В какой бизнес вложить деньги в 2018: Куда инвестировать деньги в 2018 году?

Содержание

В какой бизнес вложить деньги в 2018 году

Привлечение пассивного дохода путем инвестирования в чужой частный бизнес — достаточно популярная схема деловых отношений на отечественном рынке. Такой формат позволяет стать совладельцем компании или производственного предприятия, без необходимости непосредственного участия в ведении дел. С другой стороны риски инвестора равны рискам обычного предпринимателя, а потому, выбирая в какой бизнес вложить деньги в 2018 году, следует грамотно оценить перспективность проекта в условиях современной экономики и размер требуемых инвестиций, включая резервный капитал.

Выбор бизнеса для инвестирования исходя из имеющегося капитала

Размер вложений в чужой бизнес определяется процентом участия вкладчика, который теоретически может быть от 1% до 100%. На практике чаще всего заключаются договоры с долей инвестора от 20% до 50%. Минимальная сумма вложений оговаривается в каждом отдельном случае. В среднем опытные инвесторы рекомендуют начинать подобную деятельность, имея как минимум от 10000$ до 20000$, но это не означает, что с меньшим капиталом вы не сможете найти подходящий вариант.

В какие сферы можно инвестировать небольшие суммы

Если у вас менее 10 000$, выбирая в какой бизнес выгодно вложить деньги, обратите внимание на индивидуальных предпринимателей, работающих в сфере бытовых услуг, индустрии развлечений, IT-технологий и розничной торговли. Ваша доля в таком бизнесе может быть потрачена на закупку недостающего оборудования, оплату услуг специалистов или рекламу. При небольших вложениях предпочтение следует отдавать быстро окупаемым видам бизнеса. Сюда можно отнести:

  • Индустрия красоты. Вы можете стать совладельцем маникюрного салона или парикмахерской. Это один из самых быстроокупаемых (от 6 месяцев) видов бизнеса. Полный стартовый капитал для такого предприятия составляет от 10000$, а значит вы сможете инвестировать, начиная с 2000$ (20%).
  • Интернет-стартапы. Наиболее окупаемы и популярны в этом направлении следующие проекты: многопользовательские игры (по данным популярных бирж стартапов на февраль 2018 года можно вступить в бизнес начиная с 8000$), специализированные сервисы агрегаторы (стартовая инвестиция в среднем от 5000$), конструкторы сайтов (от 1000$), биржи услуг (от 8000$), порталы для мастеров хенд-мейд (от 4500$), 1С приложения для бизнеса (от 7000$), сервисные порталы по продаже билетов (от 6000$). Читайте — Стартап: куда вложить деньги — правила для инвесторов.
  • Интернет-магазины по дропшиппингу
    . В среднем на создание и обеспечение работы такого интернет-магазина требуется от 5000$. Однако очень важно правильно выбрать направление. Так, на сегодняшний день наибольшим спросом обладают следующие виды товаров: игрушки и одежда для детей, предметы интерьера, парфюмерия, мебель, обувь, автомобильные аксессуары и тюнинг, светодиодные лампы, товары для охоты и рыбалки. Не стоит заниматься продажей электроники, поскольку в этой сфере очень тяжело выдержать конкуренцию с крупным бизнесом.
  • Туалеты. В этом направлении вы можете инвестировать как в обычные точки, так и в компании, занимающиеся предоставлением биотуалетов в аренду. Это стабильный и всегда выгодный вид бизнеса, который не требует высоких дополнительных затрат на маркетинг.

Виды бизнеса для средних инвестиций

При наличии свободного капитала от 10000$ до 100000$ возможности для инвестирования существенно возрастают. Вы можете стать совладельцем небольшого производства, торговой точки или даже развлекательно-образовательного центра. С другой стороны, решая в какой бизнес лучше вложить деньги, важно правильно проанализировать спрос и конкуренцию на рынке. Так, наиболее востребованными в 2018 году по оценкам аналитиков станут следующие отрасли:

  • Сельское хозяйство. Сюда в первую очередь входят: животноводство (производство мяса и молока), выращивание нишевых сельхоз культур (овощи и ягоды под заморозку, орехи, фасоль, нут, лен), птицеводство (индюки, гуси). Вновь актуальным становятся такие отрасли как выращивание грибов и производство меда.
  • Фасовка продуктов питания и сыпучих. Один из наименее рискованных и быстроокупаемых (от 4 месяцев) видов бизнеса. Полный стартовый капитал для такого предприятия составляет от 30000$, а потому стать инвестором можно даже с минимальным капиталом. Категорию фасуемых продуктов можно быстро менять в зависимости от спроса.
  • Коворкинг-центры. Совместное владение коммерческой недвижимостью — это наиболее надежный способ инвестировать в бизнес, поскольку даже если дело не получит должного развития, вы всегда можете потребовать от партнера выкупа вашей доли участия. При этом в отличие от классической сдачи в аренду, коворкинг-центры обеспечивают более динамичный доход и позволяют активнее реагировать на изменения ценовой политики рынка недвижимости.
  • Частные лаборатории. В эту категорию бизнеса могут входить химические лаборатории по подготовке различных реагентов или биокомпонентов для бытовой химии, центры проведения анализа химического состава (грунта, воды и других жидкостей, воздуха), а также оказания медицинских услуг. Минимальное стартовое вложение в такой бизнес 50000$, что делает его доступным для инвестора со средним объемом капитала.
  • Ломбарды. Улучшения экономической ситуации в 2018 году не ожидается, а потому спрос на услуги ломбардов и микрокредитных организаций будет только расти, что делает их прибыльным направлением для инвестиций. С другой стороны, стоит обратить внимание что перечень принимаемого под залог имущества у такой организации должен быть ликвидным и стабильным (золото, недвижимость). Так, например, автоломбарды сегодня испытывают серьезные затруднения.
  • Развивающие детские центры. Одной из главных инвестиций для большинства современных родителей является образование их детей, а потому бизнес в этой сфере активно развивается, несмотря на сложности в экономике. Стартовые инвестиции в подобные комплексы не велики, с другой стороны, чтобы снизить риски лучше выбирать в качестве партнеров центры, открываемые по франшизе.
  • Магазины недорогой одежды. В этом направлении активно развиваются секонд-хенды брендовой одежды и стоковые магазины. Инвестировать в такой бизнес лучше, рассчитывая на большой оборот средств, поскольку маленькие магазинчики в большинстве испытывают проблемы с остатками нереализованного товара.

Направления бизнеса для крупных инвесторов

Имея возможность инвестировать в чужой бизнес до 500000$ и более, вы можете не просто зарабатывать деньги, но и стать партнером крупной компании, которая обеспечит не одно поколение вашей семьи. В 2018 году высоким потенциалом для инвестиций отличаются следующие направления:

  • Производство энергосберегающих систем для дома и бизнеса. Стартапы, занимающиеся разработкой и внедрением новых технологий и продуктов, направленных на энергосбережение, имеют все предпосылки развиться в крупное производство, что обеспечит инвесторам высокий пассивный доход. Но чтобы снизить риски, эксперты рекомендуют начинающим инвесторам отдавать предпочтение проектам с готовым продуктом, прошедшим испытания. Особенно популярны в этом направлении: солнечная и ветряная энергетика, системы очистки воды, теплосберегающие конструкции, переработка мусора.
  • Строительство жилой недвижимости. Если вы можете инвестировать до 500000$ вы можете обратить внимание на фирмы, занимающиеся строительством коттеджей в загородной зоне. Такой вариант вложений быстро окупается и позволяет получать прибыль практически без риска, поскольку вы всегда можете вернуть долю за счет самой недвижимости.
  • Электрозаправки и СТО для электромобилей. Количество автомобилей, работающих на электрической энергии постоянно растет, а вместе с ним развивается и соответствующая инфраструктура. По мнению экспертов, это один из наиболее перспективных рынков на сегодня, который еще не освоен и может принести колоссальные прибыли в перспективе.
  • Пассажирские и транспортные грузоперевозки. Поиск наиболее быстрого, комфортного, доступного и безопасного способа перевозки пассажиров и грузов по-прежнему актуален, а потому прогрессивные идеи в этом направлении всегда будут приносить прибыль своим инвесторам.
  • 3D печать. Разработка проектов трехмерной печати затрагивает самые разные области (строительство, легкую промышленность, производство бытовых товаров, фармацевтику, медицину) и этому направлению пророчат глобальное распространение. На сегодняшний день эта технология осваивает новые материалы для печати, куда входят металлы, глина, керамика, биологическое сырье и различные виды пластиков. А потому, став инвестором в молодые проекты сегодня, вы можете в ближайшем будущем оказаться на волне нового тренда в бизнесе.

Как выбрать компанию для инвестирования

Изучая вопрос, в какой бизнес вложить деньги чтобы заработать, важно понимать критерии оценки самого проекта. Прежде всего необходимо потребовать от партнера предоставить соответствующий бизнес-план с расчетами и предложениями по развитию. Даже если идея открыть бизнес принадлежит вашему родственнику или другу, обязательно оформляйте письменный договор, независимо от размера инвестиций. В нем должны быть указаны обязательства, принципы выплаты прибыли и условия расторжения соглашения.

При инвестировании в существующий бизнес важно знать, почему потребовались дополнительные финансы. Если проект испытывает сложности, вызванные сезонностью, вы должны поинтересоваться у потенциального партнера, как эта проблема будет решена в последующие периоды. Если дела идут хорошо и деньги требуются на расширение и масштабирование бизнеса, следует проверить, насколько готов проект к такому шагу. Примите во внимание успешный и провальный опыт не только вашего партнера, но и других компаний, работающих в выбранной сфере.

В ряде случаев стоит обратить внимание и на самого владельца проекта. Так, Б. Робертс (один из партнеров венчурной инвестиционной компании Venrock) считает, что скромность команды нового проекта — весомое преимущество для успешного развития предприятия. Подбирая варианты в какой бизнес вложить деньги в 2018 году, ориентируйтесь на особенности вашего региона. Также следует понимать, что в условиях отечественного рынка полностью отстраниться от бизнеса не получиться, и чтобы защитить свои инвестиции необходимо контролировать действия партнера и развитие проекта.

Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.

Поделиться в социальных сетях

Инвестиции в коммерческую недвижимость г. Екатеринбург – БЦ К5

Вкладывать деньги в недвижимость – значит покупать дома, квартиры, офисные и торговые помещения с целью заработка на них. Жилая и коммерческая недвижимость ценится по-разному, но она всегда в цене и не теряет своей актуальности. Получать прибыль с нее можно двумя способами.

  • С целью перепродажи. Покупается квартира, коттедж, офис или торговое помещение на стадии строительства или с необходимостью минимального ремонта. Далее за свой счет выполняется базовая, недорогая отделка и выставляется на продажу. Разница составляет чистую прибыль. В случае с квартирами и офисами, приобретенными на стадии закладки фундамента, она может составлять около 25% от вложений.
  • Сдача в аренду. Для заработка на предоставлении помещений в наем идеально подходят однокомнатные квартиры и небольшие офисы с хорошей инфраструктурой. Срок окупаемости вложений зависит от условий аренды – посуточная или почасовая приносит больший доход, чем вариант сдачи в наем на длительный срок.

Мнение экспертов на инвестиции в недвижимость

В соответствии с современными градостроительными правилами на первых этажах новостроек располагаются только коммерческие помещения – под магазины, офисы, заведения сферы обслуживания. Если 15 лет назад предпочтение отдавалось жилой недвижимости, то сегодня при наличии такого ассортимента коммерческих помещений, выгоды приобретения последних очевидны.

Эксперт рынка недвижимости Леонид Рысев (VIPFLAT.ru), 25 лет работающий в данной сфере, составил свой рейтинг объектов по уровню доходов от их аренды.

  • Коммерческие помещения. Кроме расходов на покупку других затрат по содержанию нет. Для сдачи в аренду это идеальный вариант – арендаторы самостоятельно ремонтируют и обустраивают помещение под свои нужды. Заключив договор с точкой общепита, ателье, сетевым магазином, можно быстро окупить первоначальные затраты. Регулярно искать новых клиентов, как в случае с квартирой или апартаментами, не придется. Из издержек – только налог на доходы.
  • Апартаменты. Приобретенную недвижимость можно отдать в управление, пользоваться ею самостоятельно, принимать в ней гостей, организовывать встречи и мероприятия. С уходом с рынка хостелов, апартаменты растут в цене, повышается и спрос на их предоставление в аренду.
  • Жилые квартиры. Из всех типов недвижимости это самый проблемный вариант – нужен регулярный ремонт, контроль за жильцами, постоянный поиск новых клиентов.

По мнению эксперта РБК Дениса Колокольникова, в 2019 году доходность от сдачи в аренду коммерческой недвижимости составляет от 8 до 10% годовых против 4-5% от жилых объектов.

Преимущества вложений в коммерческую недвижимость

Согласно выводам аналитиков РБК инвестиции в коммерческую недвижимость на порядок выгоднее вложений в жилой сектор.

Проведенные исследования показали, что покупка офисных и торговых помещений для сдачи в аренду полностью окупается через 7-8 лет. Это же правило касается и покупки помещения в бизнес-центрах.

Почему лучше вложить деньги в коммерческую недвижимость?

Преимущества инвестиций в коммерческую недвижимость в Екатеринбурге очевидны.

  • Окупаемость в течение 7-8 лет. Жилые объекты начинают приносить прибыль только через 10-12лет. Это связано с высоким и стабильным спросом на офисные, торговые, складские и производственные помещения. Стоимость аренды офиса на порядок выше, чем квартиры той же площади.
  • Доходность в пределах 8-12 % годовых (с жилья можно получить максимум до 7%). Это связано с отсутствием затрат на содержание коммерческих помещений – они целиком возлагаются на арендатора.
  • Растущий спрос на помещения для бизнес-целей. Поддержка малого, среднего и крупного бизнеса государством неизменно ведет к его росту и процветанию. Для расширения бизнеса нужны площади с хорошей транспортной доступностью и развитой инфраструктурой. По этой причине спрос на бизнес-площади год от года растет.
  • Влияние на доходность. Чем презентабельнее офис и прилегающая территория, тем выше арендная плата. Вложившись однажды в качественный ремонт, поддерживая на достойном уровне техническое оснащение, можно заработать намного больше. Изначальные затраты на инфраструктуру и внешний вид окупятся в течение года в зависимости от их объема. Далее поступает только чистая прибыль, но уже в увеличенном объеме.
  • Обеспечение стабильного дохода. Правильно выбранное помещение простаивать без бизнесменов не будет. Вложившись однажды в его покупку, можно обеспечить себе источник дохода на всю жизнь.
  • Двойная доходность. Прибыльность инвестиций в коммерческую недвижимость основана не только на получении арендной платы, но и на увеличении ее стоимости со временем.
  • Использование в качестве залога при получении кредита. Банки охотно предоставляют займы в пределах 80% рыночной стоимости залогового имущества.
  • Устойчивость к кризисным явлениям. При резком росте инфляции, падении рубля и прочих колебаниях рынка коммерческая недвижимость остается в цене – банкротятся одни бизнесмены, им на смену приходят другие, нуждающиеся в обустроенных комфортных помещениях. Временный спад, характеризующийся общим падением спроса и замиранием бизнес-активности длится недолго. Последующие периоды с лихвой их окупают.

Владельцы офисов в бизнес-центрах, сдающие их в аренду, хорошо знают, что спрос на статусные помещения превышает предложение – без клиентов они не простаивают. Выбрав однажды коммерческую недвижимость в качестве источника дохода, менять ее на жилую нет смысла.

Куда пойдут инвесторы: блокчейн, финтех и госкомпании в 2018 году

Частные инвесторы продолжают идти в технологический бизнес в поисках новых способов сохранить и приумножить капитал (подробнее — в нашей инфографике). При этом профессиональные российские инвесторы недовольны отечественным рынком: нет культуры потребления инновационных продуктов. Inc. опросил представителей венчурных фондов, как они планируют вкладывать деньги в 2018 году и на какие технологии будут смотреть. Говорят, блокчейн с нами надолго, а к ICO интерес уже спадает. На пике отрасли, связанные со здоровьем, образованием, а также большие (например, сырьевые) компании старого формата, которые всерьез готовятся к технологическому рывку.


управляющий партнер Flint Capital


Наш фокус давно смещен за границу: в первом фонде из 30 портфельных  компаний только 5 российские.

Мы смотрим, в основном, на сегмент B2B — это проекты в области кибербезопасности, enterprise software (софт для компаний и бизнеса), — и совсем немного B2C, в области мобильных приложений для конечных пользователей. Но все эти решения должны быть созданы на технологиях искусственного интеллекта и машинного обучения.


партнер фонда iTech Capital


Мы сейчас хотим проинвестировать в одну компанию, которая использует машинное обучение в сфере самой обычной бухгалтерии. Предпринимателям стоит в первую очередь сконцентрироваться на бизнесе и решении какой-то конкретной задачи.

Прорывным технологиям в России пока не место, поскольку у нас не решены проблемы более низкого уровня: в качестве примера я приведу рынок автобусов, где до сих пор онлайн можно купить только 1% билетов в стране. О каком искусственном интеллекте или машинном обучении может идти речь, если билеты не продаются онлайн?




