в основном или полностью за счет клиентского опыта.

В идеале я сам разговариваю с некоторыми клиентами, чтобы понять, почему им нравится продукт или услуга и что они думают о бренде компании. Демонстрируют ли они готовность покупать больше или платить более высокую цену? Они покупают только один раз или на регулярной основе?

Связано с этим: Почему привлечение корпоративного венчурного капитала приносит пользу стартапам

Надежный план сбора средств и реализации

Я считаю, что любой стартап должен тщательно продумать, сколько капитала нужно привлечь и у кого.Привлечение большего количества денег звучит как хорошая идея, но это также означает, что стартап будет испытывать большее давление, чтобы добиться успеха и дать своим инвесторам положительную финансовую отдачу. Как и в мире финансового планирования, я рекомендую диверсификацию. Один инвестор дает вам только одного советника, который поможет вам принять решение. Лучше полагаться на нескольких инвесторов — будь то традиционные венчурные капиталисты или корпоративные инвесторы, — поскольку каждый из них имеет уникальную точку зрения и сеть, которую может использовать стартап.

Даже имея уникальный продукт или услугу и надежный план сбора средств, не забывайте о важности исполнения.Так идея стартапа превращается в успешный бизнес. Как упоминалось ранее, именно здесь в игру вступает опытное лидерство. Убедитесь, что в стартапе есть не только опытный генеральный директор, но и талантливые лидеры в таких областях, как финансы, операции, маркетинг и управление персоналом, для достижения положительных результатов.

Формула успеха

Изучение инвестиций в стартапы не для слабонервных. Убедитесь, что понимаете предысторию и энтузиазм команды основателей, поскольку любой стартап требует амбиций и стойкости.Обязательно проявите должную осмотрительность в отношении инноваций компании и целевых клиентов. Поймите, привлек ли стартап нужную сумму финансирования от нужных инвесторов и есть ли у него надежный план реализации, чтобы бизнес-идея превратилась в финансовый успех как для основателей, так и для инвесторов.

Связанный: Венчурный капитал неуклонно возвращается после спада пандемии

Достаточно ли быстро развиваются инвестиции в стартапы на фоне падения стоимости публичных технологий? – ТехКранч

Ранние данные говорят «нет»

Пандемическая торговля закончилась некоторое время назад.Бум, вызванный COVID, который привел в движение множество технологических компаний, также быстро угасает. Результаты проявляются в доходах Big Tech. Для стартапов это плохие новости — хорошие времена последних нескольких лет, похоже, быстро идут на спад, и многие стартапы держатся за спекулятивные оценки и доходы скорее зарождающиеся, чем впечатляющие.

Перед нами стоит простой вопрос: может ли динамика инвестиций на рынке венчурного капитала замедлиться до такой степени, что оценки стартапов (по сути, ожидания) достигнут паритета с оценкой потенциальных выходов (по сути, прогнозами) до того, как слишком много молодых технологических компаний будут оценены как ранние. — до середины 2021 года еще возможны выходы?


Биржа исследует стартапы, рынки и деньги.

Читайте каждое утро на TechCrunch+ или получайте информационный бюллетень The Exchange каждую субботу.


Предупреждающие сигналы накапливаются, и мы говорим не только об изменении денежной среды, хотя это имеет значение. Мы видим, как технологические компании на публичных рынках изо всех сил пытаются оправдать ожидания инвесторов в отношении будущего роста в любом количестве категорий.

Социальные сети? Столкнувшийся с трудностями. Финтех? Столкнувшийся с трудностями. Потоковая передача контента? Столкнувшийся с трудностями.Торговля? Столкнувшийся с трудностями. Ключевые отрасли, которые породили множество дорогих стартапов, смотрят вниз на рынок, на котором их публичные акции падают быстрее, чем быки успевают сбежать.

И ущерб может быть еще больше. В конце концов, мы даже не начали ужесточение денежно-кредитной политики, ожидаемое до конца года. Это только начало.

Боль

Акции Facebook сегодня утром упали примерно на 25%, сократив рыночную капитализацию примерно на 200 миллиардов долларов. Nasdaq Composite не работает 1.8% в целом. Облачные акции упали на 1,6%. Акции Snap упали на 19%. После вчерашнего падения со 175 долларов за акцию до 130 долларов сегодня утром PayPal потерял еще 4%. Акции Spotify упали на 17%. Акции Fintech, в зависимости от выбранного вами индекса, упали более чем на 2%.

Все это после мы видели распродажу с декабря до нового года в стоимости софтверных компаний. Это измененный ландшафт.

Почему? Инвесторы оценили множество компаний так, как будто их пандемия была больше похожа на их новую реальность.Однако оказывается, что во многом пандемический рост не был бесплатным — он происходил за счет более позднего роста. С точки зрения дурака, рост доходов и пользователей не был сгенерирован на фоне COVID-19, а подтянул . Это привело к отличным краткосрочным результатам, но к более медленному росту в среднесрочной перспективе, поскольку компании уже съели свои вторые и третьи блюда во время вечерней трапезы с напитками перед ужином.