управляющий партнер фонда Target Global


Мы традиционно будем инвестировать в то, в чем сильны: финтех, маркетплейсы, софт. Мы видим, что русскими ребятами за рубежом сделано много успешных финтех-компаний — Robinhood, Revolut, MarketInvoice, — и я думаю, что у нас в России есть хороший потенциал. В 2018 году будем продолжать делать инвестиции в криптопроекты.


управляющий партнер фонда Maxfield Capital


В следующем году мы планируем начало активного инвестиционного периода второго фонда. Наш фокус несколько изменится, больше внимания будет уделяться проектам в Европе и Израиле, восточному берегу США, меньше – традиционной Калифорнии. В Европе будем фокусироваться больше на Великобритании: после Брексита международным фондам там стало легче работать. Плюс нам нравится, как развиваются наши нынешние портфельные компании и как выстраивается pipeline будущих. (У фонда пять инвестиций в британские стартапы, включая сервис для продажи недвижимости онлайн eMoov, онлайн-маркетплейс для аренды офисных помещений Hubble и др. — Inc., в ближайшее время будет объявлено о еще нескольких сделках). Также смотрим проекты и продолжим активно работать в странах Северной Европы, где, как и в Израиле, из-за малых размеров внутреннего рынка компании изначально ориентируются на глобальный рынок.

Мы будем стараться смотреть на темы, не «перегретые» вниманием: например Property Tech — все, что касается недвижимости, но под новым технологическим углом, проекты в области здравоохранения (e-Health) и все, что связано с образованием. Из технологий: продолжим смотреть на проекты в области  практического применения AI (искусственный интеллект), AR (дополненная реальность), big data.

Смотрим и будем инвестировать в российские проекты, но, в отличие от зарубежных, где мы планируем участвовать в сделках более поздних стадий, в России, скорее всего, будем участвовать в начинающих компаниях.




управляющий партнер фонда Almaz Capital


Мы занимаемся b2b-high-tech компаниями, для которых Россия составляет только 1-2% мирового рынка. Нам интересны компании, которые стремятся выйти на глобальный рынок и закрепиться на нем, и мы поддерживаем таких предпринимателей, — во втором фонде у нас поддержка российских предпринимателей составляет 25-30%.

Мы не исключаем инвестиции в b2с-сервисы — у нас были инвестиции в сервис-такси «Везет» или CarPrice, — если нам очень нравится бизнес или кажутся хорошими его финансовые перспективы.  Исходя из этого, сейчас наш фокус на искусственный интеллект, блокчейн — смотрим на приложения, которые есть в этой области, но не участвуем в ICO — кибербезопасность, маркетплейсы и оппортунистически смотрим на все остальные проекты.

Из специфических отраслей мы начали рассматривать компании, которые производят чипы и процессоры более высокой производительности и мощности. Следующая волна должна произойти в отрасли чипостроения — с повсеместным внедрением искусственного интеллекта сейчас происходит перестройка элементной базы.




управляющий партнер фонда AddVenture


В следующем году мы планируем инвестировать не в России — в Food Tech, Home&Local сервисы и медицину. В 2018 году мы планируем несколько сделок закрыть в Латинской Америке и в Китае — в Китае совершенно феноменальный рынок, и если у нас все там получится, это, возможно, будет самая удачная наша инвестиция.


инвестиционный директор Runa Capital


Фокус нашего фонда — глобальный. Мы ищем команды, которые делают проекты сразу для мирового рынка, независимо от того, где находятся. У нас есть замечательная компания Ecwid, разработчик платформы для интернет-магазинов, — родом из Ульяновска, они запускались сразу на 45 языках (фонд инвестировал в компанию в 2011 и в 2014 году). Мы по-прежнему ищем подобные истории из России и в других сегментах, но такие «звезды» появляются, наверное, раз в год. Из более молодых портфельных компаний родом из России стоит упомянуть Wallarm (разрабатывает решения по защите web-приложений от хакерских атак) и GeoCV (с помощью интерактивных 3D туров помогает риэлторам в США продавать недвижимость онлайн; рынок онлайн-маркетинга в Штатах оценивается в $13 млрд) — обе компании успешно  работают на американском рынке.

Из «вертикалей» мы смотрим на инфраструктурный софт и платформы — решения, ориентированные на разработчиков приложений и администраторов. Мы определили для себя несколько тем, в которых, на наш взгляд, существует огромная неэффективность и которые IT-технологии могут оптимизировать: образование, медицина, финансы. В них мы наращиваем нашу основную экспертизу.




управляющий партнер фонда LETA Capitalуправляющий партнер фонда LETA Capital


Мы верим в российский рынок, и еще в 2016 году начали смотреть на стартапы в России: здесь есть сильные компании, производящие b2b софт, из которых можно набирать людей, и опыт.

Если говорить о технологических направлениях, нам интересны искусственный интеллект, машинное обучение, big data — смотрим на потенциал каждого конкретного применения той или иной технологии. В технологиях работы с big data сейчас наиболее заинтересован «старый» бизнес: накапливаются огромные массивы данных, но гиганты — от FMCG, рекламной отрасли до банков — не умеют с ними работать и готовы платить большие деньги за оптимизацию и систематизацию.

Чисто российскими проектами, которые могут дорого стоить, способны быть только какие-то маркетплейсы или большие инфраструктурные проекты, но подобных свободных ниш уже осталось не очень много. В ближайшие годы мы увидим взлет нишевых маркетплейсов, таких как быстрый поиск работы, покупка турпакетов, разных услуг. Не все существующие маркетплейсы готовы делать это удобно и качественно на мобильных платформах, а значит — место свободно.


партнёр фонда Xploration Capital


В 2018 году мы планируем активно смотреть на проекты в России в областях, связанных с цифровизацией сырьевого и инфраструктурных секторов. Многие индустриальные гиганты начинают серьезно задумываться о создании инновационных подразделений и готовы рассматривать предложения стартапов.

Будут и те, кто пойдет по пути развития своих собственных инвестиционных фондов, фокусирующихся на стартапах, — особенно это касается государственных игроков. Этим путем уже идут Росатом и РЖД, активизировался и ВЭБ.

Темой года также может стать блокчейн. Он появится в логистике, налогах, таможне и множестве отраслей, еще недавно не ассоциировавшихся с применением высоких технологий. Судя по количеству заявленных инициатив в данном направлении, у России есть шансы стать одной из самых продвинутых в плане использования блокчейна стран. Чуть ли не впервые в России можно ожидать появления массовых технологий, которые не будут копировать что-то уже апробированное на западе.



Во второй половине 2018 года мы рассчитываем начать инвестировать в блокчейн-проекты через наш новый фонд TMT Crypto Fund (заявленный объем фонда составляет $60 млн, инвестировать фонд планировал в проекты, связанные с финансовыми технологиями и блокчейн-платформами нового типа — Inc.).  В отличие от ICO, блокчейн — это долгосрочный тренд, который останется с нами не на год и не на два.

Мы по-прежнему будем рассматривать проекты в области SaaS (программное обеспечение как услуга), сервисы, работающие по модели подписки (среди инвестиций TMT Investment проекты Scentbird, предоставляющий парфюмерию по подписке, Vinebox — вино по подписке и другие — Inc.), проекты в области электронной коммерции и маркетплейсы.


партнер фонда Inventure Partners


Мы уже в 2017 году полностью перефокусировались на Европу. Единственная сделка, которую фонд в 2017 году сделал в России, — это онлайн-сервис грузоперевозок Deliver (фонд вложил $3 млн). Мы верим, что российский рынок грузоперевозок очень большой.

Наиболее перспективными считаются четыре направления: connected, autonomous, shared и electric cars. Мы смотрим на различные шэринговые сервисы — например шэринг скутеров. В логистике мы смотрим на контейнерные перевозки, маркетплейсы для грузовых перевозок и все технологии, связанные с этой областью.


управляющий партнер фонда Sistema_VC


Мы планируем развивать и расширять географию наших инвестиций, фокусируясь на тех направлениях, которые мы выбрали для себя, – deep tech, особенно компьютерное зрение. Будет популярно все, что связано с искусственным интеллектом и особенно компьютерным зрением. Активизируются инвестиции в персональных ассистентов: это и боты, и программы по оптимизации, и сервисы по управлению личным офисом, сервисы с применением технологии голосового распознавания. Инвестировать будем и в России, и за ее пределами, для нас дело не в рынке, а в классном проекте.




управляющий партнер The Untitled Retail Lab


Из технологий мы для себя выбираем искусственный интеллект и все, что с этим связано: компьютерное зрение, machine learning. Мы инвестируем в российские проекты на посеве, тестируем пилоты этих технологий в России, чтобы затем их переносить на другие рынки — если не в США, то точно в Европу (там сложилась уникальная ситуация: с одной стороны, нет единого центра зарождения технологий, а с другой — есть индустрии, в которых много денег). Из таких пилотов хорош проект Inspector Cloud, который с помощью компьютерного зрения распознает полку в магазине и сравнивает со схемой выкладки товара, а также собирает информацию по всем магазинам, показывая брендам в режиме реального времени сводку, как представлены их товары. Или компания Sarafan — это модуль искусственного интеллекта, который устанавливается на сайт или страницу в Instagram и очень точно тэгирует одежду на фотографии с указанием производителя и где ее можно купить. В следующем году рассчитываем, что уже европейские пилоты этих технологий мы начнем тиражировать в устойчивый коммерческий бизнес.

По отраслям мы больше смотрим на Fashion Tech и Retail Tech, но также в 2018 году планируем смотреть на проекты в области Digital Health, электронной коммерции, где применение искусственного интеллекта очень эффективно.

Бизнес в Таджикистане: Куда выгодно вкладывать?

Стоит ли открывать свой бизнес в Таджикистане? И да, и нет. Да, потому что существует много свободных ниш, где можно заработать. Нет, потому что здесь без определённых связей дело своё далеко не продвинешь.

Теоретически в Таджикистане существуют широкие возможности реализовать различные бизнес проекты и получать стабильный доход. Молодая страна с растущей экономикой, обладающей огромными природными богатствами, где развивать можно почти все виды бизнеса. При этом государство вводит различные льготы для предпринимателей – от налоговых до административных.

На практике же всё не так просто, как кажется на первый взгляд.

 

Какие сферы востребованы?

К стратегическим направлениям привлечения инвестиций в экономику Таджикистана соответствующие структуры страны относят, прежде всего, гидроэнергетику, добычу полезных ископаемых, переработку хлопка, развитие туризма.

13:15 17 августа, 2018

— развитие гидроэнергетики, завершение строительства гидроэлектростанций и других объектов энергетического хозяйства.

Таджикистан по запасам гидроэнергетических ресурсов занимает второе место в СНГ (после России) и восьмое место в мире. Гидроэнергетические запасы страны оцениваются в 527 млрд. кВт.ч. в год, которые сегодня используются всего лишь на 3,5%.

— развитие горнодобывающей промышленности, создание комплексов по добыче минерального сырья и его переработки:

На сегодняшний день в республике разведано более 400 месторождений золота, серебра, драгоценных камней, урана и других полезных ископаемых, однако на текущий момент из разведанных месторождений эксплуатируется не более 100, в основном — месторождения золота, серебра, драгоценных камней, угля.

— строительство предприятий легкой и текстильной промышленности, основанных на глубокой переработке хлопкового волокна:

В республике ежегодно собирают около 400 тысяч тонн хлопка, до 90% которого экспортируется в виде волокна из-за отсутствия в самой стране достаточно мощностей по его переработке.

— строительство туристических комплексов, развитие международного альпинизма и охоты, создание курортно-санаторных комплексов международного значения на базе минеральных и термальных источников и лечебных грязей:

Таджикистан имеет все предпосылки для развития туризма — горная страна с экологически чистыми реками и прекрасной природой. Однако количество приезжающих в Таджикистан туристов существенно не растет, прежде всего, из-за неразвитой туристической инфраструктуры.

13:50 8 августа, 2018

К главным направлениям привлечения инвестиций также причисляются:

— создание и реконструкция предприятий по переработке и хранению овощей, фруктов и бахчевых культур;

— создание предприятий по производству упаковочной продукции;

— увеличение объемов переработки гранитов, мраморов, полудрагоценных и поделочных камней и производство изделий из них;

— развитие системы телекоммуникаций и связи;

— производство товаров бытовой техники.

Таджикистан в рейтинге «Ведение бизнеса – 2018» (DoingBusiness) Всемирного банка занимает 123-е место. Это последнее место среди 24 стран региона Европы и Центральной Азии.
Развитие гидроэнергетики, строительство ГЭС – одно из стратегических направлений привлечения инвестиций в экономику Таджикистана. На фото Байпазинская ГЭС.

 

Сферы деятельности для избранных?

09:28 11 мая, 2018

Однако вести бизнес в вышеперечисленных направлениях дозволено не каждому желающему, даже если он располагает достаточными финансовыми ресурсами.

«Родственные и дружеские связи у нас очень крепкие и далеко не все вопросы можно решить за деньги. Даже за большие», — говорит бывший бизнесмен, а ныне бизнес-консультант на условиях анонимности.

По его словам, практически все сравнительно доходные сектора с хорошими перспективами развития уже поделены и монополизированы определенными кругами.

«Чужаков зажимают всеми доступными методами, чтобы избавиться от конкурентов, и это касается не только местных предпринимателей, но и иностранных инвесторов», — сказал консультант.

Он добавил, что «сортировка» продолжается, «отсеянным» приходится закрывать свои компании, и при лучшем для них исходе, заниматься малым бизнесом.

 

Компании уходят в малый бизнес

Слова эксперта косвенно подтверждают данные и заявление Госкомитета по инвестициям и управлению госимуществом.

Так, за последние четыре года (2014-2017 гг.) в Таджикистане закрыли свой бизнес более 7,3 тысяч юридических лиц (субъекты среднего и крупного предпринимательства). Еще 558 таких предприятий прекратили свое существование в первом полугодии этого года.

В Госкомитете выражают обеспокоенность данной тенденцией, отмечая, что «эти показатели негативно повлияли на развитие экономики страны».

15:00 24 августа, 2018

При этом численность субъектов предпринимательства в целом (юридические лица плюс индивидуальные предприниматели и дехканские хозяйства) в первой половине этого года выросла почти на 15 тысяч и на 1 июля составила более 310 тысяч единиц.

В Комитете объясняют рост общего количества субъектов предпринимательства увеличением численности предпринимателей, работающих на основе патента и свидетельства. «Юридические лица (компании) закрывая свой бизнес, в дальнейшем действуют в качестве субъектов малого и микропредпринимательства (индивидуальные предприниматели, работающие на основе патента и свидетельства)», — отмечают в ведомстве.

В Госкоминвесте признают, что создание средних и крупных предприятий является эффективным решением проблемы безработицы и обеспечения занятости населения.

«Однако, недоступность финансовых ресурсов, налоговое администрирование и нездоровая конкуренция в последние годы не стимулирует к созданию средних и малых предприятий, а наоборот, усложняют, и даже становятся преградой на пути расширения их деятельности», — заключают в ведомстве.

Согласно официальным статистическим данным, доля среднего и крупного бизнеса в частном секторе Таджикистана на данный момент составляет всего около 10% (чуть более 31 тысяч компаний). Доля дехканских хозяйств составляет 47%, предпринимателей, работающих на основе патента — 32%, а предпринимателей, действующих на основе свидетельства — 11%.

 

Как и каким бизнесом можно заниматься?

В деловых кругах говорят, что заниматься своим делом в Таджикистане все же можно, если не будешь особо усердствовать с его развитием.

«Нужно иметь хорошего «покровителя», чтобы позволить себе бизнес с годовым оборотом свыше 100 тысяч долларов. Особо процветающий бизнес у нас забирают, отдашь по-хорошему или же забирают по-плохому», — сказали в одной из бизнес-ассоциаций.

Специалисты рекомендуют некоторые направления, по которым можно было бы открыть свой бизнес безболезненно:

 — Производство по выпуску текстиля из местных хлопковых ресурсов. Выпускать постельное белье, спецодежду, в том числе и для медицинских учреждений, одежду для детей;

10:00 19 августа, 2018

 — Студия дизайна, где можно разрабатывать новые модели спецодежды с печатью логотипа фирмы, организовать производство сувенирной продукции: бейсболок, значков, брелоков, сумок, еженедельников.

 — Бюро переводов, с привлечением не только лиц, хорошо владеющих таджикским языком, но и другими иностранными языками. К вам будут обращаться предприниматели для перевода ярлыков, технических документов на товары, вы можете синхронно переводить семинары, выступления на другие языки

 — Юридическая фирма. Многим людям требуется помощь грамотного адвоката или юриста во многих житейских ситуациях, начиная от грамотно составленной претензии поставщику до разбирательств в судебных инстанциях

 — Оказание офисных услуг: сканирование документов, печать и перевод документации, составление необходимых документов. Можно включить ремонт компьютерной техники, телефонов, часов.

Годовой оборот предпринимателей, работающих на основе патента, составляет в среднем до 100 тысяч сомони, а предпринимателей, действующих на основе свидетельства – до 1 млн. сомони, юридических лиц (компаний) – свыше 1 млн. сомони.

 

Между тем

Глобальный отчет о конкурентоспособности на 2017-2018 годы, обнародованный Всемирным экономическим форумом, выявил наиболее проблемные факторы для ведения здесь бизнеса. Эти факторы были определены на основе опроса руководителей предприятий, которых спросили о том, что является главной проблемой, препятствующей предпринимательству в Таджикистане.

Проблемные факторы и процент респондентов, которые определили данный параметр (указаны в скобках):

Налоговые ставки (15,4%).

Доступ к финансированию (15,3%).

Налоговое регулирование (13,7%).

Коррупция (12,6%).

Инфляция (8,6%).

Валютные правила (5,5%).

Неэффективная государственная бюрократия (5,3%).

Недостаточно образованная рабочая сила (5,1%).

Следите за нашими новостями в Telegram, подписывайтесь на наш канал по ссылке https://t.me/asiaplus

Куда вложить деньги в 2018 году: топ 10 идей

Деньги должны работать. Это аксиома. Куда вложить деньги в 2018 году — вопрос, интересующий как крупных инвесторов, так и обывателей, желающих получать небольшой, но стабильный доход.

ТОП 10 лучших способов вложить деньги в 2018 году с максимальной выгодой

Сейчас существует множество вариантов вложений денег. Некоторые из них могу принести колоссальную прибыль, другие — совсем небольшой, но стабильный доход.

Инвестиции в криптовалюты

Инвестиции в криптовалюты — это один из самых рискованных, но довольно перспективный способ вложения средств. Сегодня существует множество криптовалют и токенов различных платформ, которые принимают участие в торгах и могут выступать предметом обмена, залога и прочих операций. За год можно получить даже 100% прибыль, но можно и остаться ни с чем.

Риск вложений в криптовалюты очень велик, зато прибыль может сделать из вас миллионера

Инвестиции в недвижимость

Инвестировать в недвижимость выгодно всегда. В 2018 году аналитики советуют покупать небольшие студии и сдавать их в аренду, так как именно они сегодня пользуются особенной популярностью. Окупятся такие вложения лет через 10.

Вложения в недвижимость окупаются очень долго. Если вообще окупаются

Банковские депозиты

Один из самых «древних» способов преумножить капитал, который по-прежнему остаётся стабильным и актуальным. Как это ни странно, но открывать депозиты выгоднее в национальной валюте и на небольшой срок. Таким образом можно получить прибыль в размере около 15–18% годовых.

Банковские вклады могут обеспечить небольшой, но стабильный доход

ПАММ-счета

ПАММ-счета созданы для того, чтобы вы могли доверить управление своими финансами трейдерам, имеющим опыт в биржевых операциях. Иногда подобное инвестирование приносит 100% прибыль уже через 5–6 месяцев.

ПАММ-счет — инвестиционный сервис, который даёт возможность инвесторам зарабатывать, не торгуя на Форекс самостоятельно

Бинарные опционы

Вы можете делать ставки на повышение или понижение фактической стоимости того или иного актива, который вы выбираете сами. Это могут быть и криптовалюты, и драгоценные металлы, и валюты разных государств. Значительную прибыль можно получить уже в первые несколько дней.

Покупатель бинарного опциона в момент покупки делает прогноз как изменится цена его актива

Трейдинг как метод инвестирования

Если вы сильны в области экономических знаний и математики, вы можете вкладывать собственные средства в различные биржевые операции. Существуют и другие варианты, такие как копирование чужих сделок. Такой способ инвестирования может приносить сверхприбыли, но может и стать причиной вашего финансового краха. Доход может достигать до 30% в год.

Трейдинг — это игра на бирже

Собственный бизнес

Вкладывать деньги в собственное дело — самый популярный способ инвестирования. Впрочем, здесь необходимо подойти к вопросу очень тщательно и разработать эффективный бизнес-план. Прибыль можно начать получать уже через полгода, но доход, как правило, составляет около 15–20% в год, особенно если вы ничего не производите.

Организовать свой бизнес — тяжёлая и ответственная работа, в которой зачастую нет выходных и отпусков

Майнинг или инвестиция в собственную «ферму»

Сегодня можно добывать деньги прямо из воздуха, но для этого тоже нужно сделать инвестиции — приобрести соответствующее оборудование и обзавестись программным обеспечением. Несколько мощных компьютеров могут стать неплохой «фермой», добывающей криптовалюты, в том числе — биткоин, эфириум и другие. По мнению экспертов, окупится такой бизнес через год, а после начнёт приносить чистую прибыль.

Майнинг ферма — это обычный компьютер с подключенным к нему видеокартами

Инвестиции в золото

Золото — универсальная валюта, которая всегда в цене. Можно приобретать монеты и слитки, но можно и торговать металлом через брокеров на специфических биржах. Таким способом можно получит небольшие, но стабильные 20% годовых.

12 лет подряд золото показывало самую высокую динамику по всем финансовым рынкам

Инвестиции в себя

Самый эффективный способ приумножить капитал — вложить средства в саморазвитие. Неважно, чем вы будете заниматься — развитием своего тела или интеллектуальных способностей. Так или иначе, подобные инвестиции являются самыми актуальными.

Инвестиции в себя окупятся в любом случае

Куда бы вы ни вложили свои деньги, помните, что любая инвестиция — это определённые риски. Но кто не рискует, тот не пьёт шампанского.

как заработать на инвестициях в стартапы

 

Считается, что инвестиции в IT-стартапы похожи на игру в рулетку: риск огромен, адреналин зашкаливает, а вероятность выигрыша минимальная. По этой причине венчурные инвестиции могут осуществлять только большие фонды с солидной финансовой подушкой безопасности и хорошей экспертизой проектов.

Сейчас мы видим, что понемногу эта модель меняется: в России постепенно формируется рынок частного венчурного финансирования, и все больше богатых людей готовы инвестировать в стартапы на ранней стадии относительно небольшие (до $100 000) суммы. Возможно ли самому разобраться в незнакомом рынке, найти перспективные компании и заработать на венчурных инвестициях?

Три икса

Чтобы ответить на поставленные вопросы, я расскажу свою историю. После 12 лет работы в компании Intel я принял решение сосредоточиться на развитии своих проектов. Я выбрал шесть компаний, которые казались мне перспективными, и инвестировал в каждую около $40 000–45 000.

Спустя три с половиной года я посчитал эффективность своих вложений. Из одного проекта я вышел, получив обратно ровно ту же сумму вложений. Это был Venture Club, с командой которого мы имели разные взгляды на дальнейшее развитие бизнеса.

 

Одну инвестицию я для себя «списал» — это компания «Панорикс», у которой изначально была отличная идея и технология по производству камер и съемки видео 360 градусов. К сожалению, команда стартапа не выдержала конкуренции. А конфликт между основателями привел фактически к закрытию бизнеса.

Капитализация на бумаге четырех других проектов на данный момент выросла примерно в три раза. И сейчас, если бы я задумал выйти из них при наличии покупателя, то получил бы «х3» на свои вложения. Специалисты знают, что это хороший результат для венчурных инвестиций, в том числе и на ранней стадии.

Моими «самородками» стали компании Lobster.media (маркетплейс по продаже и покупке контента из социальных сетей), Veeroute.com (оптимизация транспортной логистики «последней мили»), Wimark.com (универсальный контроллер Wi-Fi-точек и сетей доступа) и IQPlanner.com (смарт-платформа, которая связывает контент с лидирующими букинг-сервисами).

Каждый из этих проектов имеет серьезные шансы увеличить в разы свою капитализацию и стать крупной международной компанией. Чтобы найти их, я отсеял примерно 99% поступавших мне предложений. Итак, как же отыскать среди сотен писем с просьбой о финансировании те команды, которые способны реализовать свою идею? Вот несколько универсальных правил, которые помогут выбрать IT-стартапы.

Чек-лист для IT-проектов

Первое, что надо понять при выборе проекта, решает ли он какую-то суперпроблему клиента? Лучше, если это будет сервис, без которого жизнь сейчас сопряжена с преодолением трудностей. Именно поэтому я вложился в стартап Veeroute.com, ведь доставка и логистика на «последней миле» — это то, где сейчас больше всего проблем.

А проект позволяет, не увеличивая штат курьеров и офисных работников (диспетчеров, контролеров и так далее), поднять количество доставок на 30–40%.

Во вторую очередь надо посмотреть, насколько конкурентна предлагаемая технология. Если руководители стартапа говорят, что конкурентов у них нет, — это повод завершить разговор. Конкуренты, пусть даже из смежных областей, есть всегда. Например, у Lobster.media, который, по сути, является биржей контента из социальных сетей, есть множество конкурентов в виде фотобанков. 

В-третьих, необходимо хорошо изучить команду проекта. Для этого надо несколько раз поговорить с руководителями и ключевыми сотрудниками. Нелишним будет и навести справки об этих людях на рынке и среди партнеров.

Я лично доверяю только таким руководителям, в которых ощущается максимально позитивная уверенность в себе и выбранном направлении развития. Ведь лидер компании — это человек, который будет проходить через все муки ада.

Клиенты будут срывать подписание контрактов, сотрудники уходить, деньги заканчиваться, а мотивация падать. Основатель не должен сойти с дистанции. Это может пережить только человек с жизненной силой, которая, кстати, не имеет ничего общего со слепой юношеской верой и задором. Поэтому мне хочется видеть в руководстве компании уже зрелого человека, который несколько лет поработал в своей области и достиг определенных успехов.

Когда основатель стартапа рассказывает, почему у него все получится, я обязательно перечисляю причины, почему не получится вообще ничего. И смотрю на реакцию в этот момент — по тому, как ведет себя человек, как реагирует, какие аргументы приводит, уже многое будет понятно.

Кроме этого, большим плюсом будет, если руководитель привлек в команду несколько звезд. Это, например, было сделано в проекте iqplanner.com, где удалось привлечь к работе Дмитрия Коновалова, который раскручивал в свое время Skyscanner в России, OneTwoTrip — в Великобритании.

 

В-четвертых, размер рынка, на котором собирается работать компания, должен быть достаточно большим. К сожалению, многие стартапы пытаются решить частную проблему в относительно небольшом сегменте, тем самым устанавливая для себя потолок.

Нет смысла тратить массу усилий на решение мелких проблем. Венчурные инвестиции — это риск, сопряженный с большим потенциалом роста.

И этот потенциал должен выражаться в том, что капитализация компании может вырасти в десятки, а то и в сотни раз. Компания не должна ограничиваться работой на российском рынке (в силу его небольшой емкости). Проект с рождения должен иметь глобальные амбиции. Желание продавать свои услуги по всему миру — один из ключевых факторов для выбора перспективного проекта.

Затем надо обратить внимание на «заход» стартапа к вам, то есть первое письмо или первые слова людей, которые пришли просить деньги. Первое письмо инвестору — это как первое свидание, и поэтому стартап не должен выдавать всю информацию о проекте.

Команде необходимо только заинтересовать инвестора и внести интригу. Самый интригующий «питч», который я видел, сделала команда Lobster.media. Они рассказали, что собираются продавать любую фотку из сетей за $1, тем самым решив во всем мире проблему нелегального использования интеллектуальной собственности.

Где найти стартапы

Три моих проекта из четырех являются резидентами «Сколково», так что первый совет, который бы я дал инвестору, — обратить внимание на технопарки и бизнес-инкубаторы, подобные «Сколково», Фонду развития интернет-инициатив (ФРИИ) и другим.

Кроме этого, будет совсем не лишним получить дополнительные знания. Я очень рекомендую начинающим бизнес-ангелам присоединяться к клубам инвесторов, таким как Smarthub, VentureClub, StartTrack и т. д. Сейчас я помогаю вывести на новый уровень развития Сколковский клуб бизнес-ангелов.

Участники клуба смогут получить полезные советы — например, что нельзя отправлять на венчурные инвестиции более 10-20% своего портфеля и что первые вложения лучше всего делать в паре с опытными инвесторами и на небольшие суммы.

У венчурных инвестиций есть масса позитивных факторов: это получение знаний, расширение клуба общения, посещение различных мероприятий. Так что даже если вы потеряете все свои вложения, вы много и получите, как минимум, опыт и ощущений драйва. 

   

Источник: forbes.ru

6 лучших бизнес-камбэков 2018 года

Этот год был непростым для инвесторов. Акции росли большую часть года благодаря импульсу, созданному налоговой реформой и сильной экономикой, которые достигли рекордных высот. Но за последние несколько месяцев опасения по поводу роста процентных ставок, торговой напряженности в отношениях с Китаем и замедления на рынке жилья были одними из факторов, подтолкнувших акции к коррекции, и основные индексы за год снизились.

Было несколько громких неудачников, в том числе General Electric , которая развалилась из-за слабости ее энергетического подразделения и из-за того, что ошибки конгломерата под руководством бывшего генерального директора Джеффа Иммельта были разоблачены; и Facebook , чей 2018 год стал серией кошмаров по связям с общественностью.

Но в 2018 году многие компании добились удивительных успехов. Ниже приведены шесть самых значительных успехов в бизнесе в этом году.

Источник изображения: Getty Images.

1. Убер

2017 год для службы совместного использования был катастрофическим. Uber столкнулся с негативной реакцией после того, как считалось, что он способствовал штрейкбрехерству во время акции протеста такси в аэропорту Кеннеди в ответ на запрет на поездки для мусульман. В результате кампания #DeleteUber нанесла ущерб бренду компании и позволила конкуренту Lyft захватить значительную долю рынка.За этим последовали обвинения в безудержных сексуальных домогательствах и, в конечном счете, отставка основателя и генерального директора Трэвиса Каланика.

Но в 2018 году компания изменила ситуацию под руководством нового генерального директора Дары Хосровшахи. Это пошло на пользу регулирующим органам, позволив перезапустить свой сервис в Лондоне и запустить новый сервис UberX в Барселоне. Он урегулировал судебный процесс с Alphabet и ушел из Юго-Восточной Азии и России, взяв взамен доли в действующих на этих двух рынках.

Эти шаги, наряду с изменениями в управлении и корпоративной культуре, по-видимому, улучшили бренд Uber во всех отношениях — и предоставили компании возможность провести прибыльное первичное публичное размещение акций в следующем году, которое может быть оценено в 120 миллиардов долларов. хотя это выглядит серьезно завышенным.

2. Твиттер

После долгих лет обслуживания инвесторов и ряда разочарований Twitter (TWTR -3,75%) наконец стала прибыльной компанией. С начала года акции Twitter выросли на 37%, увеличившись почти вдвое в какой-то момент в 2018 году.

Несмотря на то, что количество ежемесячных пользователей сократилось, ежедневный рост пользователей был значительным, выражаясь двузначными числами, что свидетельствует об улучшении взаимодействия с сайтом социальной сети. Twitter сообщает о прибыльности по GAAP четыре квартала подряд. И это продемонстрировало сильный рост доходов, поскольку компания улучшает свою способность приносить пользу рекламодателям, отчасти за счет использования видеорекламы. Служба также, кажется, извлекает выгоду из активной новостной среды и продолжающейся поддержки со стороны президента Трампа и других лиц, которые используют платформу для связи с более широкой общественностью.

Twitter может по-прежнему иметь проблемы с безопасностью и злоупотреблениями на платформе, но компания предприняла шаги, чтобы смягчить эти опасения. Рынок ожидает продолжения роста в 2019 году.

3. Тесла/Илон Маск

Илона Маска всегда привлекает много внимания, но в середине года Tesla (TSLA -3.00%) и его генеральный директор, казалось, взорвались. В разгар «производственного ада» Model 3 Маск разозлился на аналитиков во время разговора о прибылях и убытках, назвав их тупоголовыми и скучными.Позже он навлек на себя гнев Комиссии по ценным бумагам и биржам, написав в Твиттере, что финансирование для приватизации его компании было обеспечено в размере 420 долларов за акцию, хотя этого не было. Еще одним признаком, возможно, неверных суждений является то, что Маск курил марихуану во время трехчасового интервью для подкаста.

Несмотря на то, что ранее в этом году Tesla находилась в тяжелом положении, прожигая деньги, компания вышла из драмы, вызванной Маском и ее производственными проблемами, прибыльной и с блестящим будущим. Tesla разбила ожидания в своем отчете о прибылях и убытках за третий квартал, опубликовав неожиданную прибыль с почти 1 миллиардом долларов свободного денежного потока, поскольку поставки автомобилей утроились как последовательно, так и по сравнению с кварталом предыдущего года.Доход более чем удвоился по сравнению с прошлым годом.

Tesla ожидает еще одного стабильного роста в четвертом квартале, и, поскольку спрос на Model 3 остается высоким, в 2019 году ожидается еще один впечатляющий рост.

4. Мексиканский гриль Chipotle

Начиная с 2018 года  Chipotle Mexican Grill  (CMG -0,01%) планировалось оставить после себя трудный двухлетний период. Сеть ресторанов быстрого питания надеялась, что новый генеральный директор Брайан Никкол сможет начать новую главу в истории компании, поместив воспоминания о E.coli, стоящий за ним, и восстановление доверия инвесторов.