7 критериев инвестирования в стартап, которые помогут вам значительно снизить риски | Последний

Дело не только в идее или видении.Стартап должен соответствовать нескольким критериям, и каждый инвестор или венчурный фонд имеет разные критерии с разным уровнем важности. Кто-то делает упор на личную симпатию, кто-то может предпочесть более аналитические оценки. В нашей сети Depo Angel первоначальный процесс выполняется нашими аналитиками, где проект оценивается на основе презентации (и некоторых предварительных исследований), после чего следует как минимум один звонок основателю или команде. Мы выбрали самые важные критерии, чтобы вы могли отличить хороший проект с высокой вероятностью успеха от того, который может провалиться.

Проблема

Инвесторы сегодня ищут конкретные проекты, в которых есть оригинальные решения реальных актуальных проблем. Успех более вероятен, когда в решении присутствуют передовые технологии.

ТЭО

Хотя в рамках проекта может быть разработан прототип или бета-версия, необходимо проверить осуществимость в более широком масштабе. Например. не слишком ли высока стоимость производства одного продукта / применима ли экономия за счет масштаба.

Уникальность

Должно присутствовать так называемое УТП (уникальное торговое предложение). Другими словами, что делает вас уникальным. Его можно найти непосредственно в продукте или в бизнес-модели.

Масштабируемость

Если экспансия на внешние рынки невозможна, часто предполагается низкая и медленная оценка, что, как правило, не представляет интереса для инвесторов. Принцип стартапа заключается в том, чтобы он мог очень быстро расти и, в идеале, мог расширяться по всему миру.

Бизнес-модель

Хорошая идея не означает, что она будет продаваться. Монетизация продукта — один из главных ключей к успеху, но над этим можно поработать вместе с опытными инвесторами.

Рыночный потенциал и конкуренция

Эти критерии могут дать инвесторам представление о том, есть ли спрос на рынке, кто и какова реальная конкуренция, каковы барьеры для выхода на рынок, сколько времени потребуется продукту, чтобы утвердиться на рынке, как быстро он может расширяться. , и так далее.

Команда

Необходимо оценить связь команды со стартапом, а также опыт. Если у человека уже был бизнес и он потерпел неудачу, его не нужно стыдиться. Предыдущие неудачи приветствуются.

Личный контакт, впечатление и химия между основателем и инвестором не могут быть сфальсифицированы или подготовлены заранее. Ты либо чувствуешь это, либо просто нет. Чем раньше фаза проекта, тем больше инвесторы полагаются на личные ощущения.Это также подтвердил нам Михал Чиффра, партнер ангельского фонда Grouport. «Когда у меня личные встречи, я обычно слушаю и сосредотачиваюсь на речи основателя. В частности, на том, как он описывает свой проект, как он думает о нем и как он привязан к проекту. похож на меня, но я должен инстинктивно чувствовать, что это сделает он».

технологических стартапов достигли нового пика успеха

Удивительные данные за 2021 год говорят об этом.По данным PitchBook, отслеживающего частное финансирование, американские стартапы привлекли 330 миллиардов долларов, что почти вдвое превышает рекордный показатель 2020 года в 167 миллиардов долларов. Больше технологических стартапов преодолело порог оценки в 1 миллиард долларов, чем за предыдущие пять лет вместе взятые. По данным Crunchbase, средняя сумма денег, привлеченных для очень молодых стартапов, получающих первый крупный раунд финансирования, выросла на 30 процентов. По данным PitchBook, стоимость выхода стартапов — продажи или публичного размещения акций — подскочила до 774 миллиардов долларов, что почти утроило доходность предыдущего года.

Заголовки о больших деньгах перекочевали в этот год. За несколько дней в этом месяце три частных стартапа достигли сногсшибательных оценок: Miro, компания по производству цифровых досок, была оценена в 17,75 млрд долларов; Платежная компания Checkout.com оценивалась в 40 миллиардов долларов; и OpenSea, стартап из 90 человек, который позволяет людям покупать и продавать невзаимозаменяемые токены, известные как NFT, был оценен в 13,3 миллиарда долларов.

Инвесторы тоже объявили о больших трофеях. Andreessen Horowitz, венчурная компания, заявила, что привлекла 9 миллиардов долларов новых фондов.Khosla Ventures и Kleiner Perkins, две другие венчурные компании, привлекли почти по 2 миллиарда долларов каждая.

Хорошие времена были настолько хорошими, что неизбежно всплывали предупреждения об откате. Рост процентных ставок, ожидаемый в конце этого года, и неопределенность в отношении варианта коронавируса Omicron привели к снижению цен на акции технологических компаний. Акции стартапов, которые в прошлом году стали публичными через специализированные компании по приобретению, резко упали. Одно из первых публичных размещений стартапов, ожидаемых в этом году, было отложено Justworks, поставщиком программного обеспечения для управления персоналом, который сослался на рыночные условия.Цена биткойна упала почти на 40 процентов с момента своего пика в ноябре.

Но начинающие инвесторы заявили, что это пока не повлияло на финансирование частных компаний. «Не знаю, видел ли я когда-либо более конкурентный рынок, — сказал Амбар Бхаттачарья, инвестор Maverick Ventures.

Даже если ситуация на мгновение замедлится, говорят инвесторы, общая картина не изменится.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.