Никкол убрал дом в высшем руководстве, нанял множество новых руководителей и перенес штаб-квартиру компании из Денвера в свой родной город Ньюпорт-Бич, штат Калифорния. Имея опыт работы в качестве бывшего главы Taco Bell, Никкол сосредоточился на маркетинге, запуске национальная рекламная кампания, рекламирующая настоящие ингредиенты компании, а также другие рекламные акции.

Хотя компания, возможно, никогда не вернется к двузначному росту продаж в сопоставимых магазинах, который она наблюдала еще в 2014 году, Chipotle предпринимает измеримые шаги в правильном направлении, и инвесторы вознаградили ее.Акции выросли примерно на 40% в этом году, даже на фоне более широкой распродажи на рынке.

5. TripAdvisor 

Система рекомендаций для путешественников  TripAdvisor  (TRIP -1,56%) также появилась в этом году, стремясь покончить с трудностями. Разочаровывающий запуск платформы Instant Booking и более низкие показатели монетизации с мобильных устройств по сравнению с настольными компьютерами привели к тому, что ранее цена ее акций снизилась почти на 75%.

Но в этом году ситуация начала меняться, так как новый акцент на опыте — например, на развлечениях и ресторанах — начал окупаться, в то же время диверсифицируя доходы от основного гостиничного сегмента.Компания также сократила расходы на маркетинг, самую большую статью расходов, которая помогла удвоить прибыль в последнем квартале. Это обнадежило инвесторов в том, что компания, возможно, преодолела свои самые тяжелые трудности, тем более что рост ее негостиничного сегмента теперь готов компенсировать ослабление гостиничного бизнеса.

Пока в этом году акции выросли на 53%, так как уверенность инвесторов в способности компании увеличивать прибыль вернулась, и руководство видит, что этот импульс сохранится и в новом году.

6. Цепи для биг-боксов

В конце 2017 года разговоры о «розничном апокалипсисе» были обычным явлением, поскольку многие традиционные ритейлеры закрыли тысячи магазинов. Однако в то время как Sears  и Toys R Us обанкротились, многие другие крупные сети процветают, извлекая выгоду из сильной потребительской экономики, разумных инвестиций и снижения корпоративного налога в результате налоговой реформы.

Розничные тяжеловесы, такие как Walmart (WMT 0,56%) и Target (TGT 2.26%) продемонстрировали одни из лучших результатов и роста трафика за последнее десятилетие. Costco  (COST -1,32 %) только что закончил финансовый год с ростом цен в США на 7,4 %, а Best Buy (BBY 1,40 %) продолжает демонстрировать уверенный рост, несмотря на опасения, что Amazon.com  выведет его из бизнес.

Акции розничной торговли в последние месяцы в целом упали вместе с остальным рынком, нанеся ущерб тому, что было сильным годом, но выходные в Черную пятницу принесли еще один раунд рекордных продаж, что указывает на многообещающий праздничный сезон.Несмотря на распродажу акций, показатели отрасли остаются высокими.

 

Эта статья представляет мнение автора, который может не согласиться с «официальной» рекомендательной позицией консультационной службы премиум-класса Motley Fool. Мы пестрые! Ставя под сомнение инвестиционный тезис — даже собственный — помогает всем нам критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.

Куда инвестировать в 2018 году

Насколько хорошо вы умеете читать? ответ может стать ключом к здоровому портфелю в течение следующих нескольких лет.Обратите внимание на следующую цитату покойного сэра Джона Темплтона, известного инвестора, умеющего ценить фондовый рынок: «Бычьи рынки рождаются на пессимизме, растут на скептицизме, созревают на оптимизме и умирают на эйфории». Наиболее важными задачами для инвесторов в 2018 году будет выяснить, где мы находимся на этой временной шкале, и соответствующим образом расположить свои портфели.

Ясно, что жизнерадостность, которой так не хватает во время долгого подъема этого бычьего рынка, возвращается на Уолл-стрит. И неудивительно, что акции в США.С. были на слезу. Крупнейшие экономики по всему миру находятся на синхронизированной траектории роста, рост корпоративных доходов как здесь, так и за рубежом является устойчивым, а руководители предприятий и потребители уверены. Индекс акций Standard & Poor’s 500 вырос на 21% с тех пор, как мы опубликовали наш прогноз на 2017 год, затмив даже самый бычий сценарий в нашем прогнозе. Этот широкий рыночный эталон достиг рекордного уровня 60 раз за этот период, в результате чего цены на акции выросли по сравнению с долгосрочными средними значениями почти по всем параметрам.(Все цены и доходы в этой статье приведены по состоянию на 31 октября.)

Не заблуждайтесь: этот бычий рынок ближе к концу своего пути, чем к его началу. Если он выживет после августа, это будет самый продолжительный бык в истории. Но мы оптимистичны (пока не в эйфории), что этому быку еще есть куда бежать. «Рынок продолжит расти, — говорит Дэвид Лафферти, главный рыночный стратег Natixis Asset Management, — но риски довольно высоки».

Помня о том, что широкий рынок не испытал значительного спада после падения на 14%, закончившегося в начале 2016 года, мы считаем, что общий доход в размере 8% или около того, включая примерно два процентных пункта от дивидендов, кажется разумным для 2018 года.По нашему консервативному прогнозу, индекс S&P 500 на конец года составит около 2730 пунктов, а промышленный индекс Доу-Джонса где-то около 24 800 пунктов. Прохождение комплексной налоговой реформы может подтолкнуть рынки вверх. И вероятность безудержного ралли возрастает, говорит стратег Эд Ярдени из Yardeni Research, хотя, как он язвительно замечает, «крах, вызванный прибылью, — это не крах, это бычий рынок».

Инвесторам следует оглянуться на то, как далеко они продвинулись, и внести некоторые коррективы в портфель.Впечатляющая прибыль за несколько лет, возможно, слишком сильно склонила ваш портфель в сторону акций, учитывая ваш возраст, склонность к риску или жизненный этап. Сейчас самое время сбалансировать свои активы. И хотя рынок облигаций столкнется с проблемами в 2018 году, не забывайте, что казначейские и другие высококачественные облигации служат балластом в портфеле, обеспечивая диверсификацию, амортизируя волатильность и, как правило, двигаясь в противоположном направлении акций во время рыночных спадов. Наконец, инвесторы с глобальным мышлением добьются большего успеха, чем инвесторы с ограниченными взглядами — некоторые из лучших доходов, вероятно, будут найдены за пределами США.S.

Черепаха выигрывает

Бычий сценарий для акций зависит от экономики, которая движется в правильном направлении, но не очень сильно. «Большинство людей приравнивают сильную экономику к сильным рынкам, но это обычно не так», — говорит Джонатан Голуб, главный фондовый стратег по США в Credit Suisse. Киплингер ожидает, что экономика США вырастет на 2,6% в 2018 году, что является улучшением по сравнению с темпами роста в 2,2%, ожидаемыми в 2017 году, но едва ли максимальными темпами. И в этом суть: скромный рост до сих пор удерживал экономику от типичного цикла подъемов и спадов, удлиняя расширение.«Черепаха выигрывает гонку, — говорит Голуб. «Возможно, это не очень хорошая история, но она действительно мощная».

У черепахи есть компания. Впервые за десятилетие в начале 2017 года все развитые экономики мира росли одновременно. Ожидается, что глобальный синхронизированный рост продолжится в 2018 году, говорит главный экономист IHS Markit Нариман Бехравеш, при этом улучшение показателей в развитых странах будет способствовать восстановлению развивающихся рынков. Международный валютный фонд прогнозирует глобальный экономический рост на уровне 3.7% в 2018 году.

Денежно-кредитная политика здесь и за рубежом должна по-прежнему поддерживать дальнейший рост, говорит Бехравеш. Ожидается, что в феврале глава Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл займет пост председателя ФРС. Пауэлл, вероятно, сохранит нынешний курс умеренного постепенного ужесточения денежно-кредитной политики, но он может быть более склонен к ослаблению регулирования финансовой отрасли. Киплингер ожидает, что ФРС повысит краткосрочные ставки как минимум дважды в 2018 году после повышения на четверть пункта в декабре.Центральный банк также будет постепенно сокращать запасы облигаций на сумму 4,5 триллиона долларов, которые он накопил после финансового кризиса. Ищите доходность 10-летних казначейских облигаций на конец 2018 года на уровне 2,8% по сравнению с примерно 2,4% в конце 2017 года. Производство в США в октябре едва достигло 13-летнего максимума. Уровень безработицы составил 4,1% по сравнению с 4,8% годом ранее (и по сравнению с пиковым значением в 10% в 2009 году). Пока перспективы экономики не ухудшатся, перспективы корпоративной Америки остаются радужными.По данным Thomson Reuters IBES, аналитики Уолл-стрит ожидают, что корпоративная прибыль компаний S&P 500 в конце 2017 года вырастет более чем на 11%, а в 2018 году — на 11%. Даже с учетом того, что хронически оптимистичные аналитики пересматривают оценки в сторону понижения по ходу года, это невероятные успехи.

Еще одним положительным признаком является то, что рост прибыли в большей степени происходит за счет увеличения доходов, а не за счет сокращения расходов или выкупа акций. А компании начинают больше тратить на здания и оборудование, исследования и разработки, слияния и поглощения — хороший признак роста бизнеса и экономики в целом.

Налоговая реформа. План Республиканской партии предусматривает, среди прочего, постоянное снижение ставки федерального корпоративного налога с 35% до 20%, что может увеличить прибыль корпораций в 2018 году, а также единовременный налог в размере 12% на корпоративные денежные средства, хранящиеся за границей. , что может репатриировать сотни миллиардов долларов, часть из которых будет направлена ​​​​на дивиденды, выкупы и капитальные расходы. Экономисты Goldman Sachs оценивают вероятность того, что налоговое законодательство будет принято в 2018 году, составляет 65%.

Препятствия быка

Риски, с которыми сталкивается этот стареющий бык, знакомы, включая политические разногласия в Вашингтоне, эскалацию напряженности в отношениях с Северной Кореей и другие горячие точки. Но рынок «странно не реагирует ни на что политическое или геополитическое», — говорит Саманта Аззарелло из J.P. Morgan Asset Management. Добавьте к списку проблем, которые игнорируют инвесторы, стихийные бедствия и теракты. Промежуточные выборы могут оказаться исключением. Падение рынка примерно на 15% типично для промежуточных выборов, говорит главный инвестиционный стратег LPL Financial Джон Линч.«Мы должны быть готовы к неопределенности в отношении налогов, торговли и регулирования — и ко всей ерунде, которая ведет к выборам», — говорит он. Тем не менее, через 12 месяцев после среднесрочного годового спада рынок вырос в среднем на 25% по сравнению с нижней точкой, говорит он.

Как ни странно, то, что хорошо для вашего кошелька, представляет угрозу для вашего портфеля. Если заработная плата вырастет настолько, что уменьшит прибыль корпораций и поднимет общую инфляцию, это будет означать перегрев экономики, резкое повышение ставок и начало конца бычьего рынка.«Мы видим более высокую инфляцию и ставки в течение следующих 12 месяцев, чем ожидает рынок», — говорит Эрик Кнутцен, директор по инвестициям в Neuberger Berman. На сегодняшний день заработная плата упорно остается неизменной, и Киплингер ожидает, что общая инфляция останется под контролем, увеличившись на 2% в течение 2018 года, что лишь незначительно по сравнению со скромными темпами 2017 года в 1,7%.

Самодовольство — это реальный риск. Волатильность практически исчезла с рынка в 2017 году, что может усилить бычьи настроения, побудить к чрезмерному риску и довести оценки до крайности.Индекс потребительских настроений Мичиганского университета не был выше с января 2004 года. Но Хэнка Смита, директора по инвестициям Haverford Trust, эйфория не беспокоит. «Больше денег поступает в фонды с фиксированным доходом, чем в фонды акций, и любой, кто покупает фонд облигаций, не делает заявлений о том, насколько они щедры», — говорит Смит. «Они говорят: „Я готов зарабатывать очень мало, чтобы не потерять деньги“».Соотношение цены и прибыли было ниже, чем сейчас, в 89% случаев, начиная с 1970-х годов. S&P 500 торгуется с 18-кратной ожидаемой прибылью на год вперед, что выше среднего значения за пять лет, равного 16, и среднего значения за 10 лет, равного 14. Тем не менее, инвесторам, взвешивающим рыночные риски, придется учитывать стоимость ухода даже с дорогого рынка. рано. Брайан Белски из BMO Capital Markets отмечает, что бычьи рынки, восходящие к 1975 году, принесли прибыль более чем на 20% в последний год, поскольку P/E растет.Его обращение к инвесторам: «Садитесь на поезд».

Куда инвестировать сейчас

Инвесторы, добившиеся наилучших результатов в 2018 году, будут избирательны, уделяя особое внимание высокому качеству. Отрасли и акции внутри секторов движутся в меньшей степени синхронно, чем раньше, а это означает, что у сборщиков акций будет шанс проявить себя.

Качественные компании характеризуются постоянным ростом прибыли и дивидендов, сильным балансом и более высокой доходностью капитала (показатель прибыльности), чем у средней компании S&P 500.Такие акции должны избежать худших потерь, если рынок развернется вниз, но они также будут преуспевать на сильных и даже боковых рынках, говорит Бельски. Акции, которые любит BMO, включают гиганта программного обеспечения Oracle (символ ORCL, 51 доллар), производителя грузовиков Paccar (PCAR, 72 доллара) и страховщика UnitedHealth Group (UNH, 210 долларов).

Сектора акций, которые могут показать лучшие результаты в 2018 году, включают финансы, особенно банки, и технологии. Банки получат прибыль от более высоких процентных ставок, растущей экономики и более мягкого регулирования.Портфельный менеджер Сайра Малик из инвестиционной компании TIAA рекомендует Bank of America (BAC, 27 долларов США) из-за сильного роста кредита, надежного контроля над расходами и высокого кредитного качества. Или рассмотрим биржевой фонд. Financial Select Sector SPDR (XLF, 27 долларов США) является членом Kiplinger ETF 20, списка наших любимых биржевых фондов.

Не путайте сегодняшние технологические компании новой экономики с компаниями эпохи доткомов, говорит Голуб. Сегодняшние титаны — это «хорошо управляемые предприятия с потрясающей прибылью, а не спекулятивные инвестиции», — говорит он.Малик рекомендует родителя Google, Alphabet (GOOGL, 1033 доллара). Или ознакомьтесь с индексом Fidelity MSCI Information Technology Index (FTEC, $50), который имеет самый низкий коэффициент расходов (0,08%) среди всех ETF технологического сектора и дает вам доступ к 360 названиям технических компаний.

Компании, которые преуспевают, когда экономика растет, должны процветать в 2018 году. Среди так называемых циклических акций инвестиционная фирма CFRA рекомендует Honeywell International (HON, $144), аэрокосмический и промышленный конгломерат, акции которого дают 1.8%. Или получите доступ к сотням промышленных фирм с Vanguard Industrials (VIS, $135).

В 2018 году мы предпочитаем акции облигациям. Облигации с более коротким сроком погашения будут менее чувствительны к повышению процентных ставок. Хороший выбор: Vanguard Short-Term Investment Grade (VFSTX), член Kiplinger 25, списка наших любимых фондов без нагрузки, с доходностью 2%. Большинство инвесторов будут застигнуты врасплох скачком инфляции. Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции обеспечивают доступное хеджирование.Купите их у дяди Сэма на сайте www.treasurydirect.gov. Сделки по муниципальным облигациям могут возникнуть по мере приближения возможности налоговой реформы и удара по освобожденному от налогов долгу. Kip 25 Member Fidelity Intermediate Municipal Income (FLTMX), доходность 1,7%, является хорошим выбором. Инвесторы, которые хотят оставаться гибкими, могут выбрать Pimco Income (PONDX), универсальный фонд с доходностью 25 кип и доходностью 3,5%.

Недостаточно оптимистично

Мы прогнозировали доходность в 6% в 2017 г., но предупредили, что с учетом новой президентской администрации мы можем оказаться за пределами нормы, как вверх, так и вниз.Даже наш самый оптимистичный взгляд на акции, который зависел от того, что процентные ставки останутся низкими, а корпоративные доходы растут, требовал 15%-й доходности; S&P 500 прибавил 21%. Мы были правы насчет ставок и доходов, и призыв инвестировать в акции международных компаний был верным.

Восемь акций, которые мы рекомендовали на 2017 год, принесли в среднем 17%, включая дивиденды, — прилично, но недостаточно, чтобы превзойти S&P 500. Crown Castle International, инвестиционный фонд недвижимости, лидировал среди наших победителей с приростом в 30%.CME Group, владеющая финансовыми биржами, подорожала на 28,6%, а материнская компания Google, Alphabet, подорожала на 28,2%.

Акции компании Palo Alto Networks, занимающейся кибербезопасностью, упали на 7,4%, понизив наши достижения. Тем не менее, мы бы придерживались акций, основываясь на высоком спросе на продукты фирмы для сетевой безопасности. Акции Regeneron Pharmaceuticals упали на 3,8%, но их стоит удерживать, учитывая их ассортимент лекарств.

Что касается наших акций для продажи, то инвесторам было бы лучше купить большинство из них. Акции производителя электромобилей Tesla выросли на 74.4%, несмотря на шаткие финансы. Мы по-прежнему думаем, что Tesla представляет собой компанию с высоким уровнем риска,

Горячие отрасли, за которыми инвесторы в 2018 году будут наблюдать. Сумма сделки может составить до 11 миллиардов долларов. Видео предоставлено агентством Reuters

Newslook

Самые популярные отрасли для инвесторов в следующем году — это те, которые могут извлечь наибольшую выгоду из более быстрого экономического роста, снижения налогов, увеличения расходов компаний и меньшего государственного регулирования, говорят ведущие фондовые гуру Уолл-стрит.

Возглавляет список?

Финансовые компании, особенно банки, предоставляющие ссуды физическим и юридическим лицам; промышленные компании, которые производят самолеты, оружие и тяжелое оборудование или те, которые перемещают товары, например железные дороги и компании по доставке посылок.

И не забывайте о технологиях — лучшие показатели фондового рынка в 2017 году. Технологии останутся сильными благодаря достижениям в области искусственного интеллекта, робототехники и облачных вычислений, все большему количеству компаний модернизируют свою технологическую инфраструктуру и продолжающейся интеграции технологий на рабочем месте и человеческие жизни.

Подробнее: Биткойн достиг отметки в 16 000 долларов, а его рыночная стоимость в 271 млрд долларов превысила стоимость Home Depot. Не сбрасывайте со счетов Dow 30 000

Этот список «Топ-3» был составлен из обзора USA TODAY более дюжины инвестиционных прогнозов на 2018 год от стратегов фондового рынка в крупнейших банках Уолл-стрит.

Финансы приносят центы 

Препятствия, мешавшие банкам и другим финансовым фирмам со времен Великой рецессии, похоже, исчезают.

Компании, получающие прибыль от кредитования потребителей и помощи людям в инвестировании средств для выхода на пенсию, готовы получить прибыль от американской экономики, которая за последние два квартала выросла на 3% и продолжает показывать хорошие результаты. Ожидается рост кредитования. Банки также получают поддержку от более низкой ставки корпоративного налога и медленного и стабильного повышения процентной ставки Федеральной резервной системы.

Работа банков улучшится на фоне стремления администрации Трампа ослабить регулирование, введенное после финансового кризиса 2008 года.

«Негативные последствия чрезмерного регулирования наконец-то исчезают», — пишет Брайан Бельски, главный инвестиционный стратег BMO Capital Markets.

Прибыль банка также увеличится вместе с процентной ставкой. По мере роста стоимости заимствований банки смогут взимать с клиентов более высокую плату за кредиты. Они будут зарабатывать больше денег на процентах, которые они зарабатывают от кредитования, чем они выплачивают клиентам со сберегательными и текущими счетами.

В целом, банки выиграют, поскольку число экономических победителей расширится до большего числа людей, а инвесторы начнут переводить деньги в те части фондового рынка, которые сейчас рассматриваются более позитивно, включая финансовые компании, добавляет Шон Дарби, главный глобальный стратег по акциям. в Джеффрисе.

Инвесторы также обогатятся за счет того, что банки будут возвращать им больше денег в виде денежных дивидендов, а компании выкупят их собственные акции. Выкуп акций делает рост прибыли компаний на акцию более сильным, что поддерживает цены акций.

Дэвид Костин, главный стратег по акциям США в Goldman Sachs, ожидает «40-процентного увеличения суммы капитала, который банки вернут акционерам».

Tech rally redux

Тот факт, что акции технологических компаний лидировали в гонке производительности в 2017 году, не означает, что они не могут продолжать расти.

В то время как акции FAANG — Facebook, Apple, Amazon, Netflix и родительского Google Alphabet — вызвали большую шумиху в 2017 году, более широкая технологическая отрасль по-прежнему имеет ключевые ингредиенты для дальнейшего роста.

История показывает, что растущие акции с моджо на их стороне, как правило, продолжают расти, когда бычий рынок находится на более поздних стадиях — как нынешний, которому почти 9 лет.

«Импульс прямо сейчас явно связан с акциями технологических компаний», — написала Савита Субраманиан, глава отдела акций США и количественной стратегии в Bank of America Merrill Lynch.

Технологии выросли почти на 40% в 2017 году, став самой результативной отраслевой группой в фондовом индексе S&P 500.

Текущие тенденции благоприятствуют технологическим компаниям. Они продают много мобильных телефонов, программного обеспечения и услуг за границу, что позволит им извлечь выгоду из мира, в котором большинство экономик растут одновременно, впервые за десятилетие. «Технологии, — говорит Субраманиан, — это сектор, наиболее подверженный глобальному воздействию».

Технологические фирмы создают новые инновационные продукты — дополненную реальность, блокчейн, автономные транспортные средства, социальные сети, — которые меняют способ общения людей и способы производства продуктов компаниями.Технологии все чаще внедряются в широкий спектр продуктов, от автомобилей до бытовой техники. Автоматизация на заводе также является растущей отраслью.

Повсеместное распространение технологий означает, что эти компании будут продолжать увеличивать прибыль, увеличивать долю рынка и быстро создавать новые предприятия.

«Ожидается дополнительный рост благодаря внедрению технологий в жизнь потребителей», — написал Джон Столцфус, главный инвестиционный стратег Oppenheimer Asset Management.

В следующем году компании будут тратить больше на технологические «обновления» на фоне перехода к новым областям роста, таким как облачные технологии, и по мере того, как предприятия «повышают автоматизацию на рабочем месте», — говорит Столцфус.

Промышленная мощь

Оптимистичный прогноз для промышленных компаний, таких как оборонные подрядчики, производители строительных материалов и машин, делает ставку на продолжающееся восстановление мировой экономики. Корпорации также будут тратить больше средств на замену устаревшего оборудования и технических систем. Деньги для финансирования расходов поступят за счет снижения налогов, укрепления экономики и предстоящих изменений в налоговых правилах. Это изменение позволит компаниям вычитать полную стоимость новых машин и оборудования при покупке, а не растягивать ее на несколько лет.

«Возраст оборудования в США остается на рекордно высоком уровне, и его крайне необходимо заменить, — говорит Бельски.

Более активный рост во всем мире означает, что компании будут тратить больше средств на новое оборудование, увидят растущий спрос на грузоперевозки на железных дорогах и получат прибыль от ускорения темпов автоматизации.

Этот так называемый цикл «обновления» станет благом для промышленных компаний, – говорит Костин.

Множество геополитических горячих точек по всему миру, в том числе ядерное противостояние с Северной Кореей, также могут создать дополнительный бизнес для США.С. оборонные подрядчики, говорит Бельски.

Google обучает ИИ понимать действия человека с помощью видеоклипов

Google обучает ИИ распознавать поведение человека, используя отрывки из фильмов. У Эйдана Келли из Veuer есть своя история.

Buzz60

 

 

Мнение: 15 компаний США, которые больше всего инвестируют в будущие великие идеи инвестиции в интеллектуальную собственность самыми быстрыми темпами за 12 лет, согласно правительственным и корпоративным данным.

В течение многих лет экономика США страдала от нехватки больших идей, поэтому резкий рост расходов на НИОКР в этом году является отрадным признаком того, что корпорации, возможно, наконец-то вкладывают достаточно денег в новые идеи, чтобы ускорить рост производительности. сильно отставал.

Но мы видели подобные всплески НИОКР до того, как они быстро вернулись к среднему значению.

Корпоративные данные показывают, что 215 S&P 500 СПКС, -0,27% Согласно данным FactSet, собранным моим коллегой Филипом ван Доорном, компании, ежеквартально отчитывавшиеся о своих инвестициях в НИОКР, увеличили их более чем на 19 миллиардов долларов до 140 миллиардов долларов в первой половине 2018 года по сравнению с тем же периодом годом ранее.Это годовой темп роста около 33%.

Отдельные правительственные данные показывают, что инвестиции частного сектора в интеллектуальную собственность (более широкая категория, чем просто НИОКР) выросли на 11,1% в годовом исчислении в этом году до 893 миллиардов долларов, что составляет около 0,5 процентного пункта в годовом экономическом росте на 3,1%. ставка, их самый большой вклад с 1999 года, по данным Бюро экономического анализа.

Частные инвестиции в интеллектуальную собственность за последние 20 лет были весьма неустойчивыми.

Это больший вклад в рост в первом полугодии, чем инвестиции в оборудование или конструкции.

Читайте также: Заказы на товары длительного пользования в июле упали, но капвложения выросли художественные оригиналы. Тем не менее, это, вероятно, наименее известная хорошая новость об экономике.

Может ли недавнее снижение корпоративного налога как-то повлиять на всплеск исследований и разработок? Конечно, это возможно; нам придется подождать, чтобы увидеть, продолжится ли рост в ближайшие годы, или всплеск исчезнет, ​​как это всегда происходило в течение последних 20 лет.

У большинства этих компаний достаточно наличных денег, поэтому наличие капитала их не останавливает. Реагирование на рыночные возможности — главная причина, по которой компании инвестируют в исследования и разработки, а не в стоимость капитала.Но снижение налогов может также ускорить некоторые НИОКР, поскольку закон требует амортизации НИОКР, начиная с 2022 года. НИОКР.

Из компаний S&P 500, ежеквартально отчитывающихся о НИОКР, вот самые крупные траты за последние два квартала: Amazon АМЗН, -2,11%, Алфавит ГУГ, -1.80%, Майкрософт МСФТ, -1,46%, Яблоко ААПЛ, -1,19%, Интел ИНТК, -1,14% , Мерк МРК, +1,01%, Джонсон и Джонсон JNJ, +0,20% Фейсбук ФБ, -0,28%, Бристоль-Майерс-Сквибб ИМТ, +0,66%, Пфайзер ПФЭ, +0,02%, Селджен США: CELG, Сиско Системы КСКО, -0,64%, Оракул ОРКЛ, -0.74%, Qualcomm QCOM, -1,82% и IBM ИБМ, -0,64% .

Каждая из этих компаний инвестировала более 2,5 миллиардов долларов в предыдущие два квартала. В значительной степени они пытаются максимизировать свою долю рынка для быстрорастущих технологий, таких как облачные вычисления, искусственный интеллект и новые лекарства.

Обратите внимание, что Amazon сообщает не об «исследованиях и разработках», а о несколько более широкой категории: «технологии и контент», которая включает некоторые расходы на оборудование, недвижимость, программное обеспечение и художественный контент.

Чего не хватает в этом списке? Инвестиции автопроизводителей, аэрокосмической промышленности, других промышленных компаний, энергетики, материалов и химикатов. Многие инвестиции, которые, как ожидается, изменят нашу экономику и наш мир в ближайшие несколько десятилетий — беспилотные автомобили, робототехника, возобновляемые источники энергии, нанотехнологии — в основном делаются не теми компаниями, которые публикуют ежеквартальные отчеты.

К счастью, некоторые компании с очень большими бюджетами на исследования и разработки, включая Ford Ф, +0.60%, Дженерал Моторс ГМ, +1,63%, Дженерал Электрик ГЭ, +0,31%, ДауДюпон США: DWDP, Procter & Gamble ПГ, +0,78%, АТ&Т Т, +1,73%, Ханивелл ХОН, -1,32%, Локхид Мартин ЛМТ, -0,86% и Эксон Мобил ХОМ, +2,10% — инвестируют в эти направления. Мы просто не узнаем, сколько они вложили, пока они не представят свои годовые отчеты.

Почему важны исследования и разработки

Почему важны исследования и разработки? Потому что исследования, которые мы проводим сегодня, обеспечивают прорывы, которые приведут к удивительным товарам и услугам завтрашнего дня. Высокий уровень НИОКР связан с более высоким ростом производительности, который является недостающим компонентом, который ограничивает потенциальный экономический рост США диапазоном 2%, а не может расти на уровне 3% или более.

В глобальном масштабе Соединенные Штаты инвестируют в НИОКР больше, чем любая другая страна, более 550 миллиардов долларов в год, что составляет около 25% от общемирового объема.Но Китай и другие азиатские экономики быстро наверстывают упущенное, их темпы роста примерно в два раза выше. В марте журнал R&D Magazine предсказал, что глобальные исследования и разработки вырастут на 4,1% в 2018 году. Инвестиции США в этом году, похоже, превышают его прогноз.

К сожалению, расходы на НИОКР уже не так велики, как раньше; мы получаем меньше отдачи от каждого доллара. Например, для получения патента требуется больше часов исследований. Здесь действует своего рода обратный закон Мура. Действительно, одно исследование показало, что сегодня требуется в 18 раз больше часов исследований, чтобы удвоить плотность компьютерных чипов, чем это требовалось в начале 1970-х годов.

Некоторые считают, что хорошие идеи труднее найти. Мы погружаемся в один и тот же «бассейн идей» с 1980-х годов. Большинство хороших идей были коммерциализированы.

Согласно экономистам из Стэнфордского университета и Массачусетского технологического института, в идеале мы должны инвестировать в исследования и разработки в два-четыре раза больше, чем вкладываем в исследования и разработки, чтобы максимизировать благосостояние всего общества.

Но частный сектор недостаточно инвестирует в НИОКР, потому что компании не могут в полной мере воспользоваться социальными преимуществами новых идей и технологий, которые они разрабатывают.Часть знаний «растекается» и приносит пользу конкурентам и широкой публике. Вот почему НИОКР отчасти считаются «общественным благом».

Правительство вкладывает много денег в фундаментальные исследования, в то время как предприятия, как правило, финансируют разработки на поздних стадиях, которые можно быстро коммерциализировать. Однако федеральное финансирование исследований не поспевает за ростом экономики; за последние 10 лет федеральные инвестиции в НИОКР росли всего на 0,3% в год с поправкой на инфляцию.

Всплеск частных расходов на НИОКР в этом году — приятная новость, но этого недостаточно.

Для повышения уровня жизни и производительности труда нам нужно гораздо больше, чем исследования в области облачных вычислений и разработка новых дорогих лекарств, которые помогут относительно небольшому количеству пациентов. Прежде всего, нам необходимо обеспечить, чтобы преобразующие продукты и услуги будущего приносили пользу экономике в целом, а не только еще больше способствовали концентрации промышленности и неравенству доходов и богатства.

Акционеры

серьезно относятся к устойчивому развитию

Краткая идея
Проблема

В течение многих лет экологические, социальные и управленческие вопросы (ESG) были второстепенными для инвесторов.Сегодня институциональные инвесторы и пенсионные фонды стали слишком большими, чтобы диверсифицироваться, чтобы избежать системных рисков, поэтому они должны учитывать экологические и социальные последствия своего портфеля.

Новый Outlook

Интервью с 70 руководителями 43 глобальных институциональных инвестиционных компаний показали, что эти руководители уделяют особое внимание ESG. Вскоре корпорации будут нести ответственность перед акционерами за свою работу в области ESG.

Что это значит для компаний

Чтобы отреагировать, компании должны опубликовать заявление о целях, поделиться интегрированным отчетом с инвесторами, расширить участие менеджеров среднего звена и улучшить внутренние системы для измерения и отчетности ESG и информации о влиянии на производительность.

Большинство корпоративных лидеров понимают, что бизнес должен играть ключевую роль в решении насущных проблем, таких как изменение климата. Но многие из них также считают, что стремление к устойчивому развитию противоречит желаниям их акционеров. Конечно, некоторые руководители крупных инвестиционных компаний говорят, что заботятся об устойчивости, но на практике инвесторы, портфельные менеджеры и аналитики редко вовлекают руководителей корпораций в решение экологических, социальных и управленческих вопросов (ESG).У бизнес-лидеров сложилось впечатление, что ESG просто не стали мейнстримом в инвестиционном сообществе.

Это мнение устарело. Недавно мы опросили 70 руководителей высшего звена 43 глобальных институциональных инвестиционных компаний, в том числе трех крупнейших в мире управляющих активами (BlackRock, Vanguard и State Street) и крупных владельцев активов, таких как Пенсионная система государственных служащих штата Калифорния (CalPERS), Калифорнийская государственная педагогическая служба. Пенсионная система (CalSTRS) и государственные пенсионные фонды Японии, Швеции и Нидерландов.Мы не знаем ни одного другого исследования, в котором участвовало бы столько старших руководителей столь многих крупнейших инвестиционных компаний. Мы обнаружили, что ESG почти всегда были в центре внимания этих руководителей.

Конечно, уже несколько десятилетий инвесторы высказывают опасения по поводу устойчивого развития. Но только недавно они претворили свои слова в жизнь. Большинство инвестиционных лидеров, участвовавших в нашем исследовании, описали значимые шаги, предпринимаемые их фирмами для интеграции вопросов устойчивого развития в критерии инвестирования.Нам было ясно, что корпоративные лидеры вскоре будут нести ответственность перед акционерами за эффективность ESG — если они еще не несут ответственности.

«Вопросы ESG стали гораздо более важными для нас как для долгосрочных инвесторов, — сказал нам Сайрус Тарапоревала, президент и главный исполнительный директор State Street Global Advisors, выражая точку зрения, отраженную во многих наших интервью. «Мы стремимся анализировать существенные вопросы, такие как климатический риск, качество правления или кибербезопасность, с точки зрения того, как они влияют на финансовую стоимость положительным или отрицательным образом.Это комплексный подход, который мы все чаще используем для всех наших инвестиций». (Обратите внимание, что Роберт Эклз консультировал State Street и несколько других учреждений, упомянутых в этой статье.)

Цифры подтверждают мнение о том, что рынки капитала переживают коренные перемены. В 2006 году, когда были запущены поддержанные ООН Принципы ответственного инвестирования (PRI), 63 инвестиционные компании (владельцы активов, управляющие активами и поставщики услуг) с активами под управлением (AUM) на сумму 6,5 трлн долларов США подписали обязательство по включению вопросов ESG в свои инвестиционные решения.К апрелю 2018 года число подписантов выросло до 1715 и составило 81,7 триллиона долларов США в AUM. Согласно глобальному опросу FTSE Russell, проведенному в 2018 году, более половины владельцев глобальных активов в настоящее время внедряют или оценивают соображения ESG в своей инвестиционной стратегии.

Тем не менее, многие корпоративные менеджеры, кажется, не знают об этой новой реальности. В недавнем опросе, проведенном Bank of America Merrill Lynch, руководители США недооценили процентную долю акций своих компаний, принадлежащих фирмам, использующим стратегии устойчивого инвестирования.Средняя оценка составила 5%; фактический процент больше похож на 25%.

Первый шаг, который лидеры корпораций могут предпринять, чтобы подготовиться к смещению акцента, — это осознать движущие силы. Как только они поймут, почему инвесторов сейчас так волнуют вопросы ESG, они смогут внести изменения в свои организации, чтобы максимизировать долгосрочную ценность для акционеров.

Что движет изменениями

За последние пять лет инвесторы стали все больше интересоваться вопросами ESG.Шесть факторов действуют как попутный ветер для этого повышенного внимания.

Размер инвестиционных фирм.

Инвестиционная отрасль отличается высокой концентрацией. Пять лучших управляющих активами владеют 22,7% активов, находящихся под внешним управлением, а 10 лучших — 34%. Крупные инвестиционные фирмы сейчас настолько велики, что современная портфельная теория, согласно которой инвесторы могут ограничивать волатильность и максимизировать доходность портфеля, комбинируя инвестиции из классов активов с различными уровнями риска, не может быть использована для снижения рисков системного уровня.Небольшая инвестиционная фирма могла бы застраховаться от изменения климата и других рисков системного уровня, инвестируя, например, в «гибельные» акции, такие как золото, или в акции компаний, которые строят убежища для выживания. Но фирмы, которые управляют триллионами долларов, не имеют страховки от мировой экономики; Короче говоря, они стали слишком большими, чтобы позволить планете рухнуть. Более того, владельцы крупных активов, такие как пенсионные фонды, вынуждены ориентироваться на долгосрочную перспективу, потому что у них есть долгосрочные обязательства — они должны планировать выплату пенсий в течение следующих 100 лет.Как отметил Хиро Мизуно, директор по инвестициям государственного пенсионного инвестиционного фонда Японии с капиталом 1,6 трлн долларов, «мы — классический универсальный собственник с ответственностью перед поколениями и, таким образом, по своей сути имеем долгосрочное видение».

Финансовая прибыль.

Многие корпоративные менеджеры до сих пор отождествляют устойчивое инвестирование с его предшественником, социально ответственным инвестированием (SRI), и считают, что соблюдение его принципов влечет за собой жертвование некоторой финансовой отдачи, чтобы сделать мир лучше.Этот взгляд устарел. Исследование, проведенное Джорджем Серафеймом и его коллегами из Гарвардской школы бизнеса (включая одного из нас, Эклза), показало, что компании, разработавшие организационные процессы для измерения, управления и информирования об эффективности ESG в начале 1990-х годов, превзошли тщательно подобранную контрольную группу в следующем году. 18 лет. В другом исследовании Серафим и его коллеги продемонстрировали положительную взаимосвязь между высокой эффективностью по соответствующим вопросам ESG и превосходными финансовыми показателями.Свидетельства инвесторов подтверждают следующее: Исследование, проведенное Nordea Equity Research (крупнейшей финансовой группой в скандинавском регионе) в 2017 году, показало, что с 2012 по 2015 год компании с самыми высокими рейтингами ESG превзошли компании с самыми низкими рейтингами на целых 40%. . В 2018 году Bank of America Merrill Lynch обнаружил, что фирмы с лучшими показателями ESG, чем их коллеги, продемонстрировали более высокую трехлетнюю доходность, с большей вероятностью стали высококачественными акциями, с меньшей вероятностью столкнулись с резким падением цен и с меньшей вероятностью обанкротиться.Также в 2018 году компания Amundi Asset Management обнаружила, что относительная важность факторов ESG зависит от региона. Для европейских портфелей управление особенно важно для определения превосходства. Для североамериканских портфелей факторы окружающей среды являются наиболее важными.

Ключом к устойчивому инвестированию нового поколения является то, что оно фокусируется только на «материальных» аспектах ESG, влияющих на оценку компании — например, выбросы парниковых газов являются существенными для электроэнергетической компании, но не для финансовой компании; Управление цепочками поставок является важным для швейной компании, использующей недорогих рабочих в развивающихся странах, но не для фармацевтической компании.

Растущий спрос.

Владельцы активов, такие как пенсионные фонды, все чаще требуют от своих управляющих активами стратегий устойчивого инвестирования. Мэри Джейн МакКуиллен, портфельный менеджер и руководитель инвестиционной программы ESG в ClearBridge Investments (активный менеджер с активами в размере $145 млрд), говорит, что в последние годы в ее фирме заметно увеличилось количество новых запросов, касающихся ESG. Что движет этим растущим спросом? Мало того, что искушенные владельцы активов осознают, что устойчивое инвестирование повышает доходность, многие из них, включая состоятельных людей, также сосредоточены на нефинансовых результатах.«Наши самые богатые клиенты хотят знать, что их инвестиции меняют мир к лучшему», — отметила Рина Купфершмид-Рохас, глава отдела устойчивого финансирования в UBS Group, которая имеет крупнейший в мире бизнес по управлению активами, за 2,4 доллара. трлн.

Фирмы с триллионами под управлением стали слишком большими, чтобы допустить крах планеты.

Спрос на варианты инвестирования в ESG настолько высок, что многие фирмы по управлению активами спешат разработать новые предложения.Устойчивые и эффективные инвестиции в UBS Asset Management выросли более чем в три раза с декабря 2016 года, а активы под управлением составили 17 миллиардов долларов. «Мы наблюдаем очень сильный рост активов в нашем предложении «Устойчивое и эффективное воздействие», — сказал Майкл Балдингер, глава подразделения, — и спрос клиентов за последние 24 месяца просто ускорился».

Владельцев активов больше не нужно убеждать в важности устойчивого инвестирования. «Раньше нам приходилось прикладывать много усилий, чтобы объяснить нашим коллегам из широкого инвестиционного сообщества, почему ESG важны», — отметила Ева Халварссон, генеральный директор шведского пенсионного фонда AP2.«Сейчас основное внимание уделяется тому, как мы можем наиболее эффективно извлечь выгоду из интеграции ESG».

Развивающийся взгляд на фидуциарные обязанности.

Следствием ошибочного мнения о том, что устойчивое инвестирование означает принесение в жертву некоторой финансовой отдачи, является убеждение, что фидуциарные обязанности означают сосредоточение только на доходах, тем самым игнорируя факторы ESG, которые могут повлиять на них, особенно с течением времени. Однако более поздние юридические заключения и нормативные положения ясно дают понять, что рассмотрение таких факторов является нарушением фидуциарной обязанности , а не .Хотя принятие этого нового понимания в Соединенных Штатах происходит медленно, другие страны, такие как Канада, Великобритания и Швеция, предпринимают шаги по пересмотру концепции фидуциарных обязанностей. 28 ноября 2018 г. шведский парламент одобрил крупные реформы, требующие, чтобы четыре основных национальных пенсионных фонда стали «образцовыми» в области устойчивого инвестирования. Как прямо сказал акционерам Уилл Мартиндейл, глава отдела политики PRI: «Неспособность интегрировать вопросы ESG — это невыполнение фидуциарных обязанностей.

Просачивание внутри инвестиционных фирм.

Одно дело, когда генеральный директор или главный инвестиционный директор крупной инвестиционной компании выступает за устойчивое инвестирование, и совсем другое, когда это практикуют аналитики и портфельные менеджеры, принимающие повседневные инвестиционные решения. Исторически группа ESG в инвестиционных фирмах была отделена от портфельных менеджеров и отраслевых аналитиков (как со стороны покупателей, так и со стороны продаж) во многом так же, как группы корпоративной социальной ответственности исторически были отделены от бизнес-подразделений.Сейчас высшее руководство следит за тем, чтобы анализ ESG интегрировался в фундаментальную финансовую деятельность, осуществляемую аналитиками и управляющими портфелями. Например, у крупного голландского пенсионного фонда ABP есть программа полной интеграции ESG во все классы активов. «Ответственное инвестирование занимает центральное место в нашей инвестиционной философии», — сказала Клаудия Крузе, управляющий директор по глобальным ответственным инвестициям и управлению APG (управляющая активами ABP). «Управляющие портфелем несут ответственность за оценку каждой инвестиции в контексте риска, доходности, затрат и ESG.Это была внутренняя культурная эволюция».

Этот сдвиг изменит то, как инвесторы взаимодействуют с компаниями, и то, как руководители корпораций рассматривают устойчивость. Два ключевых диалога — инвестиционная команда разговаривает с генеральным и финансовым директором компании, а члены ESG-команды инвестора разговаривают со своими корпоративными коллегами — будут объединены в один трезвомыслящий разговор о существенных вопросах ESG. Когда станет ясно, что люди, которые решают, покупать или продавать акции компании, учли ESG в своих расчетах, бизнес-лидеры будут вынуждены сделать то же самое в своих компаниях.

Показательна интеграция ESG в финансовый анализ в BlackRock, крупнейшем в мире управляющем активами, под управлением которого находится 6,1 триллиона долларов. Генеральный директор компании Ларри Финк в течение нескольких лет пропагандировал важность устойчивого инвестирования, но полная интеграция критериев ESG в инвестиционные стратегии фирмы не произошла в одночасье. Тарик Фэнси, директор по устойчивым инвестициям в BlackRock, приравнивает интеграцию соображений ESG в традиционный финансовый анализ к изменению поведения.«Некоторые инвесторы естественным образом склонны к этому. Другим, в зависимости от их класса активов, географии и стиля инвестирования, требуется больше времени, чтобы увидеть инвестиционную ценность», — говорит он. Фэнси имеет опыт работы в качестве инвестора, а не члена экологической или социальной неправительственной организации, что придает ему авторитет в отношениях с инвестиционными командами. Учитывая размер BlackRock, изменение поведения инвесторов в организации потребует времени и тяжелой работы. «Но если мы можем сделать это в BlackRock, мы можем сделать это во всем капитализме», — говорит он.

Облегчает работу Fancy и других директоров по инвестициям тот факт, что рабочая сила все чаще состоит из миллениалов, для которых ESG занимает центральное место в любом бизнес-анализе. Халварссон сказал нам, что 20% сотрудников AP2 — миллениалы. «Они ожидают, что мы интегрируем устойчивое развитие как естественную часть нашей повседневной работы», — сказала она.

Больше ESG-активности со стороны инвесторов.

Активность акционеров на финансовых рынках растет, и ESG все чаще становится предметом этих вмешательств.Исторически сложилось так, что инвесторы в акции и инструменты с фиксированным доходом держали акции или облигации, когда они им нравились, и продавали их, когда они им не нравились или когда они думали, что они достигли своего пика стоимости. Но активные менеджеры, которые намерены держать акции в течение длительного времени, и пассивные менеджеры, которые владеют акциями навсегда, заинтересованы в том, чтобы компании решали существенные проблемы ESG, которые улучшат их финансовые показатели. Одной из форм активного участия является принятие решений по доверенности и голосование по доверенности, что является аспектом стратегии активного владения для устойчивого инвестирования.По данным исследовательской и консалтинговой компании ESG Institutional Shareholder Services, по состоянию на 10 августа 2018 года в США было подано 476 решений акционеров по экологическим и социальным вопросам. период с 2006 по 2010 год до примерно 45% с 2011 по 2016 год. К 2017 году он составил чуть более 50%. Основные темы этих резолюций включают изменение климата и другие экологические проблемы, права человека, управление человеческим капиталом и многообразие рабочей силы и членов корпоративных советов.

Даже некоторые активные хедж-фонды переходят к устойчивому инвестированию. Например, JANA Partners запустила свой JANA Impact Capital Fund (JIC) и заключила партнерское соглашение с CalSTRS, чтобы побудить Apple решить проблему чрезмерного использования своих iPhone детьми и подростками. (Раскрытие информации: один из нас, Экклс, входит в консультативный совет JIC.) По словам Чарльза Пеннера, партнера JANA и управляющего портфелем JIC, давление сработало. «Apple быстро подтвердила свою приверженность безопасности своих самых маленьких клиентов на следующий день после того, как мы выразили нашу обеспокоенность, и с тех пор выпустила новые элементы управления», — сказал он.Джефф Уббен, генеральный директор ValueAct Capital, запустил свой фонд ValueAct Spring Fund в начале 2018 года и занял первое место в глобальной энергетической компании AES. С тех пор, как Уббен вошел в совет директоров AES, компания ускорила переход с угля на возобновляемые источники энергии и стала первой публичной энергетической компанией США, раскрывающей информацию о климате в соответствии с рекомендациями Целевой группы по раскрытию финансовой информации, связанной с климатом. По мере того, как компания ускоряет достижение целей по сокращению выбросов углерода, она привлекает европейских и канадских инвесторов, ориентированных на ESG, которые ранее избегали ее.Уббен сказал нам: «Наша цель состоит в том, чтобы каждая портфельная компания ValueAct Spring Fund получала надбавку к устойчивости в цене своих акций за создаваемую долгосрочную экологическую и социальную ценность».

Инвесторы, у которых нет таких масштабов и ресурсов, как у таких фирм, как BlackRock, или активистской ориентации JANA, сотрудничают с такими группами, как Hermes Equity Ownership Services (Hermes EOS), для привлечения компаний к вопросам ESG. По состоянию на сентябрь 2018 года Hermes EOS представляла 45 клиентов-владельцев и управляющих активами с активами в размере 468 миллиардов долларов.В 2017 году он работал с 659 компаниями по 1704 вопросам, связанным с окружающей средой, этикой, управлением, стратегией, рисками и коммуникациями, и добился прогресса примерно по одной трети из них. «Мы не просто ищем информацию», — объяснил Ханс-Кристоф Хирт, глава Hermes EOS. «Мы пытаемся что-то изменить».

Компаниям необходимо активизировать участие менеджеров среднего звена в решении существенных вопросов ESG.

Другая группа, Climate Action 100+, в которую входят более 320 инвесторов, владеющих активами в размере 32 трлн долларов, лоббирует крупнейших источников выбросов парниковых газов, чтобы решить проблему изменения климата на уровне совета директоров и установить цели по сокращению выбросов.Энн Симпсон, глава отдела стратегии CalPERS, описала коалицию как «непреодолимую силу», давящую на «неподвижный объект» крупных эмитентов, которые не хотят меняться. «Никогда еще не было глобального собрания такого количества крупных институциональных инвесторов с такой ясностью намерений», — заметила она.

Что сдерживает ESG Investing

Несмотря на то, что силы, побуждающие ESG к инвестированию, все еще существуют барьеры, которые необходимо преодолеть. Самым большим препятствием для инвестиций является то, что большая часть отчетов компаний об устойчивом развитии предназначена не для инвесторов, а для других заинтересованных сторон, таких как НПО, и поэтому мало полезна для инвесторов.Конечно, есть поставщики данных, которые просматривают множество исходных материалов, включая любые отчеты или данные, которые они могут получить от компаний, чтобы дать некоторую оценку эффективности ESG. Но это плохая замена исчерпывающей информации ESG, предоставляемой непосредственно компанией.

Несколько организаций, таких как Совет по стандартам раскрытия информации о климате, Глобальная инициатива по отчетности (GRI) и Совет по стандартам учета в области устойчивого развития (или SASB, где один из нас, Экклс, был председателем-основателем), пытаются заполнить этот пробел.Однако до сих пор ни одно правительство не предписывает использование стандартов. И даже когда компании решают их принять, сообщаемые цифры редко подвергаются тщательному аудиту третьей стороной.

Хотя мир данных ESG все еще немного напоминает Дикий Запад, значительный прогресс в улучшении качества и доступности информации достигается благодаря рыночным силам, усилиям НПО и, на некоторых территориях, регулированию, например ЕС. директива, требующая от всех компаний определенного размера предоставлять нефинансовую информацию один раз в год.«Качество данных ESG не идеально, — сказал Фэнси из BlackRock, — но оно быстро улучшается».

Подготовка к Новой Эре

Наше исследование выявило пять действий, которые компании могут предпринять, чтобы подготовиться к новой эре устойчивого инвестирования.

Сформулируйте свою цель.

Ларри Финк, который пишет ежегодное письмо генеральным директорам, произвел настоящий фурор своим посланием 2018 года под названием «Чувство цели». Он писал: «Чтобы со временем процветать, каждая компания должна не только показывать финансовые результаты, но и показывать, какой положительный вклад она вносит в жизнь общества.Он подробно изложил эту точку зрения в своем письме «Цель и прибыль» от 2019 года, в котором говорится, что «цель — это не единственная погоня за прибылью, а движущая сила для ее достижения». Далее он заявил, что «прибыль никоим образом не противоречит цели — на самом деле прибыль и цель неразрывно связаны». По словам Мишель Эдкинс, глобального руководителя отдела управления инвестициями BlackRock, «некоторые люди думают, что «цель» означает отвлечение от прибыльности, но это не так». Как недавно сказал нам в интервью Колин Майер, профессор Оксфордского университета и эксперт по корпоративным целям: «Цель компании не просто в получении прибыли, а в поиске решений проблем людей и планеты и в процессе получения прибыли.

Самый простой способ для членов совета директоров сообщить о месте своей компании в обществе — опубликовать «Заявление о целях». В нем совет формулирует причину существования компании, определяет заинтересованные стороны, наиболее важные для ее дальнейшего процветания, и устанавливает временные рамки, в течение которых оцениваются и вознаграждаются решения высшего руководства. Очень важно, чтобы это заявление исходило от совета директоров, поскольку его роль заключается в представлении межпоколенческих обязательств корпорации.Hermes EOS запустил кампанию по привлечению внимания, чтобы побудить советы директоров компаний опубликовать именно такое заявление. «Ясность в отношении корпоративной цели имеет основополагающее значение для эффективности совета директоров», — пояснил Хирт из Hermes EOS. «Это краеугольный камень конструктивного взаимодействия с инвесторами и другими заинтересованными сторонами».

Улучшить взаимодействие с акционерами.

Инвесторы, как активные, так и пассивные, а также представители разных классов активов, стремятся к более глубокому взаимодействию со своими портфельными компаниями.Поскольку «устойчивое инвестирование» становится синонимом «инвестирования», акционеры захотят иметь возможность взаимодействовать с высшим руководством, включая финансового директора, и напрямую с советом директоров. «Заявление о целях» обеспечивает хорошую основу, но оно должно быть частью более крупного интегрированного отчета для акционеров. Согласно определению Международного совета по интегрированной отчетности, «интегрированный отчет — это краткое сообщение о том, как стратегия, управление, эффективность и перспективы организации в контексте ее внешней среды приводят к созданию стоимости.На практике это означает, что отчеты компаний должны включать анализ существенности, определяющий проблемы ESG, влияющие на финансовые показатели. Такой отчет является эффективным способом продемонстрировать акционерам и другим заинтересованным сторонам, что компания практикует «интегрированное мышление» в отношении своей роли в обществе. Это способ изменить ориентацию с краткосрочных финансовых результатов на создание долгосрочной стоимости.

«Заявление о целях» и интегрированный отчет обеспечивают хорошую основу для того, чтобы компания начала сообщать о своем долгосрочном плане.Инициатива стратегических инвесторов CECP, коалиция на уровне генеральных директоров, создала основу для того, чтобы руководители могли делиться долгосрочными стратегическими планами своих компаний, и для этого проводятся форумы генеральных инвесторов. Почти два десятка глав компаний из списка S&P 500, в том числе руководители 3M, Aetna, Becton Dickinson, GlaxoSmithKline, IBM и Unilever, представили свои планы институциональным инвесторам с активами под управлением примерно на 25 триллионов долларов.

Наконец, компании должны взять на себя ответственность за ежеквартальные звонки и не позволять им управляться краткосрочными аналитиками со стороны продавца.Хорошим началом является устранение прогноза по доходам. Затем руководство может использовать эти звонки, чтобы объяснить прогресс в достижении целей ESG и то, как цели влияют на финансовые результаты. Это уже начинает происходить. Согласно отчету Goldman Sachs за 2018 год, почти половина компаний S&P затронула темы ESG на телефонных конференциях за 4 квартал.

Повышение вовлеченности среднего звена.

Поскольку вопросы ESG в крупных инвестиционных компаниях переходят от уровня генерального директора и директора по информационным технологиям к аналитикам и портфельным менеджерам, компаниям необходимо реагировать на это путем расширения участия своего собственного руководства среднего звена в выявлении и решении существенных проблем ESG.В конце концов, менеджеры среднего звена — это те, кто выделяет ресурсы для достижения стратегических целей. «Настоящие изменения произойдут, когда бизнес-подразделения будут сосредоточены на том, что означает «ESG» для своих собственных целей и инноваций», — сказал Джонатан Бейли, глава ESG-инвестирования в Neuberger Berman, управляющем активами с активами в размере 315 миллиардов долларов в AUM. «Инвесторы и генеральный директор создают пространство, но именно средний менеджмент будет создавать продукты и услуги, которые будут служить как акционерам, так и обществу».

За более активное участие среднего звена отвечает совет директоров и высшее руководство.Когда это уместно, руководители должны включать менеджеров среднего звена в беседы с инвесторами. Менеджеры среднего звена в бизнес-подразделениях также должны участвовать в процессе определения существенности, в ходе которого компании выявляют проблемы ESG, влияющие на их бизнес. Высшее руководство должно оценивать и вознаграждать менеджеров среднего звена как по финансовым показателям, так и по ESG, а также в долгосрочной перспективе, а не ежеквартально или ежегодно.

Инвестируйте во внутренние системы для получения информации о производительности ESG.

В то время как каждая крупная компания имеет сложную и надежную ИТ-инфраструктуру для создания финансовых отчетов, немногие фирмы имеют надежные системы для измерения эффективности ESG.Вместо этого информация ESG обычно генерируется с помощью электронных таблиц или различных специализированных программных решений, ориентированных на отдельные темы, такие как выбросы углерода, цепочка поставок или удержание клиентов. Результатом являются несвоевременные и некачественные данные ESG, что создает проблемы не только для инвесторов, но и для самих корпоративных менеджеров. Действительно, сегодня одним из основных препятствий для многих компаний, желающих подготовить интегрированный отчет, является то, что их информация ESG редко доступна одновременно и в сопоставимом формате с финансовой информацией.Здесь будет полезна разработка стандартов для информации ESG, как это делают GRI и SASB. Но корпоративные лидеры также могут сыграть жизненно важную роль в ускорении темпов изменений тремя способами.

Во-первых, они могут применять эти стандарты на практике в своей внешней отчетности. Во-вторых, компаниям следует бросить вызов поставщикам программного обеспечения, которые предоставляют финансовую информацию для расширения показателей ESG. Некоторые крупные фирмы-разработчики программного обеспечения уже работают над этим — и они будут работать усерднее и быстрее, если на рынке появится явный спрос.В-третьих, предприятия должны оказывать давление на свои аудиторские фирмы, чтобы они гарантировали достоверность отчетных показателей ESG, точно так же, как они делают это в отношении финансовых показателей. Да, при этом возникают проблемы (такие как потребность в стандартах и ​​улучшенных и более интегрированных ИТ-системах) и опасения (например, увеличение ответственности). Но это преодолимые проблемы, которые необходимо решить, чтобы приспособиться к меняющемуся фокусу инвесторов.

Улучшить измерения и отчетность.

Некоторые проблемы ESG не влияют на прибыль компании, но все же влияют на общество в целом.Растущий сегмент инвестиционного сообщества заинтересован в этих последствиях и готов вкладывать капитал в фирмы, которые активно работают на благо общества. Проблема для компаний, желающих привлечь таких инвесторов, заключается в том, что в настоящее время не существует согласованного способа измерения «внешних эффектов» фирмы — положительного и отрицательного воздействия ее продуктов и услуг на общество. В качестве одного из примеров проблемы рассмотрим географическое положение. Ветряная мельница, заменяющая уголь в Китае, имеет большее положительное влияние, чем установка аналогичной ветряной мельницы в Норвегии, где почти вся энергия поступает от гидроэнергетики.

The Impact Management Project — это сеть организаций, работающих над гармонизацией инициатив по измерению воздействия и отчетности. Генеральный директор Клара Барби называет это «большой палаткой» людей и организаций, приверженных созданию стандартов, которые будут полезны компаниям и инвесторам. Компании, как и инвесторы, находятся на переднем крае этих усилий и будут учиться вместе. Хорошей основой для размышлений о воздействии являются Цели устойчивого развития Организации Объединенных Наций (ЦУР) — 17 целей, которые ООН определила как необходимые для устойчивого будущего, включая искоренение нищеты и голода, обеспечение ответственного производства и потребления и продвижение гендерного равенства.Проведенное PwC в 2016 году исследование отчетов об устойчивом развитии, проведенное 470 компаниями из 17 стран, показало, что 62% упомянули ЦУР, хотя только 28% представили количественные цели, связанные с воздействием на общество.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Кардинальные изменения в том, как инвесторы оценивают компании. Его точное время невозможно предсказать, но оно неизбежно. Крупные корпорации, акции которых принадлежат крупным пассивным управляющим активами и пенсионным фондам, скорее всего почувствуют изменения. Но вскоре компании со средней капитализацией также подвергнутся этому новому контролю.Тем не менее, все компании должны воспользоваться возможностью сотрудничать с инвесторами, готовыми вознаграждать их за создание долгосрочной ценности для общества в целом.

Версия этой статьи появилась в выпуске Harvard Business Review за май – июнь 2019 г. (стр. 106–116).

Должен ли ваш малый бизнес инвестировать в мобильное приложение?

В 2018 году все больше малых предприятий осознают ценность хорошо ориентированного мобильного приложения.

Мобильные приложения могут повысить лояльность клиентов, имидж бренда и эффективность сотрудников.Однако для того, чтобы мобильное приложение было успешным, малый бизнес должен действительно понимать цели приложения, его целевую аудиторию и ресурсы, необходимые для создания и обслуживания приложения.

Мы опросили 351 владельца и менеджера малого бизнеса, чтобы узнать о состоянии приложений для малого бизнеса, в том числе о том, почему малые предприятия создают приложения и какие мобильные функции наиболее ценны для малого бизнеса.

Прочитайте наш анализ, чтобы узнать, является ли мобильное приложение ценной маркетинговой возможностью для вашего малого бизнеса.

Наши выводы
  • Почти половина (42%) малых предприятий в настоящее время имеют мобильное приложение, а 30% планируют создать его в будущем.
  • Тем не менее, рост приложений для малого бизнеса находится в застое. По сравнению с данными за 2017 год, тот же процент малых предприятий в настоящее время имеет мобильное приложение (42%).
  • Наибольший процент малых предприятий (28%) говорят, что они создали мобильное приложение в первую очередь для привлечения новых клиентов, но эксперты предупреждают, что это ошибочная цель.
  • Малые предприятия говорят, что мобильные платежи — самая ценная функция их приложений, хотя этот вывод удивил экспертов.
  • Более половины малых предприятий, принадлежащих миллениалам (55%), имеют мобильное приложение, но только 13% малых предприятий, принадлежащих бэби-бумерам, имеют его.

Рост мобильных приложений для малого бизнеса остается на прежнем уровне

Хотя предыдущие данные предсказывали резкое увеличение использования мобильных приложений малыми предприятиями в 2017 году, малые предприятия не реализуют свое намерение создавать мобильные приложения.

Во время исследования Clutch «Мобильные приложения для малого бизнеса: 2017» почти половина (42%) малых предприятий имели мобильное приложение, а еще 25% планировали создать его к концу 2017 года.

Данные за этот год снова показывают, что 42% малых предприятий в настоящее время имеют мобильное приложение. Почти четверть малых предприятий (23%) планируют построить такое предприятие к концу 2018 года.

Таким образом, в то время как прошлогодний опрос предсказал сильный рост мобильных приложений среди малого бизнеса, данные показывают, что роста внедрения мобильных приложений малым бизнесом на самом деле не произошло .


Хотя в опросах использовались одни и те же критерии респондентов, в опросах 2017 и 2018 годов не было одного и того же пула респондентов.Это может частично объяснять отсутствие роста.

Тем не менее, эксперты не удивлены тем, что малые предприятия не следуют планам мобильных приложений.

Вуди Занцингер, вице-президент по развитию бизнеса в WillowTree, Inc., компании по разработке мобильных приложений в Шарлоттсвилле, штат Вирджиния, говорит, что малые предприятия могут не понимать объем ресурсов, необходимых для создания мобильного приложения, таких как затраты и труд сотрудников.

«Я ожидаю, что при меньшем капитале и небольших командах малым предприятиям будет еще труднее преодолеть эти барьеры, — сказал Занцингер.

Эти барьеры могут сорвать планы мобильных приложений малого бизнеса до того, как приложение будет запущено.

Zantzinger также говорит, что не так много компаний запускают мобильные приложения впервые.

«Большинство компаний, для которых мобильность является основой их прибыли, уже изучили и создали мобильные продукты, — сказал он. «Если у компании еще нет приложения, я не уверен, что может изменить их мнение».

Вместо этого многие компании, разработавшие мобильные продукты, стремятся создать второе или третье мобильное приложение.

Мобильные приложения предлагают ценность, но нуждаются в четких целях и аудитории

Мобильные приложения предлагают ценные маркетинговые возможности, но только если они созданы с четкой целью.

Несмотря на отсутствие компаний, разрабатывающих мобильные приложения, Петер Мезик, главный операционный директор Nomtek, агентства по разработке мобильных приложений в Польше, говорит, что большинству малых предприятий следует, по крайней мере, учитывать потенциальные преимущества мобильных приложений.

«Вообще говоря, всегда есть потенциал для улучшения связи или улучшения бизнес-показателей в результате внедрения мобильности, — сказал Мезик.«Каждый бизнес должен, по крайней мере, подумать о том, нужно ли иметь мобильное приложение».

Если ваш малый бизнес решает создать мобильное приложение, вы должны четко определить свои цели и целевую аудиторию.

«Чем более тщательно вы оцениваете, инвестировать или не инвестировать в мобильное приложение, тем лучше», — сказал Мезик.

«Чем более тщательно вы оцениваете, инвестировать или не инвестировать в мобильное приложение, тем лучше».

Не создавайте приложение просто потому, что считаете нужным или потому, что оно есть у всех.

Mezyk предложил надежный процесс анализа того, действительно ли вашему малому бизнесу нужно приложение:

  1. Подумайте о пути клиента и определите текущие точки взаимодействия с вашими клиентами, которые можно улучшить с помощью мобильного приложения . Точка соприкосновения — это любой момент, когда вы общаетесь и обмениваетесь информацией со своими клиентами.
  2. Оцените, действительно ли мобильное приложение повлияет на ваш бизнес . У успешного мобильного приложения должны быть четкие цели, например увеличение продаж или повышение лояльности клиентов.
  3. Установите конкретные показатели, связанные с вашими целями, и определите, что считается успехом . Сколько клиентов воспользуются купоном после того, как вы отправите push-уведомление? Сколько из них подпишутся на вашу электронную рассылку через ваше приложение? Ответы на эти вопросы помогут вам оценить эффективность вашего приложения.
  4. Сначала разверните самую простую и дешевую версию приложения .
  5. Если простая версия приложения соответствует вашим критериям успеха, продолжайте ее разработку .

Следуя этим шагам, вы сможете избежать развертывания ненужного мобильного приложения, которое на самом деле не приносит пользы вашему бизнесу.

Мобильные приложения не гарантируют привлечение новых клиентов

Вы когда-нибудь находили новый бизнес, просто наткнувшись на их мобильное приложение? Скорее всего нет. Учитывая плохую функциональность поиска в магазинах приложений и подавляющее количество доступных приложений, малому бизнесу не следует создавать мобильное приложение в первую очередь для поиска новых клиентов.

Однако именно поэтому самый большой процент малых предприятий (28%) говорит, что они создали приложение.

Занцингер отмечает, что магазин приложений — это не то место, куда люди приходят, чтобы открыть для себя новый бизнес.

«Магазин приложений ужасен для открытий, — объяснил Занцингер. «Сложно искать приложения. В Apple App Store 2 миллиона приложений. Каждый день добавляются тысячи».

Поскольку пользователи должны активно искать приложения для малого бизнеса, мобильные приложения не являются естественными входящими каналами для новых клиентов.

Чтобы привлечь новых клиентов с помощью мобильного приложения, вам придется потратить значительную сумму денег на маркетинг приложения по другим каналам, что значительно увеличит инвестиции, необходимые для успеха вашего приложения.

Мобильные приложения улучшают взаимодействие с клиентами, повышают лояльность

Приложения для малого бизнеса предлагают более весомые преимущества, когда речь идет об улучшении связи с существующими клиентами.

«Когда я думаю о мобильном приложении, больше всего выигрывают компании с большим количеством постоянных клиентов», — сказал Занцингер. «Если вы хотите иметь приложение, которое постоянно присутствует на чьем-то телефоне, оно предоставляет компаниям новые маркетинговые возможности, чтобы снова и снова обращаться к клиентам».

По этой причине мобильные приложения хорошо подходят для предприятий с программами лояльности.Мобильные приложения могут отслеживать бонусные баллы, отправлять push-уведомления о скидках и новых продуктах, а также предлагать другие функции, которые делают существующих клиентов еще более заинтересованными в вашем малом бизнесе.

Чарльз Кридланд, технический директор YourParkingSpace, британской онлайн-площадки для парковки, описывает, как приложение повысило лояльность клиентов:

«Мы наблюдаем значительный рост среднего количества бронирований для пользователей приложения, — сказал Кридланд. «В среднем клиент приложения совершает в 3 раза больше бронирований, чем пользователь настольного компьютера, а удобство и функция повторного бронирования в один клик действительно увеличивают количество повторных бронирований и общую пожизненную ценность клиента.

Если вы думаете о создании мобильного приложения просто для увеличения количества новых клиентов, вам следует пересмотреть свое решение. Но мобильные приложения предлагают мощные возможности для укрепления связей с существующими клиентами.

Мобильные платежи предлагают больше удобства

Хотя оплата товаров и услуг через мобильное приложение когда-то была нишевой, она стала более приемлемой для широких слоев населения.

Наш опрос показал, что самый большой процент малых предприятий (26%) указали мобильные платежи как наиболее ценную функцию в своих приложениях.


Это открытие удивило Занцингера из WillowTree, особенно когда речь шла о мобильных платежах в магазине. «Мобильные платежи в точках продаж [регистрация] почти полностью зависят от сторонних решений, таких как Google Pay и Apple Wallet», — сказал он.

Однако существуют методы, позволяющие приложениям для малого бизнеса более легко включать мобильные платежи в магазине.

Например, LevelUp — это платформа мобильных платежей для ресторанов. Они предлагают комплект для разработки мобильного программного обеспечения (SDK), который позволяет разработчикам включать функции LevelUp для платежей в магазине и предварительных заказов в фирменное приложение ресторана.

Популярная сеть салатных ресторанов Sweetgreen использует приложение на платформе LevelUp.

SDK упрощает и удешевляет для небольших сетей ресторанов создание приложения, включающего мобильные платежи в магазине.

Независимо от того, позволяет ли приложение совершать покупки в Интернете или в магазине, мобильные платежи становятся все более распространенными и могут упростить процесс совершения покупок для ваших клиентов.

Миллениалы-владельцы малого бизнеса с большей вероятностью будут иметь приложение

Чем моложе владельцы малого бизнеса, тем больше у них шансов создать мобильное приложение.

В настоящее время более половины малых предприятий, принадлежащих миллениалам, имеют мобильное приложение. Этот процент снижается для каждого последующего поколения.


Эти данные не удивляют Мезика.

«По определению [мобильные приложения] более естественны для людей, которые были погружены в них с самого рождения», — сказал он.

Таким образом, тенденция предполагает, что в будущем приложения для малого бизнеса получат более широкое распространение.

«Это то, что будет постепенно расти в демографических группах», — сказал Мезик.«Даже люди, которым сейчас за 50, гораздо лучше разбираются в цифровых технологиях, чем 10 лет назад».

Занцингер говорит, что данные указывают на большую разницу в том, как миллениалы используют программное обеспечение в ситуациях, которые ранее требовали взаимодействия с человеком.

«Миллениалы доверяют программному обеспечению решение проблем, которые исторически люди не хотели доверять программному обеспечению для решения, — сказал Занцингер. — Например, использование OpenTable [для бронирования столика в ресторане] — они не хотят звонить в ресторан. Они хотят сделать это с помощью программного обеспечения.»

«Миллениалы доверяют программному обеспечению решение проблем, которые исторически люди не хотели доверять программному обеспечению».

«Люди не хотят звонить своему страховому агенту, — продолжил он. «Они просто хотят сфотографировать свою аварию на свой телефон, отправить ее, заполнить форму и все».

Учитывая этот сдвиг в поведении, мобильные приложения в будущем будут использоваться в большем количестве ситуаций.

Мобильные приложения требуют больших инвестиций, но предлагают большую ценность

Многим малым предприятиям мобильное приложение может предложить ценные возможности для расширенного общения с клиентами.

Тем не менее, несмотря на прогнозируемый рост, рост приложений для малого бизнеса остается на прежнем уровне. Это показывает, что некоторые малые предприятия могут видеть возможность для приложения, но не могут преодолеть препятствия, необходимые для его создания.

Малые предприятия должны четко обозначить свои цели и показатели для мобильного приложения перед его запуском. Создание приложения исключительно для того, чтобы опередить конкурентов или просто потому, что оно круто выглядит, — прямой путь к катастрофе.

Наконец, тенденции поколений показывают, что мобильные приложения будут более распространены в будущем.Владельцы малого бизнеса миллениалов гораздо больше принимают мобильные приложения, чем представители поколения X или бэби-бумеры.

Только вы можете точно знать, нужно ли вашему малому бизнесу мобильное приложение. Но глубокий анализ с вашими коллегами и экспертами по разработке приложений может доказать, что приложение — это именно то, что нужно вашему малому бизнесу для успеха.
 

Бизнес — это люди — Мастер-класс по инвестициям

В каком смысле мы можем сказать, что Peugeot SA (официальное название компании) существует? , — спрашивает Харари.‘ Есть много автомобилей Peugeot, но это явно не компания. Даже если все Peugeot в мире будут одновременно списаны и проданы на металлолом, Peugeot SA не исчезнет. Он будет продолжать производить новые автомобили и выпускать свой годовой отчет. Компания владеет заводами, машинами и выставочными залами. Peugeot — это «плод нашего коллективного воображения».

Харари заключает: ‘ Любое крупномасштабное сотрудничество коренится в общих мифах, которые существуют только в коллективном воображении людей ’.Компании отвечают этим требованиям. Ветеран лидера Fortune 500, Джеймс Отри соглашается: « Бизнеса нет, есть только люди. Бизнес существует только среди людей и для людей . ” И это касается всех предприятий.

«Кем бы вы ни были, читатель, ваша организация ничем не отличается. У вас может быть другой продукт или другая миссия, другая организационная структура или другой стиль управления. У вас может быть уникальный производственный процесс или система распределения, или, если вы некоммерческая организация, особый способ сбора средств или предоставления услуг.У вас может быть много разных вещей. Но по существу ваша организация ничем не отличается, потому что она зависит от людей, и именно эта зависимость от людей делает вас и вашу организацию гораздо более похожими, чем отличными от ваших коллег и их организаций в других местах . ” Джеймс Отри

Два самых выдающихся бизнес-эксперта в мире, Томас Питерс и Джим Коллинз, оба признали, что основой всех великих предприятий являются человек .

‘Начальная точка для всего составляет человек . Джим Коллинз

«Лечение » Люди — не деньги, машины или умы — как природные ресурсы могут быть ключом ко всему этому». Thomas Peters

Когда вы копаетесь в активах компании, будь то бренды, фабрики, шахты или услуги, вы найдете людей. Люди, которые собираются вместе для достижения общей цели.Клей, который удерживает этих людей вместе, — это культура .

«Здоровые организации — это ментальная концепция отношений, к которой людей привлекают надежда, видение, ценности и смысл, а также свобода совместного их осуществления. Здоровые организации воспитывают поведение». Dee Hock

«Поскольку сила и реальность каждой организации заключается в чувстве общности людей, которых она привлекает, ее успех в гораздо большей степени зависит от ясности общей цели, общие принципы и сила веры в них, чем с деньгами, материальными активами или методами управления , какими бы важными они ни были.” Dee Hock

Даже бизнес с дифференцированным продуктом, ценной интеллектуальной собственностью или патентами должен развиваться; конкуренты внедряют инновации, срок действия патентов истекает, а технологические преимущества становятся излишними. Необходимый процесс постоянной эволюции в конечном итоге управляется человек .

«Бизнес развивается, люди материя». Скотт Миллер

«Единственный ров, который не преходящ, и наоборот, единственный ров, который действительно непреходящ, это культура . Крис Бегг

Helen Xiong

Успешные компании имеют сильные управленческие команды, которые ценят и расширяют возможности своих сотрудников , они продвигают инновации и принятие риска, поощряют ответственность и внедряют соответствующие стимулы для всех рядовых сотрудников организации. Неудивительно, что лучшие в мире генеральные директора и самые проницательные умы инвестиционной индустрии сосредоточены на людях и культуре .

«Сила, которая создает одну компанию в отрасли, которая является выдающимся инвестиционным инструментом, а другую — среднюю, посредственную или еще хуже, по существу составляет человек ». Фил Фишер 1958

«Чем дольше вы занимаетесь этим бизнесом, тем больше времени вы тратите на размышления о людях . Думая о характеристиках людей управляющих бизнесом; насколько они умны, какова их этика, как они установили культуру в компании.Очевидно, мы тратим время на конкурентное позиционирование компаний, на то, как выглядят их финансы, какой у них устойчивый ров, но все больше и больше мы тратим много времени на то, чтобы действительно понять людей, , как они думают, что культура они создали, как они мотивируют своих людей , какие люди там работают. Со временем мы стали больше думать о людях .” Steven Mandel

Бизнес – это люди, а не таблицы Excel. Легче сидеть в офисе и считать, чем садиться в телефон или самолет и разговаривать с людьми . Если вы не хотите этого делать, то не жалуйтесь на то, что вы посредственность. Делай то, что другие не хотят делать». Ян Кассель

«Многие аналитики, естественно, немного зануды, сосредотачиваясь на цифрах, а не на личностях, характере и видении .Важно создать и выставить на поле команду, которая сможет должным образом взвесить и то, и другое. Цифры важны. Они часто рассказывают захватывающую собственную историю. Но, как и многое другое в жизни, успешное долгосрочное инвестирование по-прежнему в основном связано с людьми ». Билл Стюарт

«Предприниматели придают гораздо большее значение людям , чем инвесторы. Я никогда не встречал предпринимателя, который не верил бы, что успех любого коммерческого предприятия в основном зависит от людей, которые им управляют.Инвесторы, с другой стороны, редко основывают свои инвестиционные планы на людях , а иногда вообще пропускают эту тему. Вот почему «люди» — мой первый инвестиционный критерий (хотя и не единственный). Отчасти потому, что это важно, но также и потому, что это, скорее всего, станет источником неэффективности рынка, поскольку другие инвесторы будут уделять ему меньше внимания». Роберт Виналл

«Бизнес не бывает успешным или неудачным. Люди делают. S Truett Cathy

«Успех любой компании прямо пропорционален способностям и мотивации ее людей , и это подходит ко всему». Les Schwab

«Генри Синглтон считал и часто говорил, что ключом к его успеху были люди Джордж Робертс

«Все говорят о конечном результате, но, как я снова и снова видел, вы игнорируете человеческий фактор бизнеса на свой страх и риск.” Ken Langone

«За 50 лет опыта мы неоднократно обнаруживали, что в конечном итоге люди управляют и строят бизнес. Если вы с правильными людьми , с правильными командами и правильной культурой, сюрпризы, неизбежные сюрпризы, как правило, хороши. И если вы с неправильными людьми они, как правило, плохие». Джон Харрис

«К сожалению, бизнес не управляется электронными таблицами.Бизнесом управляют человек ». Брайан Никкол

«Я всегда говорил, что два самых важных актива в организации не отражаются в балансе. Это люди и бренды. находится в людях и брендах, а не в зданиях или процессах». Грег Крид

«Все дело в людях .Ключ к успешному бизнесу заключается в управлении персоналом и его мотивации, чтобы они выкладывались на полную катушку». Джулиан Ричер

человек ». Курт Винрих

«Две самые важные вещи в любой компании не отражаются в ее балансе: ее репутация и ее люди . Генри Форд

«Многие компании имеют здания и машины и много недвижимости, но только люди имеют шанс что-то изменить». Eiten Werthheimer, Iscar

«Величайшее достижение хороших руководителей — добиваться результатов с помощью других людей , а не самих себя». Уоррен Баффет

«В основном своим успехом в жизни я обязан моей уверенности в мужчинах и моей способности вызывать у них доверие ко мне .” Джон Д. Рокфеллер

Найти исторические финансовые показатели для заполнения электронной таблицы несложно. Выявление качественных аспектов бизнеса, которые определят будущие цифры, немного сложнее. В значительной степени эти цифры будут определяться человек .

Полезные сведения можно получить, изучая годовые отчеты, интервью с руководством и стенограммы результатов; изучение согласования сотрудников и руководства, стимулов, собственности и текучести кадров.Когда дело доходит до понимания культуры компании, расширения возможностей сотрудников, эмпатии, временных горизонтов, философии и мотивации, ничто не сравнится с проверкой каналов. Выход и общение с бывшим руководством, нынешними и бывшими сотрудниками, клиентами, поставщиками, продавцами, конкурентами и всеми, кто может повлиять на компанию.

Berkshire Hathaway — яркий пример того, как человек меняют мир к лучшему . До приобретения Баффетом Berkshire была неудачливым производителем текстиля. В отсутствие Баффета нет никаких шансов, что это была бы компания, которую мы знаем сегодня.Сам Баффет преуспел не только за счет своей инвестиционной хватки, но и за счет подбора квалифицированных специалистов для управления бизнес-подразделениями. Он привлек и ассимилировал высококвалифицированных специалистов из десятков приобретений, чтобы они продолжили свою работу в Berkshire.

«Мы склонны переоценивать нашу способность прогнозировать финансовые показатели и недооценивать роль людей и нашу способность их замечать . Когда новый генеральный директор принял бразды правления Berkshire Hathaway, исход дела определила не экономика текстильной промышленности.Во многих инвестициях, которые я могу вспомнить, решающую роль сыграли люди . И я бы посоветовал нам немного немного скептически относиться к нашей способности строить модели Excel и оценки и рассчитывать пределы безопасности и подобные количественные вещи, и немного больше доверять себе в нашей способности думать о людях Роберт Виналл

«Я думаю, что отчасти мы выглядим умными, потому что мы выбираем таких замечательных людей в качестве наших партнеров и наших партнеров, даже наших сотрудников». Уоррен Баффет

«Мы делаем что-то довольно сложное. Мы судим людей , потому что мы не понимаем, что люди делают. И это то, что сделал Эндрю Карнеги. Он не знал что-нибудь о производстве стали, но он многое знал о том, умеют ли люди, которым он доверял производство стали, хорошо это делать.И, конечно же, это то, что сделала Berkshire, если вы задумаетесь об этом. У нас есть много предприятий в Беркшире, о которых ни Уоррен, ни я не могли бы вам подробно рассказать, но мы довольно хорошо оценили, какие люди способны управлять этими предприятиями».  Charlie Munger

«Наша работа заключается не столько в том, чтобы выбрать хороших менеджеров, потому что у нас есть проверенная репутация, с которой они приходят. Наша задача — сохранить их. И большинство менеджеров, работающих в Berkshire, — независимые богатые люди.Мы вручаем им чеки, иногда на миллиарды, часто на сотни миллионов. Поэтому во многих случаях у них нет денежной причины работать. Между прочим, мы зависим от них. Я имею в виду, у нас около 19 человек в штаб-квартире, и 250 000 человек работают в Berkshire по всему миру, и мы не можем управлять их бизнесом . Наша работа состоит в том, чтобы убедиться, что после того, как сертификат на акции перейдет к другому владельцу, у них будет такой же энтузиазм, волнение и страсть к своей работе, как и раньше.” Уоррен Баффет

Задайте себе вопрос: что является одной вещью, при отсутствии всего остального, которая делает бизнес успешным? То есть, если бы не было ничего другого, чтобы гарантировать, что у вас есть бизнес и чтобы он работал эффективно, что бы это было? Это продукты? Бренд? Корпоративная структура? Цены? Качество цепочки поставок и склада? Бизнес-модель? Стоимость акций? В конце концов, это ни то, ни другое. Хотя каждое из них важно, если у вас нет способных, вовлеченных и наделенных полномочиями людей, все остальное не имеет значения.

По-настоящему важная ментальная модель, которую следует извлечь из этого, заключается в том, что, когда вы исследуете организацию в качестве потенциального инвестора, экран компьютера не даст всех ответов. Изучайте людей! Только тогда вы сможете определить культуру организации. Только тогда вы сможете понять ценность людей внутри. Потому что, пока вы этого не сделаете, бизнес, на который вы смотрите, останется плодом вашего воображения…

Дополнительная литература:
Культура — Учебник ’ — Мастер-класс по инвестициям.
Важность культуры ‘ — инвестиционные мастера класса 2017.

Увеличение мастеров и культуры ‘- Инвестиционные мастера класса 2018.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.